随着(zhe)3月进出口数据的(de)出(chū)炉，纯碱市场数据表现“亮眼”，使得短期(qī)市场(chǎng)悲(bēi)观情(qíng)绪(xù)有所缓和。从表象看，进出(chū)口双双(shuāng)超预期，也显示出纯碱市场(chǎng)供需两旺、出口向好的(de)态势(shì)仍在延续。

　　中国海关总署(shǔ)数据(jù)显(xiǎn)示，2023年3月纯碱进(jìn)口量4.56万吨，2022年(nián)3月0.71万吨，同比增加(jiā)3.85万(wàn)吨。3月纯碱出(chū)口16.3万吨，2022年3月出(chū)口14.44万吨(dūn)，同比增加1.86万吨(dūn)。

　　“之前(qián)市场预期纯碱出口下降，进口(kǒu)增加(jiā)，从实际数据来(lái)看，其表现超出市场预期。”国(guó)投安(ān)信期(qī)货高级分析师周小燕表(biǎo)示。

　　“3月(yuè)纯碱进口4.56万吨(dūn)，环比2月提升4.55万吨，同比去年(nián)3月提升3.85万吨。”光(guāng)大期(qī)货分析(xī)师张(zhāng)凌璐表示，相较于1月1814吨、2月62.99吨(dūn)的进(jìn)口(kǒu)量，3月纯碱进口数(shù)量超预期增长。据她介绍(shào)，2022年全年除了1—2月份纯(chún)碱(jiǎn)进口(kǒu)数量超(chāo)过1万(wàn)吨，其余月份进口(kǒu)数量在3000吨—7600吨之间波动。在work on的用法以及语法，workon的用法总结她(tā)看(kàn)来，进口的大量增长主要集中于部分浮法玻璃和(hé)光(guāng)伏(fú)玻璃(lí)厂(chǎng)，在国内(nèi)供需紧(jǐn)平衡的情(qíng)况(kuàng)下，下游通过进口来补充使用量(liàng)。这(zhè)部分进口增量(liàng)到港后直接进入下游(yóu)玻璃厂，对市场的冲击程度相对有限，但在一定程度(dù)上(shàng)可能会导致下游厂(chǎng)家减少从国内厂家采购纯碱的数量。

　　从出口数据来看(kàn)，3月纯碱出(chū)口(kǒu)16.3万(wàn)吨，环(huán)比2月(yuè)提升23.28％，同比去年(nián)3月提升12.92％。

　　张凌璐表(biǎo)示，2022年初全球市场面临暴风(fēng)雪等(děng)极端天气、国际地(dì)缘政治冲突导致美国和土耳其运输阶(jiē)段性受阻，再加上全球能源(yuán)价(jià)格(gé)上(shàng)涨、欧洲(zhōu)碱厂(chǎng)大面积减产、我国出口(kǒu)市(shì)场新增南美和非洲的份(fèn)额，都是带动去年(nián)全年纯碱出口大幅(fú)提(tí)升的导火索。今年随着国际能(néng)源价格(gé)的(de)回落(luò)、黑天鹅事件消退、国内多(duō)个大宗商品价格处(chù)于全球高位之时，纯碱出口还能保持增长态(tài)势，也确实超出市场预(yù)期。

　　“3月份出(chū)口量在去年高(gāo)基数的基础上进(jìn)一(yī)步增加至(zhì)16.3万吨(dūn)，大(dà)超市场预期(qī)，显(xiǎn)示(shì)出行业供需两旺(wàng)、出口(kǒu)向好的(de)态(tài)势仍(réng)在(zài)延续。”在方正中(zhōng)期期货(huò)分析(xī)师魏朝明看(kàn)来，2022年国(guó)际能(néng)源(yuán)价格高企，纯碱出(chū)口显(xiǎn)著放量，今年出(chū)口量能在去年高(gāo)基数的基础上(shàng)进一步(bù)上扬，显示国际市场对纯碱需(xū)求具有较强韧性，国际需求显著走弱的预期有待修正。

　　期货日报(bào)记者了(le)解到，全球经济的衰退预(yù)期或导致全球实(shí)体企业承压，海外纯碱(jiǎn)需求可能会受到一定(dìng)影响。而国(guó)内(nèi)经济稳(wěn)增长预期强烈，国内(nèi)纯碱需(xū)求表现或较海(hǎi)外强劲，这(zhè)在长期也可能影响我(wǒ)国纯碱出口数量。

