券(quàn)商(shāng)今(jīn)年一季度业绩(jì)“妥了”，基于股市良好表(biǎo)现以及去(qù)年较低的基数，行业(yè)业绩(jì)全(quán)面(miàn)爆(bào)发。券商板块(kuài)也在(zài)周五呈现集体大涨行情(qíng)。

　　4月28日，又有17家(jiā)券商或上市主体披(pī)露(lù)一季报(bào)，至此51家上(shàng)市(shì)券商或上市主体一季报悉数披露，券商整体(tǐ)一季度表(biǎo)现较(jiào)好，增速(sù)中(zhōng)位数达(dá)214.54%。

　　一季度归母净利增速较为(wèi)显著的有20家，净利增1倍乃(nǎi)至数倍之多(duō)，分别是长江证券（1522.01%）、太平(píng)洋（1503.35%）、国投资(zī)本（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东兴证(zhèng)券（628.25%）、国元证(zhèng)券（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东(dōng)吴证(zhèng)券(quàn)（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）、山西证券（285.14%）、中原证(zhèng)券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）、财达证券（162.74%）、国信(xìn)证券（130.42%）、首(shǒu)创(chuàng)证券（110.73%）

　　依照今年一季度归(guī)母(mǔ)净利排(pái)名(míng)，新的十大分别是中(zhōng)信证券（54.17亿(yì)元）、华泰证券（32.45亿元）、国泰(tài)君安（30.41亿元）、海通证券（24.34亿元）、中信建投（24.33亿元(yuán)）、招商(shāng)证券(quàn)（22.60亿元）、中金公(gōng)司（22.57亿元）、中国银河（22.49亿元）、广发证券（21.57亿元）、东(dōng)方财富（20.29亿元）。简(jiǎn)单(dān)算数平均(jūn)计(jì)算，中信证券一季度“月赚(zhuàn)”超(chāo)18亿元。

　　股市对券商一季报的优秀表(biǎo)现(xiàn)给(gěi)予了(le)正(zhèng)面回应，4月28日，证券板块指(zhǐ)数收涨2.8%，49只券商(shāng)股收红，其中35只涨幅超2%；华西(xī)证券(quàn)、中国银河盘一度涨停，二者收盘分(fēn)别上涨9.81%、9%。证券(quàn)板块连续(xù)3个交易日收阳线(xiàn)，累计涨幅(fú)达3.66%。

　　2家券商净利(lì)增15倍

　　52家上市(shì)券商(shāng)或上市主体中，50家归母净(jìng)利(lì)同(tóng)比增速为正(zhèng)，其中(zhōng)20家(jiā)增速(sù)达1倍至(zhì)数倍。

　　一季度归母净(jìng)利增(zēng)速超过10倍(bèi)的有2家券商(shāng)及1家上市(shì)主体(tǐ)，分别(bié)是长江证(zhèng)券(quàn)（1522.01%）、太平洋（1503.35%），以及(jí)安信证券母公司国投资本（1260.24%）；增速超过6倍的有2家(jiā)，分别(bié)是长(zhǎng)城(chéng)证(zhèng)券（675.92%）、东(dōng)兴证券（628.25%）；增速超过(guò)5倍的(de)有2家，分别是国(guó)元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增速超(chāo)过4倍(bèi)的(de)有3家，分别(bié)是兴业证(zhèng)券(quàn)（430.09%）、中泰(tài)证券（424.00%）、东吴证券(quàn)（412.84%）；增速超过3倍(bèi)的有3家，分别是(shì)华(huá)创阳安(ān)（396.97%）、国(guó)金(jīn)证券（380.09%）、国(guó)海证券（333.19%）；增速(sù)超过2倍的有4家，分别是(shì)山西证(zhèng)券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华(huá)安证券(quàn)（242.38%）、财通证券（214.54%）；增速达到(dào)1倍的有3家，分别是财达(dá)证(zhèng)券（162.74%）、国(guó)信(xìn)证券(quàn)（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此外(wài)，一季度归母净利扭亏为盈的券商多(duō)达9家，分(fēn)别(bié)是天(tiān)风证券、华西(xī)证券、东北证券、西(xī)部证券、西南(nán)证券、红塔证券、江海证券(quàn)、湘财股份、国盛金控。

　　此外，仅2家(jiā)券商股净(jìng)利润同比(bǐ)增速为负(fù)值，分别是东(dōng)方财富（-6.54%）、华(huá)林证(zhèng)券（-57.59%）。

　　华林证券净利与营收均出(chū)现下(xià)滑，公司一季(jì)报显示，报告期内公司实现营(yíng)业总(zǒng)收入为2.43亿元，同比下滑25.95%；归母净利(lì)润为0.63亿元，同比下滑57.59%。

　　尽管头部券商(shāng)的增速不如中(zhōng)小(xiǎo)券商“夸张(zhāng)”，但头部券商的业绩表现(xiàn)同样具有可圈可点之(zhī)处。

　　同比(bǐ)增速超过五成的(de)头(tóu)部券商(shāng)包(bāo)括(kuò)海(hǎi)通证券(quàn)（62.24%）、中信建投（57.78%）、招商证券（51.50%）、广发证券（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其他几家头(tóu)部(bù)券商及增(zēng)速为华泰证(zhèng)券(quàn)（46.49%）、国(guó)泰君安（20.73%）、中金(jīn)公司(sī)（35.95%）、中国银河（44.23%）。

