踩上AI风口的(de)三六(liù)零，年内(nèi)一(yī)度(dù)大涨超200％，市值近(jìn)1500亿，以致于周鸿(hóng)祎和胡欢离婚也被市场质疑成为减持铺路。但与暴涨的股价和市值相比(bǐ)，公司的(de)基本(běn)面较为糟糕，交出了回A上(shàng)市后(hòu)最差(chà)年报和一季(jì)报。

　　4月21日晚，三六零发布2022年(nián)财报，公司实现营业收入(rù)95.21亿元(yuán)，同比下降五平方千米和五万平方米谁大 五平方千米是多少亩12.54％，净利润暴亏22.04 亿元，为2017年(nián)回A后年报首次亏损(sǔn)。三六零同时发布了(le)2023年一(yī)季报(bào)，实现营业收入19.66亿元，同比减少(shǎo)22.17％，净利(lì)润为亏损(sǔn)1.86亿元，去(qù)年同期(qī)为盈利2.22亿元。

　　上述财报一出，股吧(ba)等平台投资(zī)者炸开了锅，不(bù)少网友担心公(gōng)司(sī)下周(zhōu)一(yī)股价走势，尤其周五Ai概念显现退(tuì)潮迹象。一(yī)季(jì)报(bào)显示(shì)，三六(liù)零截至3月31日的股东数达到近33万，而截至去年(nián)底(dǐ)为20万不(bù)到，也就是(shì)股价(jià)暴涨的一季(jì)度(dù)股东户数增加约13万，增(zēng)幅65％。

　　三(sān)六(liù)零的年报(bào)同时曝光了其重要(yào)投(tóu)资企业(yè)哪吒汽车(chē)2022年的财务(wù)数据，后者录得133亿的(de)营(yíng)业收入(rù)，净(jìng)利润则(zé)巨亏(kuī)69亿元，为(wèi)此持股10.72％的三六零新增9亿(yì)多(duō)投(tóu)资损失(shī)。

　　回A六年首次报(bào)亏

　　今年一(yī)季度继续亏损

　　三六零这份2022年(nián)年(nián)报显示(shì)，截至报(bào)告期(qī)末(mò)，公司总资产为(wèi)386.16亿(yì)元(yuán)，同比下降8.14％；净(jìng)资产为317.33 亿元，同比下降9.35％。

　　而(ér)公司(sī)全年(nián)共实(shí)现营业收(shōu)入95.21亿元，同比下降12.54％。四大业(yè)务(wù)板块(kuài)有三个(gè)出现不(bù)同程(chéng)度下滑(huá)，其中贡献营收(shōu)半壁(bì)江山的(de)互联网广告及服务收入为47.1亿元，同比下降25.32％；智能硬(yìng)件业(yè)务收入为(wèi)18.88亿元，同比下降8.5％；互联(lián)网增值服务(wù)收入为10.82亿元，同(tóng)比下降2.03％。仅安全及其(qí)他业(yè)务(wù)收入(rù)增长，收入为17.91亿元。

　　公(gōng)司实现归属于(yú)上市(shì)公司股东的净利润则为-22.04 亿元，这是公司2017年从纳斯达克私有(yǒu)化退市回(huí)A后(hòu)首次亏(kuī)损(sǔn)。

　　回(huí)顾(gù)过往财报，2017年到2022年六个年度(dù)，三六零营(yíng)业收(shōu)入(rù)为122亿元、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿(yì)元、95.21亿元，营业收(shōu)入从(cóng)徘徊到下滑。净利润的(de)表现则更差(chà)，除(chú)了2019年靠(kào)着非(fēi)经(jīng)常性(xìng)损益撑到60亿元外，其他年份(fèn)均在30亿元附近徘徊(huái)，但到了2021年净利(lì)润直接下滑七成，只录得(dé)9亿元(yuán)（扣非(fēi)6.1亿(yì)），直到2022年转为亏损22亿(yì)元。

　　进入(rù)2023年，三六零延续亏损，首季公(gōng)司营业(yè)收入19.66亿元(yuán)，下滑22％，净利润(rùn)则为亏(kuī)损1.86亿元(yuán)，去年同期为盈利2.22亿元(yuán)。对于亏损，公司称(chēng)主要系(xì)营业(yè)收(shōu)入(rù)下降及(jí)对(duì)联(lián)营企业投资损失所致。

