总市值(zhí)超6万亿的科(kē)创板(bǎn)市场(chǎng)，增(zēng)添风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理新工具！

　　5月12日，中(zhōng)国证监会官网消息，为健全多(duō)层次资本市场产品体系，丰(fēng)富资本市(shì)场风险管理(lǐ)工具，证监会启(qǐ)动科创50ETF期权上市工作。同(tóng)一天，上交所也发布消息，将(jiāng)在中国证监会指导下认(rèn)真(zhēn)做好(hǎo)科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市相关工作。

　　多位业内人士表示，科创50ETF期权上市工作的启(qǐ)动，将为(wèi)科创板市场的(de)科技(jì)创新投资带来风险管理工具，进(jìn)一(yī)步丰富ETF期权品种，满(mǎn)足(zú)投资者多元化的交易和风险管(guǎn)理需求。而相关合约标的纳入ETF期权，也将(jiāng)对(duì)ETF龙头产品的规模、流动(dòng)性和(hé)交投活跃度产生(shēng)积极影响，同时为科(kē)创板市场投资带来中长期(qī)资(zī)金，增强市(shì)场的关注(zhù)度和吸引力。

　　科创板新增(zēng)风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)工(gōng)具

　　科创(chuàng)50ETF期权上市(shì)工作(zuò)启动(dòng)

　　5月12日，中国证(zhèng)监会消(xiāo)息(xī)显示，为健全多层次资本(běn)市场产品(pǐn)体系，丰富资(zī)本市场风险管理工具，证(zhèng)监会启动科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市工作。

　　科创50ETF期权是我国首只基于科创50指数的场内期权品种，科技创新(xīn)特(tè)色鲜明，与现(xiàn)有ETF期权(quán)品种形成良好(hǎo)互(hù)补(bǔ)。上市科创50ETF期(qī)权，是贯彻落实党(dǎng)的二十大精神(shén)、“十四五”规(guī)划《纲要(yào)》的重(zhòng)大(dà)举措，是贯彻落实党中央、国务院关于推进上海国际金融(róng)中心建设(shè)、支持浦东(dōng)新区高(gāo)水平改(gǎi)革开放决策部(bù)署的重要安排。

　　证监会(huì)表示，上市科创50ETF期(qī)权，有利于(yú)吸(xī)引(yǐn)长期资金(jīn)配置(zhì)科创板，激发科创板创新活力，满足(zú)多元(yuán)化(huà)的交易(yì)和风(fēng)险(xiǎn)管理需求(qiú)，有助于继续发挥好科创板改革先行先(xiān)试的示范引领作用，不断提升(shēng)服(fú)务(wù)实体经济质效。

　　同期，上海证券(quàn)交易所官网也发(fā)布消(xiāo)息(xī)，上(shàng)交所将在中国证监会指导下认真做好科创50ETF期权上(shàng)市(shì)相(xiāng)关工作(zuò)。

　　上交所表示(shì)，推进科创50ETF期权新产品上市，是上交所贯彻落(luò)实党的二十大精神、“十四五”规(guī)划(huà)《纲要(yào)》提出(chū)的(de)“完善金融支持创新体系(xì)”、支持(chí)浦(pǔ)东(dōng)新区高水平改革开放(fàng)、支持创(chuàng)新(xīn)驱(qū)动发展战(zhàn)略的重要(yào)举措，对促进科创板企(qǐ)业进一步发挥科创能效、支(zhī)持科创(chuàng)板建设具有积极意义。

　　据统计，2019年设立以来，科创板建设稳步推进(jìn)，市场(chǎng)运行平稳(wěn)有序，支持(chí)和鼓(gǔ)励“硬科技(jì)”企业(yè)上(shàng)市的集(jí)聚示范效应(yīng)日(rì)益显(xiǎn)现(xiàn)。截至(zhì)2023年4月底(dǐ)，科创板已有上市公司519家，总市(shì)值达(dá)6.65万亿元(yuán)，板块(kuài)的科技创新(xīn)属性持续强(qiáng)化。

