美国(guó)债务(wù)违约(yuē)的风险比以往任何时候都要大，并(bìng)有可(kě)能将全球(qiú)市场(chǎng)推入一个全(quán)新的(de)痛苦深渊。而在(zài)此(cǐ)背景下(xià)，投(tóu)资(zī)者应(yīng)如何保护自身的财富呢？对(duì)此，一份业内(nèi)机构的最新调(diào)查揭露出了业内人士(shì)眼下的(de)真实心态。

　　根据MLIV Pulse在(zài)上周（5月8日-12日）对全(quán)球(qiú)637名受访者进行的调查，对于那些寻求避风港的人来说，贵(guì)金(jīn)属仍是迄今为止(zhǐ)的首选，以(yǐ)防华盛顿在债务上(shàng)限问(wèn)题上(shàng)的“懦夫博弈”最(zuì)终以崩溃告(gào)终(zhōng)。

　　超(chāo)过(guò)一半的金融专业人士表示，如(rú)果美国政府未能履行其义务，他们将购买黄(huáng)金。

　　而更引(yǐn)人注目的，或(huò)许是其他替代对冲工具(jù)的稀缺(quē)。根(gēn)据这(zhè)份最新业内调查，在(zài)美国债务违(wéi)约情况下，第(dì)二大(dà)受欢迎的资产仍然(rán)是美国国债(zh天兵天将指哪个生肖，天兵天将指哪个生肖的动物ài)。这(zhè)毫(háo)无疑问有(yǒu)点(diǎn)讽(fěng)刺——因(yīn)为(wèi)这正是(shì)美(měi)国政府可能拖欠支付的(de)重灾(zāi)区(qū)。

　　但值得(dé)留意的是，即使(shǐ)是(shì)那些(xiē)相对悲(bēi)观的分析师也认为(wèi)，债券(quàn)持有者最终会(huì)得到偿付——只是要晚一些。事实上(shàng)，即便在(zài)上一(yī)次最为令人担忧的(de)2011年债(zhài)务上限危机中，当时标准普尔取消了美国最高的(de)AAA信用评(píng)级，美国长期国债也(yě)依然(rán)出现了上涨。

　　此外(wài)，日元(yuán)和瑞郎等传统(tǒng)避险货币(bì)也有一些拥(yōng)趸，但(dàn)它们(men)都不如美元(yuán)。或(huò)者说，更受(shòu)欢迎的是比特(tè)币——被一(yī)些投资者视为一(yī)种数字黄(huáng)金。

　　（专业(yè)投资者和散户投资者在美国(guó)债务违约下(xià)的(de)投资(zī)选择分布）

　　近几周来，美国(guó)政(zhèng)界和金融界的大(dà)佬们已(yǐ)经纷(fēn)纷发出警告，如果债务上限(xiàn)僵局在大限前得不到解决，可能会发生(shēng)什么。美国总统拜登提醒称，“整个世界都将面临(lín)麻烦”，而(ér)摩(mó)根大通首(shǒu)席执行官杰米·戴蒙则疾呼，“其后(hòu)果可能(néng)是(shì)灾难性的。”

　　这一(yī)次债(zhài)务上限危机风险更(gèng)大

　　大(dà)约(yuē)60％的(de)MLIV Pulse受访者表示(shì)，这(zhè)一次的(de)风(fēng)险比2011年(nián)更大，2011年是(shì)过去美国所(suǒ)经历的最严重的债务上限危(wēi)机。

　　目(mù)前(qián)，一年(nián)期美国主权信(xìn)用违约互换（CDS）反映的违约(yuē)保(bǎo)险成(chéng)本(běn)已飙升至(zhì)了远(yuǎn)超(chāo)之前几次债限危机时的水平(píng)，尽管(guǎn)这仍表明实际违约的可能性相对较(jiào)小(xiǎo)。

　　景顺固定收益、另类(lèi)投资和(hé)ETF策略主管(guǎn)Jason Bloom表示，“考虑到选民和国(guó)会的两极(jí)分化，风(fēng)险比以前更高。双方(fāng)都(dōu)如此顽(wán)固且不愿妥协，意(yì)味着(zhe)他们有可能无法及时(shí)采(cǎi)取行动。”

　　毫(háo)无(wú)疑问(wèn)的是，买入黄金进行对冲并不便(biàn)宜，因(yīn)为今年迄今为止，黄金(jīn)的(de)表现非(fēi)常好——先(xiān)是受到中国买家不(bù)断(duàn)增长的(de)需(xū)求的(de)提振，然后是(shì)银行业危(wēi)机和美国债务违(wéi)约引发的避险需求，目前现(xiàn)货黄金(jīn)仅略低于本月(yuè)早些(xiē)时(shí)候(hòu)触(chù)及的历(lì)史高点。

　　MLIV调查中的大多数投资(zī)者(zhě)都认为(wèi)，如果债务上限之争僵持到最后关头(tóu)，但美国政(zhèng)府最终侥幸没有违约，10年期(qī)美(měi)国国债将上涨。然而，对于(yú)如(rú)果美国政府真的(de)跌落债务(wù)悬崖会发生什么，专业人士意见不一。约60％的散户(hù)投资(zī)者预计，如果发(fā)生违约，10年期美国国债(zhài)将走软。基(jī)准美国国债收益(yì)率上周收于3.46％，较今年(nián)高(gāo)点低63个基(jī)点左(zuǒ)右。

　　与此同时，债务上限僵局推高(gāo)了一些期(qī)限(xiàn)非常短的国(guó)库(kù)券收益率，这些短期国库券(quàn)被认为最有可能被(bèi)延期支付(fù)，这加(jiā)剧了(le)国库券收益(yì)率(lǜ)曲(qū)线的(de)扭曲(qū)。收益率(lǜ)最(zuì)高的是6月初左右到期的国库券，因(yīn)为这批(pī)票(piào)据最为接近美国(guó)财政部长耶(yé)伦所警(jǐng)告(gào)的最(zuì)早在6月1日触发(fā)的(de)违约“X日”。

　　而如果美国(guó)财政部能撑过6月(yuè)中旬，其(qí)可(kě)能会(huì)从预期的纳税和其他(tā)收入措施中获得一(yī)点(diǎn)的喘(chuǎn)息空间，从(cóng)而(ér)能够继续“苟延残(cán)喘”到7月底。目前，7月底到期国库(kù)券的(天兵天将指哪个生肖，天兵天将指哪个生肖的动物de)市(shì)场定价也(yě)表明了一定程度的压力和担忧。

　　在2011年的债(zhài)务上限僵局中，美国长期(qī)国债购(gòu)买量(liàng)曾激增，将10年期国债收益率推(tuī)至了(le)当(dāng)时的创纪录低点，与此同时，金价(jià)上涨，数万(wàn)亿美元的全(quán)球(qiú)股票市值蒸发。

　　不过，这(zhè)一次专业投资者(zhě)对标普500指数的前景预测(cè)，没(méi)有散户交易员那么悲观。道明证券(quàn)利率(lǜ)策略主管(guǎn)Priya Misra表示(shì)，“如(rú)果我们确实看到短期违约，市场(chǎng)反(fǎn)应将给国会(huì)带来提高债务上限的(de)压力。”

　　不少受访者还(hái)认为，债务上限闹(nào)剧已(yǐ)经对美(měi)元造成了一些伤害，41％的人表示，如(rú)果美国政(zhèng)府违约，美(měi)元(yuán)作为全球主(zhǔ)要(yào)储备(bèi)货币的地位(wèi)将(jiāng)面临风险(xiǎn)。

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