今(jīn)年A股市场最为火热的“中特估(gū)”板块(kuài)又(yòu)将迎来(lái)重磅级指数(shù)ETF产品！

　　中国基金报记者(zhě)获悉(xī)，4月(yuè)末刚刚获批的3只中证国新央企股东(dōng)回报(bào)ETF，发行(xíng)日期已(yǐ)经正式定档。

　　5月9日，广发、招商、汇添富3家基金公司旗下的中证国新央企股东(dōng)回报ETF同时公告，基金将于5月15日至(zhì)19日(rì)正式(shì)发售，其(qí)中(zhōng)，网下现金(jīn)、网(wǎng)下(xià)股(gǔ)票认购期为5月15日(rì)至19日，网上现金(jīn)认购期为(wèi)5月17日19日，产品的首(shǒu)发募(mù)集上限均为(wèi)20亿(yì)元(yuán)。

　　谈(tán)及(jí)产(chǎn)品发(fā)行预期，多位业内人士用“乐观、理性”来形容。在他(tā)们看来，首先，中证国新央企股东回(huí)报ETF契合目前资(zī)本市(shì)场(chǎng)的行情主(zhǔ)线(xiàn)，预计发行情况较为理想；其次，上述ETF设置了发行上(shàng)限，加上部分(fēn)券商近期对于(yú)基(jī)金的(de)发(fā)行导(dǎo)向转(zhuǎn)为保有量考核，也不会(huì)过(guò)份冲刺首发规模。

　　还(hái)有业(yè)内人士表示(shì)，中(zhōng)证国(guó)新央企(qǐ)主(zhǔ)题系列(liè)指数有助(zhù)于资本市场(chǎng)从(cóng)科技领域、能源产业(yè)等多维(wéi)度服务央(yāng)企，强化股东回报，帮助投资者走进央企(qǐ)、认识央企，支(zhī)持央企(qǐ)利用资本(běn)市场做(zuò)强做优(yōu)做大(dà)，提升市(shì)场影响力、号召力(lì)，切实促进央企上市公司实现高质(zhì)量(liàng)发展。

　　3只央(yāng)企股东回报(bào)ETF“官宣”15日正(zhèng)式发行

　　4月末刚刚获批的(de)3只中证国(guó)新央企股东回报(bào)ETF，正(zhèng)式(shì)对外(wài)“官(guān)宣(xuān)”发行日期。

　　5月9日(rì)，包括广发、招(zhāo)商、汇添富3家基金公司旗(qí)下的(de)中证国新央企股东回(huí)报ETF同时对外发(fā)布(bù)基金发售公告。

　　公告显(xiǎn)示，3只中证(zhèng)国新(xīn)央(yāng)企(qǐ)股东回(huí)报ETF定于5月15日至19日(rì)期间正式发(fā)售，其中(zhōng)，网下现金、网下股票(piào)认购(gòu)期(qī)为5月15日至19日，网(wǎng)上现金认(rèn)购期为5月17日19日。

　　从发行规模(mó)上(shàng)看，3只基金均设置20亿元的(de)首(shǒu)发募(mù)集上(shàng)限。3只基金费率也稍有差(chà)异，招商及汇添富旗(qí)碳的相对原子质量是多少，氮的相对原子质量下(xià)的中证国(guó)新央企(qǐ)股东回报ETF管理费+托(tuō)管费合计0.6％，广发中(zhōng)证(zhèng)国新央企股(gǔ)东回报ETF管理(lǐ)费+托管费合(hé)计为(wèi)0.55％。

　　从认购费(fèi)上看，认购份额小于50 万份的，认(rèn)购费为0.8％；认购(gòu)份额在50万(wàn)份至100万份之间(jiān)的，广(guǎng)发中证国新央企股(gǔ)东回报(bào)ETF的(de)认(rèn)购费(fèi)为0.4％，招商及汇添富旗下的中证国新(xīn)央企(qǐ)股(gǔ)东回报ETF的(de)认购费为(wèi)0.5％；若是认购份(fèn)额大于(yú)100万(wàn)份的(de)，认购费用(yòng)统一为1000元/笔。

