市场再迎(yíng)来风险管理新利器，科创(chuàng)50ETF期权上市(shì)在即。

　　5月12日证(zhèng)监会宣布，为(wèi)健全多层次(cì)资本市场产品体系，丰富资本市场风险管理工具，启(qǐ)动科(kē)创50ETF期权(quán)上市工作。同日，上交所发(fā)文称，将在(zài)证(zhèng)监会指导下认真做好科创50ETF期(qī)权上市准备。

　　截至目前，市面上已有8只科创50ETF，合计规模超(chāo)900亿(yì)元，另外还有2只科创(chuàng)50成(chéng)分增强(qiáng)策(cè)略(lüè)ETF。业内人士表(biǎo)示，随着科创(chuàng)50ETF期权的(de)上市，市场投资者将(jiāng)拥有(yǒu)更灵活的风险管(guǎn)理工(gōng)具，相(xiāng)应(yīng)的ETF市场容量、流动性(xìng)、稳定性都将有所提升(shēng)，更多(duō)吸(xī)引资金(jīn)入市，也能更好地服务于科创板上(shàng)市企业。

　　证监会(huì)还(hái)表示，自2015年2月开展股(gǔ)票(piào)期(qī)权试点以(yǐ)来，证监会组织沪深交(jiāo)易所(suǒ)先后上(shàng)市了7只ETF期(qī)权(quán)，市(shì)场(chǎng)运行平稳有序(xù)，有效发挥了引入增量资金、稳定现(xiàn)货市场的作(zuò)用，为进一步丰富ETF期权(quán)品种夯实了基础。

　　科创50ETF期权涨跌幅调整为20％

　　上交所表示，科创50ETF期权作为宽基类ETF期(qī)权产品，将(jiāng)总体(tǐ)沿(yán)用(yòng)前(qián)期的风控措施(shī)，并根据科(kē)创板股票涨跌幅设(shè)置对(duì)科创50ETF期权涨跌(diē)幅参数适应性调整为20％，相关措施在(zài)创(chuàng)业(yè)板ETF期权已有(yǒu)实践。后续(xù)，上交所将在目前行之有效(xiào)的风(fēng)险防控和(hé)市场监管措施(shī)的基(jī)础上，进一(yī)步做好风(fēng)险研(yán)判(pàn)，全面加强(qiáng)市场监管，确保新产品(pǐn)平稳上市。

　　证(zhèng)监会也表示，一直高度(dù)重(zhòng)视ETF期权(quán)市(shì)场稳健(jiàn)运行和风险防控工作，持续完善制度规则体系，加强运(yùn)行(xíng)管理和风险监测。科创(chuàng)50ETF期权上市(shì)后，证监会将进一步完善风险防控(kòng)机(jī)制，并根据市场运行情况改进优化，确保科创50ETF期权(quán)稳(wěn)健运行(xíng)。

　　作为我国首只基(jī)于科创50指(zhǐ)数的场内期权(quán)品种，证监会称(chēng)，科创50ETF期(qī)权科技创新(xīn)特色鲜明，与现(xiàn)有ETF期权品种形成(chéng)良好互补。上市科创50ETF期权，是贯彻落实党的二十大(dà)精神、“十四五”规划(huà)《纲要(yào)》的(de)重大举措，是(shì)贯彻落(luò)实党(dǎng)中央、国务院关于推(tuī)进上海国际金融中心建设、支持浦东新(xīn)区高水平改革开放决策部署(shǔ)的(de)重要安排(pái)。

　　上市科(kē)创50ETF期权，有(yǒu)利(lì)于(yú)吸引长(zhǎng)期资金配置科创板，激发科创板创新(xīn)活(huó)力，满足多元化的交易和(hé)风险管(guǎn)理需求，有助于继续发挥好科创板改革先行(xíng)先试的(de)示范引领(lǐng)作用，不断提升服务(wù)实体(tǐ)经济质效。

