看看(kàn)周末有(yǒu)哪(nǎ)些重要消息！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀升温(wēn)警报

　　标普(pǔ)全球周五公布的4月美(měi)国制(zhì)造业Markit PMI意(yì)外(wài)重回荣枯(kū)分(fēn)水岭(lǐng)50上(shàng)方，和(hé)服务业PMI均不(bù)降反升，分别创半(bàn)年和一(yī)年来新高(gāo)，综合(hé)PMI超(chāo)预期强劲，创(chuàng)去年5月(yuè)以(yǐ)来新高。其中的分项指数释放价格压(yā)力(lì)再度升(shēng)温的警(jǐng)报信(xìn)号：4月购进(jìn)价(jià)格(gé)创(chuàng)去年11月(yuè)以来新高(gāo)，出厂价格创去年9月以(yǐ)来新高。

　　标(biāo)普全球(qiú)的经(jīng)济学(xué)家在点(diǎn)评PMI时警告，CPI可能上升，或(huò)者至少一(yī)定(dìng)程度居高不下(xià)。PMI数据(jù)重(zhòng)燃价格压力的通胀(zhàng)担忧，数据公布后，美股承压(yā)下行，主(zhǔ)要美股指盘中集(jí)体下(xià)跌；美国国(guó)债价格跳水、收益率盘中拉升(shēng)，对(duì)利(lì)率更敏感(gǎn)的2年期美债收益率一度较日内(nèi)低位回升10个基点(diǎn)；PMI公(gōng)布(bù)前曾逼近周四所创一年来低谷的美元指数迅速抹平日内跌(diē)幅(fú)转涨(zhǎng)，刷(shuā)新(xīn)日高(gāo)。

　　在美(měi)联储官员最近一再表态支持继续加息后，黄金大幅回落，本月内(nèi)首次收盘失守2000美元/盎司心理关口，连续第二周因周五回(huí)落而全(quán)周累计由涨转跌；工业金属总体继(jì)续下挫，在(zài)中国公布3月精炼铜产(chǎn)量同比增长9％、增至创纪录高位后(hòu)，市(shì)场开(kāi)始担心中(zhōng)国的进口铜需求，加之(zhī)全周经济增长(zhǎng)前景的担忧，伦(lún)铜连跌3日(rì)，同样(yàng)3连阴的(de)伦锌(xīn)跌至5个月低谷，伦(lún)锡虽然继续回落，但凭(píng)借周一大涨(zhǎng)，全(quán)周仍累涨。原油周五反弹，但经(jīng)济前景的担忧压顶，未能延续(xù)一个(gè)月来累计涨势(shì)，汽(qì)油全周跌(diē)幅(fú)更(苏州园区三中又叫什么是四星高中，苏州园区三中又叫什么名字gèng)大，其受(shòu)到美国能(néng)源部公(gōng)布上(shàng)周库存不降(jiàng)反(fǎn)增打击。

　　通胀严重！阿根廷中央银行(xíng)加息300基点

　　当地时间周四（4月20日），阿(ā)根廷中央(yāng)银行(xíng)宣布将基准利率(lǜ)由78％上调至81％，加息幅度达300个基点，高于此(cǐ)前(qián)市场预期的200个基点。

　　这(zhè)是(shì)阿根廷(tíng)央行今年第二(èr)次大幅加(jiā)息，今(jīn)年3月(yuè)，该行也同(tóng)样加息了(le)300个基点，将基准利率从(cóng)75％上调至78％。而在去(qù)年，这家央行也已(yǐ)经经历了多次加息，总幅度达到(dào)了3700个(gè)基点(diǎn)。

　　阿根廷(tíng)央行在周(zhōu)四的声明中表示(shì)，此次加息主要是由于3月该国通(tōng)胀加(jiā)剧，央(yāng)行未(wèi)来将继续监测物价水平、外汇(huì)市场和货币总量变化，以对利率政策(cè)做(zuò)出进一步调整(zhěng)。

　　上周公布的数据(jù)显示，阿根(gēn)廷3月环比通胀率为(wèi)7.7％，是近20年来的最高环比增速；同比通胀(zhàng)率达104.3％。根据通胀报告，在各类商(shāng)品和服务中，餐厅酒店消费、服装鞋履和(hé)烟酒等同比价格变化最大，涨幅均超过100％；通信(xìn)、教育和(hé)交(jiāo)通(tōng)运输(shū)等方面(miàn)价格波动相(xiāng)对较小。

