美国债务违约的风险比以往任何时候(hòu)都要大，并有可能将(jiāng)全球市场推入一个全新的(de)痛苦深渊。而在此背景下，投资者应(yīng)如何保(bǎo)护(hù)自身的财富呢？对此，一份(fèn)业内机构的最新调查(chá)揭露(lù)出了业内人士眼下的真实(shí)心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日(rì)）对全(quán)球637名受访者进行的调(diào)查，对于那些(xiē)寻求避(bì)风港(gǎng)成大事者必先苦其心志劳其筋骨什么意思，干大事者必先苦其心志劳其筋骨什么意思的人来说，贵金属仍是迄今为止的首选，以防华盛(shèng)顿在债(zhài)务上限问(wèn)题(tí)上(shàng)的“懦夫博弈”最终以崩(bēng)溃告终。

　　超(chāo)过一半的金融专业(yè)人(rén)士表示，如果美国政(zhèng)府(fǔ)未(wèi)能履(lǚ)行(xíng)其(qí)义务，他们将(jiāng)购买黄金。

　　而更引(yǐn)人注目的，或许是(shì)其他(tā)替代对(duì)冲工具的稀(xī)缺。根(gēn)据这份最新业内(nèi)调查(chá)，在美国(guó)债务违(wéi)约情况下，第二大受欢迎的资产仍然是美(měi)国(guó)国(guó)债。这(zhè)毫(háo)无疑问有(yǒu)点讽(fěng)刺——因为这正是美(měi)国政府可能拖欠支付的(de)重灾成大事者必先苦其心志劳其筋骨什么意思，干大事者必先苦其心志劳其筋骨什么意思区。

　　但值得(dé)留意(yì)的是，即使(shǐ)是那些相对悲观的(de)分(fēn)析师也认为，债券持有者最终会(huì)得(dé)到偿(cháng)付——只(zhǐ)是(shì)要晚一些。事实上(shàng)，即(jí)便在上一(yī)次最为令人担忧的(de)2011年债务上限危机中，当时(shí)标准普尔(ěr)取消了美国(guó)最高的(de)AAA信用评级(jí)，美国长期国债(zhài)也依然出现(xiàn)了上涨。

　　此外，日元和瑞(ruì)郎等传(chuán)统(tǒng)避(bì)险货币也有一些拥趸，但(dàn)它们都不如美元。或(huò)者说，更受欢迎的是比特币——被一(yī)些投资者视为一种数字黄(huáng)金。

　　（专业投资者和散户投资者在美国债务违约下(xià)的(de)投资选择分布(bù)）

　　近几周来，美国政(zhèng)界和金融界的大佬(lǎo)们已经(jīng)纷纷(fēn)发出警告，如(rú)果债(zhài)务(wù)上(shàng)限僵(jiāng)局在大限前得不到解决，可能(néng)会发生什么。美国总统拜登提(tí)醒成大事者必先苦其心志劳其筋骨什么意思，干大事者必先苦其心志劳其筋骨什么意思称，“整个世界都(dōu)将面临麻烦(fán)”，而摩根大通首(shǒu)席执行(xíng)官(guān)杰米·戴蒙(méng)则疾呼，“其后果(guǒ)可能是灾难(nán)性的。”

　　这一(yī)次债(zhài)务(wù)上限危机风险更大

　　大约(yuē)60％的MLIV Pulse受访者表示，这一次的风(fēng)险比2011年更大(dà)，2011年(nián)是过去美国所经历的最严重(zhòng)的(de)债务(wù)上限危机。

　　目(mù)前，一年期美(měi)国主权信用违约互换（CDS）反映的违约保险(xiǎn)成(chéng)本已飙升至了远(yuǎn)超(chāo)之前几(jǐ)次债限危机时的水(shuǐ)平，尽管(guǎn)这仍表明实际(jì)违约(yuē)的可能(néng)性(xìng)相对较小。

