自4月下旬高点回调接近13％，科(kē)创板再(zài)迎巨资(zī)抄底(dǐ)。

　　据Wind数据统计，截止(zhǐ)5月23日，最近一个月时间，场内资(zī)金在(zài)科(kē)创(chuàng)板投资上采取(qǔ)“越跌越买”的操作，主要跟(gēn)踪(zōng)科(kē)创板及(jí)其关联指数(shù)的ETF产品合计“吸金”256.43亿(yì)元，其中(zhōng)，华夏科(kē)创50ETF“吸金”高达169亿元，位(wèi)居(jū)全(quán)市(shì)场股票(piào)ETF资金净流入(rù)榜首(shǒu)。

　　除了(le)科创板之外(wài)，半导体相关ETF也持(chí)续吸引场(chǎng)内资金的目光。场内11只跟踪半导体及芯(xīn)片指数的ETF合(hé)计资金净流入超(chāo)过202亿元。3只半(bàn)导体相关ETF更是“霸榜”最近一(yī)个月全(quán)市场行业ETF资金净(jìng)流(liú)入榜单前(qián)三名。

　　在业内人(rén)士(shì)看来(lái)，场内(nèi)资(zī)金不断(duàn)借道ETF基金加(jiā)速布局科(kē)创板、半导体板块，体现(xiàn)出市场(chǎng)对(duì)上述板块投资价值的认可。经过前(qián)期调整，这两(liǎng)大板(bǎn)块性价比也在逐渐提升。

　　科创板ETF最近一个(gè)月“吸(xī)金(jīn)”超256亿(yì)元

　　作(zuò)为场内资金(jīn)配置的工具性产品，ETF市场一(yī)直有(yǒu)着逆势投资(zī)的特(tè)征(三传一反指的是什么意思，三传一反指的是反应动力学zhēng)，最近(jìn)一个月，随着科(kē)创板的回调，相关ETF也成(chéng)为资金(jīn)追逐的对象。

　　据Wind数据统计，截止5月23日，最近(jìn)一个月时(shí)间，主要跟踪(zōng)科创板及其(qí)关联指数的(de)ETF产品(pǐn)合(hé)计(jì)“吸金”256.43亿元，其(qí)中，华夏(xià)科创50ETF“吸金”更是高达169亿元，位居全市场ETF资金净流入(rù)榜首，除此之外，易方达(dá)科创50ETF资(zī)金净流入也(yě)超过30亿元，嘉(jiā)实科创芯片ETF、工银瑞信科创(chuàng)ETF两只(zhǐ)基(jī)金资金净流(liú)入也均在10亿元之上(shàng)。

　　今年(nián)以来(lái)，场(chǎng)内资金持续(xù)流入科创板(bǎn)相关ETF，华夏科创50ETF规模(mó)从年初仅500亿元出头涨至(zhì)目前的606.24亿元，规模位居股(gǔ)票ETF第二名，仅次(cì)于华泰(tài)柏瑞沪深300ETF。

　　在易(yì)方达基金看来，电子、计算机等(děng)科创板的核心权重行业(yè)持续获得资金青(qīng)睐，一方面(miàn)源于(yú)一(yī)季度以ChatGPT为代表的AI产业(yè)成为市场关注焦点，另(lìng)一方面随着半(bàn)导体(tǐ)下行(xíng)周期拐(guǎi)点临近，业绩边际改善的(de)预期吸引资(zī)金切换赛(sài)道。

　　从科(kē)创板的(de)核心板块(kuài)业绩(jì)变(biàn)化来看，电(diàn)子、计算机和(hé)通信板块的2023年盈利(lì)和收(shōu)入预期增速保持在(zài)较高水平(píng)，相比过去明显改(gǎi)善，与此同时新能源板块的增速依然稳(wěn)健，凸显(xiǎn)出(chū)科创板整体较高(gāo)的盈利质量(liàng)。

　　易方(fāng)达基金进一步分(fēn)析指出，整体来看，科创50作为成长性宽基，今年一季度的利润(三传一反指的是什么意思，三传一反指的是反应动力学or: #ff0000; line-height: 24px;'>三传一反指的是什么意思，三传一反指的是反应动力学rùn)增速相对较高，配置吸引力(lì)显现。从未(wèi)来(lái)的一致(zhì)预(yù)期净利润增速来看，科创50相(xiāng)比(bǐ)其他宽(kuān)基指(zhǐ)数(shù)仍有(yǒu)优势(shì)，配置性价比较(jiào)高(gāo)，反映出较好的基本面。

　　从(cóng)估值水平来(lái)看，科(kē)创50仍处于(yú)历(lì)史较低水平，同时(shí)盈利估(gū)值匹配(pèi)度依然(rán)较优。截至(zhì)2023年4月27日(rì)，科创50指数(shù)估值的PE（TTM）为44.10，处于过去(qù)三年估(gū)值(zhí)分位数32.97％。

　　国泰科创板(bǎn)基(jī)金经(jīng)理(lǐ)姜英(yīng)也看好(hǎo)今年(nián)以来科创板走势。“从板块(kuài)整体估值性(xìng)价比以及对未来(lái)产业的(de)反应程(chéng)度，都(dōu)是优于主板。”

