本周(zhōu)铁矿石期货价格大幅下挫，截(jié)至21日(rì)下午收盘，大商所铁(tiě)矿石期(qī)货主力合约(yuē)跌近5％，报(bào)730.5元/吨(dūn)。截至(zhì)下午5点(diǎn)，新加(jiā)坡铁(tiě)矿石指(zhǐ乡字用五笔怎么打出来，乡字五笔怎么打法)数期(qī)货跌近6.9％，至107.4美元/吨(dūn)。

　　期货日(rì)报记者注意到，本周后(hòu)几个交易日，铁矿(kuàng)石期货一直(zhí)处于下跌的态势，本(běn)周进口铁矿(kuàng)石(shí)价(jià)格指数呈现(xiàn)振(zhèn)荡运行态势。

　　兰格钢铁网监测数据显示(shì)，截至2023年4月21日，58％澳粉(fěn)指数107美元/吨，较上(shàng)周(zhōu)同期下跌3美元/吨；61.5％澳粉指数(shù)110美元/吨，较上周同期下(xià)跌4美元/吨；62％澳块指数126美元/吨，较(jiào)上周(zhōu)同期(qī)下跌4美(měi)元/吨。

　　对此，方正中期期货铁矿石(shí)研究员(yuán)梁海(hǎi)宽认为(wèi)，铁矿(kuàng)石本周加速下行，直(zhí)接原因源于成材表需继(jì)续走弱(ruò)，二季(jì)度以(yǐ)来(lái)成材消费持续低迷，市(shì)场对“旺季不旺”担忧进一步发酵。成材价格(gé)下(xià)降使得(dé)钢厂利(lì)润被进一步(bù)压缩，本周(zhōu)铁水(shuǐ)产(chǎn)量出现见顶回落，下游需求走弱开(kāi)始对炉料端价格(gé)形成负反馈，焦炭、焦煤价格跌幅(fú)更为(wèi)明(míng)显。当前铁矿的5-9价差已扩(kuò)大至历(lì)史(shǐ)同期(qī)最高水平(píng)，铁矿石现货(huò)价格受高铁(tiě)水产(chǎn)量的刚性支撑(chēng)相较坚挺，支撑近月(乡字用五笔怎么打出来，乡字五笔怎么打法yuè)合(hé)约价格。而远月合约开(kāi)始计(jì)价(jià)终端(duān)需(xū)求(qiú)走弱和铁矿石(shí)受自身供需(xū)趋于宽松的悲观预期影响，跌幅(fú)更为明显。

　　“3月中旬以来(lái)，由于需求复苏不畅(chàng)，成(chéng)本(běn)中(zhōng)枢(shū)下移，叠加外围(wéi)风险冲击，黑色系(xì)期货整体走(zǒu)弱(ruò)，品种间形成负反馈局面。从终端需求看，尽管(guǎn)地产(chǎn)销售明显(xiǎn)好转，但传导至投资端尚需时(shí)间，一季度房屋新开工同比仍(réng)下滑19.2％。这也导致钢材需求复苏乏力，旺季(jì)期间螺(luó)纹钢表需基本和去(qù)年同(tóng)期持平，整体较(jiào)为疲弱，钢厂减产(chǎn)降库意愿增强，对原料需(xū)求构(gòu)成压力。”国投安信期货高级分析师(shī)何建辉说(shuō)。

　　国泰(tài)君(jūn)安(ān)期(qī)货铁矿石分析师马亮认(rèn)为乡字用五笔怎么打出来，乡字五笔怎么打法，近期市场对于国内钢(gāng)厂减产担忧的不断(duàn)加重导致(zhì)铁矿石出现连(lián)续下跌。

　　基本面方(fāng)面(miàn)，外矿短期到港压力不(bù)大，疏港依旧维持高位，铁(tiě)矿石库(kù)存(cún)总(zǒng)量矛盾不(bù)明(míng)显。港口库存本周止跌回(huí)升，重(zhòng)回13000万吨上方，钢厂(chǎng)厂内库存明显(xiǎn)低于(yú)历(lì)史平均(jūn)水(shuǐ)平，低库(kù)存有(yǒu)望成为常态，对补库不应有(yǒu)过高期待。海外主流(liú)铁矿石二(èr)季度将逐步进入(rù)发运(yùn)旺季(jì)，力拓一季度铁矿(kuàng)石发运(yùn)创同期纪录，淡(dàn)水河谷(gǔ)一季度产量也同比增加(jiā)，到港压力(lì)将增加。“国产矿(kuàng)产量(liàng)近期持续回升，铁矿石供(gōng)应将逐(zhú)步转向(xiàng)宽松。而(ér)铁水继续提产空间有限(xiàn)，开始面(miàn)临减产压力，铁矿石供需(xū)将逐步(bù)转(zhuǎn)向宽松，下半年这一趋势将更为清晰，远(yuǎn)月合约的估值有中(zhōng)长期的(de)下调压(yā)力。”梁海宽说。

