曾号称“广州第(dì)一民企”，也是最(zuì)低调的“世界500强”之一的雪松控股(gǔ)，早(zǎo)已变得大厦将倾。

　　曾经最引以为傲，也(yě)是(shì)为雪松系创始人张劲戴上“世界500强”“福(fú)布斯富豪榜”“中国好老板”等多个光环的“供应(yīng)链金融”业务，如今正式被定性为“非法吸收公众存款”立案查处，其(qí)本(běn)人也(yě)被正式(shì)采取刑事强(qiáng)制措施。

　　5月9日，*ST雪(xuě)发（即雪松发展）公告称，近日，公司无法与(yǔ)实际控制人张劲取得(dé)联系，无法确定其失(shī)联的具体原因。

　　而就(jiù)在5月7日，广州(zhōu)市公安(ān)局黄(huáng)浦(pǔ)分局发(fā)布(bù)公告称，因涉嫌非法吸收公众(zhòng)存款，广东圆(yuán)方(fāng)投(tóu)资有限公司（以下简称(chēng)“圆方投资”）等(děng)已被立案查处(chù)。公安机关已(yǐ)对主(zhǔ)要犯罪嫌疑(yí)人张某(mǒu)等人采取(qǔ)刑事强(qiáng)制措(cuò)施。

　　公安机关已依(yī)法提取相关涉案数据(jù)，并已委托专(zhuān)业(yè)机(jī)构进行独立鉴(jiàn)定和(hé)司法审(shěn)计，已对涉案相关资产(chǎn)予以查封、扣押、冻结。目(mù)前案件正在进一步(bù)侦办(bàn)中。

　　企(qǐ)查查显示，圆方投(tóu)资的背(bèi)后正(zhèng)是雪松控(kòng)股。种种迹象表明，“张某”也就是(shì)雪松控股(gǔ)的实际控制人张劲。

　　噩耗传来，原本还对张(zhāng)劲一年多之前承诺的理(lǐ)财兑付方案(àn)抱有一(yī)线希望(wàng)的(de)投资人，瞬间破防。

　　本就股价不振且“披星戴帽”的*ST雪发雪上加霜，股价接连跌(diē)停三天，截至5月10日报收3.62元(yuán)/股，总(zǒng)市值已不足(zú)20亿元(yuán)。

　　二十年登(dēng)顶世(shì)界(jiè)500强

　　公开资料显示，雪松(sōng)控股(gǔ)的前(qián)身为1997年成立(lì)的君(jūn)华集团，是一家主营(yíng)房地产的企业，总(zǒng)部位于(yú)广(guǎng)州。

　　2007年，君(jūn)华集团营收超过30亿元，被(bèi)广东省委省政府评为(wèi)广东省百强企业。张劲的野(yě)心也随之展露，逐(zhú)步开始(shǐ)涉猎包括(kuò)大宗商品、供(gōng)应链、化工产业(yè)、文旅等众多领域，收购了(le)包括齐翔腾(téng)达(dá)、希努(nǔ)尔(ěr)（即雪松发(fā)展）等上市公司大(dà)笔股权。

　　2015年(nián)8月(yuè)，张劲重组了公司(sī)的产(chǎn)业版(bǎn)图，雪松(sōng)控股应运(yùn)而生，资产规模迅速飙升。在张劲的构想(xiǎng)中，雪(xuě)松控股实现(xiàn)“三(sān)个(gè)万亿”目标(biāo)也只是手到擒来，即(jí)“万亿销售额、万亿(yì)资产、万亿市(shì)值”。

　　要知(zhī)道(dào)，2015年整个雪松系(xì)的(de)营(yíng)收规模也才593亿(yì)元。

　　据公司官网介绍，雪松控(kòng)股致力于成为(wèi)全球领先的(de)大宗商品综(zōng)合性产业集团，在全球范围内积(jī)极拓展大宗商品产业链，聚(jù)焦大宗商品(pǐn)资源、供应链(liàn)服务等核心领(lǐng)域，加(jiā)快推动(dòng)新材料、新技术创新(xīn)突破，同时围(wéi)绕主业布(bù)局开展产业投资(zī)及(jí)城市综合(hé)配套服务。

　　2018年(nián)，雪松控股(gǔ)凭借独一无二的供应(yīng)链业务迅(xùn)速提升资产(chǎn)规模(mó)，营(yíng)收已经翻(fān)了好几倍，超过2800亿元，成(chéng)功跻身“世界500强”，并在此后连续(xù)四年登榜(bǎng)。2019年(nián)，张劲被评为中国最(zuì)具影响力(lì)的50位商界领袖。

　　熟(shú)悉(xī)的“理财(cái)兑(duì)付危(wēi)机(jī)”

