为了让自(zì)己(jǐ)的限售股解禁后能获得好的回报，上市公司董事(shì)长雇人拉抬自家(jiā)的股票(piào)价格，然(rán)后高(gāo)位出货。

　　最近，中(zhōng)国证(zhèng)监会网站披露了一(yī)则(zé)行(xíng)政(zhèng)处罚决定书(shū)，引发市场关注。时为新美(měi)星董事长何德平和其(qí)配偶黄秀(xiù)芳提供资(zī)金，委托蒋维(wéi)对(duì)新美星进行“市值管理”，维(wéi)持、抬高公司股价(jià)，以便后续自己减持获利。蒋维跟毛明土、李传武合谋，控制35个(gè)证券(quàn)账(zhàng)户，利用资(zī)金(jīn)优(yōu)势(shì)、持(chí)股优势，连续集(jí)中交易新美星，影响公司股价(jià)，合(hé)计盈利4783.56万元。

　　最(zuì)终，证监会对此操纵(zòng)证(zhèng)券(quàn)市场行(xíng)为，罚(fá)没合计9567.12万元；还对何德平信息披露(lù)违法违规，给(gěi)予警(jǐng)告，并(bìng)处以40万元罚款。

　　我们(men)一起来看看，究竟是(shì)怎么回事。

　　董事长雇人拉(lā)抬自家股票

　　多(duō)人合谋操纵股价(jià)

　　根据证监会行(xíng)政处(chù)罚决定书披(pī)露(lù)的信息，新(xīn)美(měi)星董事长(zhǎng)、法定(dìng)代(dài)表(biǎo)人、实际控制人(rén)何德平和他的妻子黄秀(xiù)芳(fāng)当时向时任独墅湖文化传播有(yǒu)限公司董(dǒng)事长蒋维，提(tí)供保(bǎo)证金约(yuē)3200万元，这些钱(qián)部分来自(zì)他们所掌控的上海海得(dé)泽广(guǎng)投(tóu)资(zī)管(guǎn)理中心（普通合伙(huǒ)）（简称海得泽广）减持“新美星(xīng)”所得。

　　他们提(tí)供资金的目(mù)的是(shì)，委托蒋维对“新美星”进行(xíng)“市(shì)值(zhí)管(guǎn)理”，维持、抬高“新美(měi)星”股价，以便何德平所(suǒ)持“新(xīn)美星(xīng)”限(xiàn)售股于2019年4月26日解禁后能(néng)够获得好(hǎo)的回报。

　　蒋(jiǎng)维在收到保(bǎo)证金(jīn)后(hòu)，即开始利用控制的证(zhèng)券账户并联合其他市场资金在二级市场买入并(bìng)交易“新美星(xīng)”，且在后续(xù)操作中向(xiàng)黄秀(xiù)芳(fāng)反(fǎn)馈(kuì)其操(cāo)作情(qíng)况。

　　据了解，这场操纵股价，蒋维还找了两个帮手(shǒu)共(gòng)同合谋。他(tā)经人(rén)介绍认识并联合毛明(míng)土、李传(chuán)武共同操(cāo)纵“新美星”；毛(máo)明土、李传武控(kòng)制各自(zì)筹得的证券(quàn)账户、资金开(kāi)始(shǐ)与蒋维共同交(jiāo)易“新美星”；在此期间，主要由蒋维与毛(máo)明(míng)土联(lián)系(xì)，传递(dì)、沟通各自操盘(pán)情况，以(yǐ)利于(yú)两方交易决策(cè)，更好地共同抬(tái)高“新(xīn)美星”股(gǔ)价。

　　根据监管披露的信息，2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，蒋维联合毛明(míng)土、李传武控制“俞某华”等35个证券账户（简称账户组），交易(yì)“新美星”。

　　2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日(rì)，“新美星(xīng)”股价(jià)上涨33.11％，偏(piān)离同期创业(yè)板综指26.09个百分点，偏离(lí)同期行业指数25.95个百分点(diǎn)。账户组(zǔ)累计买入4583.44万股，买入成交(jiāo)金额5.82亿元，对应卖出4669.04万股，卖(mài)出成交(jiāo)金额6.30亿(yì)元。

