金融界5月22日(rì)消息(xī) 日本股市走出了泡沫经济(jì)崩溃以来的阴霾，再创新高。

　　22日收盘，日本(běn)股市主要(yào)股指日经225指数(shù)收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年(nián)8月以来近33年的新高(gāo)，同时也是自日本(běn)泡沫经济崩溃以(yǐ)来的最(zuì)高收盘价。今(jīn)年(nián)以来，日经225指数(shù)涨超19%。

　　对此，高盛表示(shì)日本可能正接近十年一遇的牛市。

　　海(hǎi)外(wài)资金是(shì)不(bù)可或(huò)缺(quē)力量

　　对于日本股市爆发，海外资金(jīn)是不可或真正想离婚的女人会拖着吗，女人拖着不离婚也不联系心态缺的力(lì)量(liàng)。数据显示，海外(wài)投(tóu)资者对日本股票需求稳健。根据日本(běn)交易所集团(tuán)，4月海外投资(zī)者(zhě)净(jìng)买入(rù)价值2.15 万(wàn)亿日元（约合157亿(yì)美元）的(de)日本(běn)股票，为(wèi)2017年10月以来最大(dà)规模的外国人净(jìng)购买量。

　　不(bù)过，日本企业部门仍然是日本(běn)股票的最大净买(mǎi)家，年初至今的买入量为1.1万(wàn)亿日(rì)元。

　　股(gǔ)神(shén)巴菲特(tè)成为日本股市(shì)爆(bào)发(fā)导火索

　　尤其是股神巴(bā)菲特的出手(shǒu)，成为日本股市爆发的导火索。

　　2020年8月(yuè)，巴菲特掌(zhǎng)管的伯克希尔(ěr)·哈撒韦(wéi)公(gōng)司(sī)（下称“伯克希尔”）首(shǒu)次披露，其收购了(le)日(rì)本前五(wǔ)大贸易公司每家略高于5%的股(gǔ)份(fèn)。这五大贸易(yì)公司(sī)分别(bié)是伊藤忠商事(shì)、三(sān)菱(líng)商事(shì)、三井物(wù)产(chǎn)、住友商(shāng)事和丸红。自首次披露之后，巴菲特已(yǐ)3次购买并扩大了对日本五大商(shāng)社(shè)的股份(fèn)持有量(liàng)。

　　从近期数据披(pī)露可(kě)以看(kàn)出，伯克希尔哈撒韦目前在日本持(chí)有的股(gǔ)票比在美国以外任何(hé)其他国家都多。今年早些(xiē)时候，巴(bā)菲特增持了日本五大商(shāng)社，并暗示将进一步投资日本股(gǔ)票。现(xiàn)年92岁的他(tā)还在(zài)上(shàng)个(gè)月罕见地访问日本(běn)。

　　在(zài)5月(yuè)初巴菲(fēi)特股东大会上，巴(bā)菲特(tè)就(jiù)这样说到：

　　投资日本商社(shè)的决定(dìng)其实非(fēi)常简单，也非常容易理解，我们可(kě)能和这(zhè)五家公司(sī)都(dōu)有过业务(wù)来往。从整体来看，这(zhè)些公司能够支付不错的分红，在某些情况下也会回购股票，我们也能很好地理解他们(men)所拥有的一大堆业务，同时(shí)我(wǒ)们(men)还能通过融资解(jiě)决汇率风险问题。所以我们就开始购(gòu)买了，甚至这件(jiàn)事情一开(kāi)始我(wǒ)都没有告(gào)诉阿贝(bèi)尔。

　　此(cǐ)外，巴菲特日本之行(xíng)的(de)部分原因是为了(le)向这些(xiē)公司介(jiè)绍阿贝尔（伯克(kè)希尔非保险业务副董事(shì)长格雷格·阿贝尔，被视为巴菲(fēi)特的(de)接班(bān)人），因为接下(xià)来双方(fāng)可能要共事20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看，提前(qián)三年布(bù)局的巴(bā)菲特已经(jīng)赚(zhuàn)麻了，巴菲(fēi)特再次(cì)用(yòng)行动告诉大(dà)家姜还(hái)是老(lǎo)的辣。

