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1lb等于多少斤kg，10lb等于多少斤沿着三条投资范式，“中特估”重点关注方向有这些

　　一(yī)、“中特估”投资范(fàn)式之一(yī)：低估值、高分红

　　低估值(zhí)、高分红，是包括能源链、“一带一(yī)路”和(hé)运(yùn)营商在内的“中特估”方向最鲜明的(de)共同特征：1）截(jié)至2022年(nián)底，能(néng)源链、“一带一路”和运营商PB估值分别处于2016年(nián)以来的16.8％、5.8％和14.9％分位。而即(jí)便(biàn)经历年初以来的大幅(fú)上涨后，当前(qián)这些板块(kuài)估值仍处于历史平均水(shuǐ)平附近。2）与此同时，能(néng)源链、“一带一路”和运营商股息率显著(zhù)高于市(shì)场整体，较高(gāo)的分红也成为其进可(kě)攻、退可守的重要支撑。

　　二、“中特估”投资范式(shì)之二：政(zhèng)策的持续支撑(chēng)和(hé)催(cuī)化

　　政策持续支(zhī)撑和催(cuī)化，成(chéng)为“中特估”中“一带一路”和运营商(shāng)板块(kuài)修复的(de)重(zhòng)要驱动。

　　1）“一(yī)带一路”：在(zài)“一带(dài)一路”十周年(nián)之际，从(cóng)沙伊和解(jiě)、中俄(é)深化合作联合(hé)声明、中巴(bā)联合声(shēng)明等，以及(jí)后续(xù)5月召开在即的第三届(jiè)“一带一路(lù)”国际合(hé)作高峰论坛(tán)，“一(yī)带一路”相(xiāng)关利好不断，板块行情得到(dào)催化(huà)。

　　2）运(yùn)营商：去年(nián)10月(yuè)以来(lái)，数(shù)字经济上(shàng)升(shēng)为国家战(zhàn)略，相(xiāng)关(guān)政策(cè)密集(jí)出台。今年(nián)国务(wù)院改组(zǔ)又(yòu)新设国(guó)家数据局。运营商作为“数(shù)字(zì)经济”的基础(chǔ)设施，持续得(dé)到催化(huà)。

　　三、“中特(tè)估”投资范式之(zhī)三：景(jǐng)气修复预期

　　2023年中国复苏(sū)+人(rén)民币(bì)升值的全年宏观主线(xiàn)驱动(dòng)盈利能力(lì)修复，带动(dòng)能源链整(zhěng)体性上涨(zhǎng)。1）能源产(chǎn)业(yè)链作为原材(cái)料高度依赖(lài)海外供应(yīng)、同(tóng)时下游需(xū)求基本集(jí)中(zhōng)在国内市场的方(fāng)向之(zhī)一，将充分受(shòu)益于人民(mín)币(bì)升(shēng)值的(de)宏观趋(qū)势。2）中(zhōng)国经济复苏(sū)，下游(yóu)领域需求预期(qī)回暖，能源产(chǎn)业链尤其是行业(yè)龙(lóng)头盈利已在(zài)修复。

　　四、沿着(zhe)三条投资(zī)范(fàn)式(shì)，“中特(tè)估”重点关注哪(nǎ)些方向？

　　除了能源链(liàn)、“一带一路(lù)”和运营商(shāng)等之外，当前我们建议关注(zhù)机械(xiè)（造船(chuán)）、交运（公(gōng)路、铁路、港(gǎng)口）、大型银行等(děng)细分方(fāng)向。

　　1）机械（造(zào)船(chuán)）：船(chuán)舶制造业作(zuò)为(wèi)国(guó)家重点支(zhī)持(chí)的(de)战略性产业之一，近年来经历了(le)行(xíng)业调整和产能过剩的困境，但近期板块景(jǐng)气已(yǐ)在改善(shàn)：一方(fāng)面，随着全(quán)球航运(yùn)市场(chǎng)需求正在增长，带来包括化(huà)学(xué)品船与成1lb等于多少斤kg，10lb等于多少斤(chéng)品油轮(lún)船的(de)订单(dān)大幅提升。另(l1lb等于多少斤kg，10lb等于多少斤ìng)一方面，国企改革推(tuī)动造船企业重组整合和产能优化之下，国内(nèi)船舶制造业已在(zài)逐步实现结构调(diào)整(zhěng)和产能优(yōu)化。

　　2）交运（公(gōng)路、铁路(lù)、港口(kǒu)）：五(wǔ)一期间各项(xiàng)数据恢复(fù)良好。业绩确(què)定(dìng)性(xìng)强(qiáng)，承诺高分红(hóng)，类债属性突出。经济(jì)增(zēng)速下行，高(gāo)速公路(lù)、铁路、港口(kǒu)资产稳健性(xìng)凸显，业绩(jì)成长(zhǎng)及确定性(xìng)较高。同时近(jìn)几年，高(gāo)速(sù)公路及铁路(lù)板块(kuài)上(shàng)市(shì)公司更加注重投资人(rén)回报(bào)，多家公司发布股东回报计划，大幅提(tí)高分红比例以及承诺(nuò)未来(lái)几(jǐ)年高分红水平，给投资人带来(lái)确定性(xìng)的高股息回报。

　　3）大型银(yín)行：经济(jì)复苏大背景下融(róng)资(zī)需求回(huí)暖，基本面有支撑，板块估(gū)值也(yě)具备修复空间。2023年以(yǐ)来，信贷需求(qiú)连续三(sān)个月超预期回暖，在稳增长和(hé)扩投资的政策(cè)基调下，后1lb等于多少斤kg，10lb等于多少斤续信贷、社融(róng)仍有望平稳增长(zhǎng)。此外，作(zuò)为(wèi)业绩稳定且高分红的板块，当(dāng)前(qián)银行PB估(gū)值(zhí)处于2016年以来11.6％的(de)较低位置，修(xiū)复空间较大。