近期交易商协会的监管处罚力度明显(xiǎn)加大，虽然债券市场参与主体愈(yù)发丰富多元(yuán)，市场竞(jìng)争程度更(gèng)趋激(jī)烈，但监管底(dǐ)线不能破戒。

　　5月11日，交易商协会对建设(shè)银行启动(dòng)自律调查，这是两天(tiān)内第二家(jiā)被要求自(zì)律调查的大(dà)行(xíng)。今年以(yǐ)来，交易商协(xié)会已(yǐ)对(duì)多家金(jīn)融机构启动自律(lǜ)调查(chá)，监(jiān)管力度在(zài)持续加大。

　　多(duō)家金融机构(gòu)接(jiē)连(lián)被通报

　　5月11日，中(zhōng)国银行间市场交易(yì)商协会（下(xià)称“交易商协会”）网(wǎng)站显示，基于(yú)监管部门(mén)反馈(kuì)线索(suǒ)，依据《银行间(jiān)债券(quàn)市场自律(lǜ)处分规则(zé)》，交易(yì)商协会已对(duì)中(zhōng)国建设银行股份有限(xiàn)公(gōng)司(sī)债务融(róng)资工具承销业务(wù)涉嫌违规行为开展自律调查。

　　根据建行2022年年报，去年(nián)建行(xíng)承销非金融企业债务(wù)融资(zī)工具744笔，为411家实体(tǐ)企业承销(xiāo)发行债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部房地产企业债券融资需求(qiú)，承销(xiāo)房地产企(qǐ)业(yè)323.35亿元(yuán)债务融资工具，房地产并(bìng)购(gòu)票据(jù)22.9亿元。

　　交易商协会(huì)的监管力度在近期(qī)持(chí)续加大。就在5月9日，交易(yì)商协会官网发布信息(xī)，针对中国进出(chū)口银行金融(róng)债券发行涉嫌(xián)违规行为，以及(jí)中国(guó)民(mín)生银行承(chéng)销业(yè)务涉嫌违规(guī)行(xíng)为已开展自律调查。

　　而在5月8日，大(dà)连银行、郑州银行、江西银行、青岛银行和粤财信(xìn)托共5家(jiā)机构涉(shè)及债券业务(wù)违规被点名。具体来说(shuō)，交易商(shāng)协会通(tōng)过深(shēn)入调查发现，大连银行(xíng)等多家机构存在债(zhài)券代(dài)持交易等违规行为。其中，大连银行通过(guò)做(zuò)市业务方式，每日滚(gǔn)动(dòng)开(kāi)展(zhǎn)买卖方向相(xiāng)反、清算(suàn)速(sù)度不同的现(xiàn)券交易，代(dài)持利(lì)率债活跃券，且(qiě)规模较大；郑州银行(xíng)、江西银行和(hé)青(qīng)岛银行，内控执行(xíng)不严(yán)或(huò)流于(yú)形式，未有效评估交易合理性，作为(wèi)中间方以现券买卖或做市等(děng)方式参与债券代持交易链条，交易(yì)笔数(shù)和(hé)金额(é)较大。

　　今年4月，工商银行已被启(qǐ)动自律(lǜ)调查(chá)。相(xiāng)关(guān)公告称，交易(yì)商协会在日常监测工作中发(fā)现，工商银行主承(chéng)销的多期债务融(róng)资工具发行定(dìng)价严(yán)重偏(piān)离市场合理水平(píng)，干扰了市场秩序(xù)，涉(shè)嫌(xián)违反银(yín)行间债券(quàn)市场自律管理相(xiāng)关(guān)规定。

