公(gōng)募基金一(yī)季报募集披露。张坤(kūn)以超880亿(yì)元的管理规(guī)模，再度成为(wèi)主动权益(yì)类基(jī)金(jīn)“公(gōng)募一哥(gē)”。

　　2023年公募基金一季报进入密集披(pī)露期，顶流基金经(jīng)理(lǐ)调仓(cāng)路径和投资思路也随之曝光。

　　2023年一(yī)季度(dù)末，张(zhāng)坤的(de)管(guǎn)理规模(mó)超880亿元，再度成(chéng)为主动权益类基金“公募一哥”。一季度，张(zhāng)坤(kūn)加仓中国海洋石油、泸(lú)州老(lǎo)窖，减持香港(gǎng)交易所、招商银行。

　　700亿级基金经理(lǐ)刘彦春一季度(dù)加仓古井贡酒、美的集团，减持中(zhōng)国(guó)中免、药明康德。另一位700亿级基金经理谢治宇则加仓了(le)晶晨股份、海康威视(shì)，减持(chí)海尔(ěr)智家、韵达股份。

　　张坤：在可积累的长坡(pō)上“滚(gǔn)雪球”

　　近日，顶流基金经理张坤掌舵的易方达蓝(lán)筹(chóu)精(jīng)选、易方达优质(zhì)企业(yè)三年持有、易方达优(yōu)质精选(xuǎn)混合（QDII）、易(yì)方达亚洲精选股票（QDII）四只基金披(pī)露(lù)了2023年(nián)一季(jì)报。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的管理规模为889.42亿元，比2022年(nián)末缩水近5亿元。

　　一季度末(mò)，张坤的基金管理规模超越(yuè)葛兰(lán)，再度成为主动权益类基金“公募(mù)一哥”。

　　张坤(kūn)在一季(jì)度末保持(chí)了高仓位运(yù长岛冰茶好喝吗，十大断片鸡尾酒酒排名n)作，4只基(jī)金的权益资(zī)产仓位(wèi)均(jūn)超过了92％。一(yī)季度张坤所持基金股票仓(cāng)位基本稳定(dìng)，对结构(gòu)进(jìn)行了调整，增(zēng)加了消费等行业的配置，降低了金融等(děng)行业(yè)的配置。

　　从(cóng)基金收(shōu)益来看，张坤掌(zhǎng)管(guǎn)的4只基金在(zài)2023年一季度均实现(xiàn)了正收益，基金净值增(zēng)长率在0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张坤所(suǒ)管(guǎn)规模最大的基金——易方达蓝筹精选在一(yī)季度末的(de)基金规模(mó)为(wèi)562.09亿(yì)元，报告(gào)期(qī)内(nèi)基金(jīn)份额净值增(zēng)长率为(wèi)1.03％，同(tóng)期(qī)业绩比较基(jī)准收益率为2.08％。

　　易(yì)方达蓝筹精选前十大重仓(cāng)股分(fēn)别为(wèi)：贵州(zhōu)茅(máo)台(tái)、泸州老窖(jiào)、腾讯控股、五粮液、洋河股(gǔ)份(fèn)、招商银行、香(xiāng)港(gǎng)交易所、伊利股(gǔ)份、美(měi)团-W、中国海洋(yáng)石油。

　　2023年一季度易(yì)方达蓝筹精选前十大(dà)重仓股

　　一季(jì)度(dù)，张坤对中国(guó)海(hǎi)洋石油大(dà)幅加仓，使其进入了易(yì)方达(dá)蓝(lán)筹精选(xuǎn)第十大重仓股。此外，张坤对重仓(cāng)的4只(zhǐ)白酒股进行(xíng)了(le)不同的加减(jiǎn)仓操作：加仓泸(lú)州老(lǎo)窖、贵州(zhōu)茅(máo)台、洋河股份(fèn)，减持五粮(liáng)液。

　　从减持情况来看，易方达蓝筹精选在一季度还(hái)减持(chí)了香港交易所、招(zhāo)商(shāng)银行、美团-W等股票。

　　张坤(kūn)在一(yī)季报(bào)中指出，个(gè)股方面(miàn)，仍(réng)然持(chí)有(yǒu)商业模式出(chū)色、行业格(gé)局清(qīng)晰、竞(jìng)争力强(qiáng)的优质公(gōng)司。基本面价值投(tóu)资很(hěn)吸引(yǐn)人的一点是(shì)，投资者可以用很长一段(duàn)时间来充分观(guān)察公司的发(fā)展，等到它(tā)们用(yòng)事实证明自己的成(chéng)功和巨大的成长潜力之(zhī)后(hòu)，再买(mǎi)入也(yě)不迟(chí)。基(jī)本面价值投资的优势之一在于可积累性。如果只是针对某一次(cì)投资，积累的重(zhòng)要性可能(néng)并不显著。但如果将投资贯穿一(yī)生，并将长期(qī)复合回报作(zuò)为终级目标(biāo)，可积累性(xìng)就是(shì)这一目标的最重要保障，选择(zé)一条(tiáo)可积累的“很长的坡”并(bìng)在坡上“滚(gǔn)雪球”是很重(zhòng)要(yào)的(de)。

　　刘彦春(chūn)：在顺周(zhōu)期(qī)行业中寻找投资机会

　　一(yī)季度末，顶流基金经理刘彦春管理规(guī)模(mó)达(dá)751.63亿元，报告期(qī)内所(suǒ)管基金净值增(zēng)长率在-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其中，景(jǐng)顺长城新兴(xīng)成长(zhǎng)是刘(liú)彦春管(guǎn)理(lǐ)的规模最大的基金，一季度(dù)末规模达384.71亿元。

