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　　克(kè)里米亚突发(fā)，无人机袭击！

　　据今(jīn)日俄罗(luó)斯电视台（RT）网站(zhàn)消(xiāo)息，4月29日清晨(chén)，俄罗斯(sī)海军黑海(hǎi)舰队所在地，克里米亚半岛的(de)塞(sāi)瓦斯托波(bō)尔市的一个储(chǔ)油(yóu)设施遭到无人机袭击。从网络上曝光(guāng)的照(zhào)片可以看到，袭击导致(zhì)储油设(shè)施燃起大火。

　　报道称，俄(é)罗斯任命的塞(sāi)瓦斯托波尔(ěr)市(shì)市长(zhǎng)米哈伊(yī)尔·拉兹沃扎耶(yé)夫在社交(jiāo)媒体上称：“由(yóu)无人机(jī)袭击造(zào)成(chéng)的火灾影响面积约为1000平方米，所(suǒ)有(yǒu)安全和救援人(rén)员(yuán)都已(yǐ)抵(dǐ)达现(xiàn)场。火(huǒ)灾(zāi)所在地(dì)和(hé)民(mín)用区(qū)域间隔(gé)很远。”

　　现场目击者(zhě)分享的多段视频显示(shì)，一场大火(huǒ)照亮了整个夜空，浓烟直(zhí)冲云霄。RT称，目前还(hái)没有任何(hé)伤亡报告，地方政府敦促人们在消防员努力扑灭大火时保(bǎo)持冷静。

　　报道称，本周(zhōu)早些时候，塞瓦斯托波尔(ěr)也曾(céng)遭到(dào)两架无人机的袭击，其中一架(jià)无人(rén)机被俄军(jūn)摧毁，另(lìng)一架无人(rén)机(jī)在港口外爆炸(zhà)。

　　油脂龙头一季度业绩大反转

　　4月(yuè)28日晚间(jiān)，“油茅”金龙鱼(yú)发(fā)布(bù)2023年(nián)一季(jì)报。报告期内，公司(sī)实(shí)现(xiàn)营业收入(rù)610亿元，同比(bǐ)增长7.97％；归(guī)属于上市公司(sī)股东(dōng)的净利润8.5亿(yì)元(yuán)，同比增长645.99％。

　　金龙鱼(yú)称，报告期内，随着(zhe)国内餐(cān)饮行(xíng)业(yè)的逐步回暖，厨房食品的销量较去(qù)年同期(qī)有所(suǒ)上涨。另外，去年一季度受南美(měi)干(gàn)旱天气等因(yīn)素影响，大豆、大豆(dòu)油(yóu)及棕榈油等公司主(zhǔ)要(yào)原材料的价格快速上(shàng)涨(zhǎng)，今年(nián)一季度公司主要原材料(liào)成(chéng)本(běn)低于去年同期。销量上涨和(hé)毛利率提升共同(tóng)推动了厨房(fáng)食品(pǐn)的利润(rùn)增长(zhǎng)。

　　截至(zhì)2022年年末(mò)，金龙鱼经销商数量(liàng)合计7768家，较上年增加1647家。金(jīn)龙(lóng)鱼在投资者关系活动(dòng)上表示，新增渠道主要来源于网络(luò)下沉(chén)、细(xì)分产品的专业经销商，以及餐饮渠道的(de)快速发展带(dài)来的经销商增长。

　　产(chǎn)能(néng)方(fāng)面，金(jīn)龙鱼目前有70多个已投产生(shēng)产基地，央厨杭州、周(zhōu)口(kǒu)、重庆、兴平基地已投产(chǎn)，沈阳(yáng)和廊坊的(de)央(yāng)厨项目也将于年内建成投产。目(mù)前，河(hé)南周口和陕(shǎn)西兴平央厨开(kāi)始供应学生餐业务，多款预制菜在线下及电商(shāng)平台开展销售。

　　不过，期货日报记者还注意到(dào)，金龙(lóng)鱼归属于(yú)上市公司(sī)股东(dōng)的扣(kòu)除(chú)非经常(cháng)性(xìng)损(sǔn)益的净利润为2.4亿元，同比下降70.94％。这主要(yào)是公(gōng)司的套期(qī)保值操作未完全满足套期会(huì)计要求的(de)衍生(shēng)金(jīn)融(róng)工具损益的影响，因此(cǐ)将略备薄酒的意思下一句，略备薄酒的读音套(tào)期保值(zhí)业务(wù)划定为非(fēi)经常性(xìng)损益，排除在净利(lì)润外。

