3月(yuè)份，全国居民(mín)消费价格(gé)指数（CPI）同(tóng)比上涨0.7％、环比下降0.3％，低(dī)于市场预期，同时信贷投放保(bǎo)持(chí)较快(kuài)增长。货币信贷较快(kuài)增长与物价回落并存，引发了中国经济是否(fǒu)进入通缩的(de)议论。

　　讨论(lùn)经济是(shì)否进入通缩(suō)，首(shǒu)先要厘清概念。国际上通常认为，通货紧缩是指总体物价水(shuǐ)平在一段(duàn)时(shí)间内(nèi)持续下降，同(tóng)时伴随着货币供应量持续下(xià)降和经济(jì)衰退。研(yán)究显示，典(diǎn)型的通缩(suō)有三个(gè)主要特(tè)点：一(yī)是总体(tǐ)物价紧缩而非(fēi)局部物价紧缩，二是物价连续一段时间负增(zēng)长，三是伴(bàn)随货(huò)币供应量(liàng)持续下降(jiàng)和经济衰退。

　　结合一季度经(jīng)济运行表现，当前(qián)中国(guó)经济显(xiǎn)然并不(bù)符合通(tōng)缩的典型特征(zhēng)，因此(cǐ)，所谓中国经(jīng)济通缩是个伪命题。

　　从物价来看，2022年我(wǒ)国(guó)加强重要民生商品和大(dà)宗商品保供稳(wěn)价，物价总水平持续平稳运行，“全(quán)球(qiú)胀(zhàng)”与“中国稳”形成鲜明(míng)反差。 今年一(yī)季度(dù)，我国CPI同(tóng)比上涨(zhǎng)1.3％。分(fēn)月(yuè)度看，1月(yuè)份，受春节(jié)效应(yīng)和(hé)疫情防控政策优化调整等因(yīn)素影响，CPI同比上涨2.1％，环比上(shàng)涨0.8％；春(chūn)节过后，消费需(xū)求季(jì)节性(xìng)回(huí)落，加之市场(chǎng)供应充足，2月份、3月份CPI同(tóng)比涨(zhǎng)幅分别回落至1％和(hé)0.7％，环比分(fēn)别下降0.5％和0.3％。3月份，扣除(chú)食品和能(néng)源价格的核心CPI同(tóng)比上涨0.7％，涨幅(fú)比上月扩大0.1个百分点。由(yóu)此可见(jiàn)，今年以来物价月度涨幅(fú)虽(suī)当年非典为什么神秘结束了在收窄，但仍然为正，核心CPI保持基本稳(wěn)定，物(wù)价总水平并未出现持续而(ér)全(quán)面的下降(jiàng)。

　　从货币供应(yīng)量(liàng)来(lái)看，2月末，广义货币（M2）余额同比增长(zhǎng)12.9％，增(zēng)速创7年来新高；3月(yuè)末M2同比增长12.7％，保持较快增速。从经济增长(zhǎng)来看，一季度(dù)我国经济开局良(liáng)好，GDP同比增(zēng)长4.5％，生产(chǎn)需求企稳(wěn)回升，经济循环加快畅通(tōng)，市场预期明显(xiǎn)改善。二季度经济(jì)增速可(kě)能(néng)比(bǐ)一季度明显加快，全年经济增(zēng)长有望(wàng)呈(chéng)现(xiàn)逐步回升态势。近期，多个国际(jì)机(jī)构纷纷上(shàng)调对(duì)中国经济增速的(de)预期(qī)。

　　总的(de)来看，我国物价仍(réng)在温和上涨，M2和社融增(zēng)长(zhǎng)相(xiāng)对较快，经济运行持续好转(zhuǎn)，与通缩有明显区别。 随(suí)着(zhe)金融支(zhī)持效(xiào)果进(jìn)一步显现(xiàn)，消费需求(qiú)有望进一步(bù)回暖，下(xià)半(bàn)年物价(jià)涨当年非典为什么神秘结束了幅可(kě)能逐步回归至往(wǎng)年均值水(shuǐ)平，全年(nián)CPI呈(chéng)“U”型走势。中长期看，我国(guó)经济总供(gōng)求基(jī)本平(píng)衡，货币条(tiáo)件合理适度，居民(mín)预期稳定(dìng)，不(bù)存在长期通缩或通胀的(de)基(jī)础。

　　也要(yào)看到，当前(qián)经(jīng)济(jì)尚处于复苏阶段(duàn)，总需求不足仍(réng)是经济运(yùn)行面临的突出矛盾。从(cóng)这一角度来(lái)看，对通缩的担(dān)忧情绪一定程度上反映了人们对经(jīng)济(jì)复苏动力和(hé)强度的关切(qiè)，需引起高度(dù)重视(shì)。当务之(zhī)急，要继续科(kē)学精准实施宏观政策，把实(shí)施扩大内需(xū)战略同(tóng)深(shēn)化供给侧结构性改革有机结合起来，在(zài)稳定(dìng)就业和提高居民(mín)收入(rù)上下更大功夫(fū)，提振市场信心(xīn)和发展预(yù)期，推动经济运行持续(xù)好转。

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