　　不过，马亮(liàng)则认为，受澳洲飓风等(děng)因素影响，目前铁矿石发(fā)运依然(rán)偏低，港口库存维持下降态势，不过(guò)由于(yú)终(zhōng)端需求疲弱，政策(cè)调控力度增大，价格(gé)逐渐承压(yā)下行。

　　值(zhí)得注意的(de)是，上(shàng)海钢联(lián)4月21日调研(yán)247家钢厂的数(shù)据显示，247家钢厂日均铁(tiě)水(shuǐ)产量245.88万吨(dūn)，环比下降0.82万(wàn)吨，同比增加12.91万吨。全国45个港口进口铁(tiě)矿库(kù)存为13034.54万(wàn)吨，环比增123.03万吨；日均(jūn)疏港(gǎng)量320.18万吨增0.95万吨(dūn)。全国钢(gāng)厂进口铁(tiě)矿石库存(cún)总量为9123.65万吨，环比减少39.10万吨；当前样本钢厂的进口矿日耗(hào)为298.17万(wàn)吨，环比减少0.18万吨(dūn)，库存(cún)消费比30.60，环比减少0.11天。

　　“本周高炉(lú)铁(tiě)水产(chǎn)量止增转降，拐点(diǎn)出现，铁矿(kuàng)石需求端支撑减弱；港口库(kù)存止降转增，钢(gāng)厂(chǎng)低库存按需补库为主。澳(ào)巴极端天气导(dǎo)致4月底5月(yuè)初港口到货将有缩(suō)量。”中(zhōng)辉期(qī)货铁矿石研究(jiū)员(yuán)李海蓉说。

　　梁海(hǎi)宽认为，铁水(shuǐ)产(chǎn)量见顶，铁矿石供(gōng)需总体将转向宽松(sōng)，价格中枢将面临(lín)下移(yí)。2309合约(yuē)当(dāng)前(qián)整体估值水平偏高，旺季后面临回调压力(lì)，维(wéi)持逢高沽空的策略。

　　对于后市，兰格钢铁研(yán)究中心王国清认(rèn)为，近期市场振荡调整，钢厂(chǎng)采(cǎi)购仍相对谨慎，多以按需补库(kù)为(wèi)主，整体交投(tóu)氛围(wéi)较为(wèi)冷清。五(wǔ)一假(jiǎ)期(qī)将至，下周补库(kù)需(xū)求或(huò)有增加(jiā)。综合来看，预计下周进口(kǒu)铁(tiě)矿石价格指数将继(jì)续振(zhèn)荡(dàng)运行。

　　“随(suí)着钢厂减产检修(xiū)范围扩大，高需求对(duì)铁矿石的支(zhī)撑转(zhuǎn)弱，近期供应端(duān)表(biǎo)现缩量，五(wǔ)一(yī)节前钢厂低库存补库对价格(gé)或形成支(zhī)撑。可(kě)逢(féng)高布(bù)局空单。”李海蓉(róng)说。

　　对于黑色板块的后市，何(hé)建辉认为，目前终端(duān)需求尚未有太大起色，市(shì)场情绪仍(réng)偏悲观(guān)，黑色系整体(tǐ)依然承压。持续(xù)调整后压力得到基本释放，下行节奏将会放缓，波动有所加剧。拉长时(shí)间周(zhōu)期看，今年(nián)大(dà)基(jī)调是经济复苏，尽管节(jié)奏(zòu)上较为(wèi)波折，供需(xū)边际上仍有(yǒu)改善，整体矛盾(dùn)并不是(shì)太突(tū)出，价格波动幅度较前两年将有明显下降。这也(yě)意味着，以(yǐ)内需为主的黑色系(xì)下方仍有(yǒu)支撑，当前位(wèi)置不宜过分悲观。预计市场整(zhěng)体以区(qū)间振(zhèn)荡为主，节奏上或先抑后扬，后期关键仍是需求复苏(sū)力度。

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