　　经(jīng)测算，在此(cǐ)期间，何德平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明(míng)土(tǔ)、李(lǐ)传(chuán)武合谋(móu)，利用资金优势、持股(gǔ)优势，连续(xù)集(jí)中交易“新(xīn)美星(xīng)”，影响股票交易价格，盈利4783.56万元(yuán)。

　　操纵(zòng)35个账户拉抬股价、集(jí)中出货

　　违法获利(lì)近4800万元

　　我们具(jù)体(tǐ)来看看，蒋(jiǎng)维联合毛明(míng)土、李传武，控制35个证(zhèng)券(quàn)账户（简(jiǎn)称账户组），是怎(zěn)么拉(lā)高“新(xīn)美星(xīng)”股价，然后(hòu)出货，违(wéi)法获(huò)利的(de)。

　　总(zǒng)体来看，2018年9月(yuè)26日至(zhì)2019年6月26日，账户(hù)组连(lián)续集中交易“新美星”，申(shēn)买量占市场申(shēn)买量比例超20％的交(jiāo)易日有19天，峰值达到42.61％；申卖量(liàng)占市场申卖量比(bǐ)例超20％的交(jiāo)易日有11天，峰值达到37.66％。账户组持股(gǔ)总数占总股本比例自2019年3月(yuè)5日开始超过5％，持续至2019年4月(yuè)8日，2019年3月29日持流通(tōng)股达到峰值(zhí)，占流(liú)通股本(běn)的比例24.74％，持(chí)股占总股本的(de)比例8.13％。账(zhàng)户组具(jù)备资金(jīn)优势和持股优势。

　　具体来说，第一阶段(duàn)，2018年9月26日开始(shǐ)，账户组持续大量(liàng)买入(rù)“新(xīn)美星(xīng)”，当日(rì)申买排名第(dì)一，竞价买入(rù)成交(jiāo)排名第(dì)一，至2019年(nián)2月28日期末持股量为期初持(chí)股量38.71倍(bèi)，持股量显著增加(jiā)。在(zài)此期间，“新(xīn)美星”股价累计上涨(zhǎng)12.57％，偏离同期创业板(bǎn)综指3.33个百分(fēn)点，偏离同(tóng)期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　第二阶段，2019年3月1日至2019年4月3日，账户组集中拉抬“新美星”，期末(mò)持股量较期初(chū)增加124.23％，持股量涨幅(fú)较(jiào)大。

　　其中，账户组有两段典(diǎn)型的拉抬期间：2019年3月1日至(zhì)3月6日，以不(bù)低于卖一价(jià)或市价(jià)申买3,729,100股，占账户组同期(qī)申买量68.11％，对应成交股数(shù)（不含(hán)对倒）3,555,817股，占同期市场成交量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以(yǐ)不(bù)低于(yú)卖一价或(huò)市价申买(mǎi)2,950,300股，占账户组同期申买量41.33％，对应成交股数（不含对倒）为2,803,665股，占同期市场(chǎng)成(chéng)交量22.20％。2019年3月1日至4月(yuè)3日期间，“新美星(xīng)”股价(jià)累(lèi)计上涨36.46％，偏离同期(qī)创业板(bǎn)综指21.32个百分点(diǎn)，偏离(lí)同(tóng)期(qī)行业指(zhǐ)数22.28个(gè)百分点。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月(yuè)26日，账户组集中(zhōng)卖出“新美(měi)星”。在(zài)此期(qī)间，“新(xīn)美星”股价(jià)下跌13.36％，偏离(lí)同期创业板综(zōng)指1.55个百分点，偏离(lí)同期行业(yè)指(zhǐ)数(shù)1.03个百分点(diǎn)。

　　此外，操纵期间(jiān)，涉案账户组还多次(cì)实(shí)施(shī)盘中拉抬和(hé)对(duì)倒，并反向卖出获利(lì)的行为。经测算，扣除佣金(jīn)和相关(guān)税(shuì)费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩称(chēng)是委托(tuō)理财(cái)、而非操纵股价