　　2020年1月(yuè)起，供(gōng)应链(liàn)业(yè)务规模遇到“瓶(píng)颈(jǐng)”之后(hòu)的雪松(sōng)控(kòng)股，开始打着(zhe)“供应链金融”的(de)旗子(zi)，以(yǐ)所谓(wèi)的“应收账款”为(wèi)底层资(zī)产，假借各类金(jīn)交(jiāo)所(suǒ)、产交所(suǒ)、伪金交所通道(dào)，超过350只违规“理财产品”面向自然人(rén)发售。

　　根据雪(xuě)松高管和(hé)投资者沟通时公布数据，雪(xuě)松(sōng)方面对外发(fā)行的理财产(chǎn)品(pǐn)存量(liàng)规模大约在200亿元左(zuǒ)右，涉及投资(zī)人(rén)约8000人(rén)。

　　然而好景不长，短(duǎn)短一年(nián)时间，雪松信托自2021年4月(yuè)开始(shǐ)出现理财(cái)产品发生大面(miàn)积逾(yú)期。违约之后(hòu)，雪松控股方面曾陆续发布多(duō)次口(kǒu)头或(huò)书(shū)面兑付(fù)方案，均(jūn)未能(néng)实现。

　　东(dōng)窗事(shì)发前夕，雪松(sōng)控股在2021年12月出具(jù)的(de)兑付计划显示(shì)，此前逾期产(chǎn)品的兑付自2022年1月起陆续执行，最晚至2023年6月完(wán)成。

　　例如2022年1月兑付2021年8月(yuè)前到期的(de)产品(pǐn)本(běn)金10％；2022年(nián)3月兑付2021年9月-12月到期的产品(pǐn)本金10％；2021年12月前到期的(de)产品其(qí)余未兑付(fù)本金自2022年6月起分四次兑付（6月/9月/12月/2023年3月），兑付比(bǐ)例为10％/10％/20％/50％。

　　此外(wài)，雪松还将出台实(shí)物(wù)资(zī)产兑付补(bǔ)充(chōng)方案，供(gōng)投(tóu)资者选择。

　　不过，连春节前夕的首次兑付都无法(fǎ)如约完成，终于点燃了投资人的怒(nù)火(huǒ)。

　　2022年(nián)除(chú)夕(xī)前夜，雪(xuě)松控股发了(le)一封落款为董事长、实控人张劲的致歉信，称(chēng)受各种因(yīn)素影响，资产处置及(jí)回(huí)款计划(huà)未能按(àn)照预期方案(àn)落实(shí)，公司外部协调资金的努力(lì)，也(yě)未能取(qǔ)得实质(zhì)性效果，致使(shǐ)原本(běn)定应于(yú)当(dāng)月底完成的兑付无(wú)法完成。

　　不一样的(de)“配(pèi)方”

　　由于理财产品无法兑付而(ér)暴雷，这与近年(nián)来恒大等房地产企业暴雷路径如出一辙。

　　但不同的是(shì)，两者(zhě)的(de)底层逻辑大相径庭，更加(jiā)令人无法接受。

　　投资人(rén)调查发现(xiàn)，这(zhè)总规模200亿元、350余只理财产(chǎn)品背(bèi)后，构(gòu)筑的是(shì)一个庞大的(de)融资网(wǎng)络，涉(shè)及企业数(shù)量高达63家，除了(le)或明或暗的雪松(sōng)系(xì)公司，还(hái)有大量(liàng汉语拼音u在什么时候上面加两点，拼音里的u什么时候加点)的假央企、伪国企。而作为(wèi)底层(céng)资产的应收账(zhàng)款，系建(jiàn)立(lì)在涉嫌虚假的“空(kōng)转”贸易行为(wèi)之上。

　　同(tóng)时，深交(jiāo)所(suǒ)也向雪松系两家上市公(gōng)司雪松发(fā)展和齐翔(xiáng)腾达下发关注函，要求其核实媒(méi)体(tǐ)曝出的数十家空壳(ké)公司(sī)是否为公司的(de)供应商或客户，并(bìng)说明(míng)公司(sī)是否参与雪松信托产品(pǐn)底层资(zī)产的应收账(zhàng)款相关的(de)供应链业(yè)务。

　　所谓“空转”贸易，即(jí)做假账(zhàng)。换句话(huà)说(shuō)，支撑(chēng)这场供(gōng)应(yīng)链金融的底层资(zī)产(chǎn)原本就是雪松系自导自(zì)演的一场戏。

　　雪松的供应(yīng)链业务相当(dāng)大一(yī)部分原本就是一场“融资性贸易”，即(jí)通过(guò)在体系(xì)内的“闭环”不断空(kōng)转(zhuǎn)交易量做大规模，继而(ér)获取更多融(róng)资，这与数(shù)年前大范围爆发的P2P骗(piàn)局(jú)如(rú)出(chū)一辙(zhé)。