　　“ 2023 年，我(wǒ)们(men)看好科(kē)创(chuàng)板的(de)表现，经过了三年的估(gū)值(zhí)回归，很多公司(sī)的估值与成长(zhǎng)匹配，买入(rù)并持有可以享受行(xíng)业和公司的长期成(chéng)长(zhǎng)。”华南一位基(jī)金(jīn)经(jīng)理更(gèng)是直(zhí)言。

　　3只(zhǐ)半导体(tǐ)ETF位居(jū)行业ETF资金净流入前三(sān)名

　　最(zuì)近一段时间，半导体行业风声不(bù)断。

　　5月(yuè)23日，日本经济(jì)产业省公布外(wài)汇法法令修正案，将先进芯片制造(zào)设备(bèi)等23个品(pǐn)类追加(jiā)列入出口管理(lǐ)的管制对(duì)象，上(shàng)述修正案在经过2个月(yuè)的公告期后，并将于7月开(kāi)始(shǐ)实施。受益于国产替代加速的预(yù)期，半导体板(bǎn)块成为5月24日A股市(shì)场少数逆势飘红(hóng)的(de)板块之一(yī)。

　　而在(zài)ETF市场上(shàng)，随着前段时间半导体板块(kuài)回调，资金(jīn)也在加速抄底这一板块。

　　Wind数据统计显示，场内(nèi)11只跟踪半导体或是(shì)芯片(piàn)指(zhǐ)数的ETF合计资金净流入(rù)超过202亿元(yuán)。其中，国联安半导体ETF“吸金”72.82亿元(yuán)，华夏芯片ETF、国泰芯片ETF资金净流(liú)入也分别达到46.29亿元、43.28亿元。上(shàng)述3只(zhǐ)半导体相关ETF更是“霸榜”最(zuì)近一个月行业(yè)ETF资金净流入前(qián)三名。

　　展望(wàng)未(wèi)来(lái)半导体行业走势(shì)，国泰基金认为，存储(chǔ)芯片(piàn)自2022年(nián)四季度至2023年(nián)一季度价格持续下(xià)探之后，当(dāng)前阶(jiē)段或已接(jiē)近行业(yè)底(dǐ)部。

　　存储芯(xīn)片行业(yè)周期(qī)相较于(yú)其他半(bàn)导体产业链环节，具备较强(qiáng)的大宗(zōng)商品属性，国(guó)际龙头会在下游新兴需求诞生时，提升(shēng)自身产能。而当扩产落地时，行业进(jìn)入(rù)供(gōng)过于求周期，各厂(chǎng)商则(zé)会通过降价(jià)进行(xíng)库存(cún)去化。供给(gěi)与需(xū)求(qiú)的错配(pèi)使得存(cún)储行业具有较强(qiáng)的周期性。

　　国泰(tài)基金(jīn)称，回(huí)顾(gù)历史(shǐ)上存储芯片的周期走势，结合2022年四季度行(xíng)业龙头营收数(shù)据(jù)，营收增(zēng)速为-44％。存储芯片当前处于筑(zhù)底阶段，下半年有望迎来存储芯片行(xíng)业周期的反弹(dàn)机(jī)遇。

　　随(suí)着下游GPT-4大(dà)模型(xíng)为代表的人工(gōng)智能新(xīn)兴需(xū)求爆(bào)发，对(duì)于算力(lì)以及存储的爆(bào)发性(xìng)需求由产业链下游传导到(dào)上(shàng)游，促进上游芯片厂(chǎng)商提(tí)升(shēng)自身产(chǎn)量。叠加近两个季度量价持续(xù)下探的周期性(xìng)磨底，芯片板(bǎn)块有(yǒu)望在今年下半年(nián)迎来反弹。

　　不过，国泰基(jī)金提醒，投资(zī)者需要警(jǐng)惕国际局势以及(jí)通胀带来(lái)的负(fù)面影响。

　　创金合信芯(xīn)片产业基金经理刘扬则表示，硬科技的投资机会需要(yào)看到真正(zhèng)的业绩触底(dǐ)、拐点出现(xiàn)，以(yǐ)及一些真正(zhèng)的创(chuàng)新落地。预计半导体和(hé)消费电子大(dà)概率在二(èr)季度(dù)及二季度以后触底(dǐ)，当行业周期触底，科技创(chuàng)新蓄能(néng)才能真正地释放出来(lái)，下半年硬科技的投资机(jī)会(huì)更(gèng)多。

　　鹏华国证半导体芯片ETF基金经理罗英宇也倾向判断，半(bàn)导体产业(yè)链正处于供给(gěi)侧收缩匹(pǐ)配需求端，进(jìn)一步压缩产业链库(kù)存的时期，价格下行压力逐步(bù)减轻，行业有望迎来库(kù)存加速(sù)出清(qīng)，营收和(hé)利润(rùn)迎(yíng)来(lái)拐点(diǎn)。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 三传一反指的是什么意思，三传一反指的是反应动力学