5月9日晚(wǎn)间，A股上市公司金证(zhèng)股(gǔ)份发(fā)布(bù)的一(yī)则公告，在期货(huò)圈刷屏(píng)。

　　公告(gào)显示，金证股(gǔ)份(fèn)正在筹划(huà)发行股份及支付现金(jīn)购买上海(hǎi)文华财(cái)经(jīng)资讯股(gǔ)份有限公司（下称文华财经(jīng)）90.97％股权事项，同(tóng)时募集配套资金。公司股票将于2023年5月10日（星期三）开市起开始停(tíng)牌(pái)，预计停(tíng)牌时间(jiān)不超过(guò)10个交易日(rì)。

　　文华财经两次冲击(jī)IPO无果

　　文华(huá)财经系头部期货(huò)软件商。公开(kāi)资料显(xiǎn)示，截至2021年年末，文(wén)华财经与(yǔ)国内139家(jiā)期货公司合作，占国(guó)内期货公司总(zǒng)数的92.67％。截至2021年12月，文华财经PC端(duān)交易软件的月活(huó)跃用户数（MAU）为58.19万人，移动端随(suí)身行软(ruǎn)件的月活(huó)跃用(yòng)户(hù)数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华财(cái)经(jīng)曾两次(cì)冲(chōng)击A股(gǔ)IPO，但均未能叩开资(zī)本市场大门(mén)。

　　文华财经的第(dì)一次(cì)IPO之旅要追溯到2015年，当年11月，文华财经首次报(bào)送(sòng)创业(yè)板IPO申请(qǐng)资料。不(bù)过，在经历两年多的漫长等待(dài)后，2018年4月，深交所决定终止审查，文(wén)华财经此次创业板IPO闯(chuǎng)关(guān)失败(bài)。

　　2021年6月，文华(huá)财经再(zài)次递交招股书，拟冲刺创业板IPO。2022年6月(yuè)，文华财经(jīng)申请撤回发行(xíng)上市(shì)申请文件(jiàn)，深交所(suǒ)决定终止对其首次公开发行股票并在创业板上市的审核。文华财(cái)经第二次IPO也无果而终。

　　金证股份昨晚发布的公告(gào)显示，本次交(jiāo)易事(shì)项(xiàng)尚(shàng)处于筹划阶段，公(gōng)司目前(qián)正(zhèng)与(yǔ)交易意向方(fāng)接洽(qià)，初步确定的交易对方包括尚守(shǒu)哲、大连经一卓远管理(lǐ)咨询合伙企(qǐ)业（有限(xiàn)合伙）（下称大连经一）、苏(sū)州(zhōu)中(zhōng)新(xīn)兴富新兴(xīng)产(chǎn)业投(tóu)资合伙企(qǐ)业（有(yǒu)限合伙）（下称苏州中新）、上(shàng)海(hǎi)经一投资(zī)管(guǎn)理合伙(huǒ)企业（有(yǒu)限合伙）（下称(chēng)上海经一）、上(shàng)海(hǎi)兴富(fù)创业投资(zī)管(guǎn)理(lǐ)中(zhōng)心（有(yǒu)限合伙）（下称兴富创投）、王(wáng)凯及杨(yáng)孝胜，前述(shù)交易对方合(hé)计持(chí)有(yǒu)标的公司90.97％的股权。

　　金证(zhèng)股份表(biǎo)示，根据《上(shàng)市公司(sī)重大资产重组管理办(bàn)法（2023修订）》和《上海证券交(jiāo)易所股票上市规则（2023年(nián)2月修订(dìng)）》等相(xiāng)关规定(dìng)，本次交易前(qián)，交易对方与公司不存(cún)在(zài)关联关(guān)系。本次交易完成(chéng)后，交易对方尚守(shǒu)哲持有公(gōng)司的(de)股(gǔ)份比例预计将(jiāng)超过(guò)5％，本次交易预计将构成关联(lián)交易。本(běn)次(cì)交易前(qián)，公司(sī)无(wú)控股股东、实际(jì)控(kòng)制人；本次交易完(wán)成后，公司第(dì)一大股东不会发(fā)生变化，且不存在(zài)实际支配公司股份(fèn)表决权(quán)超过30％的股东，公司仍将无控股股东、实际控制人(rén)，预计(jì)不构成公(gōng)司重大资产(chǎn)重组(zǔ)。

