财联(lián)社4月21日(rì)讯（记者 王(wáng)宏）财联(lián)社(shè)记者从业内获(huò)悉，近期监(jiān)管部(bù)门正(zhèng)陆续(xù)召集(jí)相(xiāng)关保(bǎo)险公司(sī)开会，主要内容(róng)是进行窗口指导，要求(qiú)寿险公司调整新(xīn)开(kāi)发产品的定价(jià)利率，控制(zhì)利差损(sǔn)，要求新开发产品的定价利率从3.5％降到3.0％。主要思(sī)想是市(shì)场有效(xiào)，监管有(yǒu)为，主体调节(jié)在(zài)先，控制节奏，实现软着陆。

　　新开(kāi)发(fā)产品(pǐn)定价利(lì)率或从3.5％降到(dào)3.0％

　　财(cái)联社记者获悉，近(jìn)日监管部门陆续召(zhào)集了多家(jiā)寿(shòu)险公司(sī)开(kāi)会(huì)，以窗口(kǒu)指导的名(míng)义，要求公司调整产品利率(lǜ)，控制利差损(sǔn)。

　　据(jù)悉，监管要求险企(qǐ)新开发(fā)产品的定价利率(lǜ)从3.5％降到3.0％。此次调整的主(zhǔ)要思(sī)路是市(shì)场有效，监管(guǎn)有(yǒu)为(wèi)，主体调节在先(xiān)，控制节奏，实现软着陆。

　　这次调整是不久前监管召集险企进行(xíng)调研会的后续。3月21日财联社记者曾(céng)报道，为引导人身险业降低负债成本，加(jiā)强(qiáng)行业负债质量管理，银保监会人身险(xiǎn)部组织保险(xiǎn)行业(yè)协(xié)会以(yǐ)及(jí)多家保险公司开展调研。将重点调研(yán)普(pǔ)通险预(yù)定(dìng)利率(lǜ)分布、分红险预(yù)定利率(lǜ)和分红水平等公司负(fù)债(zhài)成本情况，以及降低(dī)责任准备(bèi)金评估利率对公司和行业的(de)影响，包括对新产(chǎn)品定(dìng)价、存量业(yè)务退保(bǎo)、销售行为、市场竞争分析变化等的影响(xiǎng)。

　　随后(hòu)据报道，监管在北京、南京、武汉三地召开座谈(tán)会。其(qí)中(zhōng)，北京(jīng)参会的保(bǎo)险公司包(bāo)括(kuò)中国(guó)人(rén)寿、新华(huá)人寿、阳(yáng)光人寿、中邮(yóu)人寿等(děng)；南京参会的保险(xiǎn)公司(sī)有太(tài)保(bǎo)寿险、工银安盛人(rén)寿、安联人寿、中韩人(rén)寿等；武汉参会的(de)保险公司有合众(zhòng)人(rén)寿、国富(fù)人(rén)寿、国华人寿等。

　　据当时参会(huì)的一位总(zǒng)精算师表(biǎo)示，各(gè)险企基本就降低责任准备金评估利(lì)率达成共识，有公司建议分(fēn)阶段调整(zhěng)，比(bǐ)如普通型长期(qī)年金(jīn)的责任准备金评估利率目前为年复利3.5％，可以先(xiān)降到3％，以(yǐ)后再动态调整。具体的调整方案还(hái)有待(dài)监管研究后出台。

　　有保险公司业(yè)内人士(shì)对财联社记者表示：“已经准备好(hǎo)利(lì)率3.0的产品(pǐn)了”。也有业内人士对财联(lián)社记(jì)者表示，此次(cì)主(zhǔ)要涉及新开发产品(pǐn)的定价(jià)利率，以往的产品(pǐn)不受影响，行(xíng)业“炒停售”难以避免。

