为了让(ràng)自己的限售股解禁(jìn)后(hòu)能(néng)获得好(hǎo)的回报，上市公司(sī)董事长雇人拉抬自家的股票价格，然后高位出货。

　　最近(jìn)，中国证监会网站披露了一则行(xíng)政处(chù)罚决定书(shū)，引发市场关注。时为新(xīn)美星董事长(zhǎng)何德(dé)平和其(qí)配偶黄(huáng)秀芳提供资(zī)金，委托蒋维对新美星进行“市值管(guǎn)理”，维持、抬(tái)高公司股价，以便后(hòu)续自己减持获(huò)利。蒋维跟毛明土、李传武合(hé)谋，控制35个证券账(zhàng)户，利用资金优势、持股优势，连续(xù)集中交易(yì)新美星，影响(xiǎng)公(gōng)司股价，合计盈利4783.56万(wàn)元。

　　最终，证监(jiān)会对此操纵证(zhèng)券市场行为，罚没合计9567.12万元；还对何(hé)德平信息(xī)披露违法(fǎ)违规，给予警(jǐng)告，并处以(yǐ)40万元罚款。

　　我们一起(qǐ)来(lái)看(kàn)看(kàn)，究竟(jìng)是怎么(me)回事。

　　董事长雇人拉(lā)抬自家(jiā)股票

　　多人合谋操纵股价

　　根据证监会(huì)行政处罚决定书(shū)披(pī)露的信息，新美星董事(shì)长、法定(dìng)代表(biǎo)人、实际(jì)控制人何(hé)德(dé)平和(hé)他的(de)妻子黄秀(xiù)芳当时向(xiàng)时(shí)任独墅湖文化传播有限公司董(dǒng)事长(zhǎng)蒋(jiǎng)维，提(tí)供(gōng)保(bǎo)证(zhèng)金约(yuē)3200万元，这些钱部分来自(zì)他们(men)所掌控的上(shàng)海海得泽广投(tóu)资管理(lǐ)中心(xīn)（普通(tōng)合(hé)伙(huǒ)）（简(jiǎn)称海得泽广）减(jiǎn)持(chí)“新(xīn)美(měi)星”所得。

　　他们(men)提供资金的(de)目的是，委托(tuō)蒋维对“新美(měi)星”进行(xíng)“市值管理”，维持、抬高“新美星”股(gǔ)价，以便何德平所持(chí)“新美星”事竟成的前面一句是什么二年级，成功金句名言短句限售股于(yú)2019年(nián)4月26日解禁后能(néng)够获得(dé)好的(de)回报。

　　蒋(jiǎng)维在(zài)收到保证(zhèng)金后，即开(kāi)始利用控制(zhì)的证券账户并联合其他市场资金在二级市场买入并(bìng)交易“新美星”，且在后续操(cāo)作中向黄秀芳反馈其操作情况(kuàng)。

　　据了解(jiě)，这场操纵股(gǔ)价，蒋维还找了两个帮手共同合谋。他经(jīng)人介绍认识(shí)并联合(hé)毛(máo)明(míng)土、李传(chuán)武共同操(cāo)纵“新(xīn)美星”；毛明土、李(lǐ)传武控制各(gè)自筹得的证(zhèng)券(quàn)账户、资金开始与蒋维共同交易“新美星”；在此期间(jiān)，主要由蒋维与毛明(míng)土(tǔ)联系，传递、沟(gōu)通各自操盘情况，以(yǐ)利于两方交易决策，更好(hǎo)地共同抬(tái)高“新美星”股(gǔ)价。

　　根据监管披露的信息，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维联合毛明土、李传武控制“俞某华”等35个证券(quàn)账户（简称账户组），交(jiāo)易“新(xīn)美星”。

　　2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏(piān)离同期创业板(bǎn)综指(zhǐ)26.09个(gè)百分点，偏离同期(qī)行业指数25.95个百分点。账户组(zǔ)累计买入4583.44万股，买入成交金额5.82亿元，对应(yīng)卖出4669.04万股(gǔ)，卖出成交金(jīn)额6.30亿(yì)元。

　　经测算，在此(cǐ)期间，何德(dé)平(píng)、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛(máo)明土、李传武合谋，利(lì)用资金优(yōu)势、持股优势，连续(xù)集中交易“新美星(xīng)”，影(yǐng)响股(gǔ)票交(jiāo)易价格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账户拉抬股价、集中出货