　　文华财(cái)经注册资本4000万元，实际控制人为(wèi)该公(gōng)司董事长兼总经(jīng)理尚守哲。根据文华财经此(cǐ)前披露的招(zhāo)股(gǔ)书，截(jié)至2021年(nián)年底(dǐ)，尚守哲对文(wén)华财经(jīng)的直(zhí)接持股(gǔ)比例为64.353％，此外(wài)，还(hái)通过大连经一和上海经一分别控制文华财经9％和(hé)4.95％的(de)股份(fèn)，合计控制78.303％的(de)股份(fèn)。

　　其他交(jiāo)易(yì)对方中，苏州(zhōu)中(zhōng)新、兴富创投、王凯及杨孝胜对(duì)文华财(cái)经(jīng)的持股比(bǐ)例分(fēn)别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力有望(wàng)提(tí)升

　　作为金融科(kē)技全领域服务商，金(jīn)证股份为证券(quàn)、基金、银(yín)行、期货、信托、交易(yì)所、监管机构等(děng)行业客(kè)户(hù)提(tí)供全技术栈、全产品线解决方案，同时与(yǔ)政府(fǔ)机(jī)关、互联网(wǎng)公司合作开展包(bāo)括智慧城(chéng)市在内的(de)数字经(jīng)济业(yè)务(wù)。

　　2023年一季报(bào)显示，报告期内，金证股份实现营业收(shōu)入12.64亿元，较上年(nián)同期增长(zhǎng)2.84％；实现归属于上市(shì)公(gōng)司(sī)股(gǔ)东的净利润(rùn)-5847.16万元。报告期内(nèi)，金证股份证券经纪业务(wù)软件收入(rù)较上年(nián)同(tóng)期略有增长，资(zī)管(guǎn)机(jī)构软件收入(rù)基本持(chí)平。报告(gào)期内，数字经(jīng)济业务因验收的大型(xíng)政务项目成本增幅大小卖部一天卖1000利润多少，一个小卖部一天卖1000能赚多少于收入(rù)增(zēng)幅，导致业务毛利率及利润下降(jiàng)。报告(gào)期内公司确(què)认投资(zī)收(shōu)益-1748万元，较(jiào)上年同期(qī)减少2035万元，主要是联营企(qǐ)业(yè)投资(zī)收益减少所致。

　　截至2023年3月底，金证股份总资产64.27亿元，净资(zī)产36.70亿元。小卖部一天卖1000利润多少，一个小卖部一天卖1000能赚多少p>

　　金证股份2022年年报显(xiǎn)示，报告期内，公司(sī)实现营业收入(rù)64.78亿(yì)元，同比下降(jiàng)2.52％；实现归属于上(shàng)市公司股(gǔ)东的净利润2.69亿(yì)元，同比增长7.96％。

　　分业务(wù)来看，金融(róng)行(xíng)业业(yè)务(wù)方面，2022年，金证(zhèng)股份实现营业收入(rù)23.25亿元，同比增长7.25％。金证股份认为，公(gōng)司金融(róng)行业(yè)的增长主要得益于两(liǎng)方面(miàn)的因素：一是公司在(zài)证券市场行业(yè)占有(yǒu)率基础稳定，核心(xīn)产品需求(qiú)刚(gāng)性，公司加(jiā)快(kuài)产品新一(yī)代产品布局、积极(jí)推进项目上线(xiàn)验收。二(èr)是在资管(guǎn)领(lǐng)域加强了资管IT业务(wù)发展(zhǎn)力度，在多(duō)个核心产品和技术上形成领先(xiān)优势，开始进入收获期。

