公(gōng)募基金一季报募集披露。张坤以超880亿(yì)元的管理规模，再度成为主动(dòng)权(quán)益类基金“公募一哥(gē)”。

　　2023年公募(mù)基金一季报进入密(mì)集披露(lù)期，顶流基金经理调仓(cāng)路径(jìng)和投资思(sī)路(lù)也随之曝(pù)光。

　　2023年一(yī)季(jì)度末，张坤的管理规模(mó)超880亿元，再度成为主动权益类(lèi)基金“公募(mù)一哥”。一季度，张坤(kūn)加仓中国海洋石油、泸州老窖，减持香港交易所(suǒ)、招(zhāo)商银行。

　　700亿级基金经理刘(liú)彦春一(yī)季度加仓古井贡酒、美的集团(tuán)，减持中(zhōng)国中免、药明康德。另一位(wèi)700亿级基(jī)金经理谢治宇则加仓了晶晨股份、海康威视，减持海尔智(zhì)家(jiā)、韵达股(gǔ)份。

　　张坤：在可积累(lèi)的(de)长(zhǎng)坡上“滚(gǔn)雪球”

　　近日(rì)，顶流(liú)基(jī)金(jīn)经理(lǐ)张坤(kūn)掌(zhǎng)舵的易方达蓝筹精(jīng)选、易方(fāng)达优质企业三年持有、易方(fāng)达优质精选混合（QDII）、易方达亚(yà)洲精选(xuǎn)股票(piào)（QDII）四只基金披露了2023年一季报。

　　2023年一季度末(mò)，张坤的管理(lǐ)规(guī)模为(wèi)889.42亿元，比2022年末缩水近5亿(yì)元。

　　一季度末(mò)，张(zhāng)坤的基金管理规模(mó)超越葛兰，再(zài)度成为主动权益(yì)类基金“公(gōng)募一哥”。

　　张坤在一(yī)季度末保持了高(gāo)仓位(wèi)运(yùn)作，4只基金的权益资产(chǎn)仓位(wèi)均超过了(le)92％。一季(jì)度张(zhāng)坤所持基金股票仓(cāng)位基本(běn)稳定，对结(jié)构进行了(le)调整(zhěng)，增(zēng)加了(le)消费等(děng)行业的配置，降低了(le)金(jīn)融等行业(yè)的配置。

　　从基(jī)金收益(yì)来(lái)看，张坤掌管的(de)4只基金在2023年一季度均实现了正(zhèng)收益，基金净值增(zēng)长率在0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张坤所管规模最大的基(jī)金——易(yì)方达蓝筹精选在一季度末的基金规(guī)模为562.09亿(yì)元，报告期内(nèi)基金份额(é)净值增长率为1.03％，同期业绩比(bǐ)较(jiào)基准收益率为(wèi)2.08％。

　　易方达蓝筹精(jīng)选前(qián)十大重(zhòng)仓(cāng)股分(fēn)别为：贵州茅台、泸州老窖(jiào)、腾讯控股、五粮液(yè)、洋河股份(fèn)、招商银行、香港交易所、伊(yī)利股份、美团(tuán)-W、中国海洋(yáng)石油。

　　2023年一季度易(yì)方达蓝筹精选(xuǎn)前十大重仓股

　　一季度，张坤对中国(guó)海洋石油大(dà)幅加仓，使其进入(rù)了易方达蓝筹精选第十大重仓股(gǔ)。此(cǐ)外，张坤对重仓的4只白酒股进行了不同的加减仓操作(zuò)：加仓泸州老窖(jiào)、贵州茅台(tái)、洋河股(gǔ)份，减持五粮(liáng)液。

　　从减持情(qíng)况来(lái)看，易方达蓝筹精选(xuǎn)在一季度还减持了香港交易所、招商银行、美团(tuán)-W等股票。

　　张坤(kūn)在一季(jì)报中(zhōng)指出，个股(gǔ)方面，仍然持有(yǒu)商业模式出色(sè)、行业格局清(qīng)晰(xī)、竞争力强(qiáng)的(de)优质公司。基(jī)本面价值(zhí)投资很吸引人(rén)的一点是，投资者可以用(yòng)很长一(yī)段时间来充分(fēn)观察(chá)公司的发(fā)展，等到它(tā)们用事实证明自己的成功(gōng)和巨大的成(chéng)长潜力之后，再(zài)买(mǎi)入也不(bù)迟。基(jī)本面(miàn)价(jià)值投(tóu)资(zī)的优势(shì)之一在于可积累(lèi)性。如果只是针对某(mǒu)一次投(tóu)资，积累的重(zhòng)要(yào)性可能并不(bù)显著。但如果将投资贯穿一(yī)生，并将长期复合回报(bào)作(zuò)为终级目标，可积累性(xìng)就是(shì)这一目标的最重要保(bǎo)障，选择一条可(kě)积(jī)累的“很长的坡”并在(zài)坡(pō)上“滚雪球”是很重要的。

　　刘(liú)彦春：在顺周期行(xíng)业中寻(xún)找投资(zī)机会

　　一季度末(mò)，顶流(liú)基金经理(lǐ)刘彦(yàn)春管理(lǐ)规模达751.63亿元，报告期内(nèi)所(suǒ)管基金(jīn)净值(zhí)增长(zhǎng)率在(zài)-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成长是刘彦春管理(lǐ)的规(guī)模最大的基金，一季度(dù)末规模达384.71亿元。

　　从业绩来(lái)看，景顺长城新兴成长一季(jì)度(dù)A类和C类份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益(yì)率为3.24％。

