为了(le)让自己的限售(shòu)股(gǔ)解禁(jìn)后能获得好的回(huí)报，上(shàng)市公司董(dǒng)事(shì)长雇人(rén)拉抬(tái)自(zì)家的股票价格，然后高(gāo)位出货。

　　最(zuì)近，中国证监会(huì)网站披(pī)露(lù)了一则行政处(chù)罚(fá)决定书(shū)，引(yǐn)发市(shì)场关注(zhù)。时(shí)为新美(měi)星董事长何德平和其配偶黄(huáng)秀芳提供资金(jīn)，委托蒋维(wéi)对新美星(xīng)进行“市值管(guǎn)理”，维持(chí)、抬高公司股(gǔ)价，以便后(hòu)续自己减(jiǎn)持获(huò)利。蒋维跟毛明土(tǔ)、李(lǐ)传(chuán)武合谋，控制35个(gè)证券账户，利用(yòng)资金优势、持股(gǔ)优势，连(lián)续集中交(jiāo)易(yì)新美星，影响公(gōng)司股(gǔ)价，合计盈利4783.56万(wàn)元。

　　最(zuì)终，证监(jiān)会对(duì)此操纵证券(quàn)市场行(xíng)为，罚没合计9567.12万元；还(hái)对何德平信(xìn)息披露违法(fǎ)违(wéi)规，给予警告，并处以40万(wàn)元罚款。

　　我们一起来看看，究竟是(shì)怎么回事。

　　董事长雇人(rén)拉(lā)抬自家股票(piào)

　　多人合谋操(cāo)纵(zòng)股(gǔ)价

　　根据证监会行(xíng)政处罚决定书披露(lù)的(de)信(xìn)息，新美星董事长、法定代表人(rén)、实际(jì)控制人(rén)何德(dé)平(píng)和他(tā)的妻(qī)子(zi)黄秀(xiù)芳当(dāng)时向时任独墅湖文化(huà)传播有限公司董事长蒋(jiǎng)维，提供保证金(jīn)约3200万元(yuán)，这些钱部分来自他们所掌控的上(shàng)海(hǎi)海得泽广投资管理中心（普通合伙）（简(jiǎn)称(chēng)海得泽广）减持“新美星”所(suǒ)得(dé)。

　　他们提供资金的目的是(shì)，委(wěi)托蒋维对“新美星”进(jìn)行“市值管理(lǐ)”，维持、抬高(gāo)“新美星”股价，以便何德平所持(chí)“新美星”限售股于2019年4月26日解禁后(hòu)能够获得好的回报(bào)。

　　蒋维在收到保证金后(hòu)，即开(kāi)始利用控制的证(zhèng)券账户并(bìng)联合其他市(shì)场(chǎng)资金在(zài)二(èr)级市场买入(rù)并交易“新美星”，且(qiě)在后续操作中向(xiàng)黄(huáng)秀芳反馈其(qí)操作情况。

　　据了解，这(zhè)场操纵股价，蒋维还(hái)找(zhǎo)了(le)两个帮手共同合谋。他经(jīng)人(rén)介绍认识并(bìng)联合毛明(míng)土、李传武共同操(cāo)纵“新美(měi)星”；毛(máo)明土、李传武控制各自(zì)筹得(dé)的证券账户、资金开(kāi)始与蒋(jiǎng)维共同交(jiāo)易“新美星(xīng)”；在此期间，主要由蒋维(wéi)与(yǔ)毛明土联系，传递、沟通各自(zì)操(cāo)盘情况，以利于两方交易决策，更好地(dì)共(gòng)同抬(tái)高“新美星”股价。

　　根据监管(guǎn)披(pī)露的信息，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维联(lián)合毛(máo)明土、李(lǐ)传武控(kòng)制“俞某(mǒu)华”等35个证券账户（简(jiǎn)称(chēng)账(zhàng)户组），交易“新美(měi)星”。

　　2018年9月26日(rì)至2019年6月(yuè)26日(rì)，“新(xīn)美星(xīng)”股(gǔ)价上涨33.11％，偏离同期创业(yè)板综(zōng)指26.09个百分点，偏离同(tóng)期(qī)行业指数(shù)25.95个百分点。账户组(zǔ)累计买(mǎi)入(rù)4583.44万(wàn)股，买入成交(jiāo)金额(é)5.82亿元(yuán)，对应卖出4669.04万股，卖出成交(jiāo)金(jīn)额6.30亿元(yuán)。