　　违(wéi)法获利近4800万元

　　我们具体来(lái)看看，蒋(jiǎng)维联合毛明土、李(lǐ)传武，控制35个证券账户（简称(chēng)账户(hù)组(zǔ)），是怎么拉高“新美(měi)星”股价，然后出货，违法获利的。

　　总体(tǐ)来看(kàn)，2018年(nián)9月26日至(zhì)2019年(nián)6月26日，账户(hù)组(zǔ)连续集中交易“新美星(xīng)”，申买量占(zhàn)市场申买量比例超(chāo)20％的交(jiāo)易(yì)日有19天，峰值达到(dào)42.61％；申卖量占(zhàn)市(shì)场(chǎng)申(shēn)卖(mài)量比例超20％的交易日(rì)有11天，峰值(zhí)达到37.66％。账户组(zǔ)持(chí)股总数(shù)占总股本比(bǐ)例自2019年3月(yuè)5日(rì)开始(shǐ)超过5％，持续至2019年4月(yuè)8日，2019年3月29日(rì)持流通股(gǔ)达到峰值，占流通股本(běn)的比(bǐ)例24.74％，持股占(zhàn)总(zǒng)股本的比例8.13％。账(zhàng)户组具备资金优势和持股优势。

　　具体来说，第一阶段，2018年(nián)9月26日(rì)开(kāi)始(shǐ)，账户组持续(xù)大量买入“新美星”，当日申(shēn)买排名第一，竞价买(mǎi)入(rù)成交排(pái)名第一，至(zhì)2019年2月28日期末持(chí)股量为(wèi)期初(chū)持股量38.71倍，持股量显著增加(jiā)。在此期间，“新美(měi)星(xīng)”股价(jià)累计(jì)上涨12.57％，偏离(lí)同期(qī)创业板(bǎn)综指(zhǐ)3.33个百分点，偏(piān)离(lí)同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶段(duàn)，2019年3月1日至2019年4月3日，账户组(zǔ)集(jí)中拉抬“新美星”，期(qī)末持(chí)股量较期(qī)初(chū)增(zēng)加124.23％，持股(gǔ)量涨幅较大。

　　其(qí)中，账(zhàng)户组有(yǒu)两段典型(xíng)的拉抬期(qī)间：2019年3月1日至3月6日，以不低于卖一价或市价申(shēn)买(mǎi)3,729,100股，占账户组同期(qī)申(shēn)买量68.11％，对应成交股数（不含对倒(dào)）3,555,817股，占同(tóng)期市场成交量(liàng)22.78％；2019年3月(yuè)18日至(zhì)3月22日，以不(bù)低于卖一价或市价申买2,950,300股，占账户组同期申(shēn)买量41.33％，对应(yīng)成交股数（不(bù)含对倒）为2,803,665股，占(zhàn)同期市场成交量22.20％。2019年3月1日至(zhì)4月3日(rì)期间，“新美星”股价(jià)累计上涨36.46％，偏离同期创(chuàng)业板(bǎn)综指21.32个百分(fēn)点，偏(piān)离同期(qī)行业指数22.28个(gè)百分(fēn)点。

　　第(dì)三阶段，2019年4月4日(rì)至6月26日，账户(hù)组集中卖出“新美星”。在此期间，“新美星(xīng)”股价下(xià)跌13.36％，偏离同期创业(yè)板综(zōng)指1.55个(gè)百分点，偏离同期行业(yè)指数1.03个百分点。

　　此外，操(cāo)纵期间，涉案(àn)账户组还(hái)多次(cì)实施盘中拉(lā)抬和(hé)对(duì)倒，并(bìng)反向卖出获利的(de)行为。经测(cè)算，扣除(chú)佣金和相关(guān)税费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩称是委(wěi)托(tuō)理财、而非(fēi)操纵股价(jià)

　　证监会不予采纳(nà)，罚没近亿(yì)元

　　关于操(cāo)纵股(gǔ)价(jià)，何德平、黄秀(xiù)芳及(jí)其代理人(rén)提出多点申(shēn)诉意见(jiàn)，请(qǐng)求不(bù)予处罚(fá)：