　　上交(jiāo)所表示，目前科创板尚缺少(shǎo)相应的风险管理工具，上(shàng)交(jiāo)所根据市(shì)场需求积极推动科创(chuàng)50ETF期权新产品研发，将其作为完善科创板(bǎn)配套产品(pǐn)体(tǐ)系、提(tí)升科创板吸引力和流动性、推(tuī)进科(kē)创(chuàng)板做市商制(zhì)度(dù)功能(néng)发挥、持续(xù)发(fā)挥科创板改(gǎi)革(gé)先(xiān)行先试示(shì)范引领(lǐng)作用的重要举措。

　　“上市科创50ETF期权，可有(yǒu)效满足科(kē)创板投资者风险管(guǎn)理需要，有助(zhù)于科创板更好发挥(huī)资本市场改革试验田作用，对于促进科创板(bǎn)和股票期(qī)权市场长期持续健康(kāng)发展意(yì)义重(zhòng)大。”上交所相关负责人(rén)称(chēng)。

　　同(tóng)时，监管机构还积极关(guān)注ETF期权市(shì)场的稳健运行和风险防控(kòng)工作，多(duō)举措确保新产品平稳上市。

　　证监会表(biǎo)示(shì)，证监会一直高度重视(shì)ETF期权(quán)市场稳健运行(xíng)和风(fēng)险(xiǎn)防控工作，持(chí)续完善制度(dù)规则体系(xì)，加强(qiáng)运行管(guǎn)理和风险(xiǎn)监测。科(kē)创50ETF期权上市(shì)后，证监会将(jiāng)进一步完善(shàn)风险防控机制，并根据(jù)市场运行(xíng)情况改(gǎi)进优化，确保科创50ETF期权稳健运行(xíng)。

　　上交所也表示，上(shàng)交所高(gāo)度重视(shì)ETF期权(quán)市场风险防(fáng)控(kòng)工作(zuò)，基(jī)于我国(guó)ETF期权市场发展特点，实施(shī)了投(tóu)资者适当性管理制度、保证金制度、持仓限额制度等一(yī)系列风控安(ān)排，保(bǎo)障了期(qī)权市场平稳运行。

　　针对科创50ETF期权，作(zuò)为(wèi)宽基类(lèi)ETF期权(quán)产品，上(shàng)交(jiāo)所将(jiāng)总(zǒng)体(tǐ)沿用(yòng)前期的风(fēng)控措施，并(bìng)根据科创板股票涨跌(diē)幅设置对科创50ETF期权涨跌(diē)幅参数适(shì)应性(xìng)调整为(wèi)20％，相关(guān)措(cuò)施在(zài)创业板ETF期权已有实践。后续，上交所将在目前行之有(yǒu)效的风险防控和市场监管措施的基础上，进一步做(zuò)好风险研判，全面加强市场监管，确保新产品平稳上市。

　　“下(xià)一(yī)步，将在中国证监(jiān)会的指导下，会(huì)同(tóng)市场各(gè)方扎实(shí)做好各项业务和技术(shù)准备工(gōng)作，保障科(kē)创50ETF期权平(píng)稳上(shàng)市。”上交所相(xiāng)关负责人(rén)称。

　　国内ETF期(qī)权产(chǎn)品将增至(zhì)8只

　　龙头产品规模(mó)和流动性受益

　　ETF期(qī)权作(zuò)为全(quán)球资本(běn)市场基础、成熟(shú)、普遍的金(jīn)融(róng)衍生工具(jù)，在价格发现(xiàn)、风险(xiǎn)管(guǎn)理、完善市场多空平衡机制等方(fāng)面发(fā)挥了重(zhòng)要作用。

　　自2015年2月开展股票期权试点以来，证(zhèng)监会组(zǔ)织沪深(shēn)交易(yì)所先后上(shàng)市了7只ETF期权，市场运(yùn)行平(píng)稳有序，有效发挥了引入增量资(zī)金、稳定(dìng)现货市场的作(zuò)用，为进一(yī)步丰(fēng)富ETF期(qī)权品种夯实了基础(chǔ)。