　　经(jīng)测算，在此期间，何(hé)德平、黄秀(xiù)芳、蒋(jiǎng)维、毛(máo)明土、李传武合谋，利用(yòng)资金优势(shì)、持股优势，连续集中交易(yì)“新美星”，影响股(gǔ)票交易(yì)价格，盈利4783.56万元。

　　操纵(zòng)35个账户拉抬(tái)股价、集(jí)中(zhōng)出货

　　违(wéi)法(fǎ)获利近4800万元

　　我们具(jù)体来看看，蒋维联合毛明土(tǔ)、李传(chuán)武，控制35个证(zhèng)券账户(hù)（简称账户(hù)组(zǔ)），是怎么拉高“新美星”股价，然后出货，违法获利(lì)的。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年6月26日，账(zhàng)户组连续集中交易“新美星”，申买量占市场(chǎng)申买量(liàng)比例超20％的交易(yì)日有19天，峰值达到42.61％；申卖量占(zhàn)市场申卖量比(bǐ)例超(chāo)20％的交易日有11天，峰值达到37.66％。账户组持股总数占总股本比例自2019年3月5日开始超过5％，持(chí)续至2019年(nián)4月8日(rì)，2019年3月29日持流通股(gǔ)达到峰值(zhí)，占流通股本(běn)的比例24.74％，持股占总股本的比(bǐ)例8.13％。账户(hù)组具备(bèi)资金优(yōu)势和(hé)持股(gǔ)优势(shì)。

　　具体来说(shuō)，第(dì)一(yī)阶段，2018年(nián)9月26日开(kāi)始，账户组持续大(dà)量买(mǎi)入(rù)“新美星”，当(dāng)日申买排名第一，竞价买入成交排名(míng)第一，至(zhì)2019年2月28日期末持股量(liàng)为期初持股量38.71倍(bèi)，持股量显著增加。在(zài)此期间(jiān)，“新(xīn)美星(xīng)”股价累计(jì)上涨12.57％，偏离同期创业板综指3.33个百分点，偏离同期(qī)行(xíng)业(yè)指(zhǐ)数（882003.WI，下(xià)同(tóng)）5.53个百分点。

　　第二(èr)阶段，2019年(nián)3月(yuè)1日至2019年4月3日，账(zhàng)户(hù)组集中拉抬“新美星”，期末持股量较期初增加124.23％，持(chí)股(gǔ)量(liàng)涨幅较(jiào)大(dà)。

　　其中(zhōng)，账户(hù)组有两段典型的拉抬期间(jiān)：2019年3月1日至3月6日，以不低于卖一价或(huò)市价申(shēn)买3,729,100股，占(zhàn)账户组同期申买量(liàng)68.11％，对应成交股数(shù)（不含对倒）3,555,817股，占同期市场成交量22.78％；2019年3月18日至3月22日(rì)，以不低(dī)于卖一(yī)价或市价申买2,950,300股，占账户组同期申买量41.33％，对(duì)应成交股数(shù)（不含对(duì)倒(dào)）为2,803,665股，占同期市场成交(jiāo)量22.20％。2019年3月1日至4月3日期(qī)间，“新美星”股价累计上涨36.46％，偏离同期创业板综指(zhǐ)21.32个百分点(diǎn)，偏离同期行业指数22.28个百分点(diǎn)。

　　第三阶段(duàn)，2019年4月(yuè)4日至6月26日，账(zhàng)户组集中卖出“新美星(xīng)”。在此期间(jiān)，“新美星”股(gǔ)价下跌13.36％，偏离同期创业板综指1.55个百分点，偏离同期行业指数1.03个百分点(diǎn)。

　　此外，操纵期间(jiān)，涉(shè)案账户组(zǔ)还多次(cì)实施(shī)盘中拉抬(tái)和对倒，并(bìng)反向(xiàng)卖出获利的行为(wèi)。经测算，扣除佣金和相关税费，账户组(zǔ)盈利4783.56万元。

　　辩称是(shì)委托(tuō)理财、而非操纵股价

　　证监会不予采(cǎi)纳，罚没近亿(yì)元

　　关(guān)于操(cāo)纵股(gǔ)价，何德平、黄秀芳及其代理人提(tí)出多点申(shē毁掉一个老师最好的办法n)诉意见(jiàn)，请(qǐng)求不(bù)予处(chù)罚：

