财联社4月21日讯（记者 王宏）财联(lián)社记(jì)者从业内获(huò)悉(xī)，近期监管部门正(zhèng)陆续召(zhào)集(jí)相关保险公(gōng)司开会，主要内容(róng)是进(jìn)行窗口指导，要求寿险(xiǎn)公司调(diào)整(zhěng)新开发产品的定价利率，控制利差损，要求新开(kāi)发产品的定价利(lì)率从3.5％降到3.0％。主要思想是市场有效，监管有为(wèi)，主体(tǐ)调节在先，控制节奏，实现(xiàn)软着陆。

　　新(xīn)开(kāi)发产品定价利率(lǜ)或从3.5％降到3.0％

　　财联社记者获悉，近(jìn)日(rì)监管(guǎn)部门陆续(xù)召集了多家寿险公司(sī)开会，以(yǐ)窗(chuāng)口指导(dǎo)的(de)名(míng)义，要求公司调整产(chǎn)品利率，控(kòng)制利差损。

　　据(jù)悉，监管要求险企(qǐ)新开(kāi)发产品的(de)定价利率从3.5％降到3.0％。此次调整的主要思路是市场有效，监管有(yǒu)为，主体调节在先，控制(zhì)节奏，实现软着(zhe)陆。

　　这次调整(zhěng)是(shì)不久前监管召集险企进行调研(yán)会的后续。3月21日财联(lián)社记者曾(céng)报道，为引导(dǎo)人身(shēn)险业(yè)降(jiàng)低(dī)负债成本，加强行业负债质量管(guǎn)理，银保监(jiān)会人身险部组织保险(xiǎn)行业(yè)协会以(yǐ)及(jí)多家保(bǎo)险公司开展调研(yán)。将(jiāng)重点调研普通险预定(dìng)利率分布、分(fēn)红(hóng)险预定利率和分(fēn)红(hóng)水平(píng)等公(gōng)司负债成本情况，以及(jí)降低责(zé)任准备(bèi)金评估利率对公司和行业的影响(xiǎng)，包括对新产品定价、存量(liàng)业(yè)务退保、销售行(xíng)为、市(shì)场竞争分析变化等的影响。

　　随后(hòu)据报道，监管在北京、南京、武汉三地召(zhào)开座谈会。其中(zhōng)，北京参会(huì)的(de)保险公司包括中国人寿、新华人寿、阳(yáng)光人寿、中邮人寿等；南(nán)京(jīng)参(cān)会的保险公司有太保(bǎo)寿(shòu)险、工银安盛人寿(shòu)、安(ān)联(lián)人(rén)寿、中(zhōng)韩人寿等；武汉参会的保险(xiǎn)公司有合众人寿、国(guó)富人寿(shòu)、国华人寿等(děng)。

　　据当时(shí)参会的一位(wèi)总(zǒng)精算师表示(shì)，各险企基本就降低责任准备金评估(gū)利率(lǜ)达成共(gòng)识，有公司建议分阶段调整(zhěng)，比如普通型长期年金的责任(rèn)准备金评估利率目前(qián)为年复利3.5％，可以(yǐ)先降到3％，以后(hòu)再(zài)动态(tài)调整。具(jù)体的调整方案还有(yǒu)待监(jiān)管研究(jiū)后出台。

　　有保险公(gōng)司业(yè)内人士对财联社记者表示：“已经准备好利率3.0的(de)产品了(le)”。也有业内(nèi)人士对(duì)财联(lián)社记(jì)者表(biǎo)示，此次主要涉(sh贪嗔痴慢疑什么意思啊，贪嗔痴慢疑的对应一句è)及新开发产品(pǐn)的定价(jià)利(lì)率(lǜ)，以往的产品(pǐn)不受影响，行业“炒停售”难以避免。

