金(jīn)融(róng)界(jiè)5月12日消息 国内(nèi)期货市(shì)场收(shōu)盘(pán)，商品期货多数(shù)下跌(diē)，沪银大跌超5％，沪(hù)锡、液化石油气(qì)跌超4％，SC原油(yóu)、纯(chún)碱(jiǎn)跌超(chāo)3％20G等于多少GB 20GB流量够用一天吗，沪铜、PTA、苯乙烯、棕榈等跌(diē)超2％。豆系品(pǐn)种大幅反弹上涨，豆一涨超3％，豆(dòu)二、豆粕涨近2％。

　　光大(dà)期货(huò)：白(bái)银(yín)深跌，贵金属做多逻辑变了？

　　白银跟随(suí)大宗(zōng)商品跌势，价格深(shēn)跌5％以(yǐ)上。根据(jù)昨夜公布的(de)数据，美(měi)国4月生产者价格指数PPI同比上涨2.3％，环比增0.2％，皆(jiē)低(dī)于预期，反映出生产物资(zī)通(tōng)胀压(yā)力进一(yī)步趋缓。结合此(cǐ)前发布(bù)的美国(guó)4月CPI数据，6月美联储(chǔ)大概率(lǜ)暂停(tíng)加息(xī)。

　　背后逻辑来看，一方面，此前加(jiā)息结束乃至降(jiàng)息(xī)已然成为(wèi)一(yī)种(zhǒng)共识(shí)，因(yīn)此(cǐ)本周(zhōu)在(zài)美联储越(yuè)来越多官员为(wèi)鹰派站台的情(qíng)况下(xià)，预计从加(jiā)息结束到降息周期(qī)开启，仍有近一个(gè)季度(dù)的时间，在此期(qī)间将面临经济和政策的不(bù)确定性，贵(guì)金属部分回(huí)吐前期超涨的幅度。另(lìng)一(yī)方面，上周(zhōu)初请(qǐng)失业(yè)金人数升至2021年以来(lái)的最高水平，劳(láo)动力(lì)市场(chǎng)正在(zài)降温。同时国内社融超预期下(xià)滑，白(bái)银因工业(yè)属性偏强大(dà)幅下跌，在(zài)情绪修复(fù)之前难言企稳，后续(xù)还需关注海(hǎi)外衰退预期的发(fā)酵情况。

　　方正中期期(qī)货：经济衰(shuāi)退预期与有(yǒu)色金属走势(shì)拖累 白(bái)银如期大幅调整

　　前期(qī)强调从(cóng)宏(hóng)观经济(jì)衰退预期角度出发，有色金属将会走弱，白银连续(xù)上涨(zhǎng)后会面临调(diào)整行情，当(dāng)前逐步(bù)兑现；宏观经(jīng)济衰退预期将会继续影(yǐng)响有色金属(shǔ)与贵金属(sh20G等于多少GB 20GB流量够用一天吗ǔ)行(xíng)情。

　　尽(jǐn)管美国经济(jì)数据疲软(ruǎn)增加(jiā)美联储政策(cè)转向宽松预期以及经济风险依(yī)然利好贵金属(shǔ)，但是美元指数大幅上升使得(dé)贵金(jīn)属(shǔ)承压回落(luò)，而铜铝等有色金属大幅下行，拖累(lèi)工(gōng)业属(shǔ)性较强的白(bái)银走势，白银表现弱(ruò)于(yú)黄金。

　　经济衰退(tuì)预期与有色金属(shǔ)大幅回落等(děng)因素综合影响下，白银高位回落，下方仍(réng)有一定的空间(jiān)，首先关注24美(měi)元/盎司整数关口（5400元/千克(kè)）支(zhī)撑；若(ruò)有效(xiào)跌破该(gāi)位置将会测(cè)试23美元(yuán)/盎(àng)司(sī)（5250元/千克）关键支撑；上(shàng)方关注继续26美元/盎司（5800元(yuán)/千克）阻力位(wèi)。当前偏弱行情仍未走(zǒu)完(wán)，建议继续等白(bá20G等于多少GB 20GB流量够用一天吗i)银(yín)行情企稳再低位做多。美(měi)欧银行业危(wēi)机引发避险需(xū)求，美联储(chǔ)政策收紧预期迅速转向，美元(yuán)美(měi)债走势偏(piān)弱，贵金(jīn)属持(chí)续(xù)走强，当前继续(xù)关(guān)注调整行情；后续政策宽松(sōng)转向(xiàng)、经济下行(xíng)风险、银行业风险与债务上限风险、央行购金持续等宏观因素(sù)下，黄金将会不(bù)断(duàn)刷新历史新高，贵金属逢低做多(duō)配置(zhì)依然是核心建议。

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