财联社4月21日讯（记者 王宏）财联(lián)社记者从业内(nèi)获悉，近期监管(guǎn)部门正陆续(xù)召集相关(guān)保险公司开会，主(zhǔ)要(yào)内容是进行窗口指导，要(yào)求寿险公司调整(zhěng)新开发(fā)产品的(de)定价利率(lǜ)，控制利差损，要求新开发产品的定价(jià)利率从3.5％降到3.0％。主要思想是市场有效，监管有为(wèi)，主体调节在先，控制节奏，实现(xiàn)软着陆(lù)。

　　新(xīn)开发产品定价利率(lǜ)或从3.5％降到3.0％

　　财联(lián)社记者获悉，近日监管部门陆续召集了多家寿险公司开会，以窗口指导的(de)名义(yì)，要求公司调(diào)整产品(pǐn)利率，控制利差损。

　　据悉，监(jiān)管要求险企新开发产品的定价利率从3.5％降到(dào)3.0％。此次调(diào)整的主要思路是市场有效，监管有(yǒu)为，主体调节(jié)在先，控(kòng)制(zhì)节奏(zòu)，实现(xiàn)软着陆。

　　这次调(diào)整是(shì)不久(jiǔ)前监(jiān)管召集险企进行调(diào)研会的(de)后续(xù)。3月21日财联社记者曾(céng)报道，为引导人身险业降低(dī)负债(zhài)成本，加(jiā)强行(xíng)业负债质量管理，银(yín)保监会人身(shēn)险部组织保(bǎo)险行业协会以及多家保险公司开(kāi)展调研。将重(zhòng)点调(diào)研普通(tōng)险(xiǎn)预定利率分(fēn)布、分红险预(yù)定利率和分红水平等公司负债(zhài)成(chéng)本(běn)情况，以及降(jiàng)低责任(rèn)准备金评估利率对(duì)公司和行业的影(yǐng)响，包(bāo)括对新产品定价、存(cún)量业(yè)务退保(bǎo)、销售行为、市场竞争分析变化等的(de)影响。

　　随后据报道，监管在北京、南京、武汉三地召开座谈会。其(qí)中(zhōng)，北京参会的保险公司(sī)包(bāo)括中国(guó)人寿(shòu)、新华人寿(shòu)、阳光人寿(shòu)、中(zhōng)邮人(rén)寿等(děng)；南(nán)京参会的保(bǎo)险公司有太保寿险、工银安盛人寿、安(ān)联人(rén)寿(shòu)、中(zhōng)韩(hán)人(rén)寿等；武汉参会的(de)保(bǎo)险(xiǎn)公司有合众人寿、国富人寿、国(guó)华(huá)人寿等。

　　据当时参会的(de)一位总精算师表(biǎo)示，各(gè)险(xiǎn)企基本就(jiù)降(jiàng)低责(zé)任准备金评估(gū)利率达(dá)成共识，有公司建(jiàn)议分阶段(duàn)调整(zhěng)，比如普通型长期年金(jīn)的责任准备金评估(gū)利率目前(qián)为(wèi)年(nián)复利(lì)3.5％，可(kě)以先降(jiàng)到(dào)3％，以后再动态调整(zhěng)。具体的调整方(fāng)案(àn)还有待监管研究后出台(tái)。

　　有保险公司业(yè)内人士对财联(lián)社记(jì)者(zhě)表示：“已经准备好利率3.0的产品了”。也有(yǒu)业(yè)内人士对财联社(shè)记者表示，此次主要涉及新开发产品的(de)定价利率(lǜ)，以(yǐ)往的(de)产品不受(shòu)影响，行(xíng)业(yè)“炒停售”难以避(bì)免。

　　下调预定(dìng)利率(lǜ)避免(miǎn)利差损风险(xiǎn)

　　平安非银团队表示，我国险企(qǐ)资产配置风格(gé)稳健，债券投资比(bǐ)例(lì)稳(wěn)步(bù)提升，其他(tā)资产以非标资(zī)产为主(zhǔ)、投资比(bǐ)例持(chí)续回(huí)落，股(gǔ)票和基金投资(zī)比例(lì)基本稳定(dìng)。2018年以来(lái)，主要券种长端(duān)利率中枢(shū)下行(xíng)，长久期债券(quàn)和优质非标资产(chǎn)供给有(yǒu)限，保险固收类(lèi)资(zī)产配置(zhì)面临挑(tiāo)战。同时，权益(yì)市场(chǎng)波动率较大、对投资收益(yì)率影(yǐng)响较大(dà)。近年监(jiān)管按产品类(lèi)型(xíng)调(diào)整评估利率、防(fáng)范化解利差(chà)损风(fēng)险。2023年(nián)3月银保(bǎo)监会召开座(zuò)谈会(huì)，各险企已就降低责(zé)任准备金评估利率达成共识。

　　东吴(wú)证券非银团队此前曾表示，短(duǎn)期来看，引导降(jiàng)低负(fù)债(zhài)成(chéng)本将大幅刺激(jī)产品销售，老产品停售炒作难以避免。中(zhōng)期来看(kàn)，预定利率跟随评估利率下(xià)行，保险公(gōng)司分红险(xiǎn)占比提(tí)升(shēng)，有望缓解人(rén)身险(xiǎn)公司刚性负(fù)债(zhài)成本压力，寿(shòu)险产(chǎn)品本身(shēn)保本属性有望进一步强化。

　　实(shí)际上，监管历史上有过(guò)多(duō)次调整(zhěng)评估(gū)利率的行动。据悉(xī)，1992年到(dào)1996年间，保险公司(sī)为了和银行竞争，长期保(bǎo)险(xiǎn)的预定利率均(jūn)在(zài)8％以上。考虑到利差损风险，1999年，原保(bǎo)监会下发《关于调整(zhěng)寿险保(bǎo)单预定(dìng)利率的紧急通知》，全面叫停高预定利(lì)率产品，强制寿险公司将寿险保单的预定(dìng)利率调整为不超过(guò)年(nián)复利2.5％。

　　平(píng)安非银团队(duì)表示，参考海(hǎi)外，低(dī)利率环境下，负(fù)债端主(zhǔ)要通过调整寿险(xiǎn)产(chǎn)品结构、下调预(yù)定利率的方式来避免利差损风(fēng)险。近年来，我国长(zhǎng)端利率(lǜ)地(dì)位震荡、权益市场波动加剧，寿险行业(yè)面临着潜(qián)在的利差损风险、险(xiǎn)企利润承压。保险(xiǎn)监管趋严(yán)，通过发布产品负面清单、下调演(yǎn)示(shì)利率、分产品(pǐn)调整评估利率等(děng)降低(dī)负债端成本。

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