　　托(tuō)管(guǎn)行方面(miàn)，广发中证国新央企股东(dōng)回报(bào)ETF由工商银(yín)行托(tuō)管，汇(huì)添富(fù)中(zhōng)证国新央(yāng)企股东回报ETF由建设(shè)银(yín)行托(tuō)管，招(zhāo)商中证国新央企(qǐ)股(gǔ)东回报ETF的托管方则是中(zhōng)信建投证(zhèng)券。

　　此外，据基金君了解(jiě)，上交所拟定(dìng)于5月11日举办“发现央企投资价值促进央企估值回归(guī)”业务(wù)交流会暨国(guó)新(xīn)央企股东回报ETF宣介会。会议主(zhǔ)旨为进一步探索建立(lì)中国特色估值体系(xì)，引(yǐn)导央企(qǐ)投资价(jià)值发现(xiàn)，推(tuī)动央企估值回(huí)归合理(lǐ)水平。上交所、中(zhōng)国(guó)国新、指数公(gōng)司、券商(shāng)、基金(jīn)公司等相(xiāng)关领(lǐng)导将出席会议。

　　在多位(wèi)业内人士(shì)看来，3只中证国新央企(qǐ)股东回报ETF未(wèi)来都将(jiāng)在上(shàng)交所上市，上(shàng)交(jiāo)所(suǒ)此次会议或(huò)为产品发行预热。

　　不少行业(yè)人士也看(kàn)好央企(qǐ)股东回报ETF的发行(xíng)情况。“‘中特估’是近期资本市(shì)场(chǎng)的行情主(zhǔ)线，包(bāo)括交易所、券商、基金工商各方对(duì)此也比较重视，基金公司肯定会重点发行，但目前市场上(shàng)也(yě)存在不少(shǎo)央企主题(tí)基金，因(yīn)此(cǐ)预计此次央企(qǐ)股东回报(bào)ETF发行也会相(xiāng)对理性。”一位基金公司(sī)人士(shì)表现。

　　一位券商人士也表示，所在券商会参与其中一只央企股(gǔ)东回(huí)报ETF的发行工作，但(dàn)并不(bù)会过度冲刺(cì)首发规模。

　　“首先，央企股东回报ETF契(qì)合目前资本市场的行(xíng)情主线，产品(pǐn)本身(shēn)就比较好(hǎo)卖；其(qí)次，我们近(jìn)期(qī)已将考核侧重点(diǎn)放在产品保(bǎo)有量上，同时(shí)降低基金(jīn)首发的考核(hé)权重。”上述(shù)券商人士称。

　　一位基金公司人(rén)士(shì)也预(yù)计(jì)，类似(shì)去年中(zhōng)证1000ETF的(de)发行大(dà)战不会在此(cǐ)次央(yāng)企股东回报ETF上(shàng)上演。“近期多家(jiā)基金公司(sī)上(shàng)报的中证国(guó)新央(yāng)企(qǐ)ETF已经分为三批陆续推(tuī)向(xiàng)市场，而不是九只(zhǐ)同时获批发售(shòu)，就是为了(le)避免发(fā)行大(dà)战的(de)出现(xiàn)。”

　　“尽管销售机(jī)构不会过度拼(pīn)基金首发，不(bù)过(guò)，目前市(shì)场上非常关注(zhù)‘中特估’板(bǎn)块，预计发(fā)行情况也会(huì)比较乐观。”

　　基金积极(jí)布(bù)局央企主题产(chǎn)品

　　为投(tóu)资者(zhě)带(dài)来(lái)分享改(gǎi)革红利工具

　　“中特估”成为今年以来资本市(shì)场(chǎng)的(de)热门，基金公(gōng)司也积极布局相关产品。

　　中国(guó)基金报从Wind数据(jù)发现(xiàn)，今年以来全市(shì)场已有18家基金公司陆(lù)续申报(bào)了21只(zhǐ)央国企主题基金，易方(fāng)达、汇添富、南方、博时(shí)、招商等各大公募巨头(tóu)都有参(cān)与，其中嘉实、华安(ān)、银华基金等多家机(jī)构，还各(gè)申(shēn)报了主、被动两只产品，积(jī)极填补这(zhè)一产品条(tiáo)线。

