今年以来基(jī)金代销机构被基金公(gōng)司解约的(de)情形(xíng)明(míng)显增多。

　　近日，又(yòu)有多家基金公司发(fā)布与基金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构解约的公(gōng)告(gào)。截至6月1日，今年以来已有18家基金公司宣布与28家基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构(gòu)终止合(hé)作。而(ér)从(cóng)机构类(lèi)型看，中小型独立基金销售(shòu)机(jī)构居(jū)多(duō)，此(cǐ)外，也有银行和保险。

　　值得一提的是，近年来由(yóu)于经(jīng)营不善(shàn)或违规，已有(yǒu)多家基金销(xiāo)售机构主动或被动注销牌(pái)照(zhào)。

　　业内人士认为，基(jī)金公司与基(jī)金销售(shòu)机构之间(jiān)的(de)合(hé)作本(běn)就是双向选(xuǎn)择，在高质量发展(zhǎn)背景下，基金公司严格筛(shāi)选(xuǎn)代(dài)销机(jī)构也是(shì)降本增效(xiào)的(de)主(zhǔ)流选择。未(wèi)来，基(jī)金(jīn)代销行业优(yōu)胜劣汰生态(tài)或将持续。

　　公募密集终(zhōng)止与基(jī)金代销(xiāo)机构合作

　　6月(yuè)1日，西部利得(dé)基金发布(bù)公告，自(zì)2023年6月9日起，终止浦领(lǐng)基金办理该公司旗(qí)下(xià)基(jī)金的相关销(xiāo)售业务。值(zhí)得注(zhù)意的是(shì事出有因必有妖下一句怎么回，事出反常必有妖,人若反常必有刀,言不由衷定有鬼)，今年以来，还有方正(zhèng)富邦(bāng)基金(jīn)、平安基金，以及海(hǎi)富通基(jī)金(jīn)停(tíng)止了与(yǔ)浦领基金的基金(jīn)销售(shòu)合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与(yǔ)北京虹点基金销售有限(xiàn)公(gōng)司、上海凯石财富基(jī)金销售有限公司协(xié)商(shāng)一致，自2023年5月29日起，上述基金销售(shòu)机(jī)构将(jiāng)不再代理销售(shòu)公司旗下所有公募基(jī)金。

　　就在此前的(de)5月18日(rì)，长盛基金也发布公(gōng)告称，与方德保险代(dài)理有限(xiàn)公司、民商基(jī)金销售（上海）有(yǒu)限公司协商一致(zhì)，自(zì)2023年5月18日起，上(shàng)述基金销售(shòu)机构(gòu)将(jiāng)不再代理公(gōng)司旗下(xià)所有公募基金。自(zì)公(gōng)告之日起，上(shàng)述公司(sī)不再(zài)办理本公司旗下基(jī)金(jīn)的(de)开户、认购、申购(gòu)等基(jī)金买入的相关(guān)业务，只保留(liú)赎回业务，直(zhí)至所(suǒ)有客户赎回全部份额(é)。而(ér)在今年(nián)4月，西部利得(dé)基金、上(shàn事出有因必有妖下一句怎么回，事出反常必有妖,人若反常必有刀,言不由衷定有鬼g)银(yín)基金也终(zhōng)止了与民商基(jī)金的基(jī)金销售合作，上银基金则于2月终(zhōng)止(zhǐ)与该机构的合作关系，但也(yě)有宝盈(yíng)基(jī)金、万家(jiā)基金新增与民商(shāng)基金(jīn)的(de)销售合(hé)作。

　　据(jù)中国(guó)基金报记者统(tǒng)计(jì)，截至6月1日(rì)，今年以(yǐ)来，已(yǐ)有18家基金公司宣布与28家基金(jīn)代销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合计7家独立基金销售(shòu)机构的合作(zuò)；3月，有8家基(jī)金公(gōng)司(sī)终止(zhǐ)了合计17家独立基金销(xiāo)售机(jī)构的代销(xiāo)合(hé)作，其中(zhōng)包括1家保险公司；4月，有5家基金公司(sī)终止了合计6家(jiā)独立基金销售机构(gòu)的合作(zuò)；5月(yuè)以(yǐ)来，则已(yǐ)有9家(jiā)基金公司宣布终(zhōng)止(zhǐ)了合计(jì)12家(jiā)基金代销机(jī)构的合作，这其(qí)中包(bāo)括独立基金(jīn)销售机构(gòu)、银行(xíng)和保险。

