5月9日晚间，A股(gǔ)上市公司金证股份发布(bù)的(de)一则公(gōng)告，在期货(huò)圈刷屏。

　　公告显示，金证(zhèng)股份正在筹划发行股份(fèn)及支付现金购买上海文华财(cái)经资讯股(gǔ)份有(yǒu)限公司（下称文华财经）90.97％股权事项，同时募集配(pèi)套资金。公(gōng)司股票将于2023年5月10日(rì)（星期三）开市起开始(shǐ)停牌，预计停牌(pái)时间(jiān)不超过10个交易日。

　　韩国为何全民疯狂炒股，韩国为什么这么多人炒股>文华财经(jīng)两次冲击IPO无果(guǒ)

　　文华财经系头(tóu)部期(qī)货(huò)软件商。公开资(zī)料显(xiǎn)示，截至(zhì)2021年年(nián)末，文华(huá)财经与国内139家期货公司合作，占国(guó)内期(qī)货公司(sī)总(zǒng)数的92.67％。截至2021年(nián)12月，文(wén)华财(cái)经(jīng)PC端交易软(ruǎn)件(jiàn)的月活跃用户(hù)数（MAU）为58.19万人(rén)，移(yí)动端随身(shēn)行软(ruǎn)件(jiàn)的月(yuè)活跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华财经曾两次冲击A股(gǔ)IPO，但(dàn)均未能叩开资(zī)本市场大门。

　　文华(huá)财经的(de)第一次IPO之旅要追(zhuī)溯(sù)到2015年，当年(nián)11月，文华财经首次报送创业板IPO申请(qǐng)资料。不(bù)过，在经历两年多(duō)的漫长等待后，2018年4月，深交所(suǒ)决定终止审查，文(wén)华财经(jīng)此次(cì)创业板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文(wén)华财(cái)经(jīng)再次(cì)递交招股书，拟冲刺创业板(bǎn)IPO。2022年6月(yuè)，文华(huá)财经申(shēn)请撤回发行上市(shì)申请文件，深交所决定(dìng)终止对其(qí)首(shǒu)次公开发行股票并在(zài)创(chuàng)业板上市的审(shěn)核。文华(huá)财经第二次IPO也无果而(ér)终。

　　金证(zhèng)股份昨晚发布的公告显(xiǎn)示(shì)，本次交易事(shì)项(xiàng)尚处于筹划阶段，公司目前正(zhèng)与交易意向方(fāng)接洽(qià)，初(chū)步确定的交(jiāo)易对(duì)方包(bāo)括(kuò)尚守(shǒu)哲、大连经一卓(zhuó)远管(guǎn)理咨询合(hé)伙(huǒ)企业(yè)（有限合伙）（下称(chēng)大(dà)连(lián)经一）、苏州中新兴富新兴产业投(tóu)资合伙企(qǐ)业(yè)（有(yǒu)限(xiàn)合伙）（下称苏州(zhōu)中新）、上海(hǎi)经一投资管理(lǐ)合(hé)伙企业（有限合伙）（下称上(shàng)海经一）、上海兴富创业投资管理中心（有限合伙）（下(xià)称(chēng)兴富创(chuàng)投(tóu)）、王凯及(jí)杨孝胜，前述交易对方合(hé)计持有标的公司90.97％的股(gǔ)权。

　　金证股(gǔ)份表示，根据《上市公司重大资产重(zhòng)组(zǔ)管理办法(fǎ)（2023修订(dìng)）》和《上海证券交易(yì)所股票上(shàng)市规则（2023年2月修(xiū)订）》等相关规(guī)定，本次交易前(qián)，交易对方与(yǔ)公司不存在关联关(guān)系。本(běn)次交易完成(chéng)后，交易对方(fāng)尚守哲持(chí)有公司的股份比例(lì)预计将超过5％，本(běn)次交易(yì)预计将构(gòu)成(chéng)关联交易(yì)。本次交(jiāo)易前，公司无控股股(gǔ)东、实际控制人；本(běn)次(cì)交易完成后，公(gōng)司第一大股东不会(huì)发生变化，且不存在实际支配公司股份表(biǎo)决(jué)权(quán)超过30％的股东(dōng)，公(gōng)司仍(réng)将无控股股东(dōng)、实际控制人(rén)，预计不(bù)构成公司重大资(zī)产重组。