　　除了巴(bā)菲特，还有(yǒu)其他大佬(lǎo)也在紧锣密鼓的行动(dòng)中。4月初造访日本东京的(de)还有美国对冲基金Point72创始(shǐ)人史蒂夫·科恩(ēn)；对冲基金(jīn)Citadel在今年早些时候决定重新(xīn)在东京开设(shè)办事处，据《金融时报(bào)》报道，Citadel正在申请在日(rì)本市场的运营牌照(zhào)。

　　巴菲特看(kàn)好日本股市的什么？

　　1、基(jī)本面的变化

　　据日经(jīng)中文网，日本(běn)综(zōng)合商社的2022财年（截(jié)至2023年3月）合并(bìng)财报（国际会(huì)计准(zhǔn)则）于5月(yuè)9日全部出(chū)炉。日本(běn)5大商(shāng)社的合计净利(lì)润超过(guò)约4.2万亿日元(yuán)，增至美国著名投(tóu)资(zī)家(jiā)沃伦·巴菲特开始大量(liàng)持股(gǔ)的2020财年（截至2021年3月）的4倍以上(shàng)。

　　日本5大商(shāng)社(shè)的合计净利润在短短(duǎn)2年时间里增加到了4.3倍(bèi)。股(gǔ)价也上涨到了(le)巴菲特宣布持有股(gǔ)票的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远(yuǎn)远超过巴菲(fēi)特重(zhòng)仓(cāng)的美国苹果和美国可(kě)口可乐股票的上涨率。

　　2、地缘政治格(gé)局的变化

　　国泰君安国际(jì)宏观(guān)在(zài)研报中(zhōng)指出在过去的三十年中，日本经历了漫长(zhǎng)而痛苦的真正想离婚的女人会拖着吗，女人拖着不离婚也不联系心态通缩(suō)，也(yě)被认(rèn)为将(jiāng)会撤(chè)离世界舞台的中(zhōng)心。但其并没有完全失(shī)去竞争优势，与此同时，在国际格局大变化(huà)的(de)背景下，日本(běn)经济的边际变化(huà)值得(dé)真正想离婚的女人会拖着吗，女人拖着不离婚也不联系心态研究并重视。

　　国泰君安(ān)表示在新的地缘政治格局下，日(rì)本在(zài)亚太格局(jú)中(zhōng)扮(bàn)演了更加重要的(de)角(jiǎo)色，同(tóng)时日本在芯片等(děng)产业发(fā)展中野心勃勃，这都成(chéng)为了边际上(shàng)的重要(yào)变量(liàng)。仔细观察日本(běn)的经济脉(mài)络(luò)，我(wǒ)们也(yě)会发现日本的设备投资开始进(jìn)入加(jiā)速期，这(zhè)背后有产业自(zì)身发(fā)展的原因(yīn)，也暗合地(dì)缘变迁(qiān)的逻辑(jí)。

　　值得一(yī)提的是，日本(běn)相(xiāng)对稳定甚至略显僵化的政治格局(jú)，在全球动荡的大背景下(xià)反(fǎn)而(ér)成为了“避风港”。与此同时(shí)，劳动力的(de)下(xià)滑趋势(shì)固然不(bù)可(kě)避免，但良(liáng)好的(de)医疗体系以(yǐ)及(jí)人(rén)工智能的发展(zhǎn)，也意味着劳动力萎缩的(de)风险在(zài)一(yī)定程度(dù)上出现(xiàn)了下降。

　　3、日(rì)本监管层(céng)的推(tuī)动(dòng)

　　近年来，日本(běn)监管层持续推动企业经营(yíng)能(néng)力的改善(shàn)和价值的修(xiū)复，其中(zhōng)敦促企业(yè)对投(tóu)资者提高回报(bào)、鼓励企业公开回(huí)购成为改(gǎi)革重要抓手。尤其是在今(jīn)年(nián)3月底(dǐ)，东京证券交易所为了改变大量个股(gǔ)股价跌破(pò)净值的(de)情况，发布《关于实现关注资金(jīn)成本(běn)和股价经营要(yào)求》要求上市公(gōng)司提(tí)高企业价值(zhí)和资(zī)本效(xiào)率(lǜ)从而提(tí)升(shēng)股价后，日(rì)本股(gǔ)市开始掀起一波回购热(rè)潮。

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