金(jīn)融(róng)界5月5日(rì)消息 央(yāng)行、香港证券及期货事务(wù)监察(chá)委员会、香港金融管理局(jú)即(jí)将(jiāng)正式启动香港与内地利率互换(huàn)市场互联互通合作。北向互换(huàn)通下的交易(yì)将于2023年5月(yuè)15日启(qǐ)动。初期，全部境(jìng)外投资者通过北向互换通(tōng)开展(zhǎn)利(lì)率互换交易在轧差后的名义本金净额每日不超过(guò)人民币200亿元(yuán)，后续可(kě)根据市场情况(kuàng)适时(shí)调整额度。

　　全文如下：

　　为促进内(nèi)地与香港金融衍生品市(shì)场的协同发展，构建(jiàn)高水平金(jīn)融开放格局，2022年7月4日(rì)，中(zhōng)国人民(mín)银行（以下简(jiǎn)称人民(mín)银行）、香港证券及期货事务监察(chá)委员会（以下(xià)简称香港证(zhèng)监(jiān)会）、香港金(jīn)融管理局（以下(xià)简(jiǎn)称香港金(jīn)管局）发布(bù)联合公告，同意中国(guó)外汇(huì)交易中心（全国银行(xíng)间(jiān)同业拆借中心）（以下简称外(wài)汇交易(yì)中心）、银行间市场清算所股(gǔ)份有限公司（以下简称上海(hǎi)清算所）和香港场外结算有限公司（以(yǐ)下简称场外结(jié)算公司）开展香港与内地利率互(hù)换市场互联互通合(hé)作（以下简称“互换通”），初期先(xiān)行开通“北向(xiàng)互(hù)换通”，香港及其他(tā)国家和地区的境外投资(zī)者可(kě)通过两地基础设施(shī)互联互通参与(yǔ)内地银行(xíng)间金融衍(yǎn)生品(pǐn)市场。自联(lián)合公告发布以(yǐ)来，“互(hù)换通”的各项准备工作进展顺利，“北(běi)向互换通”下(xià)的交易(yì)将于2023年5月15日启动。为便(biàn)于“北向互换通”的(de)顺利推出，现就有关事宜说明如下：

　　一、“北(běi)向互换通”的相(xiāng)关交易及结算安(ān)排(pái)

　　（一(yī)）交(jiāo)易品种：

　　“北(běi)向互(hù)换通”初期(qī)可交易品种为利率互换产品，报价、交(jiāo)易及(jí)结算币种为人民币。

　　（二）投(tóu)资者(zhě)：

　　1.参(cān)与“北向互换通”的境内投资者（即互换通报价商）需与(yǔ)外汇交易中(zhōng)心签署报(bào)价商协议，并为上海(hǎi)清算所利率互换(huàn)集中清算业务(wù)的(de)清算(suàn)会员(yuán)或该类(lèi)会员的清算客户。

　　2.参与“北(běi)向(xiàng)互换(huàn)通”的境外投(tóu)资者为符(fú)合人民银(yín)行要求并完(wán)成内地(dì)银行间债券市场准入备案的境外机构投资者，并经外汇(huì)交易中心开通“北向互换(huàn)通”交易权(quán)限。拟申请开通天门中断楚江开的楚江指的是什么意思，天门中断楚江开的楚江指的是什么风景名胜“北(běi)向互换通”交易权限的(de)境(jìng)外投资者(zhě)需同时(shí)申请成为(wèi)场外(wài)结算公司(sī)的清(qīng)算(suàn)会员(yuán)或该类会员的清算客(kè)户。

　　（三）交易及(jí)结算(suàn)：

　　1.交易安排：外汇(huì)交易(yì)中心与人(rén)民银行(xíng)认可的境外电(diàn)子交易(yì)平台互联提供交易服务。

　　2.清算安(ān)排：上海清算所和场(chǎng)外结(jié)算(suàn)公司建立(lì)中央对手方清算(suàn)机构互(hù)联互(hù)通(tōng)，共同向境内(nèi)外投(tóu)资者提供(gōng)清算、结算(suàn)服(fú)务。

　　（四）额度(dù)管理：

　　1.交(jiāo)易(yì)额(é)度：初(chū)期，全部(bù)境外投资者通过“北(běi)向互换通”开展利率互换交易在(zài)轧差后的(de)名义本(běn)金净额每日不超过人(rén)民币(bì)200亿元(yuán)，后续可根据市场情况适时(shí)调整(zhěng)额度。

　　2.清(qīng)算(suàn)额度：上(shàng)海清算所(suǒ)与场外结算公司针对双方清算(suàn)所之间的风险(xiǎn)敞口建立“互换(huàn)通”资源池。初期，上海清(qīng)算所与场(chǎng)外结算公司之间(jiān)净(jìng)头寸对应的(de)“互换通”资源(yuán)池风(fēng)险(xiǎn)敞口设定(dìng)上限不超过人民币(bì)40亿元(yuán)，后(hòu)续可(kě)根据市场情况适时调(diào)整额度。

　　二、人民银行、香港证(zhèng)监会(huì)和香港金(jīn)管(guǎn)局(jú)已(yǐ)就“互换通”涉及的跨境(jìng)监(jiān)管(guǎn)合(hé)作原则和具体安排(pái)达成共识(shí)，并签(qiān)署了《关于内(nèi)地-香港(gǎng)债券及衍生品市(shì)场相关事宜的谅解备忘录》。备忘(wàng)录健(jiàn)全了(le)两地监管机(jī)构在债券及衍生(shēng)品市场方面的监管合作安排和联络协商机制(zhì)，共同维护“互换通”的正常运行(xíng)、金融市场(chǎng)稳定和公平交易秩序。

　　三(sān)、外汇(huì)交(jiāo)易中(zhōng)心、上海清(qīng)算所(suǒ)和场外(wài)结算公司应(yīng)当(dāng)依(yī)法履行“互(hù)换(huàn)通”下的(de)各项职责，组织市场(chǎng)各方有(yǒu)序开展“北向互换通”业(yè)务。清算会员(yuán)应当遵守相关监管规定及业务规则，加强内部控制，防(fáng)范和控制(zhì)风险(xiǎn)，做好投资(zī)者教育和服务，切实维护投(tóu)资者合法权益(yì)。投资者应当(dāng)充分了解两地市场(chǎng)法律(lǜ)法规、业务规则和实践天门中断楚江开的楚江指的是什么意思，天门中断楚江开的楚江指的是什么风景名胜(jiàn)操作的(de)差(chà)异，评估和(hé)控制风险(xiǎn)，理性开展相关投(tóu)资。

　　市场各方(fāng)应进一步做(zuò)好(hǎo)准备工作，确保“北向互换通(tōng)”顺利启动。有兴趣参与(yǔ)“北向互换通(tōng)”的(de)投(tóu)资者(zhě)可联系外汇交易中心、上海清算所(suǒ)、场外结算公司(sī)为参与做准备。

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