　　通胀报告发布当天(tiān)，阿根(gēn)廷总统(tǒng)府发(fā)言人加芙列(liè)拉·塞鲁蒂(dì)表示，3月通(tōng)胀严(yán)重(zhòng)主要原因包(bāo)括国(guó)际(jì)大宗(zōng)商品价格受俄乌冲突影响(xiǎng)上涨(zhǎng)以及今年初阿根(gēn)廷(tíng)发生严重旱灾等。另一项市场预期调(diào)查(chá)报告还显示，2023年(nián)阿根廷通胀(zhàng)率将达110％，而摩根大通认为这一数(shù)字(zì)可(kě)能会达到(dào)130％。

　　美国多(duō)地遭恶劣天气袭击，超1500万(wàn)人面(miàn)临严重(zhòng)雷暴风险(xiǎn)

　　当地时(shí)间4月21日，美(měi)国得克萨斯(sī)州在(zài)内的多个(gè)地区持续遭(zāo)到(dào)恶(è)劣天(tiān)气袭击(jī)，超过1500万人面临严重雷暴的风(fēng)险。风暴(bào)预测中(zhōng)心表(biǎo)示，强雷(léi)暴会(huì)产生冰雹、狂风(fēng)和龙卷(juǎn)风等天气状况，得州沿海地区到密西(xī)西(xī)比河谷地区，以及(jí)俄亥俄河上游到五大湖地(dì)区将受(shòu)到(dào)影响(xiǎng)，部分地区的洪水威胁增加。得州圣安东(dōng)尼(ní)奥国际机场和(hé)奥(ào)斯(sī)汀-伯格斯特罗姆国际机场20日晚上因天气(qì)状况(kuàng)而临(lín)时(shí)停飞。此外(wài)，俄克拉何马州19日遭受龙卷风侵(qīn)袭，共造成3人(rén)死亡。俄(é)克拉荷(hé)马州州长凯文·斯蒂特宣布该州部分地区进入紧急(jí)状态。

　　他宣(xuān)布：竞选美国总统

　　4月21日，中新网援引(yǐn)美联社报道，当地时(shí)间(jiān)20日，美国保守派电台主持人拉里(lǐ)·埃(āi)尔德(dé)（Larry Elder）宣布，他(tā)将(jiāng)参加2024年的(de)美国总统竞(jìng)选。

　　据美国有线电视新闻(wén)网（CNN）报道(dào)，在过去(qù)的几(jǐ)十年(nián)里，埃尔德一直在(zài)媒体行业工作，1993年，他(tā)开始主持自己的广播节(jié)目“拉(lā)里·埃(āi)尔德(dé)秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广(guǎng)播(bō)节(jié)目在保(bǎo)守派中拥(yōng)有了一批追(zhuī)随(suí)者。

　　低库存支(zhī)撑棕榈油近月价格(gé)

　　昨日，油脂期货(huò)继续(xù)下挫，棕榈油主力(lì)跌(diē)幅达4.9％，收(shōu)于7080元/吨(dūn)；菜(cài)油主力收盘于8357元(yuán)/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌(diē)破前低(dī)7558元/吨，创下逾两(liǎng)年新低。

　　申银(yín)万国期货油脂分析师聂波表示，一方面(miàn)，原油下跌(diē)较多，市场重回原油需求逻(luó)辑，美国经(jīng)济数据较差，市场预期经济衰退(tuì)，另外5月可能再度加息。另一(yī)方(fāng)面，国内经(jīng)济(jì)处于弱复苏状态(tài)，油脂实际消费偏弱(ruò)。

