金融界(jiè)5月22日消息 悄(qiāo)然之间(jiān)，已经(jīng)崩盘了33年的日(rì)本股(gǔ)市竟然(rán)奇迹(jì)般的活过来了，甚至还(hái)在不断挑战新高，真是活久见。

　　22日，日(rì)本股市主要股指日经(jīng)225指数(shù)收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月(yuè)以来近(jìn)33年的新高，同时也是自日本泡沫经济崩(bēng)溃以来(lái)的最高收盘(pán)价。今年以来日经225指(zhǐ)数已涨超19%。

　　而这之前，日本股市(shì)几经挣扎(zhā)但是最终都黯淡收场，但是(shì)似乎这次有点不一样的味道，“股(gǔ)神”巴菲特助(zhù)阵、“华尔街大鳄”高盛摇旗呐(nà)喊以及(jí)

　　地缘政治的变动(dòng)使得日本股(gǔ)市变得微(wēi)妙起来。

　　海(hǎi)外(wài)资金(jīn)是不可(kě)或缺力量(liàng)

　　对(duì)于日本股市爆发，海外资金(jīn)是不可(kě)或缺(quē)的力(lì)量。数据显示，海外投(tóu)资(zī)者对(duì)日本(běn)股票需求(qiú)稳健。根据日本交(jiāo)易(yì)所(suǒ)集团，4月海外投(tóu)资者净买入价值2.15 万(wàn)亿日元（约合(hé)157亿(yì)美元）的日本股票，为2017年10月(yuè)以来(lái)最大规模的外国(guó)人净(jìng)购买量(liàng)。不过，日本企业部门仍然是日本股票的最大(dà)净买家，年初至今的买入量为1.1万(wàn)亿日元。

　　当然这其中也(yě)包括在3年前就“闻(wén)到”金钱(qián)味道的巴菲特，2020年8月，巴菲特掌管的伯克希尔·哈撒韦公司（下称“伯克希尔”）首(shǒu)次披露(lù)，其收(shōu)购了日(rì)本前五大(dà)贸易公(gōng)司每家略高于5%的股份。这五大(dà)贸易公司分别(bié)是伊藤忠(zhōng)商事、三菱商(shāng)事、三(sān)井物产(chǎn)、住友商事和丸红。自首次披露之后(hòu)，巴菲特已3次购买并扩大了(le)对日本(běn)五(wǔ)大(dà)商社(shè)的股份持有量。

　　从近期数据披露(lù)可(kě)以(yǐ)看出，伯克希尔哈撒韦目前在日(rì)本持有(yǒu)的股票(piào)比在美国以(yǐ)外任何其他国家know过去分词是什么写，know过去分词是什么词都(dōu)多(duō)。今年早些时候，巴菲特增持了(le)日本(běn)五大(dà)商社，并暗示(shì)将进一步投资日本(běn)股票。现年92岁高龄(líng)的他还在上个月罕见地亲自访问日(rì)本。

　　对于为何(hé)在这个时点(diǎn)，不(bù)断增持日本股票？在5月(yuè)初巴菲特股(gǔ)东大会上(shàng)，巴菲(fēi)特就这样说到(dào)：

　　投资日本商社的决定(dìng)其实非(fēi)常简(jiǎn)单，也(yě)非常容易理(lǐ)解(jiě)，我(wǒ)们可能和(hé)这五(wǔ)家(jiā)公司都有过业务(wù)来(lái)往。从整体来看，这些公司(sī)能够(gòu)支付不错的分红，在某些(xiē)情况下(xià)也会回购股(gǔ)票，我们也能很好地(dì)理解他们(men)所拥(yknow过去分词是什么写，know过去分词是什么词ōng)有(yǒu)的(de)一(yī)大(dà)堆业务(wù)，同(tóng)时我们还能(néng)通(tōng)过融资解决汇率(lǜ)风险问题。所(suǒ)以我们就开(kāi)始购买了，甚至这件事情(qíng)一开(kāi)始我都没有告诉(sù)阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行的部分原因是为了向这些公(gōng)司介绍阿贝尔（伯克希(xī)尔非保险业务(wù)副董事长格雷格·阿贝(bèi)尔，被视为巴菲特(tè)的(de)接班(bān)人），因(yīn)为接下来(lái)双方可(kě)能要共(gòng)事(shì)20、30、40或50年。

　　如(rú)今(jīn)看，提前三年布局(jú)的巴(bā)菲特(tè)已(yǐ)经(jīng)赚麻(má)了(le)，巴菲特再次用行动告诉大家姜还是(shì)老的辣。

