5月12日晚间(jiān)，江铃汽车(chē)公告宣布，公司在2021年(nián)5月(yuè)即公开挂牌(pái)的江(jiāng)铃重型(xíng)汽车有限公司（江铃重汽）100％股权转(zhuǎn)让交易终止(zhǐ)，而此前约定的交易对(duì)方为(wèi)Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江铃重汽是江铃汽车(chē)在2012年以2.7亿元价(jià)格接手(shǒu)的资(zī)产，不过原计划在重卡行业“大(dà)展拳脚”的(de)江铃汽车却因此背上了包(bāo)袱。江铃重汽在8年间(jiān)亏损(sǔn)额度超过(guò)20亿元(yuán)。而且江铃汽车此前(qián)为转让铺(pù)路，还曾现金为江铃重卡“输血”11.42亿元。

　　不过，此次交(jiāo)易终止，也意味着江铃汽车前(qián)后耗了两年的“瘦身”行动依旧以失败告终。

　　审(shěn)批(pī)未在约定(dìng)时间(jiān)完(wán)成

　　这笔交(jiāo)易要追溯到两年前。在2021年5月7日(rì)，江铃汽(qì)车曾披(pī)露，拟(nǐ)以(yǐ)不低于7.64亿元的价格，通过山西省产(chǎn)权交易市场公开挂牌方式，出售全资子公(gōng)司江铃重汽100％的股权。

　　当时，江铃重汽(qì)对接(jiē)盘方开出了要求(qiú)：1、世(shì)界500强(qiáng)企业，2020年度在全(quán)球(qiú)生产销(xiāo)售重型卡车超过12万(wàn)辆；2、公司盈利，并在2018-2020年经审计合并报(bào)表净(jìng)利润率超过5％。

　　3个月后，谜底(dǐ)揭晓。上述股(gǔ)权挂(guà)牌公告期于2021年8月9日期限届满(mǎn)，交易股(gǔ)权(quán)出售征集到一名(míng)意向受让(ràng)方，符合(hé)上(shàng)述要(yào)求的沃尔沃卡车(chē)成(chéng)了接(jiē)盘侠。

　　而且(qiě)，沃尔沃卡车也按照(zhào)在农场英语为什么用on不用at，在农场为什么用on the farm相关交易规则支付(fù)了保证金。2021年8月23日，双方经(jīng)协商一致(zhì)，就出售交易股权签署(shǔ)了(le)《关于江铃重型汽(qì)车有限公司100％股(gǔ)权的股(gǔ)权(quán)转让协议》，确定就目(mù)标股权支付的基(jī)准价款为人民币约7.81亿元(yuán)。

　　不过，江铃汽(qì)车5月12日公告称，该笔交易需要获得国资管(guǎn)理有权单位的(de)批准，但由于交易所需的政府审(shěn)批事(shì)项未能在约定的时间(jiān)内完成，项目双方经协商一致，同意终止交易(yì)。

　　这笔交易(yì)前(qián)后耗时长达2年之久(jiǔ)，但(dàn)最终仍以失败告(gào)终。需要提(tí)及的是(shì)，江铃重(zhòng)汽命运颇为坎坷，此次交易已经是其历(lì)史(shǐ)上第三次转手。

　　成为“财务黑洞”

　　资料显示，江(jiāng)铃重汽前(qián)身是山(shān)西(xī)省(shěng)汽(qì)车工业集团。作为一家老牌国营企业，该公司主(zhǔ)要组装(zhuāng)生(shēng)产重型卡车(chē)与货车(chē)，但由于经营不善陷入(rù)发展困境(jìng)，在2007年第一次(cì)被重(zhòng)组。中国兵器装备集团及(jí)中国长安(ān)汽车集团(tuán)有限公司，将太原重汽重(zhòng)组为(wèi)太原长安重汽，作为长安(ān)汽车(chē)进入(rù)重卡领域的跳板。

　　但最(zuì)终(zhōng)太原重汽没能(néng)被(bèi)盘(pán)活。太原重汽2011年的(de)亏损已达1.4亿(yì)元，2012上半年的(de)总(zǒng)销量为439辆。到2012年第一季度，太原重汽的净资产仅(jǐn)为2.5亿元，已难以实现(xiàn)正常运转(zhuǎn)。

　　不过，江(jiāng)铃汽车却(què)对太(tài)原(yuán)重汽产生(shēng)了(le)兴趣，该(gāi)公司(sī)在2012年7月以不超过2.7亿元的价格，从长安(ān)手中(zhōng)接手太原长安重汽的全部股权(quán)，并于2013年1月将其更名为江铃(líng)重汽。