　　一季度末(mò)，景顺长城新兴成长(zhǎng)保持高仓位运行，股(gǔ)票(piào)仓位94％。该基(jī)金重仓贵州茅(máo)台、泸州老窖、五(wǔ)粮液、中国中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集团、药(yào)明康德(dé)、山西(xī)汾酒、美的集团。

　　2023年(nián)一季度景顺(shùn)长城新兴成长前十大重(zhòng)仓股(gǔ)

　　从(cóng)持仓变动情况来看，景顺(shùn)长城新兴成长一季度加仓古(gǔ)井(jǐng)贡酒、美的集(jí)团、迈(mài)瑞医疗、贵州茅(máo)台等(děng)股票，减持中国(guó)中免、药明康(kāng)德、五粮(liáng)液等(děng)股票。

　　刘彦春在基金一季报中指出，我国经济复苏、美国紧缩后通胀下行(xíng)仍将是今年主要(yào)宏观(guān)背景。经济(jì)运行正常(cháng)化需要一个过程，特(tè)别(bié)是(shì)居民和中小(xiǎo)企业(yè)，需要时间修复资(zī)产负债(zhài)表、修复信心。随着经(jīng)济逐步正(zhèng)常化，居民(mín)消(xiāo)费信心回升(shēng)、超额储蓄下降是必然事件，消费今年大概(gài)率超预期(qī)回升。就近期公布的(de)社融(róng)和地(dì)产数(shù)据分析，二季度A股(gǔ)盈利增速有望进入上行(xíng)周(zhōu)期。

　　“全球经(jīng)济正在重(zhòng)回正轨的(de)路上(shàng)。除了继续关注整个经(jīng)济体发展状况之(zhī)外(wài)，可(kě)以将(jiāng)目光更多放在微观(guān)企业(yè)层面。可以看到很多公司在过去几年始终做正确的事，经营效率提升，逆境中变得更加优秀、更加(jiā)强大。不必(bì)总是关注宏观(guān)数据(jù)，多看看微(wēi)观企业变化(huà)可以(yǐ)让内心(xīn)更加平静。我们对全年股(gǔ)票(piào)市场有(yǒu)信(xìn)心，未来将继续保(bǎo)持合同(tóng)约(yuē)定较高仓位运作，更(gèng)多(duō)在顺周期行(xíng)业中寻找投资机会。”刘彦春进一步(bù)指出。

　　谢治宇：挖掘人(rén)工智能相关产(chǎn)业链

　　一(yī)季(jì)度末，谢治宇(yǔ)管理规模达700.12亿元，所(suǒ)管(guǎn)4只(zhǐ)基金在报告期内均实(shí)现了正收(shōu)益(yì)。

　　其(qí)中，兴全合(hé)润基金管理规(guī)模最(zuì)大，为281.3亿元，一季度基金(jīn)份额净值增(zēng)长率为5.5％，跑赢(yíng)了业绩比较基准收益(yì)率（3.88％）。

　　兴全(quán)合润一季度(dù)末保持(chí)高(gāo)仓位运行，股(gǔ)票(piào)仓位达92.47％，该基金前十大重仓(cāng)股(gǔ)分别为三(sān)安光电、海康(kāng)威(wēi)视(shì)、海尔智(zhì)家、澜(lán)起科技、韵(中国东八区有哪些城市 整个中国都在东八区吗yùn)达股份、万(wàn)华化(huà)学(xué)、中际旭创、晶晨股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季(jì)度兴全合润(rùn)前(qián)十(shí)大重仓股

　　从前十大持仓变动(dòng)情况来看，中国东八区有哪些城市 整个中国都在东八区吗一季度兴全合润(rùn)加仓(cāng)海(hǎi)康威视、晶晨股份，使这两只股票(piào)进入前(qián)十(shí)大持(chí)仓。此外，一(yī)季度兴全(quán)合润加仓三安光电(diàn)，减持海(hǎi)尔(ěr)智(zhì)家、韵(yùn)达股份、健友股份(fèn)等股票。

　　谢(xiè)治宇在兴全合润一(yī)季(jì)报中指出，今年一季度疫情对(duì)经济的影响基本消除，整体(tǐ)经济逐步回到复苏轨道。随着中(zhōng)国的稳增长政策落(luò)实与全(quán)球范围内的(de)通胀见顶，内需(xū)复苏加上预(yù)期改善推动(dòng)资本市场风险偏好回升。虽然海(hǎi)外银行出现了阶段性危机，但各国政(zhèng)府较为迅(xùn)速地采取了对应措施，接管相关(guān)银(yín)行，市(shì)场情绪得到稳定。

　　“随着各种(zhǒng)风险因素减弱，一季度(dù)A股板块分化(huà)更(gèng)明显。随着chatGPT取得了突破(pò)性的进展，由(yóu)AI芯片、服务器、光模块等子(zi)版块(kuài)带动的人工智能(néng)、中字(zì)头(tóu)的(de)‘中(zhōng)特估’、半导体等(děng)板(bǎn)块涨幅较大，在(zài)GPT应用(yòng)端(duān)中游戏、影视等板块也实现较大幅度上涨。该基金报告期内对人工智能相关产(chǎn)业链进行挖掘，对(duì)有(yǒu)长(zhǎng)期竞(jìng)争力、应用空(kōng)间广(guǎng)阔的硬件(jiàn)和软件(jiàn)公(gōng)司进行精选和(hé)布局。未来(lái)仍将(jiāng)坚持挖掘公司长期成长价值，不断寻(xún)找具有良好投资性价比的优秀公司。”谢治宇表示(shì)。

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