   多位大佬(lǎo)抄底(dǐ)日本

　　除了巴菲特，还(hái)有其(qí)他(tā)大佬也在紧(jǐn)锣密(mì)鼓的行(xíng)动中。3月31日(rì)，黑石集团(tuán)主(zhǔ)席苏世民拜访了日本首相岸(àn)田文(wén)雄。黑石集团两年(nián)前在日本一举收购8家(jiā)酒店，此行(xíng)被(bèi)外界普遍认为日本还蕴(yùn)藏(cáng)着更多投资(zī)机会。

　　同一时期，黑石集团最主要的竞争(zhēng)对手——KKR创始人亨利·克拉维(wéi)斯也在日本与投(tóu)资对象展开交(jiāo)流。

　　4月初造(zào)访日(rì)本东京的还有美(měi)国对冲(chōng)基金Point72创始(shǐ)人(rén)史(shǐ)蒂夫·科恩；对冲基金(jīn)Citadel在今年早(zǎo)些(xiē)时候决定重新在东京(jīng)开设办事(shì)处，据(jù)《金融时报》报(bào)道，Citadel正在(zài)申请在日本市场的运营牌照。

    日(rì)本(běn)受(shòu)益于地(dì)缘政治格局变化

　　自1989年日本泡沫经济崩溃以来，日(rì)本股市(shì)一直都在(zài)苦苦(kǔ)的填坑之中(zhōng)，如今似乎(hū)局(jú)面发生了变化。

　　虽然巴菲(fēi)特在股东大会上解(jiě)释了抄底日本股市，但是(shì)“狡猾”的巴老爷(yé)子也有所保留。站在(zài)事后马(mǎ)后炮的角度看，对股市拥有独特理解的巴菲(fēi)特对国(guó)际地缘政(zhèng)治的变化也颇有研(yán)究。

　　自2018年中美(měi)贸易争端以来(lái)，国际地缘(yuán)政治格局巨变(biàn)。在新的地缘(yuán)政治格局下(xià)，日本在亚(yà)太格局中扮演了更加重要(yào)的角色，同时日(rì)本在芯片等产(chǎn)业(yè)发(fā)展中(zhōng)野心勃勃，这都成为了边际上的(de)重要变量。仔细观察日本的经济脉络，我们也会发现日本的(de)设备投资开始进入(rù)加(jiā)速期，这背后有(yǒu)产业自身(shēn)发展的原因，也know过去分词是什么写，know过去分词是什么词暗(àn)合地缘(yuán)变(biàn)迁的逻(luó)辑。

　　值得一(yī)提的是，日本相对稳定甚至略显僵化(huà)的(de)政治(zhì)格(gé)局，在全球动荡的大背景下(xià)反而(ér)成为了“避(bì)风港”。

　　“嗅到(dào)了(le)”日(rì)本敏感变(biàn)化的巴(bā)菲特，一(yī)直在等待出手的时机。直到新冠危机爆(bào)发，日本股市出(chū)现(xiàn)急搓，巴菲(fēi)特终于等到了被(bèi)低(dī)估的日本(běn)资(zī)产(chǎn)，自此疯狂抄底日本股市。

　　而日(rì)本5大商(shāng)社(shè)也用业绩证明自己的(de)确(què)被低估了。据日经中(zhōng)文(wén)网(wǎng)，日本综合(hé)商社的2022财年（截至(zhì)2023年3月）合并财(cái)报于5月9日全部出(chū)炉。5大商社(shè)的合计净(jìng)利润超过约4.2万亿(yì)日元(yuán)，在短短2年时(shí)间里增加(jiā)到了4.3倍。

　　除了日(rì)本基(jī)本(běn)面发生(shēng)的变化，日本监(jiān)管层的助(zhù)推也是一(yī)股不容忽视的力(lì)量。日本监管(guǎn)层(céng)持续推动企业(yè)经营能力(lì)的改(gǎi)善和价值的修(xiū)复，其中敦促企业(yè)对投资者提高回报、鼓励企业公开(kāi)回购(gòu)成为改革重(zhòng)要(yào)抓(zhuā)手。

　　尤(yóu)其是在今年3月(yuè)底，东京证券交易所(suǒ)为了(le)改变大量(liàng)个(gè)股(gǔ)股(gǔ)价跌破净值的情(qíng)况，发布《关(guān)于实现关(guān)注资(zī)金成本和股(gǔ)价经营(yíng)要求》要求(qiú)上市(shì)公司提高企业价值(zhí)和资本效率(lǜ)从(cóng)而提(tí)升股价(jià)后，日本股(gǔ)市开始掀起一波回(huí)购热潮。

　　一向(xiàng)被韭菜讥讽为“反向指标”的高(gāo)盛也出来(lái)高喊日本可能正接(jiē)近十年(nián)一遇的(de)牛市。至于日本股市(shì)未来将(jiāng)走向(xiàng)何方，一切将(jiāng)由(yóu)时间给(gěi)出答案(àn)吧。

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