大家好(hǎo)，简单看一个基金经理，把新(xīn)能源全部砍仓(cāng)，梭哈AI了(le)。

　　海富通吕(lǚ)越(yuè)超“All in”了AI

　　这(zhè)个周末，市(shì)场(chǎng)都在讨论一(yī)个基金经理，海(华约有哪些国家，华约有哪些国家组成约hǎi)富通的吕越(yuè)超老师。

　　从(cóng)其管理(lǐ)的海(hǎi)富通股票混合(hé)来(lái)看，截至去(qù)年(nián)年底，持仓基本为新(xīn)能源板块股票。

　　结果到(dào)了今年一季度末，已经(jīng)基本清仓了(le)新能源(yuán)，梭哈AI板块。

　　除(chú)了海富通股票混(hùn)合外，其(qí)他三只产品也(yě)基本重仓了AI板块。

　　吕(lǚ)越超在一季报称，在(zài)一季度(dù)的(de)操(cāo)作中(zhōng)，本基金总(zǒng)体把(bǎ)握住了市(shì)场的节奏变化和(hé)结构转换，降低了新能 源板块的配(pèi)置权重，较好地把握了(le) TMT 板块的投资(zī)机(jī)会(huì)，组合(hé)调整取得了明显(xiǎn)的超额收益(yì)。

　　另外，他(tā)称，中国(guó)特色估值体系所代表(biǎo)的传统实体行业(yè)正在被市场一部分(fēn)“聪明(míng)钱”定价，后续可(kě)能成为市场最有持续性的一条结构(gòu)主线(xiàn)。

　　数据显示，海富通股票混(hùn)合今年(nián)以来(lái)涨了14％，其他(tā)三只产品今年以来均取得正收益。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中信证券认为，AI主(zhǔ)题板(bǎn)块在短期高度依赖交易，阶段性失去靠配置获(huò)取超额回报的特征。TMT板块成(chéng)交占全市(shì)场比重超40％的(de)天数已累计达到(dào)22天，上(shàng)一次出现持续成交占比超过40％的板块是(shì)2021年7月底的电力设备及(jí)新能源，持续(xù)约(yuē)28个交(jiāo)易日，在此(cǐ)期(qī)间新能源ETF累计收(shōu)益率仅有(yǒu)2.5％，期间最高累(lèi)计回(huí)报率为+8.8％，最低(dī)累计回报(bào)率为(wèi)-4.8％。近期TMT板块也(yě)呈现出类似特征(zhēng)，尽管热闹，但(dàn)不赚钱。过去两周，科(kē)创(chuàng)芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现过6次、6次和5次单日涨幅超过2％的行情，最大单日涨幅分别达华约有哪些国家，华约有哪些国家组成约到6.0％、4.2％和3.5％，但区间(jiān)跌(diē)幅(fú)达(dá)到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若(ruò)包(bāo)含其他AI相关主题ETF在内，平(píng)均(jūn)跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板(bǎn)块累计成交了(le)5.41万亿元(yuán)，但总市值反(fǎn)而减少了6717亿(yì)元，较(jiào)4月第一周降低(dī)约5.4％，是(shì)典(diǎn)型的减量博(bó)弈。

　　而招商证券(quàn)认(rèn)为，TMT大年通常分(fēn)为(wèi)“春(chūn)季躁动”“获(huò)利回吐”“盛夏攻势”“获利了结”四波(bō)行情，春季躁动后往往(wǎng)会有(yǒu)一波明显的调整，时间在(zài)1-2个月，幅度在(zài)20％左右(yòu)。面对这种调(diào)整，逢(féng)低加仓是(shì)最佳策略，因为(wèi)往(wǎng)往后续盛夏攻势(shì)大(dà)概率创(chuàng)新高。如果今年在业绩披露期结束(shù)后，随着AI+/数字经济/自(zì)主可(kě)控等(děng)大(dà)产(chǎn)业趋势以政府支持(chí)力度进一步加大、资本开支(zhī)增加、订单(dān)增加和产(chǎn)品销量业绩的改善逐渐被市场所确定，则(zé)TMT将会重回上行趋势，进入盛(shèng)夏攻势。

　　中泰(tài)证券认为，AI等板块或阶段性见顶，指数上(shàng)半年阶段(duàn)性顶(dǐng)部亦或基本(běn)形成(chéng)本轮调整标志着AI等(děng)高(gāo)位板块或(huò)阶段(duàn)性见顶，指数(shù)上半年(nián)阶段性顶部亦或基本形成(chéng)。本次大幅调(diào)整主要还是因(yīn)为在(zài)AI相关板块市场情绪处(chù)于(yú)极值的情况(kuàng)下，叠(dié)加上述基本面风险(xiǎn)因素逐步(bù)发酵，市场内生调整需求出(chū)现集(jí)中释(shì)放。就资本市场(chǎng)而言(yán)，或代(dài)表本轮AI+难以(yǐ)复制(zhì)2013-2015年互联(lián)网+模(mó)式(shì)。

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