衰退近(jìn)在(zài)咫尺(chǐ)？

　　美(měi)国一(yī)季度GDP增速超预期放(fàng)缓，通胀意(yì)外反弹(dàn)

　　4月27日周四，美国商务部经济分析(xī)局公布数据(jù)显(xiǎn)示，美(měi)国一季度(dù)实(shí)际GDP年化(huà)季环(huán)比(bǐ)初值为1.1％，不仅(jǐn)较(jiào)前值的2.6％大幅放缓，为连(lián)续两个季(jì)度放缓，且远(yuǎn)不及预(yù)期(qī)1.9％。值(zhí)得一提(tí)的是，疫(yì)情爆发之前(qián)的10年里，美国每年的(de)GDP增速约为2.2％。

　　支撑(chēng)实际(jì)GDP增长(zhǎng)的项目(mù)主要(yào)有消(xiāo)费者支出、出口、联(lián)邦政府、州和地方(fāng)政府支出以(yǐ)及非住宅固(gù)定投资，拖累项主要包括进口、私人库(kù)存投资和住(zhù)宅(zhái)固定投资。经济分析局(jú)表(biǎo)示，一季度GDP增速较去(qù)年第(dì)四季(jì)度放(fàng)缓(huǎn)的主要原因是(shì)私人库存投资回落以及非住宅固定投资放缓。

　　具体来看，美(měi)国经济最大的组(zǔ)成部分——占据GDP约68％的个人(rén)消费支出环比增速为3.7％，高于前一(yī)季(jì)度的(de)1.0％。

　　从(cóng)贡(gòng)献上看，个人(rén)消费(fèi)支(zhī)出使GDP增长(zhǎng)了2.48％，高(gāo)于(yú)前一(yī)季度的0.7％；

　　固(gù)定投(tóu)资(zī)一季度(dù)拖(tuō)累(lèi)GDP下滑0.07％，虽(suī)较(jiào)前一季度的(de)0.68％有(yǒu)所放(fàng)缓，但为连(lián)续第(dì)四个(gè)季度拖累(lèi)GDP，另外，住宅投资连续第八个季度拖累GDP增长(zhǎng)，但(dàn)程度较小。最(z上海市中心是哪个区最繁华，上海市中心是哪个区？uì)大的拖(tuō)累项(xiàng)是私人库(kù)存的(de)变化，拖(tuō)累GDP下(xià)滑2.26％，且为新冠疫情以来的(de)最(zuì)大纪录(lù)。

　　一季度，经济增(zēng)速(sù)大(dà)幅放(fàng)缓的(de)同时，通胀(zhàng)再次升温(wēn)。美联(lián)储高(gāo)度(dù)关注的通胀指标——美(měi)国(guó)个人消费支出（PCE）物价指数，一(yī)季度年化季环(huán)比初为3.7％，虽然(rán)略低(dī)于预期4.3％，但高于前值的(de)1％。

　　剔除食品(pǐn)和(hé)能(néng)源的核心(xīn)PCE物价指(zhǐ)数(shù)环比上升4.9％，高于前值(zhí)4.4％和预期4.7％。值得一提的是，这是(shì)核(hé)心PCE连续第五次“击(jī)败”市场预(yù)期。

　　突发！“扣押一艘(sōu)美国船只(zhǐ)”

　　当地时间(jiān)4月(yuè)27日，伊朗(lǎng)军队(duì)发表声明称，扣押了(le)一艘悬挂马(mǎ)绍尔群岛旗帜的美(měi)国船只。

　　声明表示，由于一艘不明船只与一艘伊朗船(chuán)只在印度洋北部发生事故，导(dǎo)致伊(yī)朗船只上的2人死亡，数人受(shòu)伤，不明船只的行(xíng)为违反了国际法。在伊朗船只向海上监视(shì)和救援(yuán)中心发送请求后，伊朗(lǎng)海军立即开始拦截(jié)并识别该(gāi)未知(zhī)船只。在伊(yī)朗海军(jūn)驱逐舰的拦(lán)截(jié)行动中，不(bù)明船只的自动全球定位发送系统(tǒng)被关闭(bì)并频繁改(gǎi)变航线。在伊朗(lǎng)司法当局的许(xǔ)可下(xià)，海军(jūn)出(chū)动直升(shēng)机扣押了该船(chuán)只上海市中心是哪个区最繁华，上海市中心是哪个区？，并将其(qí)运至伊朗(lǎng)领(lǐng)海。

