大家好，简单(dān)看一个基金经理，把新能源(yuán)全部砍(kǎn)仓，梭哈AI了。

　　海(hǎi)富(fù)通吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市(shì)场(chǎng)都在讨论一个(gè)基金经理，海(hǎi)富通的(de)吕(lǚ)越超老(lǎo)师。

　　从其管理的海(hǎi)富通股票混合来看，截(jié)至去年年底，持仓基(jī)本为新能源板块股票。

　　结(jié)果到了今(jīn)年一季(jì)度末，已(yǐ)经基本清(qīng)仓了新能源，梭哈AI板块。

　　除了海富(fù)通股票(piào)混(hùn)合(hé)外，其他三只产(chǎn)品也(yě)基本重仓了AI板块(kuài)。

　　吕越超在一季(jì)报(bào)称，在一季度的操作(zuò)中，本基(jī)金总(zǒng)体把握住了市场的(de)节奏变化(huà)和结(jié)构转换，降(jiàng)低了新能 源(yuán)板块(kuài)的配置(zhì)权(quán)重，较好地把(bǎ)握了 TMT 板(bǎn)块的(de)投资机会，组合(hé)调整取得了明(míng)显的超额收(shōu)益(yì)。

　　另外，他称，中(zhōng)国(guó)特(tè)色(sè)估(gū)值体系所代表的传统实体(tǐ)行业正在(zài)被市(shì)场一部分“聪撒贝宁个人资料简历明钱”定(dìng)价(jià)，后续可能成(chéng)为市场(chǎng)最(zuì)有持(chí)续性的一条结构主(zhǔ)线(xiàn)。

　　数(shù)据显示，海(hǎi)富通股票混合今(jīn)年以来涨(zhǎng)了14％，其(qí)他三只产品今年以来均取得正收益。

　　至于(yú)Ai板块后(hòu)市怎么走？

　　中(zhōng)信证(zhèng)券认为，AI主题(tí)板块在短期高度依赖交易(yì)，阶段性失去靠(kào)配置获取超额回报的特征。TMT板(bǎn)块成(chéng)交(jiāo)占全市场比重超40％的天数已(yǐ)累计达(dá)到22天，上一次(cì)出现持(chí)续成交占比超过40％的板块是2021年(nián)7月底的电力设备及新能源，持续约(yuē)28个交(jiāo)易(yì)日，在此期(qī)间(jiān)新能源(yuán)ETF累计收(shōu)益率(lǜ)仅有2.5％，期间最高累计回报率(lǜ)为+8.8％，最低累(lèi)计(jì)回报率为-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似特征，尽管热(rè)闹(nào)，但不(bù)赚钱。过去两周，科创芯片(piàn)ETF、通信ETF、游戏(xì)传(chuán)媒ETF分别出现过6次(cì)、6次(cì)和5次单日涨幅超过2％的行(xíng)情(qíng)，最大(dà)单(dān)日涨(zhǎng)幅分别达(dá)到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包含其(qí)他(tā)AI相关主题(tí)ETF在内，平均跌幅达到(dào)-4.5％。两周时间TMT板(bǎn)块累计成交了5.41万亿元(yuán)，但总市值(zhí)反而减少(shǎo)了(le)6717亿元，较4月第(dì)一周降低约5.4％，是典(diǎn)型的减(jiǎn)量博弈。

　　而招商(shāng)证券认为，TMT大年通(tōng)常分(fēn)为“春季躁(zào)动”“获利回(huí)吐”“盛(shèng)夏攻(gōng)势”“获利了结(jié)”四波行情，春季躁动(dòng)后往往会有一波明显的调整，时间(jiān)在1-2个月，幅(fú)度在(zài)20％左(zuǒ)右(yòu)。面对这种调(diào)整，逢低(dī)加仓是最佳策(cè)略(lüè)，因为往往后续盛夏攻势大概率创新高(gāo)。如果今年在业(yè)绩披露(lù)期结束后，随着(zhe)AI+/数(shù)字经济/自主可(kě)控等大产(chǎn)业趋势以政府支持力度进一步(bù)加大(dà)、资本开(kāi)支(zhī)增加、订单增加和产品(pǐn)销量(liàng)业绩(jì)的(de)改(gǎi)善逐渐被(bèi)市场所确定，则TMT将会重(zhòng)回(huí)上行趋势(shì)，进入盛(shèng)夏攻势。

　　中泰证券认为，AI等板块或阶(jiē)段性见(jiàn)顶，指数(shù)上(shàng)半年阶段性顶部亦(yì)或基本形(xíng)成本轮(撒贝宁个人资料简历lún)调整标志(zhì)着AI等高位板块或阶(jiē)段性见顶，指数上半年阶(jiē)段性顶部(bù)亦或基(jī)本形成(chéng)。本次大幅(fú)调整(zhěng)主要还是因为在AI相关板(bǎn)块市(shì)场情绪处(chù)于(yú)极值的(de)情况下，叠(dié)加上述基本面风险因(yīn)素逐(zhú)步发酵，市场(chǎng)内生(shēng)调整需(xū)求(qiú)出(chū)现集中释放(fàng)。就资本市场而言，或代表本轮AI+难以复制2013-2015年互联网+模(mó)式。

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