　　非金融(róng)行业业务方面，2022年，金证股份收入为41.35亿元，同比下降7.49％。主要包括数字(zì)经济业务(wù)、IT设备分销业务及科(kē)技(jì)园租(zū)赁业务。金证(zhèng)股份解释称，非金融行业的收入下降，主要由(yóu)于公司(sī)在数字经(jīng)济业务上(shàng)，不同程度受到需求(qiú)端的(de)影响，项目跟进、工程(chéng)实施、验收结算(suàn)审(shěn)计等存在滞后。

　　毛利率(lǜ)方面(miàn)，2022年(nián)，金证股份(fèn)综合毛利率(lǜ)为22.32％，较上年(nián)增加1.97个百分点。其中，金融行业业务(wù)毛利率50.41％，较上年增加3.48个百分点；非金(jīn)融科技(jì)业务毛利(lì)率6.53％，较上(shàng)年下降0.93个百分(fēn)点。

　　交易(yì)标的业绩(jì)表现(xiàn)上，公(gōng)开(kāi)资料显示，2019—2021年，文(wén)华(huá)财(cái)经(jīng)营(yíng)业收(shōu)入分别为(wèi)20992.73万(wàn)元、19207.84万元和23070.03万元(yuán)；归(guī)属于母公司股东的净利润分别(bié)为7843.68万元(yuán)、7577.47万元(yuán)和(hé)8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经(jīng)营业毛利分别(bié)为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年(nián)底(dǐ)，文华财(cái)经总(zǒng)资产(chǎn)为(wèi)31708.21万元，所有者权益为19722.56万(wàn)元，资产负债率(lǜ)为37.80％。

　　不(bù)难看出，无论(lùn)从资产规模(mó)和(hé)盈(yíng)利能力(lì)来(lái)看，金(jīn)证股份(fèn)均远高于文华财(cái)经，但文华财经的毛利率显著高于(yú)金证股份，无疑(yí)是一块优质资产。

　　有业内人士认为，如果(guǒ)本次(cì)交易得以(yǐ)顺(shùn)利(lì)实(shí)施，对(duì)于(yú)金证股(gǔ)份而言，文(wén)华(huá)财经的优质资产注入后，其(qí)盈利能力将进一步提(tí)升(shēng)；对于文华(huá)财经而言(yán)，多(duō)年谋求上市无(wú)果后，可以实现“曲(qū)线上市”。

　　值得注意的是，在昨晚发布的公(gōng)告中，金证股(gǔ)份(fèn)并未披露具体(tǐ)的交易(yì)细(xì)节，例(lì)如交易对价等。公告显示(shì)，2023年5月9日(rì)，金(jīn)证股份与主要交易对方就本次交(jiāo)易签署了《意向协(xié)议书》，公司(sī)拟(nǐ)向主要交易对方发行股份及支付现金的方式购买(mǎi)其(qí)持有的文华财经90.97％的(de)股权。上述《意向协(xié)议书》仅(jǐn)为交(jiāo)易各(gè)方关于本次交易的初(chū)步合(hé)作意(yì)向，交易(yì)各(gè)方在本次交易中的具体权利义务(wù)以及各项安排以(yǐ)交易各方最终签署的正式交易(yì)协议为准。

　　金(jīn)证股份还(hái)进行了(le)风险提(tí)示：截至目前，本次(cì)交易仍(réng)处(chù)于筹划阶段(duàn)，交易双方尚未签署正式的交易协(xié)议(yì)，本次(cì)交易(yì)尚需(xū)履行必要(yào)的(de)内部(bù)决(jué)策(cè)程序，并经有权监管机构(gòu)批准(zhǔn)后(hòu)方(fāng)可正式实施，本次交(jiāo)易最终能否(fǒu)实施(shī)尚存在较大不确定性(xìng)。

　　股价表现上，经历了2020—2022年连(lián)续3年的下跌(diē)之(zhī)后(hòu)，今年以来，金(jīn)证(zhèng)股份股价步入上升通道。截至5月9日收(shōu)盘(pán)，金证(zhèng)股份(fèn)股价报18.94元(yuán)/股，年内涨幅(fú)高达84.06％，总市值178亿(yì)元。

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