金(jīn)融界4月28日(rì)消息(xī) 为规范开(kāi)展内地(dì)与香港利率(lǜ)互换市场互联互通合作相关业务，保(bǎo)护境内外投资者(zhě)合法权益，维护利率(lǜ)互换市场秩序，中国人民银行制定了《内地与香港利率互换市场(chǎng)互(hù)联互通(tōng)合作管(guǎn)理暂行办法》，现予以公(gōng)布，自2023年(nián)4月28日起施行。

　　中国人民(mín)银行(xíng)有(yǒu)关部(bù)门负责(zé)人表示，未(wèi)来中国人民银行将根据市(shì)场发展情况，适(shì)时增加投资品种，调整交易和(hé)清算(suàn)额(é)度，优化交易清算(suàn)安排，为境外投资者提供(gōng)更加便(biàn)利高效的风险管(guǎn)理工具。另外，两地监管当局将结合(hé)各方面情况，在风险可(kě)控、对(duì)等互利的原(yuán)则下(xià)，适时研究扩展至“南向(xiàng)互(hù)换(huàn)通”。

　　以下为中国人民银行有关部门负责人(rén)就《内地与香(xiāng)港利率互换市场互联互通合作管理暂行办法》答记者问(wèn)

　　一、符(fú)合(hé)中国(guó)人民(mín)银行要求(qiú)的境(jìng)外投资者包括哪些？

　　答(dá)：符合《中国人民(mín)银(yín)行(xíng)关于境(jìng)外央行(xíng)、国际金融组织、主权(quán)财富基金运用人民币投资银行间市场有关事(shì)宜的通知》（银(yín)发〔2015〕220号）、《中国人民银行关于(yú)进一步做(zuò)好境外机构(gòu)投资者投资银(yín)行间债券市场有关(guān)事宜的公告》（中(zhōng)国人民银行(xíng)公告〔2016〕第(dì)3号）和《内(nèi)地与香(xiāng)港债券(quàn)市场互联互通合(hé)作管理(lǐ)暂行办(bàn)法》（中国人(rén)民银行(xíng)令〔2017〕第1号）等文件(jiàn)要求、完成银行间债券市场准入(rù)备案的境外投(tóu)资者等，可根据《内地(dì)与(yǔ)香港利(lì)率互换市场互联互通合(hé)作韵达快递人工客服电话是多少号 韵达可以寄活体宠物吗管理暂(zàn)行办法》（以下简(jiǎn)称《办(bàn)法》）相(xiāng)关规(guī)定参与“北向互换通”。

　　二、“北向互换通”境内(nèi)外投资者可以签署的协议范(fàn)围是什么？

　　答：根据《办(bàn)法(fǎ)》，境内外投资(zī)者开(kāi)展(zhǎn)“北(běi)向互换通”交易前可以与交易对手方签(qiān)署经(jīng)中(zhōng)国人民银行认可的衍生品主协议或其他协议，包括(kuò)NAFMII、ISDA主协议以及中央清算衍生(shēng)品执行(xíng)协议（CDEA协议(yì)）等衍生(shēng)品协议。境(jìng)内投资者应(yīng)当将是否(fǒu)签署(shǔ)协(xié)议、签(qiān)署(shǔ)协议类(lèi)型等事项(xiàng)向中(zhōng)国外汇交(jiāo)易中心(xīn)备(bèi)案。目前，中国银行间市场交易商协会正在(zài)研究制定(dìng)“互换通”衍生品协议，待其正式发布后也可供(gōng)境内外投资者选(xuǎn)择签署。

　　三、“北向互换(huàn)通(tōng)”境外(wài)投资者(zhě)的投资范围是什(shén)么？

　　答：“北向(xiàng)互换通”境外投(tóu)资者(zhě)现阶段可在银行(xíng)间(jiān)市场(chǎng)开展符合集中清算要求的(de)人民币利率(lǜ)互(hù)换交易。

　　四(sì)、《办法》中认可的(de)境外电子交易平台、境(jìng)内电(diàn)子交易(yì)平台包(bāo)括哪些？境外投资(zī)者的对手(shǒu)方、交易模式有哪些(xiē)要求？

　　答：目前“北向互(hù)换(huàn)通”下受认可的境外电子交易平台(tái)包括TradeWeb、Bloomberg，未来可应市场需(xū)求加入(rù)其他受认可(kě)的电子交易平台，受认可的(de)境(jìng)内电(diàn)子交易平台为(wèi)中国外(wài)汇交(jiāo)易中心。

