近期交易商(shāng)协会的监(jiān)管处罚力度明显(xiǎn)加大，虽然(rán)债券市(shì)场参与(yǔ)主体愈(yù)发丰富多元，市场竞(jìng)争(zhēng)程度更趋激烈，但监管底(dǐ)线不(bù)能破(pò)戒(jiè)。

　　5月11日，交易商协会对建设银行启动(dòng)自律(lǜ)调查15英寸等于多少厘米 15英寸等于多少寸(chá)，这是两(liǎng)天内第二家(jiā)被要求自(zì)律调查的大(dà)行。今(jīn)年以来，交(jiāo)易(yì)商协(xié)会已(yǐ)对多家(jiā)金融(róng)机(jī)构启动自律(lǜ)调查，监管力度在持续(xù)加(jiā)大。

　　多(duō)家金融(róng)机构接连被(bèi)通报

　　5月11日，中国银行间市场(chǎng)交易商(shāng)协(xié)会（下称“交易商协会”）网站显(xiǎn)示，基于监(jiān)管(guǎn)部门反馈线(xiàn)索(suǒ)，依据《银行间债券市场自律处分规则》，交(jiāo)易商协会(huì)已对中国建设银行股份有限公司债务融资(zī)工(gōng)具承销业务涉嫌(xián)违规行为开展自律(lǜ)调查。

　　根(gēn)据建(jiàn)行(xí15英寸等于多少厘米 15英寸等于多少寸ng)2022年年报，去年建行承销非(fēi)金融企(qǐ)业债(zhài)务融资工具744笔(bǐ)，为(wèi)411家实体企业承销发行(xíng)债券4645.17亿元。2022年，该行支持(chí)优质头部(bù)房(fáng)地产企业债券(quàn)融(róng)资(zī)需求，承(chéng)销房地产企业(yè)323.35亿元债务融资(zī)工具，房地(dì)产(chǎn)并(bìng)购票据22.9亿元。

　　交(jiāo)易商协会的监(jiān)管(guǎn)力度在近期持续加大(dà)。就在5月9日，交易(yì)商协(xié)会官网发布信息，针(zhēn)对中国进出口银行金融债券发行涉嫌违(wéi)规行(xíng)为，以及中(zhōng)国民(mín)生银行承(chéng)销业(yè)务(wù)涉嫌违规行为已开展(zhǎn)自律调查。

　　而在(zài)5月8日，大连银行、郑州银(yín)行、江西银(yín)行、青岛银行和粤财(cái)信托(tuō)共5家机构(gòu)涉及债券业务违规被点名。具体来说，交易商(shāng)协(xié)会通过深(shēn)入(rù)调查发(fā)现，大(dà)连银行(xíng)等(děng)多(duō)家机构(gòu)存在(zài)债券代持交易等违规(guī)行为。其中(zhōng)，大连银行通(tōng)过做市业务方式，每日(rì)滚(gǔn)动开展买卖方向相反、清算速度不同(tóng)的现券交(jiāo)易，代持利率债活跃券，且规模较大；郑州(zhōu)银行、江西(xī)银行和青岛(dǎo)银行(xíng)，内控执(zhí)行不严或流于形式，未有效(xiào)评估交易合理性，作为中(zhōng)间方以现(xiàn)券买卖或做市等方式参与债券代持交易链条，交易笔数(shù)和金(jīn)额较大。

　　今年(nián)4月，工商(shāng)银行(xíng)已被(bèi)启动自律(lǜ)调(diào)查。相关公告称(chēng)，交易商协会在日(rì)常监测工(gōng)作中发现，工商银行主承(chéng)销的多期债务(wù)融(róng)资(zī)工具发(fā)行定价严重偏离市场(chǎng)合理水平，干扰了市场秩(zhì)序(xù)，涉嫌违反(fǎn)银行间(jiān)债券15英寸等于多少厘米 15英寸等于多少寸(quàn)市(shì)场自律管理(lǐ)相关规定。