　　声明指出，上(shàng)述的不明船只属(shǔ)于美国(guó)，挂着马绍尔群(qún)岛的旗帜航行。

　　据(jù)法新社(shè)消息称，美(měi)国海(hǎi)军表示，伊朗伊斯兰革(gé)命卫队(duì)海军27日在阿曼(màn)湾扣押(yā)了一(yī)艘(sōu)油轮，美方要(yào)求(qiú)立即释放这艘油(yóu)轮。报道称，美(měi)国(guó)海军驻巴林的第(dì)五舰队在(zài)一份声明中称，一艘悬挂马绍尔群岛旗帜(zhì)的油轮(lún)，在阿(ā)曼湾(wān)过境(jìng)国(guó)际水(shuǐ)域时被伊朗伊斯(sī)兰革命卫队(duì)海军(jūn)扣(kòu)押(yā)。

　　鲍(bào)威尔(ěr)受骗(piàn)！俄媒曝光与冒牌乌克兰总统“友好”通(tōng)话，美联储回应未(wèi)泄密

　　俄(é)罗斯媒(méi)体曝光(guāng)的(de)视频显示(shì)，美联储主席鲍威尔被骗了(le)。

　　俄罗斯国家电视(shì)台新近发(fā)布的视频显示，鲍威(wēi)尔(ěr)与两名冒(mào)充乌克兰总(zǒng)统泽连斯基的俄(é)罗斯(sī)人通了(le)电话。鲍威尔误认为对(duì)方是泽连斯基(jī)，回(huí)答了从通胀前景到俄罗斯央行(xíng)等主题(tí)的一(yī)系列问题(tí)。

　　美联储的一名发言人美东时间(jiān)4月27日周四确认，鲍威(wēi)尔有(yǒu)过通话(huà)，称(chēng)此事发(fā)生在今年(nián)1月(yuè)，否认存在泄(xiè)密问(wèn)题(tí)，其表示：

　　“鲍威尔主席1月参加了一次(cì)谈话，对方谎报自己是乌(wū)克兰总(zǒng)统。这是(shì)一(yī)次友好(hǎo)的谈(tán)话，是我们在这个充满挑战的时(shí)刻支持乌(wū)克兰人民的背景下进行。没有谈到敏感和机密的信(xìn)息(xī)。”

　　美联储认为，曝光(guāng)的视(shì)频(pín)似(shì)乎经过(guò)编辑，无法确认(rèn)准上海市中心是哪个区最繁华，上海市中心是哪个区？确(què)性。上(shàng)述发言人还说，通(tōng)话事件已报交有关(guān)执法部门(mén)，出于对他(tā)们工(gōng)作(zuò)的尊重，美联储不会进一步置评。

　　媒体评论称，这番言论(lùn)看似四(sì)平八稳、无伤大雅，但事(shì)实就是，骗子(zi)能通(tōng)过恶作(zuò)剧的电(diàn)话接触到(dào)鲍威尔，这(zhè)种事实可能(néng)会导致(zhì)美联储的安全性遭到质疑(yí)。对鲍威尔受骗的(de)担忧主要(yào)是基于美(měi)联储作(zuò)为主要央(yāng)行的(de)影响力。

　　有媒(méi)体指(zhǐ)出，鲍威尔(ěr)等央行高官的言论通常受到(dào)投(tóu)资者(zhě)和商界人士的密切关注，有时会引发股市波动。而且，美联储官员同他(tā)人的私下会面(miàn)时常引发争议，因为外界(jiè)认(rèn)为(wèi)，联(lián)储官(guān)员(yuán)的(de)言论可能让在场的人掌握先机。