　　为便利境外投资(zī)者开展人(rén)民币利率(lǜ)互换交(jiāo)易，“北向互换通”参照(zhào)“债券通”相(xiāng)关(guān)安排，由境内投(tóu)资(zī)者(zhě)（即“互换通”报价(jià)商）与境(jìng)外投资者进行(xíng)交易，“互换通”报(bào)价商名单可在中国(guó)外汇交易中心网站上查询(xún)。

　　“北向互换通”交易在境(jìng)内电(diàn)子交易平台达成，交易(yì)一经达成即(jí)视为交易已确(què)认。境(jìng)外(wài)投资者可通过中国(guó)人民银行认可的(de)境外电子交易平台(tái)与境(jìng)内(nèi)电(diàn)子交易(yì)平台的连接，向(xiàng)境内电(diàn)子交易平台发送交易(yì)指令，与“互换通”报价商达成交易。

　　五、中国人民银(yín)行认可的境内清算机构和香港证监(jiān)会认可的境外清算机(jī)构包括哪些机构？

　　答(dá)：目(mù)前，中国(guó)人民银(yín)行认可的境内清算(suàn)机(jī)构为银(yín)行间(jiān)市(shì)场清算(suàn)所股份有限(xiàn)公司（以下简称上(shàng)海清算所），香港证(zhèng)监会认可的境(jìng)外(wài)清(qīng)算机(jī)构(gòu)为香港交易所旗下香港场外结算有限公(gōng)司（以下简称场外结算公司(sī)）。

　　六、境外投资者开展集中清(qīng)算(suàn)的主(zhǔ)要流(liú)程(chéng)是(shì)？

　　答：境外投资者需(xū)要申请获得场外结算公(gōng)司(sī)清算会员资(zī)格或作为(wèi)清算客户委托场外结算公司(sī)综(zōng)合清算(suàn)会员代理清算，并与场外结(jié)算公司综合清算会员签订客户清算协(xié)议。交易达成后，境内外清算(suàn)机构对交易进行风控(kòng)检查，对于符合(hé)集中清(qīng)算要求(qiú)的交(jiāo)易及时纳入集中清(qīng)算。境外机构(gòu)通过场外结算公司或其综合清(qīng)算(suàn)会员完成(chéng)保(bǎo)证金(jīn)及资金结算。

　　七、“互(hù)换通”下(xià)，境内外清算机构如何进行衍生品交易的合约替(tì)代？

　　答：合约替(tì)代是指清算机构作为(wèi)中央(yāng)对手方(fāng)针对已成交的交易充当买方的卖方和(hé)卖方的买方的一种(zhǒng)法(fǎ)律安排(pái)，并据此与买方和卖方建立两个新合约(yuē)，以清偿买卖双方之间的初始债务(wù)。“北向互(hù)换通”业务中，境(jìng)外与(yǔ)境内参与者达成的交(jiāo)易在(zài)经(jīng)过(guò)上海(hǎi)清算所(suǒ)与场外结算公司的集(jí)中清算(suàn)审(shěn)核后，上海清算所与(yǔ)场外结算公司于当日将交易进行合约替代(dài)，进(jìn)入集中清算，生成为(wèi)三个独立的新合约，分别为境(jìng)外(wài)参(cān)与者(zhě)与场外(wài)结算公司、场外结算公司与(yǔ)上海(hǎi)清算所(suǒ)、上海清算所与境内参与者之间的合约。境(jìng)外(wài)与境内(nèi)参(cān)与者之间将不再存在合同关(guān)系。对于未(wèi)纳(nà)入集中清算的交易，依照成交双方(fāng)约定的处置方式(shì)进行处置(zhì)。

　　八、“互换(huàn)通”业务场景(jǐng)下的跨境资金流动如何(hé)管理？

　　答：在“互换(huàn)通”业务场景下，上海(hǎi)清算所(suǒ)与场外结算(suàn)公司(sī)之间的跨境资金(jīn)结算主(zhǔ)要通过人民币跨境支付(fù)系统(tǒng)办理。同时，场外结算公(gōng)司(sī)可在境内银行开(kāi)立人民币基本存(cún)款账(zhàng)户(hù)和人民币(bì)“互换通”结算(suàn)专(zhuān)用存款账户（NRA账户），作为极端情况下应急结(jié)算(suàn)安排(pái)。NRA账户收支范(fàn)围包括：“互(hù)换通”交(jiāo)易(yì)结(jié)算(suàn)资金、因“互换(huàn)通”交易结算(suàn)需要在应急情况下所(suǒ)融入资金的(de)本息和费用以(yǐ)及符合中国(guó)人民银行规定的其他收入(rù)支出(chū)等。