　　4月3日，交易商协会网站披露，近期(qī)在查处四平市(shì)城(chéng)市(shì)发展投资控股有限公司案件(jiàn)时，发现吉林银行、吉林亿联银行因(yīn)违(wéi)规收取发行人大额财(cái)务资助，涉嫌(xián)违反银行间债券市场(chǎng)自律管理规则，被交(jiāo)易商(shāng)协会(huì)进(jìn)行自律调查。一(yī)同被(bèi)开展(zhǎn)自律调查的还有光(guāng)大(dà)证券、富国资产管理(lǐ)（上海）有限(xiàn)公司两家(jiā)金融机构。

　　交(jiāo)易商(shāng)协会监管处(chù)罚力度(dù)加强

　　根据交易商协会通报的数(shù)据(jù)，2022年全年，交(jiāo)易商协(xié)会共对68起涉嫌(xián)违规案件(jiàn)立案(àn)调查，开展(zhǎn)自律调(diào)查(chá)和自律问(wèn)询(xún)103次，作出各类自(zì)律处分(fēn)99家（人）次，涉(shè)及35家发行(xíng)人(rén)和(hé)信用增进机构、4家(jiā)主(zhǔ)承销商、3家会计师(shī)事务所、1家律师事(shì)务所、2家(jiā)其他(tā)类型(xíng)机构和54名直接责任人(rén)。作出的处分中，警告及以上(shàng)占比超过五成，15家机构(gòu)被暂停一定期(qī)限业务(wù)，12位责任(rèn)人被认(rèn)定不适(shì)当(dāng)人(rén)选(xuǎn)。

　　梳理通报(bào)来看，被通报(bào)的原因(yīn)包括(kuò)低价(jià)包销多期(qī)债务融资工具，影响(xiǎng)了市场正常秩序；部分债务融资工具未按照发(fā)行文件约定开(kāi)展余额包销，个(gè)别债(zhài)务融资(zī)工具挤占了其他投资人的(de)正(zhèng)常投(tóu)标(biāo)，违背了公平公正原则，并影响了发(fā)行利率，对市场正常(cháng)秩序(xù)造成了一定不良影响。

　　通(tōng)报指出，银行间债券市(shì)场参与机构(gòu)在从事相关(guān)业务过程中，务必牢固树立市场责任意识(shí)，严格遵守相关监(jiān)管规定和(hé)自律(lǜ)规(guī)则要求，合规(guī)展业，自觉维护银行(xíng)间(jiān)债券市场运行秩序(xù)。

　　交易商协(xié)会表示(shì)，做市(shì)商作为银行间市场(chǎng)基石机构，承担着提高市场(chǎng)流动(dòng)性、促(cù)进价格发现的(de)重要作(zuò)用，应切实提升做市交易能(néng)力，加强内(nèi)部控制和(hé)风险管理，确保(bǎo)合(hé)规稳健展业，“真做市(shì)、做真(zhēn)市”。

　　可以看到，近期(qī)交易(yì)商协会的监管处罚力(lì)度明(míng)显加(jiā)大(dà)，虽(suī)然债券市(shì)场参与主体(tǐ)愈(yù)发丰(fēng)富多元，市场(chǎng)竞争(zhēng)程度更趋(qū)激烈(liè)，但(dàn)监(jiān)管底线不能(néng)破戒。

　　资深金融政策监管(guǎn)专家周毅钦对《国际金融报》记者表示，可(kě)以看到，银行间交易商协会将继续(xù)贯彻落实监管从严要求(qiú)，以(yǐ)严(yán)格自(zì)律(lǜ)惩戒向市场(chǎng)传(chuán)递“零容忍”的清(qīng)晰信号(hào)，引导(dǎo)市场各(gè)类主体归位尽责，维护市场良(liáng)好秩序。债券承销机构作为债券市(shì)场的(de)“看门人”，对(duì)于商业银(yín)行特(tè)别是国有大行来说(shuō)，也(yě)需要肩负起相应的公序责(zé)任，切实(shí)维护(hù)好行业(yè)的(de)良性竞争生态。

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