　　文华财经注册资本4000万元，实际控制人为该公司董事(shì)长兼总经理尚守哲(zhé)。根据文华财经此前披露的招股书，截至2021年(nián)年底，尚守哲对(duì)文华(huá)财经的(de)直接持股(gǔ)比例为64.353％，此外，还通过大连经(jīng)一和上海经(jīng)一分别控制文华(huá)财经9％和4.95％的股份，合(hé)计控(kòng)制(zhì)78.303％的(de)股份。

　　其他(tā)交(jiāo)易对方中，苏州中新、兴富创投、王(wáng)凯及杨孝胜对文华(huá)财经的持(chí)股比例(lì)分(fēn)别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利(lì)能力有(yǒu)望(wàng)提升

　　作为(wèi)金融(róng)科技全领(lǐng)域服务商(shāng)，金证股份(fèn)为证券、基(jī)金、银行、期(qī)货(huò)、信托、交易所、监管机构(gòu)等行(xíng)业(yè)客户提供(gōng)全技术栈、全产(chǎn)品线(xiàn)解决方案，同时与政府(fǔ)机关、互联网公司合(hé)作(zuò)开展包括(kuò)智(zh韩国为何全民疯狂炒股，韩国为什么这么多人炒股ì)慧城市(shì)在内的数字(zì)经(jīng)济业(yè)务。

　　2023年一季报显示，报(bào)告期内(nèi)，金证(zhèng)股(gǔ)份实现营(yíng)业收(shōu)入12.64亿(yì)元，较上年同(tóng)期增长2.84％；实现归属于上市(shì)公司股东的净利润-5847.16万元(yuán)。报告期内，金证(zhèng)股份证券(quàn)经纪业务软(ruǎn)件收(shōu)入(rù)较上年同期略有(yǒu)增长，资(zī)管机构软件(jiàn)收入基本持平。报(bào)告期内，数(shù)字经济业(yè)务(wù)因验收的大型政务(wù)项目成(chéng)本增幅大于(yú)收入增幅，导致(zhì)业务(wù)毛利率(lǜ)及利润下降(jiàng)。报告期内公司(sī)确认投资收(shōu)益-1748万元，较上年同(tóng)期减少2035万元(yuán)，主要是联(lián)营(yíng)企(qǐ)业投资收益减少(shǎo)所致。

　　截至2023年(nián)3月底(dǐ)，金证股份总资产64.27亿元，净资产(chǎn)36.70亿元。

　　金证(zhèng)股份2022年年(nián)报显示，报(bào)告(gào)期内，公司实(shí)现营(yíng)业收(shōu)入64.78亿元，同比(bǐ)下降2.52％；实(shí)现归属于上市公司股东的净(jìng)利润(rùn)2.69亿元，同(tóng)比增(zēng)长7.96％。

　　分业务(wù)来看，金融行业业务方(fāng)面，2022年，金证股份实(shí)现营业收入(rù)23.25亿元，同比增长7.25％。金证股(gǔ)份认为，公司金融行业的增长主要得益于两方面的(de)因素(sù)：一是(shì)公司在(zài)证券市场行业占有率基础稳定，核心产品需求(qiú)刚性，公(gōng)司(sī)加(jiā)快产品新(xīn)一(yī)代产品布局、积极(jí)推(tuī)进项(xiàng)目上(shàng)线验收。二是在资管领域加强(qiáng)了(le)资管IT业务(wù)发展力度，在多个核心(xīn)产品(pǐn)和技术上(shàng)形成领(lǐng)先优势，开(kāi)始进入收(shōu)获期。