　　中信证券则以54亿的绝对优势，保(bǎo)持着业(yè)绩的(de)稳(wěn)定性。

　　此(cǐ)外，上市公司(sī)暧昧期一般多久，暧昧期一般多久可以在一起了指(zhǐ)南针在一(yī)季报中(zhōng)透露，2023年一季度麦高证券经(jīng)纪(jì)业务开展取得一定(dìng)成绩，但营业(yè)利润仍未(wèi)实现(xiàn)盈利，一(yī)定程(chéng)度上拖累(lèi)了(le)公司整体。

　　十(shí)余(yú)家券商营收增一(yī)倍(bèi)以上

　　一季度(dù)营收规模(mó)增速(sù)方(fāng)面，51家券商中44家(jiā)同比(bǐ)增(zēng)速为正、7家增(zēng)速为负(fù)，同比增速中位数(shù)为(wèi)40.93%。

　　西南(nán)证券增(zēng)速领(lǐng)衔，其今年(nián)一(yī)季度同比增速(sù)为1795.85%，这与(yǔ)其去(qù)年同期营收不足亿元的低基数(shù)有(yǒu)关，其今(jīn)年一季度(dù)营收规模为7.38亿元，去(qù)年(nián)同期营(yíng)收为(wèi)0.39亿元。

　　今年(nián)一(yī)季度营收增速超过2倍的有2家券商(shāng)，分(fēn)别是天风(fēng)证券(quàn)（283.04%）、锦(jǐn)龙股(gǔ)份(fèn)（204.47%）；增速(sù)在1到2倍的(de)有10家，分别(bié)是财通(tōng)证券（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国元证券（165.65%）、华西证券(quàn)（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山西证券(quàn)（140.67%）、东(dōng)北证(zhèng)券（130.73%）、国金证券（106.59%）、海通证券（106.25%）；另有2家券商营(yíng)收(shōu)增幅接(jiē)近(jìn)1倍(bèi)，分别是华安证券（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家券商一季度营收同比(bǐ)下滑幅度较(jiào)大，分别是国盛金控（-21.71%）、华(huá)林证券(quàn)（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另(lìng)外4家营收下滑的券(quàn)商或(huò)上市主(zhǔ)体分别是中银(yín)证(zhèng)券(quàn)（-2.18%）、国(guó)投资本（-5.68%）、东(dōng)方(fāng)财富(fù)（-12.09%）、华鑫股份(fèn)（-17.40%）。

　　一季(jì)度营(yíng)收排名前十券商(shāng)分别是中信证券（153.48亿(yì)元）、国泰君(jūn)安（92.88亿元(yuán)）、华(huá)泰证券（89.93亿元）、中国银河（86.97亿元(yuán)）、海通证券(quàn)（85.20亿元）、中信建投(tóu)（67.00亿(yì)元）、广(guǎng)发证券（64.77亿元）、中(zhōng)金(jīn)公司（62.09亿元）、申万(wàn)宏(hóng)源(yuán)（57.65亿元）、浙商证券(quàn)（49.31亿元）。

　　头部券商中(zhōng)，海通证券营(yíng)收同比增幅最大，为106.25%；浙商证券以较高的增速杀(shā)入(rù)营收排名前十，其一(yī)季度营(yíng)收(shōu)同(tóng)比增(zēng)57.37%，招商证(zhèng)券(quàn)反(fǎn)而被挤出前十(shí)，招商证券一季度营收增速为28.74%；中(zhōng)信证券与中信建投营收增幅(fú)显著(zhù)较小，同比增幅分(fēn)别(bié)为(wèi)0.87%、5.81%。

　　自营驱动(dòng)一季报高增

　　自营(yíng)业务驱动(dòng)行(xíng)业(yè)业(yè)绩(jì)高增，这一观点(diǎn)被卖方(fāng)研究普遍认可。

　　开源证券在解读(dú)东方证券一(yī)季报时(shí)称，东方证券(quàn)自营投资收益11.5亿元(yuán)，去(qù)年同期亏损6.4亿元，改善明显，期末金融资产规模为902亿，同(tóng)比增8%，环(huán)比增2%。自营驱动一季报高(gāo)增，全年盈利(lì)增速有望领(lǐng)跑。

　　兴业(yè)证(zhèng)券(quàn)认为，中信证券加大杠杆经营投资致(zhì)使利息支(zhī)出有所增长，市场回(huí)暖下投(tóu)资业务表现亮(liàng)眼(yǎn)，收(shōu)入同(tóng)比(bǐ)增(zēng)长96.5%至67.28亿元。凭借卓越的(de)创新(xīn)业务能力，看好公司(sī)在政策(cè)放松预期下实现估值提升。

　　西部证券在关(guān)于国金(jīn)证(zhèng)券(quàn)的(de)研报中称，自暧昧期一般多久，暧昧期一般多久可以在一起了营投(tóu)资成(chéng)为影响国(guó)金证(zhèng)券(quàn)业(yè)绩核心因(yīn)素，一季(jì)度(dù)自营业务(wù)收(shōu)入提升至7.16亿(yì)元，自公司(sī)完成再(zài)融资后，公司金融投资规模稳步提升(shēng)420亿元较(jiào)去年底增加11%。

　　西部证券认为，自营投资成为(wèi)影响(xiǎng)券商业绩(jì)的核心，预期将在一季(jì)度迎(yíng)来反转。投(tóu)资(zī)业务方面(miàn)，下(xià)半年(nián)重点(diǎn)关注差异化(huà)监管的措施落(luò)地，或将打开头部券商的ROE上限。

　　西部证券表(biǎo)示，2023年预(yù)期将是券商业(yè)绩(jì)大幅修复的(de)一年，尤其(qí)是受到自营业务(wù)冲击大(dà)的公司(sī)预(yù)期将在年内(nèi)实现较大幅度的改善。

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