　　据(jù)聂(niè)波介绍(shào)，2月印尼棕榈油产量环比减少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印尼(ní)降雨偏少，产(chǎn)量(liàng)恢(huī)复潜力(lì)高(gāo)。2月(yuè)出(chū)口环比(bǐ)减少(shǎo)1.56％至290万吨，出口减幅(fú)同样小于历史月均(jūn)8.65％的减幅。2月份国际(jì)豆棕FOB价差还在200美元/吨以(yǐ)上，促进棕榈(lǘ)油出口(kǒu)，但(dàn)是由于2月工作日少，假期(qī)多(duō)，最(zuì)终(zhōng)数(shù)量出现下滑。2月(yuè)印尼棕榈油(yóu)表(biǎo)观消(xiāo)费略增至181万吨。其中，生物柴油消耗82万吨，高于1月的81万吨，食(shí)用和化工消(xiāo)费增加2万吨至99万吨。年(nián)初以苏州园区三中又叫什么是四星高中，苏州园区三中又叫什么名字来，印尼(ní)生物柴油生产需(xū)要补贴，1—2月(yuè)月均产(chǎn)量低于(yú)110万千升（2023年目标1315万千升），生柴端的(de)需(xū)求驱动暂(zàn)时(shí)略弱。2月底印尼棕榈油(yóu)库存下滑(huá)至264万吨，库存偏低。马(mǎ)来西亚3月底棕榈油库存同样偏低，导(dǎo)致近月(yuè)产(chǎn)地报(bào)价相对内盘(pán)偏(piān)强，近月进(jìn)口倒(dào)挂较(jiào)多，远(yuǎn)月(yuè)倒挂少，4月到港预估17万吨，数量少，国内(nèi)持续(xù)去库(kù)存，棕榈油5—9月差走(zǒu)扩(kuò)至(zhì)500元/吨以(yǐ)上，而豆油(yóu)套利盘压力更大(dà)，豆棕2309价(jià)差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季明显(xiǎn)，4月下旬(xún)印尼(ní)部分(fēn)地区(qū)降雨略(lüè)偏多，总体利于产量(liàng)恢复，近(jìn)期棕榈果价格(gé)下跌也侧面验(yàn)证，7月、8月(yuè)厄尔尼诺的出现助于提高产量，国(guó)际豆棕价(jià)差跌入负值(zhí)，印度还有(yǒu)毛豆(dòu)油和毛葵油各(gè)200万吨的免税额度(dù)，斋月后通常是需求淡季，最近印度也(yě)取消了棕榈油订单(dān)。因此，短期棕榈油(yóu)低库存支撑价格，但(dàn)中长期产地累库可能性较大。”聂波说。

　　银河(hé)期货油(yóu)脂油料分析师(shī)陈界正告诉期(qī)货日(rì)报记者，虽(suī)然近端因为(wèi)斋月的(de)原因，GAPKI数据以及(jí)马来(lái)的(de)MPOB数据(jù)的超预期去库继续支撑(chēng)近月价格，但是2月印尼产量位于历史同期最高(gāo)位，且(qiě)未来产区产量(liàng)季节性恢复(fù)，国(guó)内、印度高库(kù)存，欧盟进口受(shòu)到菜油供应压力的(de)抑(yì)制，远端的产(chǎn)区产量恢(huī)复以及出口走弱(ruò)较为明显(xiǎn)，预计4—6月(yuè)份(fèn)将不断累库。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价差(chà)走高(gāo)至200美元以(yǐ)上，巴西大豆的集(jí)中出口，使得国际豆油的供应愈发充足，国内消费以及印度消费暂无明(míng)显增量，因此，当(dāng)前棕榈油(yóu)远端(duān)继续维持逢(féng)高空配思路。

　　国(guó)内(nèi)方面，陈界正分析称，当前国内库存较高，产区库存较低(dī)，国内棕榈油(yóu)盘面偏弱，因此马盘(pán)涨幅明显大(dà)于(yú)国内，远月进口利润倒(dào)挂维持在-300附(fù)近。但是(shì)4月18日给出(chū)了进口利润(rùn)，新(xīn)增8—9月(yuè)买船6船。海关(guān)数据显示，3月份全(quán)国(guó)共进口24度39万吨。近期(qī)消费(fèi)疲软(ruǎn)，去库(kù)不及预期，终(zhōng)端消费仅(jǐn)为弱(ruò)复苏，虽然短期将会逐步去库，但(dàn)未来产(chǎn)区压力逐(zhú)步体现，预计进口利润将会逐步修(xiū)复，国内也将(jiāng)会(huì)不断买船，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现货市场(chǎng)人气一般，成交不多，但是到(dào)船迟滞，令港口去库存(cún)加(jiā)快，基差暂稳。由于4—5月(yuè)份买(mǎi)船到(dào)港较少，上周港口库存继续小幅去库，现(xiàn)为(wèi)81.3万吨左(zuǒ)右，下周预计(jì)继续去库。后续需继(jì)续关注实际消费以及买船情(qíng)况(kuàng)。”陈界正说。