　　非金融行业业务方面，2022年，金证股份收入为41.35亿元，同比下降7.49％。主要包括(kuò)数字经济(jì)业务、IT设备分销业务及科技园租赁业务。金证股(gǔ)份解释称(chēng)，非金融行(xíng)业的收入下(xià)降(jiàng)，主要由(yóu)于公(gōng)司在数字经济业务(wù)上，不同程度受到需求端的影(yǐng)响(xiǎng)，项目(mù)跟进、工程实(shí)施、验收结算审计等(děng)存(cún)在滞后。

　　毛利率方面，2022年，金证(zhèng)股份(fèn)综合毛利率为22.32％，较上年增加1.97个百(bǎi)分点。其(qí)中(zhōng)，金融行业业务毛(máo)利率50.41％，较上年增加3.48个百分(fēn)点；非金(jīn)融科技业务毛利率6.53％，较(jiào)上年下降0.93个百分点(diǎn)。

　　交(jiāo)易标的业绩表(biǎo)现上，公开资料显示，2019—2021年，文华财经营(yíng)业收入(rù)分别为(wèi)20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归属于母公司(sī)股东的净利润分别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财(cái)经营业毛利分(fēn)别为16585.62万元(yuán)、14177.11万元及(jí)17168.10万元(yuán)，综合毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华财经总资产为31708.21万元，所(suǒ)有者权益(yì)为(wèi)19722.56万元，资产负债率(lǜ)为37.80％。

　　不(bù)难看出，无(wú)论(lùn)从资(zī)产(chǎn)规模和盈利(lì)能力来看，金证股(gǔ)份均(jūn)远(yuǎn)高于文华财经(jīng)，但文华财经(jīng)的毛(máo)利率显著高于金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份，无疑是一块优质资产。

　　有业内人士认为，如(rú)果本次交易(yì)得以顺利实施(shī)，对(duì)于金证股份而言(yán)，文华财经的优质资产注(zhù)入后，其盈利能力将(jiāng)进一步(bù)提升；对于文华财经(jīng)而(ér)言(yán)，多(duō)年谋求上(shàng)市无(wú)果后，可以实现“曲线上市(shì)”。

　　值(zhí)得(dé)注意的是，在昨晚发布(bù)的公告(gào)中(zhōng)，金证股(gǔ)份并未(wèi)披(pī)露(lù)具体的交易细节，例如交易对价(jià)等。公告显示，2023年5月9日，金证股份与主要(yào)交(jiāo)易对方就本次交易签署了(le)《意向协议书(shū)》，公(gōng)司拟向主要(yào)交易对(duì)方发行股(gǔ)份及支付(fù)现(xiàn)金的方式(shì)购买其(qí)持(chí)有的文华财经90.97％的(de)股权。上述《意向协议书》仅为(wèi)交易各方(fāng)关(guān)于本次交易的初步合(hé)作(zuò)意向，交易各方在本次交易(yì)中的(de)具体权利义务(wù)以及(jí)各项安排以(yǐ)交易各(gè)方最终签署的正式交(jiāo)易协议为准。

　　金证(zhèng)股份还进行了(le)风险提(tí)示：截至目前(qián)，本次(cì)交易仍处(chù)于筹划阶段，交易双(shuāng)方尚未(wèi)签署正式的交易协议，本次交易尚需(xū)履行(xíng)必要的(de)内部决策程序，并经有(yǒu)权监管(guǎn)机(jī)构(gòu)批准后(hòu)方(fāng)可(kě)正(zhèng)式实施(shī)，本次交易(yì)最终能否(fǒu)实施(shī)尚存在较(jiào)大(dà)不确定(dìng)性。

　　股价(jià)表(biǎo)现上，经(jīng)历(lì)了2020—2022年连续3年的下跌之后，今年以来，金证股份股价步入上升通道。截至5月9日收盘，金证股份股价报18.94元/股，年内涨幅(fú)高达(dá)84.06％，总市值178亿元。

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