　　此外(wài)，作为“互换通(tōng)”业务风控方(fāng)案的一部分，上海清算所与(yǔ)场外结算公司将针对双方清(qīng)算所之(zhī)间的(de)风险敞口建立“互换(huàn)通”资源池安(ān)排(pái)。双方向“互换通”资源池缴纳担保品，该资源池独立于每一中央对手方从各自清算参与者(zhě)收(shōu)取和追缴的保证金(jīn)、清算(suàn)基金之外，不用于任何(hé)会(huì)员(yuán)机构(gòu)的违约(yuē)损失(shī)分摊。上海清算所向资(zī)源池(chí)缴纳的资金存放在以场外结算(suàn)公司名(míng)义于(yú)境外开立的“互换(huàn)通”专用账户，场外结算公司向资源池缴纳的资金存放在以上海(hǎi)清算所(suǒ)名义于(yú)境内开立的“互(hù)换通”专用人(rén)民币/外币(bì)账(zhàng)户，相关账户内资金可豁免跨境(jìng)债权(quán)债务登(dēng)记及额度管理要求(qiú)。场外结算(suàn)公司与上(shàng)海(hǎi)清算所每日(rì)基于双方清算所之(zhī)间的风(fēng)险敞口计算“互换通(tōng)”资源池(chí)要求，并通过境(jìng)内外(wài)存管(guǎn)银行办理人(rén)民(mín)币(bì)或外币资金的跨境划转。

　　有汇报责任(rèn)的机构应当(dāng)及时(shí)履(lǚ)行报送义(yì)务。上(shàng)海清(qīng)算所和境内资源池存管银行应(yīng)当向(xiàng)人民币跨境收(shōu)付信息管理系统(tǒng)（RCPMIS）报送跨(kuà)境人(rén)民币(bì)收支信息；被(bèi)撤销的交易如涉及双边结算(suàn)补偿金的，相关境内结算银(yín)行应当进行跨境人民(mín)币收(shōu)支信息(xī)报送。上海清算所、境内投资者等相关主体应当按照规定履行国际收支统(tǒng)计申(shēn)报义务，原则(zé)上“互换通”交(jiāo)易和(hé)资源池业(yè)务(wù)由上海清算所(suǒ)集中进行国际收支统计申报，补偿金等不(bù)经由上海(hǎi)清算所清算的交易或(huò)资金收付，由境内(nèi)投资者等相关(guān)主体进行(xíng)国际(jì)收支统计申报。

　　九、如何理解“北向互换通”实行额度(dù)管理？

　　答：为确保(bǎo)市场平稳(wěn)运(yùn)行(xíng)，“北向互(hù)换通”充分考虑(lǜ)境外投(tóu)资者投资银(yín)行间(jiān)债券市场(chǎng)的情(qíng)况，初期全(quán)市场(chǎng)每日交易净限额为200亿元人(rén)民币(bì)（即全部境外(wài)投资者(zhě)通过“北向互(hù)换通”开(kāi)展利率互换交易在轧差(chà)后的(de)名义(yì)本金净额每日不超(chāo)过200亿元人民币），清算限额为40亿元人民(mín)币（即上海(hǎi)清算所与(yǔ)场外结算公司之间净(jìng)头(tóu)寸对应的“互(hù)换通”资源池风险(xiǎn)敞(chǎng)口上(shàng)限为40亿元(yuán)人民币）。未(wèi)来，可根据(jù)市场发(fā)展(zhǎn)情(qíng)况适时调整额度(dù)，并对外公布。

　　十、香港(gǎng)结算(suàn)行应当遵守的人民币(bì)购售业(yè)务相关规定(dìng)具体包括(kuò)哪些文件？

　　答：目前(qián)，关(guān)于人民(mín)币购售业务的相关文(wén)件主要包括：《中国人民银行关于明确跨境人(rén)民币业务相关问题的通知》（银发〔2011〕145号）、《中国人(rén)民银行(xíng)关(guān)于调整人民币购(gòu)售(shòu)业(yè)务管理(lǐ)的通知》（银(yín)发〔2013〕321号）、《中国人民银(yín)行关于拓宽人民币购售业务范围的(de)通知》（银(yín)发〔2015〕250号(hào)）、《中国人民银行 国家外汇管理局(jú)公告》（〔2015〕第40号）、《中国人民银行办公厅(tīng)关于加强境外金融机构进(jìn)入(rù)银(yín)行(xíng)间外汇市场开展人民币购售业务(wù)宏观审慎管理有关事项(xiàng)的通知》（银办发〔2016〕143号）、《中国人民银行关于(yú)完善人民(mín)币购售业(yè)务管理有关问(wèn)题的通知》（银(yín)发〔2018〕159号）、《关于完(wán)善(shàn)人(rén)民币(bì)购售业务境外参加(jiā)行和(hé)境外清(qīng)算行进入银行间外汇(huì)市场有关事(shì)项的公告》（中汇交(jiāo)公告〔2018〕42号）等。