　　当(dāng)初(chū)，江铃汽车进入重卡领域的意图是(shì)实现商用车全覆盖。2013年，江(jiāng)铃汽车曾表示，最终将(jiāng)建(jiàn)成年(nián)产10万辆重型载货车、10万(wàn)台发动机(jī)的大型重卡企业，达产后主营业务(wù)将超(chāo)过200亿元。

　　但(dàn)江铃(líng)由于对(duì)重卡市场和客(kè)户洞察不足，经营状况并不尽如(rú)人意。2016-2019年，江铃重(zhòng)卡(kǎ)的销(xiāo)量(liàng)分别为(wèi)52辆、796辆(liàng)、1516辆、1090辆，2020年1-9月累(lèi)计销量为1347辆。

　　同时期(qī)东风公司、中国重汽、一汽解放等头部企业的单月(yuè)销量，就已超过江铃重汽几年的销量总和。2020年9月之后，江铃汽车不再披露有关(guān)江铃重卡(kǎ)的销量数据。

　　销量严重拖(tuō)后腿，江(jiāng)铃重汽俨然(rán)成为(wèi)“财务黑洞”。江(jiāng)铃汽车2020年财报数据(jù)显示，截至(zhì)2020年12月(yuè)31日，江铃汽车(chē)重(zhòng)型汽车相关业务累(lèi)计(jì)亏(kuī)损(sǔn)超20.33亿(yì)元。其中，2020年(nián)亏损(sǔn)最(zuì)为(wèi)严重，超5亿元。而(ér)且在农场英语为什么用on不用at，在农场为什么用on the farm2021年，江铃(líng)重汽仍然(rán)呈现亏损(sǔn)状(zhuàng)态，1月净亏损为1213.7万元(yuán)。

　　截至2020年(nián)底，江(jiāng)铃重汽总负债(zhài)为12.69亿元，总(zǒng)资(zī)产为7.99亿元，处于资不(bù)抵(dǐ)债的状态。因此，2021年后，江铃(líng)重汽停止了所有(yǒu)的产销工作(zuò)。

　　值得一提的是，在2021年(nián)初，江铃汽车(chē)还对江铃重(zhòng)汽进行了11.42亿元的现金增资。这(zhè)一举动(dòng)的主要目的是(shì)降低江铃重汽的资(zī)产负(fù)债率，便(biàn)于(yú)吸(xī)引外部投资(zī)进入(rù)，利于江铃(líng)重(zhòng)汽进行业(yè)务(wù)重(zhòng)组(zǔ)。

　　“地主家”也没余粮

　　实际上(shàng)，江铃汽(qì)车自身近(jìn)年来日子也不太好(hǎo)过。

　　从(cóng)2020年(nián)-2022年(nián)间，江铃汽车分(fēn)别实现(xiàn)营收330.96亿元、352.21亿元和301亿元，这三年(nián)内(nèi)，其实(shí)现归母净利润(rùn)分别为5.51亿元、5.74亿元和9.15亿元。

　　表(biǎo)面(miàn)上看，盈利状况尚可。不过(guò)，在(zài)2021年(nián)和2022年(nián)这两年间，江铃汽车收(shōu)到(dào)的政府扶(fú)持资金就(jiù)达到5.16亿元和9.07亿元，这几(jǐ)乎(hū)撑起(qǐ)了(le)其当年(nián)的净利(lì)润。而扣除非经常性(xìng)损益后，江铃汽车在(zài)这两年(nián)的(de)扣非归母(mǔ)净利润分(fēn)别(bié)为2962万元和(hé)-2.3亿(yì)元(yuán)。

　　而且江铃汽车(chē)在这(zhè)两年现金流状况也不(bù)佳。在2020年，其(qí)经营活动现金流净额还(hái)达到(dào)36.98亿元，到了2021年即降至17.6亿元，而到了2022年这一科目(mù)变(biàn)成了-15.19亿元。而且今年一季度，这一科目(mù)仍(réng)未回正，为-7.22亿(yì)元。

　　今(jīn)年一季度，江铃汽车营(yíng)收为(wèi)75.26亿元，较上年同期上(shàng)升4.06％，其归母(mǔ)净(jìng)利润仅为1.83亿元，较上(shàng)年同期下降(jiàng)5.79％。

　　随(suí)着沃尔沃(wò)接盘告吹(chuī)，江(jiāng)铃重汽(qì)这(zhè)一“包袱”仍然背在江铃(líng)汽车肩上。而江铃(líng)汽车此次(cì)也表(biǎo)示(shì)，江(jiāng)铃(líng)重汽已暂(zàn)停生产和销售，当前主(zhǔ)要开支为(wèi)员工薪酬和设(shè)备维护等费用。“未来(lái)公(gōng)司仍(réng)将继续积(jī)极(jí)推进江(jiāng)铃(líng)重汽(qì)的重组工作，”江铃(líng)汽车方面称。

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