　　目前这(zhè)些代销机构(gòu)中，正融基金解除合作关(guān)系的基金公司最多，年内已有5家；而基金公(gōng)司(sī)中，长(zhǎng)盛(shèng)基金解除合作关系最(zuì)为(wèi)频繁，3月以来几乎每月都(dōu)会和基(jī)金代销机构解除合(hé)作关系，目前已累计解约11家(jiā)，海富通(tōng)基金今年2月(yuè)和3月分别(bié)解(jiě)除5家合作关系，已累计(jì)10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本增效

　　整体来看，前述被解约的基金销售机构多(duō)为中(zhōng)小型机构(gòu)。

　　业内(nèi)人士表示，随着代(dài)销机构(gòu)数量增多及监(jiān)管趋严，近(jìn)几年公募基金公司对于代(dài)销机构的选(xuǎn)择标准(zhǔn)也在(zài)提高。在(zài)高质量发展背景下，严格筛选基(jī)金代销(xiāo)机构，也(yě)是实现降本(běn)增效(xiào)的一大(dà)举措。

　　一家基金公(gōng)司(sī)内(nèi)部人员表(biǎo)示(shì)，基金公司终止与销售机(jī)构(gòu)的合作，无非是以下三种情况(kuàng)：一(yī)是基金销量一直得不到有效增长，对基金公(gōng)司整体基金销售(shòu)贡献不(bù)大；二是受到(dào)监管处罚；三是销售机构主业发生(shēng)改变。

　　“实际上，前两年(nián)就这样终止过(guò)一轮，理由(yóu)无(wú)非就(jiù)是这(zhè)些(xiē)。”但该(gāi)内(nèi)部人员也坦言，今年以来权益市场低迷，基金销售(shòu)困难也加速了对尾部销售机构的淘汰。“上太多(duō)销售合作机(jī)构，没(méi)有太大(dà)意(yì)义，只是徒增后台工作(zuò)量。”

　　华林证券董事总经理贾志也表示，基金公司(sī)终止与代销机构的合作，通(tōng)常是基金代(dài)销(xiāo)机构销售能(néng)力(lì)较弱，且又(yòu)受(shòu)到(dào)监管的处罚(fá)，就(jiù)会(huì)很果断地解除合作关系。“基(jī)金公(gōng)司与基金代销机构的合作(zuò)是(shì)市场(chǎng)化的(de)，要考(kǎo)虑维护成本与合作的潜力(lì)，基金公司(sī)会(huì)依据自身的发展状况有(yǒu)选择的(de)与基金代销机构合作。”

　　北方(fāng)一(yī)家(jiā)公募公司渠道负责(zé)人透露，其(qí)所(suǒ)在公司(sī)选择基金(jīn)销售公(gōng)司，有一套完(wán)整的(de)基金销售(shòu)评(píng)估办(bàn)法，比如基金销(xiāo)售(shòu)保有(yǒu)规模、机构成(chéng)立(lì)时间、综合能力(lì)，以及与哪些公司合作等都是考核的要(yào)素，其(qí)中(zhōng)，要求其公募基金销售保(bǎo)有(yǒu)规模(mó)排名排(pái)名前100，是(shì)硬性指标。

　　“跟基(jī)金(jīn)销售机构合(hé)作后(hòu)，需要对接系统，每年要付出系(xì)统维护(hù)成(chéng)本(běn)，很多销(xiāo)售公司一年的保有(yǒu)量也没有多少，甚至都覆盖不了成本。”据该负责人透露(lù)，即便是前100名，也有相当一部分达不(bù)到标准。

　　在贾志(zhì)看(kàn)来，基金公司与基(jī)金代销机构的合作是(shì)双向(xiàng)选择，基金公(gōng)司希望能有(yǒu)销售能力强的机(jī)构合作，头部(bù)代销机构也(yě)会对基金公司的投研能力，管理规模，也(yě)有一定(dìng)的要求。

　　此外，另(lìng)据某基(jī)金(jīn)研(yán)究人士称，目前基金代(dài)销的机构主要(yào)分为(wèi)银(yín)行、第三方基金销售(shòu)机构，以及券商，从禀赋来说(shuō)，各有千秋，比如，银行在渠道(dào)方面基础较强，更擅长固(gù)收类产(chǎn)品的服(fú)务，第三方销售渠道线(xiàn)上渠道较强，尤其是蚂蚁、天天等互(hù)联网平台流量形成(chéng)显著护城(chéng)河，随着AI演进，领(lǐng)先地位将更加夯实，而券商是以线下营业部为抓手(shǒu)，对权益类产品服务能(néng)力(lì)较强。

　　贾(jiǎ)志表示，未来的基金销售(shòu)市场，主要还是在银行渠(qú)道和头部互(hù)联网公司，券商作为后起之秀，也是不容忽视的力(lì)量(liàng)。

