五一长(zhǎng)假(jiǎ)期间(jiān)，全球(qiú)市(shì)场并不平静，一场大风暴(bào)即将到来。

　　美国(guó)加州金融保护与(yǔ)创新部（DFPI）周(zhōu)一(yī)表示，监管机构已接管了第一共和银行，这(zhè)是本轮美国银行(xíng)业危机中第四家(jiā)倒(dào)下的银行，同时(shí)也是美国历史(shǐ)上第二大的破产(chǎn)银行。此前我(wǒ)们多次强(qiáng)调，美国银行业危(wēi)机(jī)远(yuǎn)未结束，只是暂(zàn)时止血而已。现在来(lái)看，第一共和银(yín)行(xíng)又(yòu)倒(dào)下了。随着(zhe)经济的衰退(tuì)，银行的资(zī)产将(jiāng)持续减值(zhí)，高息又(yòu)会令(lìng)其成本抬升，银行(xíng)的经营将持续恶化，新(xīn)一(yī)轮银(yín)行(xíng)业危(wēi)机将再度爆(bào)发(fā)。

　　美国债(zhài)务(wù)上限问(wèn)题再度成为焦点(diǎn)，美(měi)国(guó)政(zhèng)府债务(wù)规模将于19日(rì)触及(jí)31.4万亿美元的法定限额，财长耶伦呼吁国(guó)会尽快采(cǎi)取行动，再次提高债务上(shàng)限，避免政府部门停(tíng)摆及(jí)可(kě)能出现的(de)债务违约。当地时间4月26日，美国国会众议院投票通过(guò)债(zhài)务上限法案(àn)。这项法案提(tí)议提高美国31.4万亿美元的债务上限，以换取(qǔ)大黄山山体主要由什么岩石构成幅削减(jiǎn)政府(fǔ)支出。该法案规定，联(lián)邦政府债务上限(xiàn)将提(tí)高1.5万亿美元(yuán)；联(lián)邦政府(fǔ)预(yù)算年均增长需(xū)控制在(zài)1％。不过拜登将否决众(zhòng)议院议长(zhǎng)、共(gòng)和党领袖(xiù)麦卡锡提出的债务上限方案。白宫称众议院共和党人必须(xū)在(zài)没有(yǒu)任何要求和条件(jiàn)的情况下打消(xiāo)违约的可(kě)能性(xìng)，并解(jiě)决债务上限问题(tí)。两党在提高债务上限问题上分歧很大(dà)，陷(xiàn)入僵局，这加剧了美债违约的风(fēng)险(xiǎn)。

　　美国财政部长耶伦(lún)当地时间5月1日致函众议院议长麦卡锡和其(qí)他高(gāo)级议员，她(tā)在信中表示(shì)，美国政黄山山体主要由什么岩石构成府可能“最早在6月(yuè)1日”发生(shēng)债务违约，这将是美国历(lì)史上的首次债务违约。高盛认为，政府这回付不起“账单”的风险(xiǎn)恐怕是2011年以来最高的(de)一次。美国(guó)政府债务已逼近(jìn)31.4万(wàn)亿美元，而美国(guó)去(qù)年国内生产总值(zhí)约23万(wàn)亿美元，这意味着负债率(lǜ)约达(dá)130％。美国(guó)一直在玩儿这种借新还旧的把(bǎ)戏，债务雪球越(yuè)滚越大。如(rú)果美元霸权(quán)仍在，美(měi)国可以一直这样玩儿下去。但(dàn)当前美元(yuán)出(chū)现信用危机，全球(qiú)掀起去美元化浪潮，游(yóu)戏很可能即将(jiāng)结束了(le)。想借新来(lái)还(hái)旧，但(dàn)新债没人买了(le)，也就玩儿不转了，最(zuì)终债务违(wéi)约就只(zhǐ)是时间问(wèn)题了。

　　全球经济衰(shuāi)退正在路上，有全球经济(jì)“金丝雀(què)”之称(chēng)的韩国，2022年(nián)贸易逆差不仅创下(xià)472亿美元的(de)历史新高(gāo)，而(ér)且是自2008年全球金融危(wēi)机以来，时隔14年，再度出现(xiàn)贸易逆(nì)差。今年第一季度韩国出口同比下降12.6％，至1515亿(yì)美(měi)元。主(zhǔ)要由(yóu)于(yú)芯片出(chū)口疲软(ruǎn)。3月(yuè)份(fèn)韩国(guó)出口较去年同期减少13.6％至 551.2亿美元，降幅(fú)较2月(yuè)的7.5％明(míng)显扩大，且为(wèi)连续第六(liù)个月下(xià)降。其中，占韩国(guó)出口五(wǔ)分之一的半导体(tǐ)项目暴(bào)减35％，反映存储器芯(xīn)片价格下跌，且需求疲乏。此外，3月份韩国对中国的出口骤降33％。马斯克称自己在特斯拉(lā)、Starlink和推(tuī)特之(zhī)间(jiān)，一(yī)个人掌握的实(shí)时全球经(jīng)济数据可能比任何人(rén)都多(duō)，他称温和的衰退已经出现。