　　下调(diào)预定利率避免利差损风险

　　平安(ān)非银团队表示，我国险企资(zī)产(chǎn)配置风格稳健，债(zhài)券投资比例稳步提升，其他资产以非标资产(chǎn)为主、投资比例持续回落(luò)，股票(piào)和基金投(tóu)资比例基(jī)本(běn)稳定。2018年以(yǐ)来，主要券种长(zhǎng)端利率(lǜ)中枢下(xià)行，长久期债券和(hé)优质(zhì)非标资(zī)产供给有(yǒu)限，保(bǎo)险固(gù)收类资产配(pèi)置面临挑战。同时，权益(yì)市场波动(dòng)率较大、对投资收益率(lǜ)影响(xiǎng)较大。近年监管按产(chǎn)品类(lèi)型调整评估利率、防范化(huà)解(jiě)利(lì)差损风险(xiǎn)。2023年3月银保监会召(zhào)开座谈(tán)会，各险企已(yǐ)就降低(dī)责任(rèn)准(zhǔn)备金评(píng)估利率(lǜ)达成共(gòng)识(shí)。

　　东吴证券非银团队此前曾表示，短(duǎn)期来看，引导降低负债成本将大幅刺激产品销(xiāo)售，老产(chǎn)品停售炒作难以避免(miǎn)。中期来看，预定利(lì)率(lǜ)跟随评估利率下行，保险公司分红(hóng)险占比提升，有望缓解人身(shēn)险公司刚性负债成本压力，寿险产(chǎn)品本身保本属(shǔ)性(xìng)有望进(jìn)一步强化。

　　实际上，监(jiān)管历史上(shàng)有过多次调(diào)整(zhěng)评估利率的行动。据悉，1992年(nián)到1996年间，保险公司为了和(hé)银行竞争，长(zhǎng)期保险的预定利率均(jūn)在8％以(yǐ)上。考虑到利差(chà)损风险，1999年，原保监会(huì)下发(fā)《关于调整寿(shòu)险保单(dān)预(yù)定(dìng)利率的紧急通知(zhī)》，全面叫停(tíng)高预定利率产品(pǐn)，强制(zhì)寿险(xiǎn)公司将寿险保单(dān)的预定利率调整为不超过年复利2.5贪嗔痴慢疑什么意思啊，贪嗔痴慢疑的对应一句％。

　　此外，从全球市场来看，美国在20世纪80年代，日(rì)本(běn)在20世纪90年代末(mò)都曾面临(lín)利(lì)差损风险(xiǎn)。1970年左右，美国(guó)寿(shòu)险业竞争激烈，为提高竞争力，险(xiǎn)企(qǐ)销(xiāo)售大量高(gāo)负债成本、低(dī)利润产品。1980年左右(yòu)，利率下(xià)行(xíng)，投(tóu)资承压，据美国(guó)审计总署统计，1975年-1990年间共有176家(jiā)人寿和(hé)健康保险公(gōng)司破(pò)产，其中(zhōng)80％发生(shēng)在1982年以后，主要系险企(qǐ)销售大量(liàng)对利率(lǜ)敏感的低利润产(chǎn)品(pǐn)；同时市场压力(lì)致使投(tóu)资端面临(lín)亏(kuī)损。

　　平安非银团队(duì)表(biǎo)示，参考海外，低利率(lǜ)环境下，负债端(duān)主要通(tōng)过调整(zhěng)寿(shòu)险产品(pǐn)结构、下(xià)调预(yù)定利率的方式来避免利差损风险(xiǎn)。近年来，我国(guó)长(zhǎng)端(duān)利率地位震荡、权益市(shì)场波动加剧，寿(shòu)险(xiǎn)行(xíng)业面临着潜在的(de)利差损贪嗔痴慢疑什么意思啊，贪嗔痴慢疑的对应一句风险、险(xiǎn)企(qǐ)利润承(chéng)压。保险(xiǎn)监(jiān)管(guǎn)趋严，通过发布产品负面(miàn)清单、下(xià)调(diào)演(yǎn)示利率、分产品调(diào)整评估利率等降低负(fù)债端(duān)成本(běn)。

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