　　据记(jì)者统计(jì)，作为股(gǔ)票(piào)市场的基础(chǔ)性(xìng)风险管理工具(jù)，早在2015年2月9日，上交所就上市交(jiāo)易(yì)上证50ETF期权。

　　2019年(nián)12月23日，上交所(suǒ)、深交(jiāo)所上市交易(yì)沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所(suǒ)上市(shì)中(zhōng)证(zhèng)500ETF期权，同期深交所上市创业板ETF期权(quán)、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证(zhèng)100ETF期权(quán)在深交所上市交(jiāo)易。

　　随着科创50ETF期权启(qǐ)动上市，国(guó)内(nèi)ETF期权产品将(jiāng)增(zēng)至8只，投资(zī)者(zhě)的风险管理工具将更加丰富和多元(yuán)化。

　　一(yī)位公募(mù)投资人士对此表示，目前我(wǒ)国已经推(tuī)出了不同类型的期权(quán)品(pǐn)种，不同(tóng)品种对应(yīng)市(shì)场(chǎng)不同的市值的公(gōng)司和投(tóu)资风格，科创50ETF期权的(de)推出，将对科创板市场的宽基指数形(xíng)成(chéng)覆盖，科技创新(xīn)风格投(tóu)资(zī)有了风险(xiǎn)管理(lǐ)工具，这将有利于投资者做好风险管理，满(mǎn)足不同(tóng)投资(zī)者的(de)投(tóu)资交易(yì)需求。

　　同(tóng)时，按(àn)照记者观(guān)察，目前ETF期权的合约标的(de)都是ETF市场(chǎng)的龙头产(chǎn)品，目前包括华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实(shí)沪深(shēn)300ETF、南方中(zhōng)证500ETF、嘉实(shí)中证500ETF、易方达创业板(bǎn)ETF、易方达深证100ETF等龙头产品，都是期权(quán)合约(yuē)标(biāo)的。

　　而从目前全市场跟踪科创50指数的(de)ETF产(chǎn)品看，华(huá)夏科创50ETF规模最大，达(dá)到583亿元，目前管理规模仅次于华泰柏瑞沪深300ETF，位居国(guó)内股票(piào)ETF市场管理规模第二名。另(lìng)外(wài)，易方达(dá)、工银瑞信基金旗下科创50ETF规模(mó)分别(bié)为199.96亿元，55.36亿元，在同类型指数跟踪产品中(zhōng)，规模(mó)也位居前异丁烯结构式图片，异丁烯结构式怎么写(qián)列。

　　“根据以往ETF期(qī)权(quán)的合约(yuē)标(biāo)的，华夏(xià)科创50ETF成为合约标的(de)的可(kě)能(néng)性较(jiào)大，管理规模和产(chǎn)品(pǐn)流动性都具备突出优势。”上述公募(mù)投资人(rén)士称。

　　而根(gēn)据业内人士(shì)分析，相关合约标的纳入ETF期权，将对该(gāi)ETF龙(lóng)头产品的(de)规(guī)模、流动(d异丁烯结构式图片，异丁烯结构式怎么写òng)性和交投(tóu)活跃度产生积极影响。

　　华南一位股票(piào)ETF基金经理表(biǎo)示，相关的ETF期权上市后，投资(zī)者可以(yǐ)借助相应的风险(xiǎn)管理(lǐ)工具进行方(fāng)向性投资、波动率投资等，在投(tóu)资层(céng)面的配套策略也会丰富起来(lái)。充分发挥上述(shù)作用，可以提升ETF期权(quán)产品交易(yì)需(xū)求，流动性进一步提高，进而(ér)促进规模的(de)提(tí)升。

　　“长期(qī)来看，有了风险管理工具，有利于吸引中长资(zī)资金(jīn)，增强股票(piào)ETF产品关(guān)注度(dù)，这(zhè)也会让相应的龙(lóng)头ETF产品的规模和流动性进一步巩固，市场吸引力也(yě)会(huì)不断增(zēng)强(qiáng)。”该股票ETF基(jī)金经理称(chēng)。

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