　　除(chú)了中证国新(xīn)央企股(gǔ)东回报ETF之外，此前，易(yì)方达、南方(fāng)、银华(huá)还同时上报(bào)了跟踪“中证国新(xīn)央企科技引领指数”的(de)ETF，工银瑞信、博时、嘉实则上报了中证国(guó)新央(yāng)企(qǐ)现代能源(yuán)ETF，据了解，上(shàng)述中(zhōng)证国新央企ETF也有(yǒu)望尽快(kuài)获批，会陆续进(jìn)入发行。

　　伴随着(zhe)这些主(zhǔ)题产品(pǐn)的发行，意味着，个人和机构投(tóu)资者拥有配置央企特色指数、分享(xiǎng)改革(gé)红利(lì)的(de)便捷工具。

　　据业内人士表示，早在(zài)去年(nián)11月，证监会主席易会满提出“探索(suǒ)建立具有中国特色(sè)的估值体系，促(cù)进市场资源配(pèi)置功能更好发挥”。这一讲话为A股市(shì)场未来发(fā)展和(hé)改革(gé)指明了方向，成熟完善(shàn)的估值体系对于资(zī)本市场的价值发现以及资源配置功能的发挥有(yǒu)重(zhòng)要作用，也是资(zī)本(běn)市场支持实体经(jīng)济发(fā)展的(de)重要基础。因此(cǐ)，看准(zhǔn)“中(zhōng)国特色估值体系(xì)”背景之下(xià)，央国企估(gū)值重塑的机遇，行业对这(zhè)一领域的产品积极布局。

　　“我们目前储备(bèi)了不少(shǎo)央国(guó)企主题基金，就是看准这类企业的投资价值。”据一位基金公司人士表示(shì)，建立具有中国特色的估(gū)值体系，有助(zhù)于(yú)提(tí)升市场对国有上市企业(yè)的(de)关注(zhù)度(dù)，对企业估值层面的各类因素做进一步(bù)的(de)研究(jiū)和探讨，强化(huà)相关领域在新环(huán)境下的资(zī)产价(jià)格预期(qī)。

　　此(cǐ)外，广(guǎng)发基金罗国庆表(biǎo)示，从长期(qī)来看，央国(guó)企板块(kuài)的投资逻(luó)辑是比较完(wán)备的：一是央(yāng)企是实现国家战略发展的“排头兵”，不断(duàn)受(shòu)到政策(cè)的(de)支持(chí)与引导；二是央企作为资本市场“压(yā)舱石”“基(jī)本(běn)盘(pán)”具有重要作用；三(sān)是(shì)央(yāng)企(qǐ)引领科技创新(xīn)，研发占比逐年提升；四是央企仍是A股估值洼地。未来在(zài)不断完善中国特(tè)色现代资本市场下，预(yù)计(jì)国资央(yāng)企有(yǒu)望(wàng)迎来估值修复(fù)。

　　汇添富基金(jīn)经理晏阳也表示，当前稳健(jiàn)的经营业绩为央国企的估值(zhí)重(zhòng)塑提供了市场认(rèn)可的基础。从盈利能力方(fāng)面(miàn)来看，近年(nián)来央国企ROE出现明显企(qǐ)稳回升，目前(qián)已超(chāo)过其他类型企业，高于A股平均水(shuǐ)平(píng)，体(tǐ)现出(chū)央国企较强(qiáng)的“价(jià)值创造(zào)”能(néng)力(lì)。从成(chéng)长性来看，2022年三季度国资委(wěi)旗下(xià)上市央企营业总收入同(tóng)比(bǐ)增长8.53％，同期(qī)全(quán)部A股(gǔ)为2.52％；归(guī)母净利润同(tóng)比增长12.53％，而同期全(quán)部(bù)A股仅为(wèi)8.01％，体现出央国企(qǐ)的(de)发展韧劲。展望(wàng)未来，央国(guó)企上市公司(sī)质量(liàng)的提升(shēng)或将(jiāng)成为央国企估值重(zhòng)塑的核(hé)心(xīn)动力。