　　外界注意到，这次让鲍威(wēi)尔上当的两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无名之辈。有媒体指(zhǐ)出(chū)，两人这些年不止一次成功骗取(qǔ)国外政(zhèng)客和他(tā)们(men)通话，而且通(tōng)常将将通(tōng)话视(shì)频公(gōng)之于(yú)众，就是为了恶搞西方国家的决策(cè)者。

　　据两人公布(bù)的视频，两人曾假扮乌克兰前总统波罗(luó)申(shēn)科和德国前(qián)总理(lǐ)默克(kè)尔(ěr)通话，默克尔(ěr)当(dāng)时(shí)觉得可疑(yí)，但没有(yǒu)在对话中直接(jiē)问他们是不(bù)是冒(mào)牌货。今年早些时候，他(tā)们还曾(céng)假(jiǎ)冒(mào)泽连斯基，和欧洲央行(xíng)行(xíng)长拉加德通话。

　　原油基本面(miàn)未变(biàn) 关注(zhù)宏观层(céng)面(miàn)不确定(dìng)性

　　近日(rì)来，在(zài)宏观(guān)风险蔓延下，国(guó)内(nèi)外油(yóu)价出现大幅回落(luò)。4月26日(rì)晚间，国(guó)际(jì)油价出(chū)现大跌，基本跌回OPEC减产(chǎn)前的价格(gé)。周四，内(nèi)盘SC原油主(zhǔ)力合约大跌5.26％，截至(zhì)下午收盘报收526.1元(yuán)/桶；外(wài)盘油价则出现小幅上涨，布伦特原油(yóu)交投在78.3美元/桶(tǒng)附近，WTI原油交投在74.7美(měi)元/桶(tǒng)附近(jìn)，涨幅(fú)均不到1％。

　　光大期货能源化工分析师杜冰(bīng)沁在接受(shòu)期货日报记者采访时表示(shì)，昨天(tiān)白天，内盘SC原油基本跟随(suí)昨晚外盘出现(xiàn)大幅下挫(cuò)，但(dàn)外(wài)盘原(yuán)油有所企(qǐ)稳，或为超跌后的(de)情绪(xù)修复。

　　谈(tán)及为(wèi)何内盘表现弱于外盘，海(hǎi)通期货能(néng)源化(huà)工研究(jiū)中心负责人(rén)杨安(ān)表示，一方面是(shì)由(yóu)于近期(qī)油轮运费回落，运(yùn)输成本下降，让内(nèi)外盘(pán)价(jià)差有(yǒu)所走弱。另一方面是当(dāng)前国内即将迎来(lái)五一假期，而目前国(guó)际市场宏观(guān)风(fēng)险具有很大不确(què)定性(xìng)，恰(qià)逢(féng)油价大幅回调之际，市场(chǎng)避险情绪高(gāo)涨，国内投资者担(dān)忧情绪更为明显(xiǎn)，也使得内(nèi)盘原(yuán)油跌幅(fú)超过(guò)外盘。

　　从(cóng)近期来看，杨安告诉(sù)记者，美(měi)国银行业危机风(fēng)波再起，叠加美(měi)国债务压力及经济衰(shuāi)退风险可能削弱欧(ōu)美能源需(xū)求，风险资产面(miàn)临较大压(yā)力，从而推动本周油价油价下跌。而原油作为金融属(shǔ)性最强的大宗(zōng)商品，在此前3月份就曾因银行业危机(jī)出现暴(bào)跌，此次美国银行业(yè)风险再次升温继续引发市场恐慌，原油的下跌带有明显(xiǎn)的情(qíng)绪化(huà)特(tè)征。

