财联社4月(yuè)21日讯（记者 王宏）财联(lián)社记者从业内获悉，近(jìn)期监管部门正陆续(xù)召集闻鸡起舞的意思和道理是什么，闻鸡起舞的意思和道理简短相关保险公司(sī)开会(huì)，主要内容是进行窗口(kǒu)指导，要求寿(shòu)险(xiǎn)公司调(diào)整新开发产品的定价利率(lǜ)，控制利差损，要求新开发产品的定(dìng)价利率从3.5％降(jiàng)到3.0％。主要思想是市场(chǎng)有(yǒu)效，监(jiān)管有(yǒu)为，主体调节(jié)在先，控制节奏，实(shí)现软着陆(lù)。

　　新开发产品定价利(lì)率或(huò)从3.5％降到3.0％

　　财联社记者获悉(xī)，近日(rì)监管(guǎn)部门陆续召集了多家寿险公司开会，以窗(chuāng)口指导的名义，要求(qiú)公司调整产(chǎn)品利率，控制(zhì)利差损。

　　据悉，监管要(yào)求险企(qǐ)新开发产品的定(dìng)价利率从3.5％降到3.0％。此次调整的主要思路是市场有效(xiào)，监管有为，主体调节在先，控(kòng)制(zhì)节奏(zòu)，实现软着(zhe)陆。

　　这次调(diào)整是不久前监管召集险(xiǎn)企进(jìn)行调研会的后续。3月21日财联社记者曾报道，为引导人身险业降低负债成本，加强行业(yè)负债质量管理，银(yín)保监会人身险(xiǎn)部组织(zhī)保(bǎo)险行业协会(huì)以(yǐ)及多(duō)家保险(xiǎn)公司开展调研。将重点调研普(pǔ)通险预定利率分(fēn)布、分(fēn)红(hóng)险预定(dìng)利(lì)率和(hé)分红水平等公司负债(zhài)成本情况，以及(jí)降(jiàng)低责任准(zhǔn)备金评估利率对公司(sī)和行(xíng)业的(de)影响(xiǎng)，包括对新产品(pǐn)定价、存量(liàng)业务退保(bǎo)、销售行(xíng)为、市(shì)场竞争分析变化(huà)等的影响。

　　随(suí)后据报道，监管在(zài)北京、南(nán)京(jīng)、武汉三地召(zhào)开座谈会(huì)。其中，北京参会的(de)保险公司包(bāo)括中国(guó)人寿、新华人(rén)寿、阳(yáng)光人寿、中邮(yóu)人寿(shòu)等；南(nán)京参会的保险公司有太保寿险、工银安盛人(rén)寿、安联人寿、中韩人(rén)寿等；武(wǔ)汉参会的保(bǎo)险公司有合众(zhòng)人寿、国(guó)富(fù)人寿、国(guó)华(huá)人寿等(děng)。

　　据当时参会的一位总精算师表(biǎo)示(shì)，各险企基本就降低责(zé)任准备金评估(gū)利率达成共识(shí)，有公(gōng)司建(jiàn)议(yì)分阶段(duàn)调(diào)整，比如普(pǔ)通型长期年金(jīn)的责任准备金(jīn)评估利率目前为年(nián)复利3.5％，可以先降到3％，以后再动(dòng)态(tài)调整。具体的(de)调整方案还有待监管研究后出台(tái)。

　　有保险(xiǎn)公司业内人士对财联社记(jì)者表示：“已经准备好利率3.0的产品了”。也有业(yè)内人士对财联(lián)社(shè)记者表示，此(cǐ)次主要涉及新开发产品(pǐn)的定价利率，以(yǐ)往(wǎng)的产品不受影(yǐng)响，行(xíng)业“炒停(tíng)售”难以(yǐ)避免。

　　下调(diào)预定利(lì)率避免利差损风险(xiǎn)