　　上(shàng)交所表示(shì)，推进(jìn)科创50ETF期权新(xīn)产品上市，对促进(jìn)科创板企(qǐ)业进一步(bù)发挥(huī)科创能效、支持科(kē)创(chuàng)板建设具有积极意义(yì)。上市科创501兆欧等于多少千欧，1兆欧等于多少欧姆单位换算ETF期(qī)权，可有(yǒu)效(xiào)满足科创板(bǎn)投(tóu)资者风(fēng)险管理需(xū)要，有助于科创板更好发挥资本市场改革试验田作用，对于促进科创板和股票期权市(shì)场长期(qī)持续健康发展(zhǎn)意(yì)义重大。

　　首(shǒu)只基于科创50指数(shù)场内期权

　　据上交所介绍，2019年设立以来，科(kē)创(chuàng)板建设稳步推(tuī)进，市场(chǎng)运行平(píng)稳(wěn)有序，支持和鼓励(lì)“硬科技(jì)”企(qǐ)业上市的集聚示范效应日益显现(xiàn)。截至(zhì)2023年(nián)4月(yuè)底，科创(chuàng)板已(yǐ)有上(shàng)市(shì)公司519家(jiā)，总(zǒng)市值(zhí)达6.65万亿元(yuán)，板块(kuài)的科技创新属性持续(xù)强化。

　　目前(qián)科创板(bǎn)尚缺少相应的风险管(guǎn)理工(gōng)具，上(shàng)交所(suǒ)根据市场需求积极(jí)推(tuī)动(dòng)科创(chuàng)50ETF期权新产品研发(fā)，将其作(zuò)为完善科创板配套产品体系(xì)、提升科创板吸引力和流动性(xìng)、推进科创板做(zuò)市商制度功能发挥、持续发挥科创板改革先行先(xiān)试示范(fàn)引领作用(yòng)的(de)重要举措。

　　据(jù)了解，首批4只科创50ETF于2020年9月28日成立，随后，在2021年，又有4只科创50ETF相继成立。截至目前，市场上科创(chuàng)50ETF合计规模超900亿元(yuán)，其中，规模(mó)最大华夏上(shàng)证(zhèng)科创板50ETF规模为587.95亿元(yuán)，该ETF近2年净流入超440亿元，是同期非货ETF市场最吸金(jīn)ETF；规模位居第二位的是1兆欧等于多少千欧，1兆欧等于多少欧姆单位换算易方达上证(zhèng)科创板(bǎn)50ETF，最新规模(mó)为197.41亿元。

　　而早在科(kē)创板设立以来(lái)，市场对风险管理(lǐ)工具的呼(hū)声不(bù)断，由于涨(zhǎng)跌幅限制比例为20％，投资者在(zài)投资科(kē)创板个股面临的价格波动更(gèng)大，因(yīn)此(cǐ)，随着市(shì)场(chǎng)体量不断扩(kuò)张，风险管理需求也更加(jiā)庞大(dà)。

　　“科创板50ETF期权(quán)的上市，将会给(gěi)投资者提供(gōng)更加灵活的风险管理工具，使得(dé)投资者(zhě)更有效率管(guǎn)理(lǐ)风险的同时，能够有(yǒu)更多的(de)时间和精力去关注标的对应上市(shì)公司(sī)的投(tóu)资价值。”中山大学岭南学(xué)院教(jiào)授韩(hán)乾认为，随(suí)着科创50ETF期权(quán)推出，相应的ETF现货市场(chǎng)的容量将有(yǒu)所(suǒ)扩大，提供更好的(de)流动(dòng)性(xìng)，市场稳定性提升；也将为市场带(dài)来更多的(de)增量资金(jīn)，更好地服务(wù)科创板上(shàng)市企业。

　　事实上，ETF期权作(zuò)为(wèi)全球资本市场基础、成熟(shú)、普遍(biàn)的(de)金融衍生工具，在价格发现(xiàn)、风险管理、完(wán)善市场多空平衡机制等方面(miàn)发挥了重要作用(yòng)。截至目前，市场(chǎng)已(yǐ)上市7只ETF期(qī)权，且近年(nián)来(lái)ETF期权市场(chǎng)上新速度(dù)加快。在去年，就有4只新品种上市(shì)，包括上交所旗下的中证500ETF期权，深交所旗下的创业板ETF期权、中证500ETF期权和深(shēn)证100ETF期权。

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