　　第一，没有操纵动机(jī)。

　　第二，在案证据(jù)不足以证(zhèng)明(míng)蒋(jiǎng)维受何德(dé)平或黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)委托，联合他人操纵(zòng)股价，一是(shì)“市(shì)值管理”不等(děng)同于“操(cāo)纵证券市场”；二是黄秀芳(fāng)与蒋维系委(wěi)托(tuō)理财关(guān)系(xì)，而(ér)非操纵(zòng)股价；三(sān)是蒋维没有将其与(yǔ)毛明土、李传武等(děng)人(rén)讨论交易新(xīn)美(měi)星的情况(kuàng)告知(zhī)黄秀芳或(huò)何德平，涉案股东名册并非(fēi)黄秀芳向蒋维提供，蒋维也没(méi)有向黄秀(xiù)芳反馈过股东(dōng)名(míng)册；四是蒋维没(méi)有与毛明土(tǔ)、李传武就各自账(zhàng)户(hù)交易新美(měi)星的盈亏分配进行约定；五(wǔ)是蒋维账户组利益(yì)与何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)利益并不一致，何德(dé)平、黄秀芳(fāng)不能控制蒋维账(zhàng)户组，蒋维获得黄(huáng)秀芳(fāng)资(zī)金后部分(fēn)用于偿(cháng)还债务，部分用于非法活动(dòng)，属于欺诈或(huò)诈骗(piàn)。

　　第三(sān)，黄秀芳不应(yīng)对毛(máo)明土(tǔ)账户组、李(lǐ)传(chuán)武账户(hù)组(zǔ)交易(yì)行为承担责任。

　　第四(sì)，部(bù)分账户不受蒋(jiǎng)维、毛明(míng)土、李传武控制(zhì)。

　　第五，不认可黄秀芳2020年11月25日询问笔录的合法性及真实性。

　　第六(liù)，何德平对黄秀芳向(xiàng)蒋维提供款项不知情、未(wèi)参与，且何德平与黄秀(xiù)芳系独(dú)立法律(lǜ)主体，即便夫妻或一致行动(dòng)人(rén)中一方存在不当行为，不应推(tuī)定(dìng)或认定另一方承担责(zé)任。

　　另外，蒋维、毛明土、李传武(wǔ)，及他(tā)们(men)的代理人也就是(shì)否合谋、部分(fēn)账户的控制关系、委托理财关(guān)系等(děng)提出了申诉(sù)意见。

　　对(duì)此，证监会(huì)回(huí)应，经复核，对(duì)当事人及其代理(lǐ)人(rén)的主要(yào)陈述意见不予采纳(nà)。

　　证监会表示(shì)，本案(àn)为多个主体(tǐ)参与、多个环节实施、环环相(xiāng)扣、锁链式的上下游衔接、合作，共同(tóng)完成的操纵行为。在案证据可以证明，何德平、黄(huáng)秀芳向蒋维提供资金(jīn)作为(wèi)保证金(jīn)，委(wěi)托(tuō)其通过二(èr)级(jí)市(shì)场交易(yì)影响新美星股价，蒋维会向黄秀芳(fāng)反(fǎn)馈交(jiāo)易情况(kuàng)；何德(dé)平知悉并参与了本案(àn)行(xíng)为；上述行为的实(shí)质是操纵股价，并非合法理财。在案证据可(kě)以证(zhèng)明，蒋维、毛明(míng)土、李传武有共(gòng)同影响“新(xīn)美星”股价的意(yì)图和(hé)目标，共(gòng)同商议、谋划操盘、拉(lā)抬股价，并且采(cǎi)取了联合影响股价的行动，属于(yú)共同操(cāo)纵行(xíng)为。

　　关于(yú)违(wéi)法(fǎ)期(qī)间和责任承事竟成的前面一句是什么二年级，成功金句名言短句担(dān)，证监(jiān)会表示，由于2018年9月26日(rì)至2019年2月14日期间蒋维控制(zhì)的账户交易“新美(měi)星”客观上为后续的合谋操纵起到一(yī)定程(chéng)度锁仓的作用，并且根据蒋维笔录，毛明土知道蒋维和上市公司的合作，知(zhī)道蒋维已经(jīng)有一(yī)定底(dǐ)仓，才愿意买入(rù)“新(xīn)美(měi)星”，因此毛明(míng)土和李传(chuán)武的违法期间与(yǔ)蒋维、黄秀芳、何德平一致。在此基础(chǔ)上，在认定及处罚时(shí)将合(hé)谋各方(fāng)视为一个整体，不区别(bié)对待(dài)各方账户组。