　　第一(yī)，没有(yǒu)操(cāo)纵动机。

　　第二，在(zài)案(àn)证据(jù)不(bù)足以证明蒋维(wéi)受何德平或黄秀芳委托，联(lián)合他人(rén)操(cāo)纵(zòng)股价，一是“市值管理(lǐ)”不(bù)等同于“操纵证券市(shì)场”；二是黄(huáng)秀(xiù)芳与蒋(jiǎng)维系委托(tuō)理财关系(xì)，而非操纵股价；三是(shì)蒋维没有将其(qí)与毛明土、李传武等人讨论(lùn)交易新(xīn)美星的情(qíng)况告知黄秀芳或(huò)何德平，涉(shè)案股东名册(cè)并非黄秀芳(fāng)向蒋维提供(gōng)，蒋维也没有(yǒu)向黄(huáng)秀芳反馈过股(gǔ)东名册；四是蒋维没(méi)有与毛明土、李传武就各自(zì)账户交易新美星的盈亏分配(pèi)进行约定；五是蒋维账户(hù)组利益与何德平、黄秀芳利益并(bìng)不一(yī)致，何德平(píng)、黄秀芳不能(néng)控制蒋维账户(hù)组，蒋维获得(dé)黄秀芳(fāng)资金后部分用(yòng)于偿还债务，部分用于(yú)非法活动，属于欺诈或诈骗(piàn)。

　　第三，黄秀芳不应(yīng)对毛明(míng)土账户(hù)组、李传武账户组交易(yì)行为承担(dān)责任(rèn)。

　　第四，部分账(zhàng)户不受(shòu)蒋维、毛明土、李传武控制。

　　第五(wǔ)，不认(rèn)可黄秀芳2020年11月25日询问(wèn)笔(bǐ)录的(de)合法性及真实毁掉一个老师最好的办法性(xìng)。

　　第六，何德(dé)平对黄秀芳(fāng)向蒋维提供款(kuǎn)项(xiàng)不知情、未(wèi)参与，且何德(dé)平与黄(huáng)秀芳系独立法律主体(tǐ)，即便夫(fū)妻(qī)或一致行动人中一方存(cún)在不当行为，不应推定或认(rèn)定另一(yī)方承(chéng)担责任。

　　另外，蒋维(wéi)、毛明土(tǔ)、李传武，及他们(men)的代理人也就是否(fǒu)合谋、部分账户的控制关(guān)系、委(wěi)托(tuō)理财关系等(děng)提出(chū)了申(shēn)诉(sù)意见。

　　对此，证监会(huì)回应，经复(fù)核，对当事人及其(qí)代理人(rén)的主(zhǔ)要陈述(shù)意见不予采纳。

　　证监(jiān)会(huì)表示，本案为多个(gè)主(zhǔ)体参与、多个环节(jié)实施、环环相(xiāng)扣、锁链式的上下游衔接、合作，共同完(wán)成的操纵行为(wèi)。在案(àn)证据可以(yǐ)证明(míng)，何(hé)德(dé)平、黄秀(xiù)芳向蒋维提供资金作为保(bǎo)证金，委托其通(tōng)过二(èr)级市(shì)场(chǎng)交易影(yǐng)响新美星股价，蒋维(wéi)会向黄秀芳反馈交易情况；何德平知悉并参与了本案行为；上(shàng)述(shù)行为的实质是操纵股(gǔ)价，并非(fēi)合法理财。在案证(zhèng)据可以证明，蒋维、毛明土(tǔ)、李传武有共同影响“新美星(xīng)”股价的意图和目标，共同商(shāng)议、谋划操(cāo)盘(pán)、拉抬股价，并且采取了联(lián)合(hé)影(yǐng)响股价的(de)行(xíng)动，属(shǔ)于共(gòng)同(tóng)操纵行为。

　　关于违法期间和责任(rèn)承担，证(zhèng)监会表(biǎo)示，由于2018年9月26日至2019年2月14日期间蒋维控(kòng)制的账(zhàng)户交(jiāo)易(yì)“新美星”客观上(shàng)为后续的合谋(móu)操纵起到一定程度锁仓的作(zuò)用，并且根据蒋(jiǎng)维(wéi)笔录，毛明土(tǔ)知道蒋维(wéi)和上市(shì)公司的合作，知(zhī)道(dào)蒋维已(yǐ)经(jīng)有(yǒu)一定底(dǐ)仓，才愿意(yì)买入“新美星(xīng)”，因此(cǐ)毛(máo)明土(tǔ)和李(lǐ)传武(wǔ)的(de)违法(fǎ)期间与蒋维、黄(huáng)秀芳(fāng)、何德平一致。在(zài)此基(jī)础(chǔ)上(shàng)，在(zài)认定及处罚时将合谋各方视为一个整体，不区别对待各方账户(hù)组。