　　金融危机的本质是债务危机(jī)，因为信贷(dài)会产(chǎn)生周期。有借就(jiù)要有还，借钱的时候扩大支(zhī)出(chū)刺激(jī)经(jīng)济增长，而还钱的时候要缩减(jiǎn)支出又(yòu)使得经济下滑。在高(gāo)息背景下，偿债成本上升(shēng)，资产(chǎn)价(jià)格(gé)下跌，违约率就将激增(zēng)，债务危机(jī)就将引爆。2008年，全球(qiú)债务总量约为83万亿美元，全球GDP总量(liàng)为64万亿(yì)美元，约为(wèi)GDP的1.3倍；而(ér)2022年，全球(qiú)债务总量达到(dào)300万亿(yì)美(měi)元，GDP总量(liàng)为101万亿美(měi)元，大约(yuē)是全(quán)球(qiú)GDP的3倍。也就(jiù)是(shì)说，当前全(quán)球债务规模是2008年的3.6倍，债务(wù)/GDP比值是2008年(nián)的2.3倍。因此，本轮金(jīn)融(róng)危机一旦爆发，将超(chāo)越08年。

　　从美(měi)股走势(shì)来(lái)看，标普指数期货虽(suī)然(rán)在(zài)5月1日再创(chuàng)新高，但次日(rì)即大幅(fú)回落(luò)，反弹(dàn)大概率(lǜ)已经结束了。从(cóng)月线来看，标普指数是(shì)大(dà)级别的B浪平台型反弹(dàn)，B-c已经走完5浪，即新(xīn)一轮C下跌将展开(kāi)。这将(jiāng)是(shì)月线级别的(de)下跌，幅度会很大。

　　从欧股来看，欧洲50指数局部出现(xiàn)破位反抽，5月2日再度中阴创(chuàng)新低，预(yù)示见顶的(de)可(kě)能性(xìng)已经非常大。欧股目前仍处(chù)于高位(wèi)，这一次(cì)见顶很(hěn)可能是历史(shǐ)性的大顶，未来(lái)下跌空间(jiān)巨大。此前我们已经强烈(liè)建(jiàn)议有权限的投(tóu)资(zī)者(zhě)做空欧股。

　　从大宗商品来看，原油在欧佩(pèi)克减产(chǎn)后(hòu)出现大幅反弹，但目(mù)前已经再(zài)度掉头向(xiàng)下。截至发文，WTI原油主力合约已经触及70美(měi)元(yuán)，预计3月低点(diǎn)必(bì)将不保，年内(nèi)恐将跌破60美(měi)元，而最(zuì)终(zhōng)则很可能跌破40美元。

　　从国内期货的文华(huá)商品指(zhǐ)数来(lái)看(kàn)，去(qù)年11月低点已经被跌破。该指(zhǐ)数(shù)自去年7月以来(lái)已经盘整9个月(yuè)，一旦下(xià)跌则杀伤力巨大。本(běn)轮下(xià)跌可看作是C3浪，目标将指向2020年4月(yuè)低(dī)点，或许年内到不了，但也不会(huì)距离太远，最终极目标则(zé)是(shì)将跌至2008年(nián)的低点附近。

　　对于全球(qiú)空(kōng)头而言，等这个机会已(yǐ)经很久了(le)，金(jīn)融危机本轮早就该爆发的，但由于美联储的无限(xiàn)量QE，危机被(bèi)一再推后。但该来(lái)的总会来(lái)，大放水(shuǐ)是(shì)一剂毒药，迟(chí)到的危(wēi)机将(jiāng)更加猛(měng)烈！本轮危机将是(shì)对全球的一次(cì)暴力去(qù)杠杆，将重建(jiàn)世界经济新秩(zhì)序。百年大(dà)变局(jú)不(bù)是说着玩(wán)儿的，我们将再度见(jiàn)证历史！

　　你说的金融危机在哪里(lǐ)？怎么还不出现？哪(nǎ)里(lǐ)有什么金融危(wēi)机？空头一直(zhí)都活在(zài)被质疑和嘲笑的(de)阴影下。虽然多年以来，金融危机(jī)一直没有出现，每(měi)当(dāng)你认为它要出(chū)现的时(shí)候，最终却(què)发现它还是没有来，总是在希望与失(shī)望中不(bù)断轮回。但无论如(rú)何(hé)，我一直都相信超越08年的世纪金(jīn)融危机一定会爆发，我会像等初(chū)恋一样去等待它的到来。

　　你忘(wàng)了，划(huà)过(guò)伤口(kǒu)的冷风，在放手时刻眼(yǎn)泪会掉落。你睡了，可时间它依(yī)然走着；你怕(pà)了，恍然(rán)抬头梦却醒(xǐng)了。你(nǐ)会静默，手握着星火等(děng)在至(zhì)暗时刻；你被击破，当熟(shú)悉呢喃(nán)又穿(chuān)透耳朵。一个一(yī)个走过，一个一个(gè)错过，一遍一(yī)遍来过，一(yī)次(cì)一次放过，一声一声笑着，一声(shēng)一(yī)声吼着(zhe)，一幕一幕闪着刺痛我。因为享受(shòu)着它的灿烂，因为忍受着它的腐烂。你说别(bié)爱啊，又依依不舍。所以生命啊(a)，它苦(kǔ)涩如歌。想不想看(kàn)花海盛开？想不想看燕子归来？如(rú)果(guǒ)都回(huí)不来，那么(me)我(wǒ)该为(wèi)了谁而存在？

　　胜(shèng)利终将属于永不言弃，对真(zhēn)理执着追求的人。雪崩将至，这(zhè)一次，大空(kōng)头必(bì)将一战封(fēng)神！

　　一定要看到花开，你(nǐ)一(yī)定等燕子归来，想着他(tā)们都会回来，你誓死为了这些而(ér)存在……（公(gōng) 号“中产投资”）

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