　　马太效应显著

　　基金代销行(xíng)业(yè)优(yōu)胜劣(liè)汰(tài)或(huò)将(jiāng)持续

　　近(jìn)年来，马(mǎ)太效应依然是基金销售行业所面临的(de)重要趋(qū)势。

　　中国基金业协会最新公布的公募基金销售保有量数据显示(shì)，一季度，三方机构销售增长最为明(míng)显，互联网(wǎng)流量优势继续发力(lì)，银行(xíng)、三方、券商代销占比已从过去(qù)6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三方独立基(jī)金销(xiāo)售渠道中，头部机(jī)构(gòu)竞争优(yōu)势(shì)更为突(tū)出。截至今年一季度(dù)末，公募(mù)基(jī)金销售(shòu)保有规(guī)模前100强中，21家独立基金(jīn)销(xiāo)售机构保有2.81万(wàn)亿非货币市场公募基(jī)金。而前三名蚂(mǎ)蚁基金、天天基金、腾(téng)安基金(jīn)合计(jì)保有约2.06万(wàn)亿，占比超(chāo)73％；对比这(zhè)21家中排在末(mò)位(wèi)的泛华(huá)普益基金销售有限(xiàn)公(gōng)司，其非(fēi)货币(bì)市场公募基金保(bǎo)有规模为54亿元，首尾差(chà)距(jù)十分明显，未(wèi)上(shàng)榜的独立基金销(xiāo)售机构(gòu)保有规模则更少(shǎo)。

　　另据Wind统(tǒng)计，截至6月1日，在全(quán)市场473家基(jī)金代销机构(gòu)中，目前共有26家基(jī)金销售机构的代销基金数(shù)量在7000只(zhǐ)以上，与(yǔ)此(cǐ)同时，也有111家基金(jīn)销售(shòu)机构代销数量不足百只。而在115家独立基金销售机(jī)构(gòu)中，15家代销数(shù)量在7000只以上，17家代销不(bù)足白只。其中，还有6家目前只跟1家基金公司(sī)合作。

　　实际上，近些年来(lái)基金销售行业分化更趋(qū)明显，不少中小(xiǎo)型基金销售机构在行业大洗牌中退场。

　　今年(nián)4月18日(rì)，根据证监(jiān)会网(wǎng)站显示，近期深圳前海凯恩斯基金销售有(yǒu)限公司(sī)向中国(guó)证(zhèng)券监督管理委员(yuán)会(huì)提交了注销公(gōng)募证券投资基(jī)金(jīn)销(xiāo)售(shòu)业务许可证的申请，根据《行政许可法(fǎ)》《证券投资基金法(fǎ)》《公(gōng)开(kāi)募(mù)集(jí)证券投(tóu)资基金(jīn)销售机构监督(dū)管理办法》等有关规定，中(zhōng)国证券监督(dū)管理委(wěi)员会决定(dìng)注销(xiāo)深圳(zhèn)前(qián)海凯恩斯(sī)基金销售(shòu)有限公司公募证券投资基金(jīn)销售业务许(xǔ)可证。

　　同样(yàng)是在4月，上海证监局挂出了注销永鑫保险(xiǎn)销售(shòu)服务有限公司公(gōng)募(mù)证(zhèng)券投资基(jī)金销(xiāo)售业务许可证(zhèng)的(de)公示。永鑫保险销售也是目前第一家主(zhǔ)动注销基(jī)金销售(shòu)牌照的(de)保险代理公司。

　　实际上，近(jìn)年来，有(yǒu)不(bù)少基金代销机构由于经营困(kùn)难等原(yuán)因(yīn)，主(zhǔ)动注销(xiāo)基金销售牌照(zhào)，退出竞争(zhēng)行业。比如河南安存基金、科(kē)地瑞富基(jī)金、晟视天下基金(jīn)、植信基(jī)金、唐鼎(dǐng)耀华(huá)基金等(děng)多家机(jī)构都(dōu)选择主动注销基金(jīn)代销牌(pái)照。

　　不过，也有机构是由(yóu)于违规等原因被吊销牌照(zhào)，比如，去年12月(yuè)，上海证(zhèng)监局(jú)发布消息，宣布注(zhù)销上海(hǎi)久(jiǔ)富财富基金销售(shòu)牌照(zhào)。此前，泰诚财富、财(cái)路基金、大泰金石(shí)基(jī)金等第三方(fāng)代(dài)销机(jī)构也被吊销了牌(pái)照。

　　业内人士认(rèn)为，严监管(guǎn)态势下，未来基金代销行业优胜劣汰生态或将持续(xù)。

　　编辑：舰(jiàn)长

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