金融界4月26日消息 国内期货(huò)市(shì)场(chǎng)早盘收盘，商品期货跌多涨少，沪锡、玻璃、焦煤跌超2％，沪镍、甲醇、SC原油、燃(rán)油跌近(jìn)2％，焦炭、沪(hù)锌(xīn)、生猪、菜油、短纤、低硫燃料油、纸浆、沪铜跌(diē)超1％。涨(zhǎng)幅方面，豆二、纯碱、菜粕、白糖涨超1％。

　　南华期货(huò)：纯碱向下看胆量 向上无驱动 玻璃(lí)行情波动较大

　　短期SA属于估值(zhí)合适做多但是驱动有限(xiàn)的阶(jiē)段。前期我们做空纯(chún)碱的原因(yīn)在于4月(yuè)偏宽松的预期下，存在累库和订单下滑(huá)导致的现货(huò)价格下(xià)降，近(jìn)几周(zhōu)现货也基本兑现，期(qī)货重心下移。从09可能的向上驱动来看，检修、可流(liú)通(tōng)现货(huò)、投产(chǎn)延迟这三点可能会构成反弹的驱动。而(ér)目前来(lái)看，投(tóu)产(chǎn)的(de)变数(shù)预计不大；中游库(kù)存偏低，但是现货反馈并不存在缺货(huò)迹象，基差表(biǎo)现(xiàn)同样偏弱；因(yīn)此09反弹的驱动依旧(jiù)是等待(dài)检(jiǎn)修的兑现(xiàn)造成现货的趋紧反馈，短(duǎn)期确难见(jiàn)得(dé)。策(cè)略上，SA现货存在企稳的迹象，但(dàn)是(shì)驱动依(yī)旧是等待检修兑(duì)现，可选择9-1正套的方式入(rù)场，等待驱(qū)动。

　　从(cóng)3-4月(yuè)的需求来看(kàn)，玻(bō)璃(lí)的表(biǎo)现环比和同比上都是相当出类拔(bá)萃，日均水平(píng)持平去(qù)年8月(yuè)份和2021年(nián)旺季的(de)水平，而(ér)这一点和下游反馈和实际地产的(de)表现并(bìng)不(bù)匹配。同时，我们观(guān)察到下游原片库存基本补至2022年年初水平；进入五(wǔ)月(yuè)，我们还是得考(kǎo)虑梅雨季的因素(sù)，往年(nián)下游存在压缩原片库(kù)存(cún)的可能性。但是(shì)从近期的(de)现货反(fǎn)馈来看，各家(jiā)玻(bō)璃厂继续上调现货价格(gé)，产销(xiāo)维持在较高水(shuǐ)平，因此近月确实难以出(chū)现回撤，总体还是(shì)正套不是省油的灯是什么意思，没有一个省油的灯是什么意思(tào)思路。

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