　　光(guāng)大期货能(néng)源(yuán)化(huà)工分析师杜冰沁也表示(shì)，近日宏观情(qíng)绪导致油价再度(dù)承压。随着美联(lián)储加(jiā)息会议(yì)的(de)临近(jìn)，美国第一共(gòng)和银行(xíng)的(de)财(cái)报和股(gǔ)价(jià)表现或显示银行业(yè)危(wēi)机仍(réng)未结束，叠加欧美经济数据(jù)表现仍然欠佳，美国消费者(zhě)信(xìn)心(xīn)本月降至去年7月以来的最低水平，市场对(duì)于(yú)美联储(chǔ)加息(xī)和海外经济(jì)衰退(tuì)的担忧持续升温，

　　展(zhǎn)望后市，近期主导原油市(shì)场走势(shì)的宏观风(fēng)险何时会消散？在杨安看来，目前来看，美国(guó)银行业危机风险(xiǎn)在未来一段时间(jiān)内(nèi)仍将(jiāng)不时困(kùn)扰(rǎo)市场。另(lìng)外，5月(yuè)4日美联储议息会议将(jiāng)再(zài)迎来(lái)加息窗口，对(duì)此投资者也高度关注美联储利率政策的变化(huà)，宏观(guān)层面(miàn)的不(bù)确(què)定性成为影(yǐng)响(xiǎng)整个金(jīn)融(róng)市场的主要因素(sù)，这是投资(zī)者需要注意(yì)的风险(xiǎn)所(suǒ)在。

　　“进(jìn)入5月，美联储即将公布加息决议，市场对美(měi)联储加息25个BP的概率预测在(zài)80％以上，并(bìng)且由(yóu)于近(jìn)期美联储官员表态偏鹰，对于(yú)后(hòu)续何时停止(zhǐ)加(jiā)息仍(réng)有分歧。欧洲(zhōu)央(yāng)行将(jiāng)于5月4日(rì)举行货币政策会(huì)议，基于当前欧(ōu)元区的高(gāo)通胀水平，预计欧洲央行(xíng)和(hé)英国央行也将维持(chí)加息政策，因此(cǐ)市场对于(yú)海外(wài)经济衰退带来(lái)需(xū)求下行的担忧加剧。”杜冰沁说。

　　不过，从当前来(lái)看(kàn)原油(yóu)市(shì)场基本面表(biǎo)现尚可，整体供需(xū)局(jú)势并未大幅恶化。杜冰沁分(fēn)析认为，即将(jiāng)到来的五一长假和美国夏季(jì)出行旺季预计对于需求会有一定支(zhī)撑，预计近期国际(jì)油价仍将面临宏观情绪(xù)和基本(běn)面的博弈。

　　申万期货能化分析师(shī)董(dǒng)超(chāo)也表示，后市原油供需(xū)逻(luó)辑(jí)不(bù)会改变，5月OPEC+的减(jiǎn)产会(huì)对(duì)油价尤其是亚(yà)洲地区的油价带(dài)来极大影响；此外美国原油活跃钻井平台(tái)已经连续半年维持低(dī)位，1230万(wàn)桶/日的产(chǎn)量将越(yuè)来越难以持(chí)续，后续的减产将很快到来；此外在5月美联储(chǔ)加息后，宏观(guān)面的悲观情绪或(huò)将逐步(bù)消退，后(hòu)期原油市场(chǎng)将转入对供应面的减产逻辑中。

　　“我(wǒ)们认为，5月份油价上下区(qū)间将更为模(mó)糊，在美国储备政策难(nán)以(yǐ)改动(dòng)的情况下(xià)，底(dǐ)部支撑力(lì)度变弱。但从供求关系上，OPEC+的减产以(yǐ)及美国产量(liàng)的下滑将有助(zhù)于油价的稳定。”董超表示，预计5月油价整体即将维持(chí)区间振荡(dàng)，振荡幅度预计将(jiāng)更宽，受宏观及基本面风险(xiǎn)波动的影(yǐng)响也会更大。