　　景顺固定收益、另类投资和ETF策略主(zhǔ)管Jason Bloom表(biǎo)示，“考虑(lǜ)到选民和国会的两极分化，风(fēng)险比以前更高。双方都如(rú)此(cǐ)顽固且(qiě)不愿妥协，意(yì)味着他们有可能无(wú)法(fǎ)及时(shí)采(cǎi)取行动。”

　　毫(háo)无疑问的是(shì)，买入黄金进行对冲并不(bù)便宜，因为今(jīn)年迄(qì)今(jīn)为止，黄(huáng)金的表现非常好——先(xiān)是受到中国(guó)买家不断增长的需(xū)求(qiú)的提振，然(rán)后是银行(xíng)业(yè)危机和美国债务违(wéi)约引发的避险需求，目前现(xiàn)货黄金仅略低于(yú)本月早(zǎo)些时候触及的历(lì)史高点。

　　MLIV调(diào)查(chá)中的大多数投资者都认为，如果(guǒ)债务上限之争僵(jiāng)持到最后关头，但美国政府(fǔ)最终侥(jiǎo)幸没有(yǒu)违约(yuē)，10年(nián)期美国国债将上(shàng)涨。然而(ér)，对于(yú)如果美国政府真的跌(diē)落(luò)债务悬崖会发生(shēng)什么，专业人士(shì)意见不一。约60％的散户投资者预计(jì)，如果发生违约，10年期美(měi)国(guó)国(guó)债(zhài)将走软(ruǎn)。基准美国(guó)国债收益率上周(zhōu)收于3.46％，较(jiào)今(jīn)年高点(diǎn)低63个基(jī)点左右(yòu)。

　　与此同时(shí)，债务上限僵局推高(gāo)了(le)一些期(qī)限(xiàn)非常短的国库(kù)券收益率，这(zhè)些短期国(guó)库(kù)券被认为最有可能被(bèi)延期支付，这加剧了国库(kù)券收益率曲线的扭曲。收益率(lǜ)最高的是6月(yuè)初左(zuǒ)右到(dào)期的国库券，因(yīn)为这批(pī)票据(jù)最为接近美国财政(zhèng)部长(zhǎng)耶伦(lún)所(suǒ)警(jǐng)告的最早在6月1日触发的违(wéi)约(yuē)“X日”。

　　而(ér)如果美(měi)国财政部能撑(chēng)过6月中(zhōng)旬(xún)，其(qí)可能会从(cóng)预期(qī)的(de)纳税和其他收入(rù)措施中获得一点的喘息空间，从而能够继续“苟(gǒu)延残(cán)喘”到7月底。目前，7月底到期国库券(quàn)的市(shì)场定价也表(biǎo)明了一定程(chéng)度的(de)压力和担(dān)忧。

　　在2011年的债务上限僵局中，美国(guó)长期国(guó)债(zhài)购(gòu)买量曾激(jī)增，将10年(nián)期国(guó)债收益(yì)率推至了当时(shí)的创纪录低点，与此同时，金价上涨，数万亿美(měi)元的全球(qiú)股票(piào)市值蒸发。

　　不过(guò)，这一次专业投(tóu)资者对标普500指(zhǐ)数(shù)的(de)前景预(yù)测，没(méi)有散户交易(yì)员(yuán)那(nà)么(me)悲观。道明证券利率策略(lüè)主(zhǔ)管Priya Misra表示，“如果我们确实看到短期违约(yuē)，市(shì)场反应将(jiāng)给国会带(dài)来(lái)提高债(zhài)务(wù)上限的压力(lì)。”

　　不少受访者还认为，债(zhài)务(wù)上限闹剧已经对(duì)美元(yuán)造(zào)成了一些伤害，41％的人(rén)表示(shì)，如果(guǒ)美国政(zhèng)府违约，美元作为全球主(zhǔ)要(yào)储备(bèi)货(huò)币的地位将面临风险。

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