　　证(zhèng)监会不予采纳，罚没近(jìn)亿元

　　关于操纵股(gǔ)价(jià)，何德平、黄(huáng)秀芳及其代理(lǐ)人提出(chū)多(duō)点申(shēn)诉意见，请求不予处罚：

　　第一，没(méi)有操(cāo)纵(zòng)动机。

　　第(dì)二，在案证据不足以证明蒋维受(shòu)何德平或黄秀(xiù)芳委托(tuō)，联合他人操(cāo)纵股(gǔ)价，一是“市值管理(lǐ)”不(bù)等(děng)同于(yú)“操纵证券市场”；二是(shì)黄秀芳与蒋维系委托(tuō)理财(cái)关系，而非操纵(zòng)股价(jià)；三(sān)是蒋维没有将其与毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武等(děng)人讨(tǎo)论交易新美星的情况告(gào)知黄秀芳或何德(dé)平，涉(shè)案股东名册并非黄秀芳向蒋维提供，蒋(jiǎng)维也(yě)没有向黄秀芳反(fǎn)馈过股东名册；四是蒋维没(méi)有与毛明土、李传武(wǔ)就各(gè)自账(zhàng)户(hù)交易新美星的盈亏分配进行约定；五是(shì)蒋维账(zhàng)户组利益与何德平(píng)、黄秀(xiù)芳利益并不一致(zhì)，何德平、黄秀芳(fāng)不能控制(zhì)蒋维账户组(zǔ)，蒋维获得黄(huáng)秀(xiù)芳资金后部分用于偿还债务，部(bù)分用(yòng)于非(fēi)法活动，属于欺诈(zhà)或诈骗。

　　第三，黄秀芳(fāng)不(bù)应对毛明土账户组、李(lǐ)传武账(zhàng)户(hù)组交易行为承担责任。

　　第四，部分账户不受蒋维、毛明(míng)土、李传武(wǔ)控制。

　　第五，不认可(kě)黄秀芳2020年11月25日询问笔录的合(hé)法性及真实性。

　　第(dì)六(liù)，何德平对黄秀(xiù)芳向蒋维提供款项(xiàng)不知情、未参与，且何(hé)德平与黄秀芳系独立法(fǎ)律主体，即(jí)便(biàn)夫(fū)妻或(huò)一致(zhì)行动人中一方存在不当行为，不应(yīng)推定(dìng)或认(rèn)定另一方(fāng)承担责任。

　　另(lìng)外，蒋维、毛(máo)明土、李传武(wǔ)，及他们的代理(lǐ)人也就是否(fǒu)合谋(móu)、部分账户的(de)控制关系、委托理财关系(xì)等(děng)提出了(le)申诉意见(jiàn)。

　　对(duì)此，证(zhèng)监会回应，经(jīng)复核，对当事人及其代理(lǐ)人的(de)主要陈述意(yì)见(jiàn)不(bù)予采纳。

　　证监(jiān)会表(biǎo)示，本案为多(duō)个主体参(cān)与、多个环节(jié)实施、环环相扣、锁链式的上(shàng)下游衔(xián)接、合作，共(gòng)同(tóng)完成的操纵(zòng)行为。在案证据可以(yǐ)证明(míng)，何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)向蒋(jiǎng)维提供资金(jīn)作为保证(zhèng)金，委托其通过二级市场交易影响新美(měi)星股价，蒋维会向黄(huáng)秀(xiù)芳反馈(kuì)交易情况；何德(dé)平知(zhī)悉并参与了本案行为；上述行为的实质是操纵股价，并非合法(fǎ)理财。在案证据可以证明，蒋维(wéi)、毛明土、李传武(wǔ)有共(gòng)同影(yǐng)响“新美星(xīng)”股价的意图和目标，共同商议、谋划(huà)操盘、拉抬股价，并且采取(qǔ)了联(lián)合影响股价的行(xíng)动，属于共同操纵行(xíng)为。

　　关于违法期(qī)间和责任承(chéng)担(dān)，证监(jiān)会(huì)表示，由于2018年9月26日至2019年2月14日期间蒋(jiǎng)维控制的账户交易“新美星”客(kè)观上为后续(xù)的(de)合(hé)谋操纵起到一定程度锁仓的作用，并(bìng)且根据蒋维笔录，毛明土知道蒋(jiǎng)维和上市公司的合作，知道蒋维已经有一定(dìng)底仓(cāng)，才愿意(yì)买入“新美星”，因此(cǐ)毛明土和(hé)李传武的(de)违法期间与蒋维(wéi)、黄秀芳、何德平一致(zhì)。在此(cǐ)基础上，在认定(dìng)及处罚时(shí)将合谋各方(fāng)视为(wèi)一个整(zhěng)体(tǐ)，不(bù)区(qū)别对待各方账户组。