　　平安非银团(tuán)队表示，我国险企(qǐ)资产配置风格稳健，债券投资(zī)比(bǐ)例(lì)稳步(bù)提升(shēng)，其他资产(chǎn)以非(fēi)标(biāo)资产为主(zhǔ)、投(tóu)资比(bǐ)例持(chí)续回(huí)落，股票和基金投资比例基本稳定。2018年以来，主要券种长端利(lì)率(lǜ)中枢下(xià)行，长(zhǎng)久期债券和优质非标资产供给有限，保险固收类资(zī)产配置面(miàn)临挑战。同时，权益市场波动率较大、对投(tóu)资收益率(lǜ)影响较大。近年(nián)监管按(àn)产(chǎn)品类型调(diào)整评估利率、防范(fàn)化解利差损风(fēng)险(xiǎn)。2023年3月银(yín)保监会(huì)召开(kāi)座谈会，各险企已(yǐ)就降低(dī)责(zé)任准(zhǔn)备(bèi)金评估利率达(dá)成共识。

　　东(dōng)吴证(zhèng)券非银团(tuán)队此前曾表示，短期(qī)来看，引导降低负债成本将(jiāng)大幅(fú)刺激产(chǎn)品(pǐn)销售，老产品(pǐn)停售(shòu)炒作(zuò)难以避免。中(zhōng)期来看，预定利(lì)率(lǜ)跟随评估利率下行，保险公(gōng)司分红(hóng)险占比提升(shēng)，有望缓解人身险公司刚(gāng)性负债成本压力，寿险(xiǎn)产品(pǐn)本身保(bǎo)本(běn)属性有(yǒu)望进一步强(qiáng)化(huà)。

　　实(shí)际上，监管历史上有过多次(cì)调整评估利率的(de)行动。据(jù)悉，1992年到1996年间，保险公(gōng)司为了(le)和银行竞争(zhēng)，长期保险的预定利(lì)率(lǜ)均在8％以上。考虑到利差损风险，1999年，原保监会下发《关于调整寿(shòu)险保单预定利(lì)率(lǜ)的紧(jǐn)急通知》，全面叫(jiào)停高(gāo)预定利(lì)率产品，强(qiáng)制寿险公司将寿险保单的预定利率调整为不超过年复利2.5％。

　　此(cǐ)外，从全球市场来看，美国在(zài)20世纪80年代，日(rì)本在20世纪90年代末(mò)都曾面临利差(chà)损风险(xiǎn)。1970年左右，美(měi)国寿险(xiǎn)业竞争激烈，为提(tí)高竞争(zhēng)力，险(xiǎn)企销售大量高负(fù)债成本、低利(lì)润(rùn)产品。1980年左右(yòu)，利率下行，投资承(chéng)压，据(jù)美国(guó)审计总(zǒng)署统计，1975年-1990年闻鸡起舞的意思和道理是什么，闻鸡起舞的意思和道理简短(nián)间共有176家人寿(shòu)和健康保险公司破(pò)产，其中80％发(fā)生在1982年以后(hòu)，主要系险企销售大量对利率敏感(gǎn)的低利润产品；同时(shí)市场压力(lì)致使投(tóu)资端面临亏损。

　　平安(ān)非(fēi)银团(tuán)队表示，参考(kǎo)海(hǎi)外，低(dī)利率(lǜ)环(huán)境下，负债端主要(yào)通(tōng)过(guò)调整寿险产品(pǐn)结构(gòu)、下调(diào)预定利率的方式来避免利差损风险。近年来(lái)，我国(guó)长(zhǎng)端(duān)利率地位震荡、权益市场(chǎng)波动(dòng)加剧，寿(shòu)险行业面临着(zhe)潜在的利差损(sǔn)风险、险企(qǐ)利润(rùn)承压。保险监管趋严，通过发布(bù)产品负(fù)面清单(dān)、下调(diào)演示(shì)利(lì)率、分产品调(diào)整评估利率等降低负债端成本(běn)。

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