　　香港(gǎng)结算行在境(jìng)内(nèi)银行(xíng)间外(wài)汇市场(chǎng)平盘头寸时(shí)，沿用现(xiàn)有境(jìng)外清算行和境(jìng)外(wài)参(cān)加行的业务模式、产品种类和信息报送等相(xiāng)关安排。根据《办法》和人民(mín)币购售(shòu)业务(wù)管理(lǐ)规(guī)定(dìng)，香港结算行(xíng)在境内银行间外汇市场平盘头(tóu)寸(cùn)时，应当(dāng)确保与其(qí)相关的境外投(tóu)资者在本机(jī)构(gòu)的资金兑(duì)换是基于“北向互换(huàn)通”的(de)真实合理需(xū)求(qiú)。

　　十一、如何理解“使(shǐ)用外汇参(cān)与交易的，其交易到(dào)期或不再(zài)继续参与的，原则上(shàng)应当通(tōng)过香港结算行兑换回外汇”？

　　答：为方便持有外(wài)汇的境外投资者通过“北向互(hù)换通(tōng)”投资(zī)内地(dì)银(yín)行(xíng)间(jiān)金(jīn)融衍生品市(shì)场(chǎng)，使用外汇的境外(wài)投资者(zhě)可在香(xiāng)港结算行(xíng)办(bàn)理外汇资金兑换，香(xiāng)港结算行由此所产生的头寸(cùn)可(kě)到境内银行(xíng)间外汇市(shì)场平盘(pán)。初期，境外投资者可选择一家香(xiāng)港(gǎng)结算行办理业务。香港(gǎng)结算行为境外投资(zī)者办理外汇(huì)资金兑(duì)换时，应当做好真实(shí)性审核相(xiāng)关工作，确保(bǎo)所兑换的资(zī)金用于“北向互换(huàn)通”交易。其(qí)交易(yì)到期所得的人民(mín)币资金(jīn)，可继续投资(zī)，如(rú)用(yòng)于非(fēi)“北向互换通”投资用途，应当通过香港结算(suàn)行(xíng)兑换为外(wài)汇(huì)。

　韵达快递人工客服电话是多少号 韵达可以寄活体宠物吗　十二、“北向(xiàng)互换通(tōng)”交易报告有哪些要求？

　　答：境内外投资者和(hé)相关金融市场基础设施应当向中(zhōng)国人民(mín)银(yín)行认(rèn)可的交易(yì)报告库报告“北向(xiàng)互换通”交易相(xiāng)关数(shù)据(jù)。中国外汇交易中心(xīn)是中国人民银行(xíng)认可的“北向互换通”数据的交(jiāo)易报告(gào)库，在中国外汇交易(yì)中心达(dá)成的“北向(xiàng)互换(huàn)通”交易(yì)，境内外投资者无(wú)需另行(xíng)报告(gào)。此(cǐ)外，中国人民银行(xíng)和相关监管部门可以根据(jù)需要(yào)向基础设施(shī)调取(qǔ)与境外(wài)投资者投资活动相关的数据。

　　十三(sān)、《办(bàn)法》发布(bù)后(hòu)，还(hái)会发布(bù)相关配套业务细则吗？

　　答(dá)：配合《办法(fǎ)》发(fā)布，境(jìng)内电子交(jiāo)易平台、境内外清算机构将(jiāng)制订配套(tào)的业务规则等文件(jiàn)并对(duì)外发(fā)布。

　　十四、“互换通”未来有什么发展计划？

　　答：未来中国人民银行(xíng)将根(gēn)据市场(chǎng)发展(zhǎn)情况，适(shì)时增(zēng)加投资品种，调整交易和(hé)清算额度，优化交易清算(suàn)安排，为(wèi)境外投资者提供更加便利高效(xiào)的风险管理(lǐ)工具。另外，两地监管当局(jú)将结合各方面(miàn)情况，在风险(xiǎn)可控、对等(děng)互(hù)利的(de)原则下，适(shì)时研究扩展至“南向互换(huàn)通”。

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