　　4月(yuè)3日，交易商协(xié)会网站(zhàn)披露，近期在查处四(sì)平(píng)市城市(shì)发展投资控股(gǔ)有限公司案(àn)件时，发现吉林银(yín)行、吉林亿树荫和树阴的区别读音，树荫和树阴的区别树成荫是哪个阴0000; line-height: 24px;'>树荫和树阴的区别读音，树荫和树阴的区别树成荫是哪个阴联银行因违(wéi)规收(shōu)取发行人大(dà)额(é)财务资助，涉嫌违(wéi)反(fǎn)银行间债券(quàn)市场自(zì)律管理(lǐ)规则，被交易商协(xié)会进(jìn)行自律调查。一(yī)同(tóng)被(bèi)开展自(zì)律(lǜ)调查的(de树荫和树阴的区别读音，树荫和树阴的区别树成荫是哪个阴)还有光大证券、富国资产管(guǎn)理（上海）有限公(gōng)司两家金融(róng)机构。

　　交易商协会监(jiān)管(guǎn)处罚力度加强

　　根(gēn)据(jù)交(jiāo)易(yì)商协会通报的数据，2022年全年，交易(yì)商协会共对68起涉嫌违规(guī)案件立案调查，开展自律调查和自律问询103次，作(zuò)出各类自律处(chù)分99家（人）次(cì)，涉及35家(jiā)发行人和信用增进机构(gòu)、4家主承销(xiāo)商、3家会计师事务(wù)所(suǒ)、1家律师事务(wù)所、2家其(qí)他(tā)类型(xíng)机(jī)构和54名直接责任(rèn)人。作出(chū)的处分中，警告及以上(shàng)占比(bǐ)超过五(wǔ)成(chéng)，15家(jiā)机构(gòu)被暂停一定(dìng)期限业务，12位责任人被认定不适当人选。

　　梳理通报来看，被通(tōng)报的(de)原因包括低价包销(xiāo)多期债务融资工具，影响了市场正常秩序；部分债务融资工具未按(àn)照发行文件约定开(kāi)展余额包销(xiāo)，个别债务(wù)融资(zī)工(gōng)具挤(jǐ)占了其他投资人(rén)的正常投标，违背(bèi)了公平(píng)公正原则，并影(yǐng)响(xiǎng)了发行利率，对(duì)市(shì)场正常秩序造成了一定不良影(yǐng)响。

　　通(tōng)报(bào)指出，银行间债(zhài)券(quàn)市(shì)场参与机构在(zài)从事(shì)相关业务(wù)过程(chéng)中，务必牢固(gù)树立市(shì)场(chǎng)责(zé)任意识，严格遵守相关监管规定和自(zì)律规则(zé)要(yào)求(qiú)，合(hé)规展业(yè)，自觉维护银行间债券市场运行(xíng)秩序。

　　交易商(shāng)协会表示(shì)，做市商作为银行间市场(chǎng)基石机构，承担(dān)着提高市场流(liú)动性、促进价格发现的重要(yào)作用(yòng)，应(yīng)切(qiè)实(shí)提升做(zuò)市(shì)交(jiāo)易能力，加强(qiáng)内部(bù)控制和风(fēng)险管理(lǐ)，确保合规稳(wěn)健(jiàn)展业，“真做(zuò)市、做真市(shì)”。

　　可以(yǐ)看到，近期(qī)交(jiāo)易商(shāng)协会的监(jiān)管处(chù)罚(fá)力度明显(xiǎn)加大(dà)，虽然债券市(shì)场参与主(zhǔ)体愈发丰(fēng)富(fù)多元，市场(chǎng)竞争程度更趋激烈，但(dàn)监管底线不能破(pò)戒(jiè)。

　　资深金融(róng)政策(cè)监管(guǎn)专家周毅钦对《国(guó)际金融报》记者表示，可以看(kàn)到(dào)，银行间(jiān)交(jiāo)易商协会将继续(xù)贯彻落(luò)实监管从(cóng)严要求，以(yǐ)严(yán)格自律惩戒向市场(chǎng)传递“零容忍(rěn)”的清晰(xī)信号，引导市场各类(lèi)主体归位尽(jǐn)责，维护(hù)市场(chǎng)良好秩序。债券(quàn)承销机构作为债券市(shì)场的“看门(mén)人”，对于商业银行特别是国有大(dà)行(xíng)来(lái)说，也需要肩负起(qǐ)相应的公序责任，切实维护好(hǎo)行业的良性竞争(zhēng)生态。

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