　　证监事竟成的前面一句是什么二年级，成功金句名言短句会(huì)认为，何(hé)德(dé)平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传(chuán)武上述行为违反了2005年《证(zhèng)券法(fǎ)》第(dì)七(qī)十七条第一项规定(dìng)，构成2005年《证券(quàn)法》第二(èr)百零(líng)三条所述的(de)操纵证券市场行(xíng)为。

　　根据(jù)2005年《证券法(fǎ)》规定，证监会决定：就(jiù)操纵证券市场行为，对何德平(píng)、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明(míng)土、李传武没收违法所得4783.56万(wàn)元，并处以4783.56万元罚款，其中，对何德平、黄(huáng)秀芳罚(fá)款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元，对毛(máo)明土(tǔ)、李传武分别罚(fá)款597.94万(wàn)元。

　　董事长信息(xī)披露违法

　　被予以警(jǐng)告并罚款

　　另外，关(guān)于何德平信息(xī)披露违法的相(xiāng)关情况，行政处罚决定书(shū)披(pī)露，在新美星(xīng)2016年4月上市前，海得泽广(guǎng)代(dài)何德平、黄秀(xiù)芳夫妇持有(yǒu)公司80万(wàn)股股(gǔ)份，占新美星上市(shì)时总股(gǔ)本的(de)1％。上(shàng)市后，该(gāi)部分股票继续由海得泽广代(dài)持，海得泽(zé)广(guǎng)自2017年12月19日开始减持“新美星”股票，至2018年(nián)12月27日减持(chí)完毕(bì)。

　　关于(yú)何德平信息披露违法(fǎ)，何德(dé)平、黄秀芳(fāng)及其代理(lǐ)人提出：第一，海得(dé)泽广(guǎng)与何(hé)德平、黄秀芳二人不(bù)存在代持(chí)，涉案股份系海得泽广(guǎng)为(wèi)兰(lán)某代持，股份减持决策(cè)由海得(dé)泽广和(hé)兰某作出，海得(dé)泽广将(jiāng)减持所得(dé)汇(huì)入黄秀芳指(zhǐ)定账户的原因系兰某向黄(huáng)秀芳(fāng)归(guī)还借款(kuǎn)本(běn)息。第二，涉案股份(fèn)仅为1％，不(bù)具(jù)有重大(dà)性，不(bù)对投(tóu)资者决策产生重大影响，情节轻(qīng)微。第三，即便(biàn)认定(dìng)代持成立，何德(dé)平对借款、还(hái)款等事(shì)项，不参(cān)与、不知情，没有(yǒu)主观过错，不应(yīng)受到处罚。综上，请(qǐng)求不(bù)予处罚。

　　对此，证(zhèng)监(jiān)会回应，根据黄(huáng)秀芳、兰某等(děng)询问笔录、海得泽广交(jiāo)易(yì)流水、资金流水及相关银行账户流水，结(jié)合何德平、黄秀芳的配偶关系，代持(chí)资金(jīn)和减持所得系家庭共同财(cái)产(chǎn)，可以认定海(hǎi)得泽广(guǎng)代(dài)何德平、黄秀(xiù)芳持有新美星(xīng)股票。当事人所提(tí)相关(guān)理(lǐ)由不具有事(shì)实和法(fǎ)律依(yī)据，不(bù)予采纳。

　　证监会(huì)表示(shì)，何德平作为上市公司(sī)实(shí)际控制(zhì)人，未如实告知上市公司上(shàng)述持(chí)股情况(kuàng)，导致新(xīn)美星在相关公告(gào)中均未披露相关情况，导致新美(měi)星违反(fǎn)2005年《证券法》第六十三条规定，何(hé)德平的行为构成(chéng)2005年《证(zhèng)券(quàn)法》第一百九十三条第三款规定的情形。

　　根据2005年《证券(quàn)法(fǎ)》规定，证监会决定：就信息披露(lù)违法行为(wèi)，对何(hé)德平给(gěi)予警告，并处以(yǐ)40万元罚款。

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