　　菜油仍(réng)然缺乏上涨驱动(dòng)

　　本周(zhōu)，欧洲菜油价格再度开启(qǐ)反弹，多个国家禁止乌克兰出口粮食，价格冲击减弱，进(jìn)口加拿大(dà)菜籽(zǐ)榨利同样亏损，菜豆油2309价差扩大(dà)至800元/吨(dūn)左(zuǒ)右，华东地(dì)区(qū)三级菜(cài)油和一级(jí)大豆油现货价差也扩大至240元(yuán)/吨左(zuǒ)右，但(dàn)是自从菜豆油现货价差由负转正后，菜(cài)油成(chéng)交再度(dù)冷(lěng)清。

　　国泰(tài)君安期货农(nóng)产(chǎn)品(pǐn)分析师傅博表示(shì)，目(mù)前来看，菜油仍然缺乏上涨(zhǎng)的驱(qū)动。随(suí)着菜油现货价格跌至比(bǐ)豆油便宜，以及目前菜油的累库程度还(hái)算正常，菜(cài)油的利空阶(jiē)段性(xìng)算是交(jiāo)易充(chōng)分了(le)。但是，菜油的基(jī)本面(miàn)并未转好。

　　“多个(gè)国家(jiā)生物柴油政(zhèng)策执行不(bù)及预期，对于植物油消费(fèi)增速(sù)不会像之(zhī)前那(nà)么高。欧洲菜籽将于6月(yuè)开始收割，7月(yuè)出口开始(shǐ)增多，增产背景(jǐng)下可能(néng)再度对价格产生冲(chōng)击(jī)。”聂波说。

　　陈界正(zhèng)分析称，从国内的情况来看，菜油从2月中(zhōng)旬到(dào)现在已经拍储了3.8万吨。受(shòu)到菜籽集中到港的影响(xiǎng)，上周压榨量为10万(wàn)吨，预计(jì)后续(xù)继续维持(chí)高(gāo)位运行(xíng)。因(yīn)为进口菜油到港，以及压榨厂开机，预(yù)计后续库存将开始不(bù)断累积， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨以上，未来(lái)整体的菜(cài)籽供应仍偏宽松。菜油(yóu)港(gǎng)口库存上周继续大幅(fú)累积，现(xiàn)为33.4万吨，预计下周将会(huì)继续累库(kù)。

　　“从现在(zài)的采购(gòu)情况来看，7—9月每个(gè)月的菜籽进口量要比3—6月少，但是每个月维持在24万吨以上的(de)水平，而且菜油(yóu)进口(kǒu)量预计会维持高(gāo)位，特别是6—7月(yuè)份(fèn)的(de)菜油进口量预计偏大。此(cǐ)外，澳洲菜籽的(de)进口(kǒu)仍然是个未知数，总体来(lái)看，菜油的供(gōng)应并没有大幅(fú)收缩的预期。同时，菜(cài)油的需求还受到棉油、玉米(mǐ)油等其他小油(yóu)种的影响(xiǎng)，菜油价格需要保持竞争力，要维持和(hé)豆油的(de)低价差来(lái)刺激需(xū)求。”傅(fù)博说。

　　展望后市，陈(chén)界(jiè)正认为，前期菜(cài)油(yóu)的进口盘面利润(rùn)打开，未(wèi)来菜油将不断(duàn)到港。欧洲受(shòu)到菜油供应压力(lì)的影(yǐng)响，现货价格(gé)维(wéi)持弱势，进口端带动(dòng)国内盘面偏弱(ruò)。全球菜籽供应恢复格(gé)局较(jiào)为(wèi)明确，后期国内的供应也会愈发宽松。近(jìn)端菜油继续(xù)维(wéi)持逢高抛空(kōng)的(de)思路。后续(xù)需要(yào)重点(diǎn)关(guān)注加拿大新一季菜籽播种(zhǒng)生长情(qíng)况。

　　傅博提示，一方(fāng)面，要关(guān)注国际市场的(de)菜籽和(hé)菜油(yóu)供应情况，关(guān)注是否(fǒu)会(huì)有新增(zēng)供(gōng)应(yīng)或者(zhě)上游成本端(duān)的(de)变化因素的影响(xiǎng)；另一方(fāng)面(miàn)，要关(guān)注国内菜油的累库情(qíng)况和国内豆油的价格，预计接下来一(yī)段时间，国内菜(cài)油价格会跟随豆油价格(gé)波动。