　　从(cóng)业(yè)绩来看，景(jǐng)顺长城新兴成(chéng)长一(yī)季(jì)度A类(lèi)和C类份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较(jiào)基(jī)准(zhǔn)收益(yì)率(lǜ)为(wèi)3.24％。

　　一季度末(mò)，景顺长城新兴成长(zhǎng)保(bǎo)持(chí)高(gāo)仓(cāng)位运行，股(gǔ)票仓(cāng)位94％。该基金重仓贵州茅台(tái)、泸(lú)州(zhōu)老窖、五粮液、中(zhōng)国中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集团、药明康德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一季度景顺(shùn)长城新(xīn)兴成长前十大重仓股

　　从(cóng)持仓变动情况来(lái)看，景顺长城新兴成长一(yī)季(jì)度加仓古(gǔ)井贡酒、美的集(jí)团、迈(mài)瑞医疗、贵州茅(máo)台等股票，减持(chí)中国(guó)中免(miǎn)、药明康德(dé)、五粮液等(děng)股(gǔ)票。

　　刘彦春在基金一季报中(zhōng)指出，我国经济复苏、美国紧缩后通胀下(xià)行仍将是今(jīn)年主要宏观背景。经济运行正常化需要一个(gè)过(guò)程，特别是居民(mín)和中小(xiǎo)企业(yè)，需(xū)要时间修复资产(chǎn)负债表、修复信心。随着经济逐步正(zhèng)常(cháng)化，居民消费信心回升、超(chāo)额储(chǔ)蓄(xù)下降是必然事件，消费今年大概(gài)率超(chāo)预期回(huí)升。就近期(qī)公布的社融和地产数据分析，二季度A股盈利增速有(yǒu)望进(jìn)入上行周期。

　　“全球经济正在重回正轨的路上。除了继续关(guān)注整个经济体发展状况之(zhī)外，可以将目光更(gèng)多放在微观(guān)企业层面。可以看到很多公司在过去几年始终(zhōng)做正确的(de)事，经营效率提升，逆境中变得更(gèng)加优秀、更加(jiā)强大。不必总是关(guān)注宏观数据(jù)，多看看(kàn)微观企业变化(huà)可以让内心更加平(píng)静。我们对全年股票市场有(yǒu)信心，未来将继续(xù)保(bǎo)持合同约(yuē)定较(jiào)高仓位运作，更多在顺(shùn)周(zhōu)期行业(yè)中(zhōng)寻(xún)找(zhǎo)投资机会。”刘彦春进一步指(zhǐ)出。

　　谢治宇：挖(wā)掘人工智能相关产业链(liàn)

　　一季度末，谢治宇管理规(guī)模达700.12亿(yì)元，所管4只基金在报告期内均实(shí)现(xiàn)了正收益。

　　其中(zhōng)，兴(xīng)全合润基金管理规(guī)模最大，为281.3亿元，一季度(dù)基(jī)金份额净值增长率为(wèi)5.5％，跑(pǎo)赢了业(yè)绩比较基(jī)准(zhǔn)收(shōu)益(yì)率（3.88％）。

　　兴全(quán)合润一季度末保持高仓位运行，股票仓位达92.47％，该基金(jīn)前十大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)分别(bié)为三(sān)安(ān)光电、海康威(wēi)视(shì)、海尔(ěr)智家、澜(lán)起(qǐ)科技(jì)、韵达(dá)股份(fèn)、万华化学、中际旭创、晶晨股(gǔ)份、健友股(gǔ)份、梅花生物。

　　2023年一(yī)季度(dù)兴(xīng)全合(hé)润前十大重仓股

　　从前(qián)十大持(chí)仓变(biàn)动情况来(lái)看(kàn)，一季度兴全合(hé)润(rùn)加(jiā)仓海康(kāng)威(wēi)视、晶晨股份，使这(zhè)两只股票进入前十大持仓。此(cǐ)外，一季(jì)度兴(xīng)全合润加仓三安光(guāng)电，减(jiǎn)持海尔智家、韵(yùn)达股份、健友(yǒu)股(gǔ)份等股(gǔ)票(piào)。

　　谢治宇在(zài)兴全合润(rùn)一季(jì)报(bào)中指出，今年一季度疫(yì)情对(duì)经济(jì)的影(yǐng)响基本消除，整体经(jīng)济(jì)逐步回到复苏轨道。随着中国的稳增长(zhǎng)政策落(luò)实与全球范围内的通胀见顶(dǐng)，内需复苏加上(shàng)预期改善(shàn)推动(dòng)资本市(shì)场风险偏(piān)好回升。虽然海外银行出现了阶段性(xìng)危机，但各国政府较为(wèi)迅速(sù)地采取了对应措施，接管相关银行，市场(chǎng)情绪得到稳定。

　　“随着各种风险因素(sù)减弱，一季度(dù)A股板块分化更明(míng)显。随着chatGPT取得了(le)突破性的进展，由AI芯(xīn)片、服务器、光模块等子(zi)版(bǎn)块带动的人(rén)工智能、中字头的‘中特估’、半(bàn)导体等板块(kuài)涨(zhǎng)幅(fú)较大，在(zài)GPT应(yīng)用端中游(yóu)戏、影视等板(bǎn)块也(yě)实(shí)现较大幅度上涨。该基金报告期内对(duì)人工智能相关(guān)产业链进行挖掘，对有长期竞争力(lì)、应(yīng)用(yòng)空间(jiān)广阔的硬(yìng)件和软件公司进行精选和布局(jú)。未(wèi)来仍将坚持挖掘(jué)公司长(zhǎng)期成长价值，不断(duàn)寻找具有良好投(tóu)资性(xìng)价比的优秀公(gōng)司(sī)。”谢(xiè)治(zhì)宇表(biǎo)示。

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