　　金龙鱼在《关(guān)于开展2023年度商品期货套期保值业务的公告》中披露，将在2023年对在场(chǎng)内市场交易的与公司及下(xià)属(shǔ)子公司的生(shēng)产经营有直接关系的原料、产略备薄酒的意思下一句，略备薄酒的读音品、油(yóu)脂等期货品种(zhǒng)，主要包括：棕榈油、豆油、菜油、菜粕(pò)、大豆、玉米、花(huā)生等品种。第一(yī)季度，饲(sì)料(liào)原料和(hé)油(yóu)脂科技产品的销量有(yǒu)所增(zēng)长(zhǎng)，营业收(shōu)入同比(bǐ)上涨，但(dàn)是(shì)在行情下(xià)跌的过(guò)程中，公(gōng)司油脂(zhī)科(kē)技相(xiāng)关产品的利润受(shòu)到挤(jǐ)压(yā)，导致利润同比有所减(jiǎn)少。从合(hé)并(bìng)资产负债表中可以看(kàn)出(chū)，衍生金融资产从年初余额的5.8亿元增长到(dào)了期末的8.3亿(yì)元，实现了对现货市场的对(duì)冲作用，弥补了一定的利润损(sǔn)失。

　　记(jì)者(zhě)还注意到，油脂加工(gōng)企业道道全一季(jì)度(dù)扭(niǔ)亏为盈。4月(yuè)26日晚间(jiān)，道道(dào)全发布2023年一季度报，公司(sī)实(shí)现(xiàn)营业收入17.48亿元，同比(bǐ)增长41.34％，实现扣(kòu)非(fēi)后(hòu)净利润7093万元，实(shí)现经营活动产(chǎn)生的现金流量(liàng)净(jìng)额3.31亿元(yuán)，亦(yì)跟随(suí)同步转正。由于(yú)产能释放、原料回落、消费复苏、推(tuī)出新品等利好因素影响，道道全迎来业绩修复时刻。分析人士(shì)表(biǎo)示，道(dào)道全业绩修(xiū)复有持续(xù)性(xìng)，预(yù)计二(èr)季度还(hái)有增长。

　　“原材(cái)料价格下降”是道道全业绩出现大反(fǎn)转的主要(yào)原因。

　　三年间，原料菜(cài)油价格从8000元/吨一线飙涨至14000元/吨以上的历史高位，这大(dà)大(dà)抬升了企业的加工(gōng)成本(běn)。然而零售终端的包装油(yóu)价格上涨幅(fú)度却不及成本上涨(zhǎng)幅度，甚至出现(xiàn)卖得越多、亏得越多的情(qíng)况，这导致油脂(zhī)加工企业的(de)盈利能力大幅下降，道道全也不例(lì)外。自2022年(nián)下半年以来，道(dào)道全新建产(chǎn)能陆续释放，海外到港原料(liào)陆(lù)续增长(zhǎng)，带(dài)动道道全的包装油毛利(lì)率逐(zhú)步(bù)回升。

　　道(dào)道全(quán)近(jìn)年(nián)来主推(tuī)旗下茂名工厂(chǎng)建设(shè)，并于今年(nián)一季度取(qǔ)得阶(jiē)段性成(chéng)绩(jì)。2022年7月份，道道全(quán)茂名工(gōng)厂(chǎng)建成(chéng)投产，此后产能处于爬坡释放期。今年以来，广东大力发展(zhǎn)预制菜(cài)产业，一季度(dù)广东地区餐饮(yǐn)消(xiāo)费回暖(nuǎn)势头良好，为道道全茂(mào)名工(gōng)厂(chǎng)的投(tóu)产及产(chǎn)能释放带(dài)来正(zhèng)面(miàn)影响(xiǎng)。

　　道道(dào)全还表示，今年(nián)一季度扭亏为盈的(de)另一(yī)主要原因是主要原(yuán)料价格出(chū)现(xiàn)下降趋势(shì)，缓解公司的采(cǎi)购及成(chéng)本(běn)压(yā)力。自2022年(nián)下半(bàn)年开始，道道全所用主要原料的国际交易价格(gé)呈现出回落走势，受船期(qī)和现货到厂的时间影响，道道全(quán)的主要原料(liào)综(zōng)合采购(gòu)成本随后于2022年年末回落，2023年一季度则进一(yī)步延续回(huí)落趋势，对其一(yī)季度实(shí)现扭(niǔ)亏为盈有明显(xiǎn)正面贡(gòng)献。

　　目前，道道全(quán)旗下拥有(yǒu)多个品牌，经(jīng)销商总数已达1308家，遍及华中、西南、西北、华东、华南(nán)等菜油主要消(xiāo)费区域，并在岳阳、重庆(qìng)、绵阳、茂名、靖江设立生(shēng)产加工(gōng)基地。由于拥(yōng)有多个品牌(pái)及多地工厂，下游消(xiāo)费复苏(sū)、上游原料看(kàn)跌将成为道道全(quán)今(jīn)年业绩(jì)修复的两大(dà)驱动因子。对(duì)于今年的业绩，道道全(quán)持(chí)有谨(jǐn)慎乐观态度，认为业绩修复有一定持续(xù)性，未来不宜(yí)过度悲(bēi)观。亦有多家券商对道道全今年业绩(jì)表达(dá)正面预期，并预测其今年全年营(yíng)业收入将(jiāng)突(tū)破100亿元。

