近期交易商协会的监美国管得了比尔盖茨吗管处罚力(lì)度明显加(jiā)大，虽然债券市场参与(yǔ)主体愈发丰富多元，市场竞争程度更趋激烈(liè)，但监管底线不能破戒(jiè)。

　　5月11日，交(jiāo)易(yì)商协会对建设银行启动自律调查，这是两天(tiān)内第二家被要求自(zì)律(lǜ)调(diào)查的(de)大行。今年以来，交易商(shāng)协会已(yǐ)对多家金融(róng)机构启动自(zì)律(lǜ)调查，监管力度在持(chí)续(xù)加大。

　　多家(jiā)金融机构接连被通报(bào)

　　5月11日，中国银行间(jiān)市场交易商协会(huì)（下称“交易商协(xié)会(huì)”）网站显示，基于监管部门反馈线索，依(yī)据《银行间债券市场自律处分规则》，交易商(shāng)协(xié)会已对中国(guó)建设银行(xíng)股份有限公司(sī)债务融资(zī)工具承销业务涉嫌违规(guī)行为开展自律调(diào)查。

　　根据(jù)建行2022年年(nián)报，去(qù)年建行(xíng)承销非(fēi)金融企业债务融资工(gōng)具744笔，为411家(jiā)实(shí)体企业承销发行债券4645.17亿(yì)元(yuán)。2022年，该行支持优质(zhì)头部(bù)房地产企业债券融资(zī)需求，承销房(fáng)地产企业323.35亿元(yuán)债务融资(zī)工具，房地(dì)产(chǎn)并购票据22.9亿元。

　　交(jiāo)易商(shāng)协会的监(jiān)管力(lì)度(dù)在近期持(ch美国管得了比尔盖茨吗í)续加(jiā)大。就在(zài)5月(yuè)9日，交易商(shāng)协会官网(wǎng)发(fā)布(bù)信息，针对中(zhōng)国进出口银行金融债(zhài)券发行(xíng)涉嫌(xián)违规行为，以及中国(guó)民生银(yín)行(xíng)承销业务(wù)涉嫌(xián)违(wéi)规行为已开展自律(lǜ)调(diào)查。

　　而在5月8日(rì)，大连(lián)银行、郑州银行、江西银(yín)行(xíng)、青(qīng)岛(dǎo)银(yín)行和粤财信托(tuō)共5家机构涉(shè)及债券业务违(wéi)规(guī)被点名。具体来说，交易商(shāng)协会通过深入调查发(fā)现，大连银(yín)行等多家机构存(cún)在债券(quàn)代持交易等违(wéi)规(guī)行为。其中，大连银行通过做市业务(wù)方(fāng)式，每日(rì)滚动开展买卖方(fāng)向相反、清算速度不(bù)同的现券交易，代持利率债活跃券(quàn)，且规模(mó)较大；郑州银行(xíng)、江(jiāng)西银行和青岛银行(xíng)，内控执行(xíng)不严(yán)或(huò)流于形式(shì)，未有效评估交易(yì)合理性，作(zuò)为中间方(fāng)以(yǐ)现券买卖或做市等方式(shì)参与债券(quàn)代持交(jiāo)易链(liàn)条，交易笔数和(hé)金额(é)较(jiào)大。

　　今年4月，工商(shāng)银行已(yǐ)被启动自律(lǜ)调查。相关(guān)公(gōng)告称，交易(yì)商协会在日常监测工作中发现，工(gōng)商银行主承销的多期债(zhài)务融资(zī)工(gōng)具发行定(dìng)价严重偏离市场合理水平，干扰了市场秩序，涉嫌违(wéi)反银(yín)行间债券市场自(zì)律管理相关(guān)规(guī)定(dìng)。