　　招商基金(jīn)量(liàng)化投资部基金经理刘(liú)重杰也(yě)表示，从公司经营的角度(dù)看(kàn)，上市央、国(guó)企(qǐ)的(de)盈利能(néng)力相比(bǐ)A股市场整体而言更加(jiā)稳健，ROE、分红率、股息率过往(wǎng)长期(qī)领先(xiān)，具备较(jiào)高的长(zhǎng)期投资价值，或更符合(hé)机构投资者(zhě)、个人养老金等(děng)配置性的需求(qiú)。在中国特色(sè)估值(zhí)体系的(de)推进过程中，央企股东回(huí)报(bào)指数具备较好的(de)长期配置(zhì)价值。

　　关于央(yāng)企回报ETF的10问10答

　　1、问：目前这3只ETF所跟(gēn)踪(zōng)的央(yāng)企股东回(huí)报(bào)指数是什么(me)？

　　答：中证国(guó)新(xīn)央企(qǐ)股东回(huí)报指数，指数由国新(xīn)投资(zī)有限公司定(dìng)制，主要(yào)选取国务院(yuàn)国资委下属现(xiàn) 金(jīn)分红或回购总额占总市值比率较高(gāo)的50只上市公(gōng)司(sī)证券作为指数样本， 以反(fǎn)映央(yāng)企股东回报(bào)主题上(shàng)市公(gōng)司证券(quàn)的(de)整(zhěng)体表现(xiàn)。

　　指数行业覆盖钢铁、建筑装饰、公用(yòng)事业、石油石化、煤炭、建筑材(cái)料(liào)、房地产、机械(xiè)设备等，前十大成份股(gǔ)权重合计约33％，均(jūn)为(wèi)央企板(bǎn)块蓝筹股。

　　央(yāng)企股东回(huí)报指数(shù)前(qián)十大成份股：

　　数据(jù)来源： Wind、中证(zhèng)指(zhǐ)数公司， 截至2023年(nián)3月31日。

　　2、问：中证国(guó)新央企(qǐ)股东回报(bào)指数有哪些(xiē)特(tè)色？

　　答：高分红：央企股(gǔ)东回报指数聚焦(jiāo)高分(fēn)红(hóng)与高(gāo)回购(gòu)央企，指数(shù)近12个月股息率(lǜ)为4.86％，远(yuǎn)高于主(zhǔ)流指(zhǐ)数(shù)的分(fēn)红水平。

　　低估值：央企股(gǔ)东回报指数(shù)当前市盈率约为9倍，相对于主流指数表现出(chū)更(gèng)低的估值水平，央企估值(zhí)重塑潜力大。

　　高ROE：央企(qǐ)股东(dōng)回报指数近(jìn)五年ROE水平均(jūn)稳定保持在8％以上，体(tǐ)现出较(jiào)好(hǎo)的盈利水平和(hé)盈利稳(wěn)定性。

　　3、问(wèn)：目(mù)前这3只央企回报(bào)ETF发(fā)行碳的相对原子质量是多少，氮的相对原子质量时间是？

　　答：产品募集日基本是5月15日至(zhì)5月19日。投资(zī)者(zhě)可选择网(wǎng)上现金(jīn)认(rèn)购、网下现金认购和网下股(gǔ)票认购(gòu)3种方(fāng)式

　　4、问：目前(qián)这(zhè)3只央企回报ETF发(fā)行有限额么？

　　答(dá)：目前(qián)3只(zhǐ)产品募集规模上限为20亿元，如果募集规模超过20亿(yì)元，将采取比例(lì)配售的措施。

　　5、问：目前这3只(zhǐ)央企回报ETF的费用如何？

　　答：一般ETF产品涉及认购费、管(guǎn)理费、托管费等。

　　目前3只(zhǐ)产品认购费用来(lái)看(kàn)，在认(rèn)购(gòu)金额低于(yú)50万，认购费(fèi)均为(wèi)0.8％，在50万和(hé)100万之(zhī)间，广发旗下产(chǎn)品为(wèi)0.4％，其他两只为(wèi)0.5％，而(ér)高于100万，均为1000元。