　　毛利率方(fāng)面，随着大豆、棕榈油、包材(cái)等大(dà)宗原材料价格自2022年(nián)下半年高位(wèi)回落(luò)，且叠加提价效应逐渐显现，部分(fēn)公司毛利率迎(yíng)来较明显(xiǎn)改善。

　　对于行(xíng)业发展格局与趋势，道(dào)道全认为，2023年，从目前掌握的信息(xī)来(lái)看(kàn)，原(yuán)材料供给预计(jì)将趋向于宽松，但天(tiān)气、能源及(jí)国际政治经(jīng)济形势(shì)等因素的影(yǐng)响(xiǎng)，又给油脂、油料市场带来(lái)不确定性。包装食(shí)用植物油是(shì)生(shēng)活必需(xū)消费品，市场空间广阔。随着消费(fèi)者健康意识的(de)提高，对健康(kāng)、安(ān)全、营养的食用油(yóu)需求也将持续增加，未来品(pǐn)牌化、高(gāo)端化将是行业发展的趋势，品牌差异化现(xiàn)象也将日益凸显(xiǎn)。

　　中信建投油脂分析师石(shí)丽红告诉记者，在(zài)原料供应(yīng)端，大宗农产(chǎn)品价格已“退烧”，进入下行周期(qī)，而(ér)且我国菜油原(yuán)料供(gōng)应(yīng)出现了从未有过(guò)的多元及(jí)宽(kuān)松局面，包装油的成本端压力缓解趋(qū)势明显。

　　今年以来，菜油的消费(fèi)需求端则是喜(xǐ)忧(yōu)参(cān)半。

　　“今(jīn)年1—2月油脂油(yóu)料市场(chǎng)整体运行(xíng)平稳，缺乏突出矛(máo)盾且供(gōng)需端均有不(bù)确定性，盘面整(zhěng)体呈现振荡走势。然而(ér)，进入(rù)3月(yuè)后(hòu)市场风云突变(biàn)，硅(guī)谷(gǔ)银行倒闭引发(fā)市场恐慌及连锁反应，为(wèi)全球金融市场(chǎng)的稳(wěn)定性带(dài)来了挑战(zhàn)，对整个(gè)商品乃至金融市场造成了较(jiào)大冲击(jī)。此外，巴(bā)西大豆及(jí)欧洲(zhōu)菜油供给(gěi)压力从(cóng)进口成本(běn)端为油脂油料市场(chǎng)形成了(le)较大拖(tuō)累。宏观与基本(běn)面利空(kōng)出(chū)现(xiàn)共振，不论是油(yóu)还是粕(pò)均显著跌破此前振荡区(qū)间。虽然市场并不看好油粕(pò)走势，但略备薄酒的意思下一句，略备薄酒的读音(dàn)如此(cǐ)凌厉的跌势仍(réng)在节奏上超(chāo)出了(le)市场(chǎng)预期。”石(shí)丽红说。

　　也(yě)有行业人士认为，今(jīn)年一季度(dù)油脂的(de)走势也受到(dào)宏观(guān)面影响(xiǎng)。另外，在大量乌克兰及澳洲廉价菜籽的(de)冲(chōng)击下，今年(nián)欧洲菜籽(zǐ)进口(kǒu)同比增加200多万吨，原(yuán)油(yóu)价格不(bù)景(jǐng)气带来生柴投料需求减少，这令(lìng)欧洲(zhōu)菜油的出口潜(qián)力大大增加(jiā)。此(cǐ)外(wài)，继续增产的俄罗斯(sī)菜油大部分依赖对中(zhōng)国出口，在加拿大(dà)旧作菜籽采购近(jìn)500万吨的(de)背(bèi)景下，国(guó)内后期面临的(de)菜(cài)油供给压力(lì)十分(fēn)明显。

　　但今年以来(lái)，行业普遍反映，油脂消费复苏(sū)不及预(yù)期，包(bāo)装油需(xū)求乏力，国(guó)内食用油需(xū)求(qiú)整(zhěng)体增量空(kōng)间(jiān)不大。要想拿到更(gèng)多(duō)市场(chǎng)份(fèn)额(é)，不同油种之间、大(dà)小企业之间的竞争十分激(jī)烈。

　　“当前(qián)需求仍处于(yú)弱势，因提货较好，菜油表观库存处(chù)于低位，终端库存处于高(gāo)位。随供应逐步(bù)增(zēng)加，表(biǎo)观(guān)库存或逐(zhú)步起量，二(èr)季度菜油价格与相(xiāng)关油脂(zhī)价差(chà)缩小格局背景下，菜油需求或起(qǐ)量，但中短期仍处于累(lèi)库态势。”石丽红说。

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