　　下调预定(dìng)利率(lǜ)避免利差损风险

　　平安(ān)非银团队表示，我国险企资产配置风格稳健，债(zhài)券投资比例稳步提升(shēng)，其(qí)他资产(chǎn)以非标(biāo)资(zī)产为主、投资(zī)比例(lì)持续回落，股票和基金投资(zī)比例基本稳定。2018年以(y周冬雨高考成绩是多少分，周冬雨高考分数是多少ǐ)来，主要券(quàn)种长端利率中枢下(xià)行，长(zhǎng)久(jiǔ)期债券和优质非(fēi)标资产供(gōng)给有(yǒu)限，保险固收(shōu)类资产配置(zhì)面(miàn)临挑战。同时，权益市场(chǎng)波动率(lǜ)较大、对(duì)投资收益率(lǜ)影响较(jiào)大。近(jìn)年监管(guǎn)按产品类型调(diào)整评估利率、防范(fàn)化(huà)解利差损风险。2023年3月银(yín)保监会(huì)召开(kāi)座谈会，各险企(qǐ)已(yǐ)就降低责任准备金(jīn)评估(gū)利(lì)率(lǜ)达成共识。

　　东吴证券非银团队周冬雨高考成绩是多少分，周冬雨高考分数是多少(duì)此前曾表示，短期来看，引导降低负债成本将(jiāng)大幅刺激产品销售(shòu)，老产品停售炒作难以避免(miǎn)。中(zhōng)期来看，预定利率跟随评(píng)估利率下(xià)行，保(bǎo)险公司分(fēn)红险(xiǎn)占(zhàn)比提升，有望缓(huǎn)解人身(shēn)险公司刚性负债(zhài)成本压(yā)力，寿(shòu)险产品本(běn)身保(bǎo)本属性有望进(jìn)一步强化。

　　实际上，监管历史上有过多次调整(zhěng)评估利率的行动。据悉，1992年到1996年间，保险公司为了和银行(xíng)竞争(zhēng)，长期保险的预定利率均(jūn)在8％以上(shàng)。考(kǎo)虑到(dào)利差损风险，1999年，原保监会下发《关于调整寿险保(bǎo)单预定利(lì)率的紧(jǐn)急通知》，全(quán)面叫停高预定(dìng)利率(lǜ)产品，强制寿险公司将寿险保单的预定利率调整(zhěng)为不超(chāo)过年复利2.5％。

　　此外，从(cóng)全球市场(chǎng)来看，美(měi)国(guó)在20世(shì)纪80年代(dài)，日本在(zài)20世纪90年代(dài)末(mò)都曾面临利差(chà)损风险。1970年左右，美国寿险业竞争激烈，为提高竞争力，险(xiǎn)企销(xiāo)售大量高(gāo)负债(zhài)成本、低利(lì)润产品。1980年左(zuǒ)右，利(lì)率下行，投资承压，据美国审计(jì)总署统计(jì)，1975年-1990年间共有176家人寿(shòu)和健康保险(xiǎn)公司破(pò)产(chǎn)，其中80％发生(shēng)在1982年以后，主要系险(xiǎn)企销售大(dà)量对利率敏感的低(dī)利润(rùn)产品(pǐn)；同时市场压力致使(shǐ)投资端(duān)面临亏损。

　　平安非(fēi)银团(tuán)队表示(shì)，参考海外，低(dī)利率环(huán)境(jìng)下，负债端主(zhǔ)要通过调(diào)整寿险(xiǎn)产(chǎn)品结构、下调预定利率的方式(shì)来(lái)避免利(lì)差损风险。近年来(lái)，我(wǒ)国长端利率地位(wèi)震荡、权益市场波动加剧，寿险行业面临着潜在的利差(chà)损周冬雨高考成绩是多少分，周冬雨高考分数是多少风险、险企利润承压。保险监管趋严，通过发布产品负面清单、下调演示利率、分(fēn)产品(pǐn)调(diào)整评估利(lì)率等(děng)降低(dī)负债(zhài)端(duān)成本。

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