近(jìn)期(qī)交易商(shāng)协(xié)会的监管处罚力度明(míng)显加大，虽然债券市场参与(yǔ)主(zhǔ)体愈发(fā)丰富多元，市场竞争程度更趋激烈(liè)，但监管底线(xiàn)不能破戒(jiè)。

　　5月11日，交易商协会对(duì)建设银行启动自律(lǜ)调查，这(zhè)是两天内第(dì)二家被要求(qiú)自律调查的大(dà)行。今年(nián)以来，交易商(shāng)协会(huì)已对多家金融机(jī)构启动自(zì)律调查，监(jiān)管力度在持续加大。

　　多家金融(róng)机构接(jiē)连被(bèi)通报

　　5月11日，中国银行间市场交易商协会（下称(chēng)“交易(yì)商协会”）网站显示，基于(yú)监管部(bù)门反馈线索(suǒ)，依据《银(yín)行(xíng)间债券市场自(zì)律处分规则(zé)》，交易商协会已对中(zhōng)国建(jiàn)设银行股(gǔ)份(fèn)有限公司债务融资工具(jù)承销业务涉(shè)嫌违规(guī)行为开展自(zì)律调查。

　　根据建行2022年年报(bào)，去年建行承(chéng)销非(fēi)金融企业债(zhài)务融(róng)资工(gōng)具744笔，为411家(jiā)实体企(qǐ)业(yè)承销发行债(zhài)券4645.17亿元(yuán)。2022年，该(gāi)行支持优质头部房(fáng)地产企业(yè)债券融资需求，承(chéng)销房地产企业323.35亿元债务融资工具，房地(dì)产乌龟最长寿命是多少年的，乌龟最长寿能活多少年(chǎn)并购(gòu)票据(jù)22.9亿元。

　　交易商协会的监管力度在近期(qī)持续加大(dà)。就(jiù)在5月9日(rì)，交(jiāo)易商协会官网(wǎng)发(fā)布信息，针对中国进出口(kǒu)银行金融(róng)债(zhài)券(quàn)发(fā)行(xíng)涉嫌违规(guī)行为，以(yǐ)及中(zhōng)国民生银行承销业务涉嫌违(wéi)规行为已开展(zhǎn)自律调查(chá)。

　　而(ér)在5月8日，大连银行、郑州银(yín)行、江西银行、青岛(dǎo)银行和粤财信托(tuō)共5家机构涉及债券业(yè)务违(wéi)规(guī)被点名(míng)。具体来说(shuō)，交易商协(xié)会(huì)通过深入调查发现(xiàn)，大连银行等多(duō)家(jiā)机(jī)构存在债(zhài)券代持交(jiāo)易等违规行为。其中，大连银(yín)行通过做市业务方式，每日滚动开展买(mǎi)卖(mài)方(fāng)向相反、清(qīng)算速度不同的(de)现券交(jiāo)易，代持(chí)利率债活(huó)跃(yuè)券，且规模较大；郑州银(yín)行、江西银(yín)行(xíng)和青岛银(yín)行，内控执行不严或(huò)流于(yú)形式，未有效(xiào)评(píng)估交(jiāo)易合理性，作(zuò)为中间方以现券买(mǎi)卖或做市等方式参与债券代持交易链条，交(jiāo)易笔数和金(jīn)额较大。

　　今(jīn)年4月，工商银行(xíng)已被(bèi)启(qǐ)动(dòng)自律调查。相关公告称(chēng)，交易商(shāng)协会在日(rì)常监测(cè)工作中发现，工商银(yín)行(xíng)主(zhǔ)承销的(de)多期债务(wù)融资工具发行定(dìng)价严(yán)重偏离市(shì)场合理水平，干扰了市场(chǎng)秩(zhì)序，涉嫌(xián)违反银行间债券市场(chǎng)自律管理(lǐ)相(xiāng)关规定。