　　证监会认为，何德平(píng)、黄秀(xiù)芳、蒋维(wéi)、毛明土、李传武上述行(xíng)为(wèi)违反(fǎn)了2005年(nián)《证(zhèng)券法》第七(qī)十(shí)七条(tiáo)第一项规定，构成2005年《证券(quàn)法(fǎ)》第二百(bǎi)零(líng)三条所述的操纵证券市场行为(wèi)。

　　根(gēn)据2005年(nián)《证(zhèng)券(quàn)法》规定(dìng)，证监会决定(dìng)：就操纵(zòng)证券市(shì)场行为，对何德(dé)平(píng)、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛(máo)明土、李传武没收违法所(suǒ)得4783.56万元，并处以4783.56万元罚(fá)款，其中(zhōng)，对何德平、黄(huáng)秀芳罚款2391.78万元，对蒋维罚(fá)款1195.89万元，对毛明土(tǔ)、李传武分别罚款597.94万元。

　　董事(shì)长信息披露违法

　　被予以警告并罚款(kuǎn)

　　另外，关(guān)于何德平(píng)信息披露违(wéi)法(fǎ)的相关(guān)情况，行政(zhèng)处罚决定书披露，在新(xīn)美星2016年4月上市前，海(hǎi)得泽广代何德(dé)平、黄秀芳夫妇(fù)持有(yǒu)公(gōng)司80万股股份(fèn)，占新美星上(shàng)市(shì)时总股本(běn)的(de)1％。上市后，该部分股票(piào)继续由海(hǎi)得泽广代持(chí)，海得泽广自2017年12月19日开(kāi)始减持“新美(měi)星(xīng)”股票(piào)，至2018年12月27日(rì)减持完毕。

　　关于何德平信(xìn)息披露违法(fǎ)，何德平(píng)、黄秀芳及其代理人提出：第一(yī)，海(hǎi)得泽(zé)广与何德平、黄秀(xiù)芳二(èr)人不存在代持，涉案股(gǔ)份系海得泽广(guǎng)为兰某(mǒu)代(dài)持，股份(fèn)减持决策由海(hǎi)得泽广和兰某作出，海(hǎi)得(dé)泽广将减持所得汇入黄秀芳(fāng)指定账(zhàng)户的原因系兰某向黄秀芳归还借款本息。第二，涉(shè)案(àn)股(gǔ)份仅为1％，不具有重大(dà)性(xìng)，不对(duì)投资者决策(cè)产生重大(dà)影响，情(qíng)节轻微。第三，即(jí)便认定代持成立，何德平对(duì)借(jiè)款、还款(kuǎn)等事(shì)项(xiàng)，不参与、不知情，没有主(zhǔ)观过错，不应受到处罚。综上(shàng)，请求(qiú)不予处罚。

　　对此，证监会(huì)回应(yīng)，根据(jù)黄秀芳、兰某等询问笔录、海得泽(zé)广交(jiāo)易流水(shuǐ)、资(zī)金流水及相关银行(xíng)账(zhàng)户流(liú)水，结合何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)的(de)配偶(ǒu)关系(xì)，代持资金和减持(chí)所得系家庭共同(tóng)财产，可(kě)以认定海得泽广代何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)持有新美星股票。当事人所提相关理由不具有事实和法律依据，不予采纳。

　　证监会(huì)表示，何德平作为上(shàng)市公司实际(jì)控(kòng)制人(rén)，未如实告知上市公司(sī)上述持股情况(kuàng)，导致新(xīn)美星在相(xiāng)关公告中均未(wèi)披露(lù)相关情况，导致新(xīn)美星违反2005年(nián)《证(zhèng)券法》第六十三条(tiáo)规定(dìng)，何德平的(de)行为构成2005年(nián)《证券法》第一百(bǎi)九十三条(tiáo)第三款规定的(de)情形(xíng)。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会(huì)决定：就信(xìn)息披露违法(fǎ)行为，对(duì)何德平给予警(jǐng)告，并(bìng)处以40万元罚(fá)款。

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