　　在(zài)杨安看(kàn)来(lái)，周三公布的EIA报(bào)告显(xiǎn)示原(yuán)油超预期降库，且美国汽油需(xū)求较上期(qī)大幅增长，在OPEC+减产的主动预(yù)期(qī)管理下，预计今年年(nián)内剩(shèng)余时段供应紧张将是(shì)原油市场主基(jī)调，当(dāng)然全球(qiú)经济(jì)面临(lín)衰(shuāi)退风(fēng)险及欧美市场需求疲(pí)弱也会在(zài)一(yī)定程度上抵消供应(yīng)紧张给市场带(dài)来的担忧。总体来看，当(dāng)前油(yóu)价处在宏(hóng)观利(lì)空与供(gōng)应(yīng)紧张局面形成对(duì)峙的复(fù)杂局面下(xià)，短期内担忧情绪(xù)主导油(yóu)价回落，中(zhōng)长期来看(kàn)油价或继续大区(qū)间振荡(dàng)。

　　高硫燃料(liào)油供需偏紧(jǐn)

　　昨日，因原油大幅下挫，成本下降(jiàng)导(dǎo)致相(xiāng)关性(xìng)较强(qiáng)的高硫燃料油、低硫燃料油、沥青等品种也出现较大跌幅。截至昨(zuó)天下午收盘，燃料油(yóu)、低硫燃料油和(hé)沥青分别收跌(diē)3.93％、4.12％和(hé)2.11％。

　　杜冰沁告诉记(jì)者，近期(qī)高、低(dī)硫燃料油(yóu)的下挫主要还(hái)是受到油价影响，自身基本(běn)面表现尚可，其(qí)中高硫燃(rán)料油供需偏紧，低硫(liú)燃料油(yóu)供需相(xiāng)对偏弱。

　　“具体来看，高硫燃(rán)料油(yóu)市(shì)场整(zhěng)体供应持(chí)续(xù)偏(piān)紧。供(gōng)给(gěi)端方(fāng)面，随着(zhe)发(fā)电旺(wàng)季的临近，本月从中(zhōng)东(dōng)进口到新加(jiā)坡的高(gāo)硫燃料(liào)油降至历史低点，环比下降三(sān)分之二，但(dàn)同时本月(yuè)俄罗斯高硫燃(rán)料油流入量有(yǒu)所(suǒ)上升，抵消了一部分(fēn)中东出(chū)口的下(xià)滑；需求端方(fāng)面(miàn)，中(zhōng)东南亚(yà)公用事(shì)业发电(diàn)需求(qiú)的增长以及稳定的船燃(rán)加注活(huó)动都(dōu)将对亚洲高硫燃料(liào)油(yóu)市场(chǎng)形(xíng)成良好的(de)支撑。”杜(dù)冰(bīng)沁说。

　　低(dī)硫燃料油方面，杜冰沁表示(shì)，此前科威特炼厂计划外检修导致部(bù)分船(chuán)货延期，目(mù)前5月的(de)装船已(yǐ)经延迟至6月(yuè)，虽然(rán)检修的装置正在逐渐重启，但由于开(kāi)斋节整体进(jìn)程较(jiào)慢，预计(jì)原定(dìng)本月底恢(huī)复的时间(jiān)会有所推(tuī)后，对(duì)于(yú)亚洲低硫燃料油市场(chǎng)供(gōng)应(yīng)的收(shōu)紧也将延(yán)长，但同时低硫需(xū)求端(duān)表现也(yě)较为平淡。

　　“总体来看，高、低燃料油在基本(běn)面的支撑下，预(yù)计后市走势或较原油更为抗跌，如若原(yuán)油企稳反弹，燃料油整体回(huí)升(shēng)空间或(huò)更(gèng)显著。”杜(dù)冰沁说。

　　杨安表示，短期内原油系品种波动将(jiāng)主(zhǔ)要受(shòu)到原油价格的影响，不过基本(běn)面差异还是会让各品种表现有强(qiáng)弱之(zhī)分(fēn)，具体来看，需求即将迎(yíng)来旺季的(de)高硫燃料油整(zhěng)体表(biǎo)现将强于低硫燃料(liào)油。

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