　　要知(zhī)道，就在几年(nián)前的2015年(nián)，全国范围(wéi)内(nèi)出现大范围股灾时(shí)，张劲曾(céng)在朋友圈里高调喊话。

　　“靠政府不(bù)如靠自(zì)己，公司员工(gōng)如果有炒股(gǔ)做杠杆(gān)爆仓危(wēi)机的(de)，尽快向公司反映，公司提供现金支持(chí)。炒股严重影响到个人生(shēng)活的，也(yě)可以和公(gōng)司(sī)提(tí)出支(zhī)援。”

　　也正是这段话，瞬间让打工(gōng)人泪目(mù)，把这(zhè)家名声不显的(de)企业名闻全国，张劲也被冠(guān)以“中国好老板”的名头。

　　谁能想到，几年前大家心目中的“好老板”突(tū)然成了(le)“老戏骨”，不仅(jǐn)自身(shēn)难保，甚(shèn)至还是利用虚构的资产来套取员工钱财(cái)。

　　以至于2021年兑(duì)付危机(jī)爆发之(zhī)时，雪松及张劲本人所做(zuò)出(chū)的(de)承诺(nuò)三番(fān)五次(cì)食言，依(yī)然(rán)有人表示愿(yuàn)意与其(qí)共度(dù)难关，直(zhí)到日前公(gōng)安机关立案公(gōng)告传来。

　　多人落网(wǎng)，资不抵(dǐ)债(zhài)

　　需要指出的是，警方通告中所披(pī)露(lù)的圆方投(tóu)资(zī)只是雪松系金融业务的经办公司之一。

　　有(yǒu)知情(qíng)人士(shì)向观(guān)察者网透(tòu)露，由(yóu)于涉案(àn)关联公司(sī)过(guò)多，不便逐一列出(chū)，所(suǒ)以(yǐ)用“圆方投资等公司”指代(dài)。

　　其表示，自2022年(nián)初(chū)至今(jīn)一年多(duō)，经侦部(bù)门对(duì)雪松涉(shè)嫌(xián)非法集资的调查早已在(zài)持续进行，对于张(汉语拼音u在什么时候上面加两点，拼音里的u什么时候加点zhāng)劲及其他多为雪松系高管的控制也早已开始(shǐ)。

　　从(cóng)公安程序上(shàng)来讲，通常公告披(pī)露此次对张劲采取刑事(shì)强制措(cuò)施，意味着基本案(àn)情已调查清楚，对于(yú)整个雪松系公司(sī)涉(shè)嫌(xián)非法吸收(shōu)公众(zhòng)存(cún)款案(àn)进入“收网”状态。

　　从此前公开消息来看(kàn)，雪松(sōng)控(kòng)股“失(shī)联”高管也远不止(zhǐ)张(zhāng)劲一人。

　　4月12日(rì)，齐翔(xiáng)腾达公告称，公司工作人员(yuán)多次通过电话、微信等(děng)方式与公司董事(shì)陈(chén)晖联系，均无法与其本人(rén)取得(dé)联系(xì)，也无(wú)法确定其失联的具体原(yuán)因(yīn)。

　　而陈晖正是“雪(xuě)松(sōng)系”派驻(zhù)董事之(zhī)一，其兼任雪松(sōng)控股集团、雪松实业集团的(de)董事(shì)，还在广州雪松(sōng)文化旅游投资有限公(gōng)司(sī)、广州市(shì)雪(xuě)松互联网小额贷(dài)款有限公司等数十家公司担任董事、监事等(děng)职务。

　　亦(yì)有媒体报道称，原雪松控(kòng)股副总裁、雪松控(kòng)股(gǔ)二号人物林伟龙，以及曾在集团(tuán)内(nèi)主(zhǔ)管资金的头号人物谢(xiè)少彬等人，也在半年前(qián)就已经被控制。

　　同时，整个雪松系的(de)崩塌(tā)速度也与(yǔ)日(rì)俱增(zēng)。

　　目前(qián)，雪松发(fā)展由于连年(nián)亏损已经再次(cì)发布(bù)退(tuì)市风险提示。

　　另一家A股主要上市公司齐翔腾达(dá)，也在5月(yuè)4日公(gōng)告称，山东能源集(jí)团新材料公司(sī)要约收(shōu)购(gòu)实(shí)施完毕，本次(cì)要约收购(gòu)系山能新材料(liào)作(zuò)为(wèi)重整投资(zī)人通过重整程序取(qǔ)得齐翔集团(tuán) 80％ 股权，进而间接(jiē)控制齐(qí)翔集团所(suǒ)持(chí)有的上市(shì)公司 45.91％股(gǔ)份而(ér)触发，意味着齐(qí)翔腾(téng)达将易主山东国资。

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