　　供需格局变化致(zhì)豆(dòu)油表现垫底

　　豆(dòu)油方面，本(běn)周(zhōu)初市场还在担忧(yōu)进口大(dà)豆CIQ事件导致周度压(yā)榨偏(piān)低，4月(yuè)19日华南(nán)油厂恢复开机，20日后其他地方(fāng)油厂也在陆续恢复，下周开始(shǐ)周度压榨量明显(xiǎn)增加。

　　据傅博介绍(shào)，4月下旬到(dào)7月(yuè)上旬，预计大豆到港量接近3000万吨，几乎(hū)是(shì)历史同期最(zuì)高的进(jìn)口量，所以预计大豆压榨量将从目前的150万(wàn)吨/周大幅回升至180万—200万吨/周，对应(yīng)的豆油供应量(liàng)将从每(měi)周的28.5万吨(dūn)增(zēng)加到34万—38万(wàn)吨，并(bìng)且可(kě)能将持续2个月以上(shàng)。

　　“随着大(dà)豆不断过关，部(bù)分工厂预计逐(zhú)步恢复开机。当(dāng)前已公布(bù)拍储 17.7 万吨。上周压榨量(liàng)为(wèi)147万吨左右，压榨(zhà)量(liàng)较上(shàng)周(zhōu)提升(shēng)较多(duō)。由于部(bù)分(fēn)工(gōng)厂仍处于缺豆(dòu)停(tíng)机(jī)状态，预计短期开(kāi)机继续位(wèi)于低位，下(xià)周开机预计(jì)将会继(jì)续恢(huī)复提(tí)升。上周库存(cún)小(xiǎo)幅累库，现(xiàn)为60.17万(wàn)吨，维(wéi)持在历史同期(qī)低(dī)位，预计下周(zhōu)将会(huì)继续累库。现货市(shì)场乏善(shàn)可陈，预计本周(zhōu)全(quán)国大豆压榨量将升(shēng)至150万吨，豆油(yóu)供应紧(jǐn)张情(qíng)况有望(wàng)逐步缓解(jiě)。”陈界正说。

　　值得注(zhù)意的是，豆油的需求并不乐观(guān)。傅博表示，目(mù)前，豆油(yóu)现货价格(gé)比棕(zōng)榈油和菜油价格贵，随着华东、华北地区温(wēn)度升高，棕(zōng)榈油(yóu)对豆油的(de)消费替(tì)代(dài)增(zēng)加，西(xī)南(nán)地区菜油对(duì)豆油的替代(dài)正在发生。一些食品加工、饲料(liào)等领域的豆油需求也会因为豆油价格(gé)过高而减少。

　　“豆油(yóu)需求(qiú)暂乏亮点，下游节前备货不(bù)积极，贸易商采购(gòu)心态(tài)谨慎。预(yù)计 5月上旬供应将(jiāng)会逐步(bù)转向宽松(sōng)转变。后(hòu)期需要重点关注南国内大豆到港(gǎng)通关以及整体的开机情况(kuàng)。新一(yī)季美(měi)豆(dòu)的播种生长情(qíng)况(kuàng)将决定豆油盘面的相对强弱。”陈界正说。

　　傅(fù)博认(rèn)为(wèi)，供应增加而需求(qiú)偏(piān)弱(ruò)，再加上(shàng)进口大(dà)豆(dòu)成(chéng)本下行，豆(dòu)油基本面(miàn)从(cóng)目前的(de)低库存、高基差，转变为累库(kù)加基差下行的预期，即(jí)豆(dòu)油的(de)基(jī)本(běn)面转(zhuǎn)差(chà)。而(ér)同时，4—6月份(fèn)的棕榈油(yóu)是降库(kù)预期，菜(cài)油前期(qī)已经(jīng)对(duì)自身(shēn)的(de)供应压力(lì)进行了(le)一波交(jiāo)易，目前走势跟随豆油波动。因(yīn)此，阶段性来看，供应的边际变化和需求预(yù)期都预示豆油可能是未来一段时间三大(dà)油脂中最弱的。

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