　　对此，南华期货(huò)分析师李嘉豪告诉(sù)记(jì)者，相较于(yú)去年，今年纯碱出口的预期走弱。主要(yào)在于国外能(néng)源的回落背景(jǐng)下供应(yīng)的回归，国内外碱的(de)价差收缩，同时伴随海运费的走弱(ruò)，使得出(chū)口出现了(le)环比的走弱。

　　“但是(shì)3月的出口表现依旧较好，与前期市(shì)场的反(fǎn)馈略有偏(piān)差，一(yī)部分原因可(kě)能是(shì)前期(qī)待(dài)发订单(dān)，一部分(fēn)是外围需求从去年的出口角(jiǎo)度存在重(zhòng)心上移(yí)。”李嘉(jiā)豪称。

　　在张凌璐看来，在远(yuǎn)兴大产(chǎn)能落地以前，国(guó)内纯碱紧平衡的(de)格局(jú)很难彻底扭(niǔ)转，从该角度讲可能还是优先(xiān)国内使用为主，纯碱出口或难以(yǐ)再现(xiàn)去年高增(zēng)长(zhǎng)的态(tài)势。

　　从价格和出口利(lì)润上来看，3月出口均(jūn)价368美元/吨，部分长协(xié)价(jià)格可能更低，对(duì)比(bǐ)国内价格偏低(dī)。换言(yán)之，纯碱出口利润(rùn)并不高，这(zhè)将导致(zhì)中国(guó)出(chū)口意愿偏(piān)低。

　　此外，市场也需(xū)要(yào)关注纯(chún)碱出口目的地(dì)。“如果国内纯(chún)碱出口只(zhǐ)是供至国内大型玻璃厂(chǎng)在海外的(de)生产线，且该部(bù)分用量能够长(zhǎng)期稳定，那(nà)么这部(bù)分用量(liàng)仍能让出口维持高(gāo)位(wèi)。但如果是供给海(hǎi)外其他地区(qū)，可能会由于(yú)海(hǎi)外需求(qiú)回落导致出口下降(jiàng)。”张凌璐表示(shì)，同时也要留意出口周期的变化。通常，我国(guó)纯碱出口周期45—60天左(zuǒ)右。在她看来(lái)，3月出(chū)口数据的好转，可能是(shì)1—2月的订单兑现(xiàn)而已，也并一定能(néng)够说(shuō)明3月全(quán)球的纯碱(jiǎn)需求量大。

　　“未来纯碱出口下降(jiàng)、进口提升的(de)趋势仍是大(dà)方向，但(dàn)由于国内进出(chū)口数(shù)量占全国产能、需求的比例相对有限，因此对于年(nián)度供需影(yǐng)响也相对有(yǒu)限。但(dàn)集中在某个月或数月，进出口超(chāo)预期变化可能(néng)会对阶段性的行情产生情绪和(hé)供需影响。”张凌璐称(chēng)。

　　在(zài)周小燕看来(lái)，目前海外碱(jiǎn)厂(chǎng)下调报价，随(suí)着能源价(jià)格下调，内外(wài)价差呈逐步收(shōu)窄态势，预计(jì)今(jīn)年出(chū)口相对去年下降。“后续海外碱到港(gǎng)量(liàng)增加，进口有继续增(zēng)加预(yù)期，出口有下滑压力，进出口贸易(yì)商顺差或重回2022年前格局，对纯(chún)碱价格形成牵制(zhì)。”周小(xiǎo)燕说。

　　不过，从(cóng)短期来看，纯(chún)碱(jiǎn)进(jìn)出口数据超(chāo)预期是国内纯碱市场健(jiàn)康运行的旁证。魏朝(cháo)明认为，短期内市场悲观预期或有所消(xiāo)退，纯碱期(qī)现货价格短期或有企稳。

　　“从近(jìn)期(qī)的市场表现来看，出口走弱的预(yù)期基(jī)本(běn)被消化，进口(kǒu)的(de)量相对来说更受市(shì)场关注。”李(lǐ)嘉work on的用法以及语法，workon的用法总结豪表示，从3—4月消息(xī)面来看，进口约有十几万吨的到港量，导致市场4月的平(píng)衡相对宽松。在(zài)他看来，未来出口(kǒu)的走(zǒu)弱则更加影响轻碱的供需，在内(nèi)需恢复有(yǒu)限(xiàn)的情(qíng)况(kuàng)下，轻碱价格重心(xīn)下移会(huì)相对(duì)明显(xiǎn)。

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