　　4月3日，交(jiāo)易(yì)商协会网站披(pī)露，近期在查处四(sì)平市城市(shì)发展投资控股有限公(gōng)司案件时，发现(xiàn)吉(jí)林银行、吉林亿联银(yín)行(xíng)因违规收取(qǔ)发行人大额财务资助，涉嫌违反银行间(jiān)债券(quàn)市场自律管理规(guī)则，被交(jiāo)易(yì)商协会进行自(zì)律(lǜ)调查(chá)。一同被(bèi)开展自律调查的还有光大证券、富国资产(chǎn)管理（上海）有(yǒu)限公司两家金融机(jī)构(gòu)。

　　交易商协会监管(guǎn)处(chù)罚力度加(jiā)强

　　根据(jù)交易(yì)商(shāng)协会(huì)通报的(de)数据，2022年全(quán)年，交易商协会共对68起涉嫌违规案件(jiàn)立案调查，开(kāi)展自律调(diào)查(chá)和自律问询103次，作出各(gè)类(lèi)自(zì)律(lǜ)处分99家（人(rén)）次，涉及35家发(fā)行人和信(xìn)用增进机构、4家主承销商、3家会计师事务所、1家律(lǜ)师(shī)事务所、2家其他类型机构(gòu)和54名直(zhí)接责任人。作出的处分(fēn)中，警(jǐng)告及以上占比超(chāo)过(guò)五成，15家机(jī)构被暂停一(yī)定期限业务，12位责任人被(bèi)认定(dìng)不适当(dāng)人选。

　　梳理通报来(lái)看，被通报的原(yuán)因包括(kuò)低价包销多期债务融资工具，影响了市场正(zhèng)常秩序(xù)；部分债务融资工具未(wèi)按照发行(xíng)文件(jiàn)约定开展余额包销(xiāo)，个别(bié)债务融资工(gōng)具挤(jǐ)占了其他投资人的正常投标，违背(bèi)了公平公正(zhèng)原则(zé)，并(bìng)影响了发行(xíng)利率，对市场正常(cháng)秩序造(zào)成了一定不良(liáng)影(yǐng)响。

　　通报指(zhǐ)出，银行间(jiān)债券市场参与机构在从事相(xiāng)关业务过程中(zhōng)，务(wù)必牢固树立(lì)市(shì)场(chǎng)责任意识，严格遵守相关(guān)监管规(guī)定和自律规则要求(qiú)，合规展(zhǎn)业，自觉维护银行间债券市场(chǎng)运(yùn)行秩序(xù)。

　　交易(yì)商(shāng)协会表示，做市商作为银(yín)行间市(shì)场基石机构，承担着提(tí)高(gāo)市(shì)场流动性、促进(jìn)价格发现的重(zhòng)要作用，应切实提升做市交易能力(lì)，加(jiā)强(qiáng)内部控制和风险管理，确保合规稳健展业，“真做市、做(zuò)真市(shì)”。

　　可(kě)以看(kàn)到，近(jìn)期交易商协会的(de)监管处罚(fá)力度明显(xiǎn)加大，虽然债券(quàn)市场(chǎng)参与主体(tǐ)愈(yù)发(fā)丰富多元，市场竞争程度更(gèng)趋激烈(liè)，但(dàn)监管底线不(bù)能破戒。

　　资深金(jīn)融政策监管专家周毅钦(qīn)对《国际金融报》记者表(biǎo)示，可以(yǐ)看到(dào)，银(yín)行间(jiān)交易商(shāng)协会(huì)将继(jì)续贯(guàn)彻落(luò)实监(jiān)管从严要(yào)求，以严格自律惩戒(jiè)向市(shì)场传递“零容忍”的清晰信号(hào)，引导(dǎo)市场(chǎng)各(gè)类主体归位尽责，维(wéi)护市场良好秩序(xù)。债券承销机构作为(wèi)债(zhài)券市场的“看门人”，对于(yú)商业(yè)银(yín)行特别是国有大行(xíng)来说，也(yě)需(xū)要(yào)肩负起相(xiāng)应的公(gōng)序责任，切实维护好行(xíng)业(yè)的良性竞(jìng)争生(shēng)态。

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