　　4月3日，交易商协会网站披露，近期在查处四平(píng)市城(chéng)市发展投(tóu)资控股有限公司案件时，发现吉林银行(xíng)、吉(jí)林(lín)亿联银行(xíng)因违(wéi)规收取发行(xíng)人(rén)大(dà)额(é)财务资(zī)助，涉(shè)嫌违反银(yín)行(xíng)间债(zhài)券市场自律管理规则，被交易商协会进行自律调查(chá)。一同被开展(zhǎn)自律调查的还有光大(dà)证券(quàn)、富国资产管理（上海乌龟最长寿命是多少年的，乌龟最长寿能活多少年(hǎi)）有限公司两家金(jīn)融机构(gòu)。

　　交(jiāo)易商协(xié)会监管处罚(fá)力度加强

　　根据交易商协(xié)会通报(bào)的数据，2022年全年，交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会共对68起涉嫌违(wéi)规案件立案调查，开展自律调(diào)查和自律(lǜ)问询103次，作出各类自律(lǜ)处(chù)分99家（人）次(cì)，涉及(jí)35家发行人(rén)和(hé)信(xìn)用增进机(jī)构(gòu)、4家主承销商(shāng)、3家会计师(shī)事(shì)务所、1家律师(shī)事务所、2家其他类型机构和(hé)54名直(zhí)接(jiē)责任人。作(zuò)出的(de)处分中，警(jǐng)告及以上(shàng)占比超(chāo)过五成，15家机构被暂停一(yī)定期限业务，12位责任人(rén)被认定不适当人选。

　　梳理通报来看，被(bèi)通(tōng)报的(de)原因包括低价包销多期债务融资工(gōng)具，影响了市(shì)场正常秩序；部分(fēn)债务融(róng)资(zī)工具(jù)未按照发(fā)行文件约定开展余额包销，个(gè)别(bié)债务融(róng)资工具(jù)挤占了其他投资人的正常投标，违背了公平公正原则，并影(yǐng)响了发行利率，对市(shì)场正常秩序造成了一定不(bù)良影(yǐng)响。

　　通报(bào)指(zhǐ)出(chū)，银行间债(zhài)券市(shì)场参与(yǔ)机构在从事相(xiāng)关业务过程(chéng)中，务必牢固树(shù)立市场责任(rèn)意识，严格(gé)遵守相关监管规定和自律规则要求，合规(guī)展业，自(zì)觉维护(hù)银行间债券市场运行秩序。

　　交易商协会表示，做市商作为银行间市场基石机构(gòu)，承担着提高市场流动性(xìng)、促(cù)进价格发现(xiàn)的重要作用，应切(qiè)实提(tí)升做市交易(yì)能力，加(jiā)强内部控(kòng)制和风险管(guǎn)理，确保合规稳健展(zhǎn)业，“真做(zuò)市、做(zuò)真市(shì)”。

　　可以看到(dào)，近期交易商协会的监管乌龟最长寿命是多少年的，乌龟最长寿能活多少年处罚力(lì)度明显加(jiā)大，虽然(rán)债(zhài)券市场参与主体愈发丰富多(duō)元，市场竞争程度更(gèng)趋(qū)激烈(liè)，但监管(guǎn)底线不能破戒。

　　资深金(jīn)融政策监管专(zhuān)家周毅钦对《国际金融报》记者表示，可以看到，银(yín)行间交易商协会将继续贯彻落实监管(guǎn)从严要求，以严格自律(lǜ)惩戒向市场传递“零容忍(rěn)”的清晰信号，引导(dǎo)市场(chǎng)各类主体归位尽(jǐn)责，维(wéi)护市场(chǎng)良好秩序。债券承销机(jī)构作为债券市场的(de)“看(kàn)门(mén)人”，对于商业(yè)银行特别是国(guó)有(yǒu)大行(xíng)来说，也(yě)需要肩(jiān)负(fù)起相应的公序责(zé)任(rèn)，切(qiè)实维护(hù)好(hǎo)行业的良(liáng)性竞争生态。

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