　　证监会认为，何德(dé)平、黄秀(xiù)芳(fāng)、蒋维、毛明土、李传武上述行为违(wéi)反了2005年《证(zhèng)券法(fǎ)》第七十七条第一项(xiàng)规(guī)定(dìng)，构成2005年《证券法(fǎ)》第二百零三(sān)条所述(shù)的操纵证券市(shì)场行为(wèi)。

91是质数吗，95是质数吗　　根据2005年《证券法》规定，证(zhèng)监会决定：就操(cāo)纵证(zhèng)券市场行为，对何(hé)德(dé)平、黄秀(xiù)芳、蒋维(wéi)、毛明土、李传武没收违法所得4783.56万元，并处以4783.56万元罚款，其中，对何德平、黄秀芳(fāng)罚款2391.78万元，对蒋维(wéi)罚款(kuǎn)1195.89万(wàn)元，对毛明土、李传武分别罚款(kuǎn)597.94万元。

　　董事长信息披露(lù)违(wéi)法

　　被予以警告并罚款

　　另外，关(guān)于何德平信息披露违法的相(xiāng)关情况，行(xíng)政处罚(fá)决定书(shū)披露(lù)，在新美星2016年4月上市前(qián)，海(hǎi)得泽广代何(hé)德平、黄(huáng)秀芳夫妇(fù)持有公司(sī)80万股股(gǔ)份，占新(xīn)美(měi)星上市(shì)时总股本的1％。上市后，该(gāi)部分股票继续由海得泽(zé)广(guǎng)代持(chí)，海得泽(zé)广自2017年12月(yuè)19日开(kāi)始减持(chí)“新美(měi)星”股票(piào)，至2018年(nián)12月27日(rì)减(jiǎn)持完毕。

　　关于何德平(píng)信(xìn)息披(pī)露违(wéi)法，何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳及其代(dài)理人提出：第一(yī)，海(hǎi)得泽广与何德平、黄秀芳二人(rén)不存在代持，涉案股份系海得泽广(guǎng)为兰(lán)某代(dài)持，股份减(jiǎn)持(chí)决策由海得泽广和(hé)兰某(mǒu)作出，海得(dé)泽广将减持所得汇入黄秀芳指定账(zhàng)户的原因系兰某向(xiàng)黄秀芳归还借款本(běn)息。第二(èr)，涉案股份仅(jǐn)为(wèi)1％，不具有(yǒu)重大性(xìng)，不对(duì)投(tóu)资者决(jué)策(cè)产生(shēng)重(zhòng)大影响，情(qíng)节轻(qīng)微。第(dì)三，即便认定代持(chí)成(chéng)立，何德平对借款、还款等事(shì)项，不参与、不知情，没有主(zhǔ)观过错(cuò)，不应受到(dào)处(chù)罚。综上(shàng)，请求(qiú)不予处罚。

　　对此，证(zhèng)监(jiān)会回应，根据黄秀芳、兰某等询问笔录(lù)、海得泽(zé)广交(jiāo)易流水、资金流水及(jí)相关(guān)银行账户流水，结合何德平、黄秀芳的(de)配偶(ǒu)关系，代持资金和(hé)减持所得系家庭共同财(cái)产，可以认定海得泽(zé)广代何(hé)德(dé)平、黄秀芳持有(yǒu)新美星股(gǔ)票。当事人所提相(xiāng)关理由不具有事实和法律(lǜ)依(yī)据(jù)，不予采纳。

　　证监会(huì)表示(shì)，何德(dé)平(píng)作为上市公司实际(jì)控制人(rén)，未如实告知上市(shì)公(gōng)司上述持股情(qíng)况(kuàng)，导致新美星在(zài)相关公告(gào)中均(jūn)未披(pī)露相(x91是质数吗，95是质数吗iāng)关(guān)情况，导(dǎo)致新美星违反(fǎn)2005年《证(zhèng)券法》第六十三条规(guī)定(dìng)，何德(dé)平的行为构(gòu)成2005年《证券法》第(dì)一百九(jiǔ)十三条第三(sān)款规(guī)定的情形。

　　根(gēn)据2005年《证券法(fǎ)》规(guī)定(dìng)，证(zhèng)监会决(jué)定：就信息披露违法行为，对何德平给予警告，并处以40万(wàn)元罚款。

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