近日，广发、招商、汇(huì)添富3家基金公司旗下(xià)的中证(zhèng)国新央(yāng)企股东(dōng)回报ETF同(tóng)时公(gōng)告(gào)，基金将于5月15日至19日正式发售，募集规(guī)模(mó)上限均为20亿元，合(hé)计(jì)募集上限为60亿元(yuán)。目前，作为时(shí)下热门(mén)主线的中特估(gū)行情持续发酵(jiào)，市场也预期此次央企(qǐ)主题的ETF发售(shòu)或(huò)将从(cóng)情绪面和资(zī)金面(miàn)助推中特估(gū)。

　　国(guó)企年(nián)内涨幅(fú)居前(qián)，领涨板块方向一(yī)览

　　复(fù)盘今年以(yǐ)来行情，中特估行情带动央国企上(shàng)市公(gōng)司(sī)价值重(zhòng)估，同时，其(qí)也催化多个(gè)相关板块和个股迎来(lái)上涨行情。截(jié)至5月(yuè)12日收盘，不计算年内上市新股，A股(gǔ)整(zhěng)体平(píng)均上涨近(jìn)6.16％，中位数涨(zhǎng)幅近(jìn)2.39％，而国有(yǒu)企(qǐ)业个股平均上涨近9.61％（中位数涨(zhǎng)幅近5.45％），非(fēi)国有企业个股平均(jūn)涨(zhǎng)幅则(zé)近4.83％（中(zhōng)位数(shù)涨(zhǎng)幅近1.27％），其(qí)中(zhōng)，外资及(jí)合资企(qǐ)业仅上涨近3.79％。

　　分板块（申万一级）来看，年内涨幅居前的国企股中，传媒、计算机、通信(xìn)、家用电(diàn)器、建筑装(zhuāng)饰板块个(gè)股均(jūn)值(zhí)涨幅(fú)相对居前，而基础化工、食(shí)品饮料、商贸零售(shòu)、轻工(gōng)制(zhì)造、美容护理板(bǎn)块个股则表(biǎo)现(xiàn)不佳(jiā)。若分细(xì)分板块（申万二级）统计，平均(jūn)涨幅居前的(de)方向为出版(bǎn)、影视院线、计算机设备、养(yǎng)殖(zhí)业、数字媒体板块，而旅游零售、酒(jiǔ)店餐饮、橡胶、能源金属、电池板块个(gè)股(gǔ)平均跌(diē)幅居前。

注：分板块统(tǒng)计(jì)国(guó)企股(gǔ)年内涨跌幅(fú)均值

　　行情(qíng)内部轮动分化，关注(zhù)景气低估方向

　　随着(zhe)中特估行情发酵(jiào)月余，部(bù)分高位人气(qì)股近期也有(yǒu)所调整，仅以本周（5月8日至12日）行情统计，上(shàng)海电(diàn)影、新华文轩、中铝(lǚ)国际等(děng)多股回调近20％。从资金面来看，作为市(shì)场“聪明钱(qián)”的北向资金近两(liǎng)日（5月11日至12日）也(yě)一(yī)别此前连续6日加仓(cāng)而减持，不过(guò)，具体个股方面，仍有不少(shǎo)个(gè)股获(huò)逆(nì)市加仓，其(qí)中，中国中铁、中国石化、片(piàn)仔癀、中国(guó)石(shí)油、设(shè)计总3尺是多少厘米，3尺3是多少厘米院本周累计加仓均在3亿(yì)元以(yǐ)上。

　　山西证券近日研报指出(chū)，现有(yǒu)的“中特估”概念引(yǐn)发(fā)的估值修复(fù)仍在演绎(yì)。短期(qī)行情在热点题材上体现(xiàn)出较(jiào)高(gāo)的赚钱(qián)效应。长期在国企改(gǎi)革的深度(dù)价值挖掘(jué)方面(miàn)仍有3尺是多少厘米，3尺3是多少厘米较大(dà)增长空间。结(jié)合政策(cè)方向(xiàng)来看，未来的投(tóu)资(zī)机会主(zhǔ)要围绕以下方向：

　　1）资源(yuán)整合型：关注央企战略性重组和专业化(huà)整(zhěng)合，以及存(cún3尺是多少厘米，3尺3是多少厘米)在优质资产(chǎn)注入上市平台或重组(zǔ)预(yù)期的板块和标的，如军(jūn)工、交运等(děng)。

　　2）基(jī)本面(miàn)改善型：此前基本面较弱(ruò)，但因行业景(jǐng)气、周期(qī)上行等原因，近期有所改善，并有望(wàng)持续向好，如建筑和船舶制造等。

　　3）价值重估(gū)型：此前(qián)估值明显偏低，但是受益业务预期与(yǔ)估值(zhí)逻辑变(biàn)化，催生重(zhòng)估行情，如(rú)公共事业(yè)领域与三大(dà)通信运(yùn)营商等。重(zhòng)点关注行业：船(chuán)舶(bó)、建筑、军工、公共(gòng)事(shì)业、交运和通(tōng)信。

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