　　一季(jì)度大(五平方千米和五万平方米谁大 五平方千米是多少亩dà五平方千米和五万平方米谁大 五平方千米是多少亩)增13万股(gǔ)东

　　十大股东却大幅减持

　　股价一度下跌9成、市值蒸发4000多亿的(de)三六零进入2023年突然迎(yíng)来(lái)转(zhuǎn)机，诱因是chatGPT的突然爆火。因三(sān)六零有搜(sōu)索引擎(qíng)，被市场认(rèn)为在训(xùn)练AI大模(mó)型上有天然(rán)优势，公司及创始人周鸿祎也在不同场合、通过不同渠道表(biǎo)达对(duì)大(dà)模型的看好，传递公司的优势，公司在AI方(fāng)面曝光度甚至远超百度。

　　借着(zhe)这一(yī)风口(kǒu)，三(sān)六零股价2月7号(hào)涨(zhǎng)停，此后一发不可(kě)收拾(shí)，短(duǎn)短不到两个月涨幅接近两倍(bèi)。如果从年初算起，涨(zhǎng)幅则(zé)达到了218％，市值(zhí)一度从400多亿飙(biāo)涨到(dào)近(jìn)1500亿，增加(jiā)超千(qiān)亿市值(zhí)。尽管近期股价有(yǒu)所回调(diào)，公司股价年内涨幅仍近150％，市(shì)值超过1100亿。

　　此(cǐ)背景下(xià)，三六零年报和(hé)一季报出炉后，股吧(ba)直接炸开了锅(guō)，多数投资(zī)者(zhě)表示大跌(diē)眼镜(jìng)，开始(shǐ)担心下(xià)周一股价表现(xiàn)。

　　中国基金报记者注意到，随着今年以来股价的暴涨，三六零的投资者人数大幅(fú)增加。截至(zhì)到去(qù)年底(dǐ)，公司有股东户数(shù)19.92万(wàn)户，几乎连(lián)续六(liù)个季度(dù)保(bǎo)持基(jī)本不变，但到了今年(nián)一季(jì)度末股东数(shù)来到(dào)32.88万，净增约13万户，增幅(fú)高达65％。

　　与大量投(tóu)资者涌入相反，一季度以股(gǔ)权投资(zī)机构为代表(biǎo)的十大股东却在逢高大幅减持。十大股东名单显示，一季度“北京中(zhōng)关村资本基金(jīn)管理有限公(gōng)司(sī)-北京中(zhōng)发助力壹号(hào)投资基金（有限合伙）”减持3009万股(gǔ)，减幅近40％；金砖丝路（银(yín)川）股权(quán)投资合伙企业（有(yǒu)限合伙）减持(chí)2750万股，减(jiǎn)幅(fú)44％；天津信心奇缘股权投资(zī)合伙(huǒ)企业（有限合伙）减持2742万股，减幅49％。上述三(sān)大股东合(hé)计(jì)减持(chí)超约8500万股，即便按一季度(dù)均价计套现金(jīn)额也在10亿元(yuán)以上(shàng)。

　　哪吒汽车巨亏69亿

　　三六零新增9亿投资损失

　　此次三六零的(de)2022年财报，也首次把其投资(zī)企业、造(zào)车新势(shì)力之一的(de)哪吒(zhā)汽(qì)车(chē)去年财(cái)务数据曝光。

　　2022年度(dù)，哪吒汽车（经营(yíng)实体为“合纵汽车”）营业收入133亿元，净利润-69.19亿元(yuán)。根据三六零此前公告披露(lù)的(de)数(shù)据，2020年(nián)哪吒汽车营(yíng)收(shōu)12.97亿(yì)元，净亏损13.21亿元(yuán)；2021年哪吒汽车(chē)实(shí)现营(yíng)收57.35亿(yì)元，净亏损29亿元。这意味着，哪吒汽车2022年(nián)亏损进一步扩大(dà)，而三年累计亏(kuī)损已(yǐ)经(jīng)超过百亿，达到超112亿元。

　　去年6月(yuè)26日，三六(liù)零曾公告，放弃(qì)对(duì)哪(nǎ)吒汽(qì)车(chē)的增资权。具体来看(kàn)，三六零全资子公司三六(liù)零私(sī)募基金(jīn)拟将其持有的对应哪吒汽车3.53％股权的出资权转(zhuǎn)让(ràng)给两(liǎng)家有限合(hé)伙(huǒ)企业，对应的增资额为10亿元。据此估算，哪(nǎ)吒(zhā)汽车(chē)估值为282亿元。放弃(qì)上述增资权后(hòu)，三六零持有哪吒汽车11.43％的股权。

　　而(ér)到了2022年12月28日，三六零又(yòu)发(fā)布对外(wài)投(tóu)资(zī)进展公告称，已与哪吒(zhā)汽车各股东(dōng)方签署(shǔ)有关(guān)协议，以支持哪吒汽车(chē)股份制改(gǎi)造(zào)。2023年1月，三六零发布(bù)《关于对(duì)外投资进(jìn)展(zhǎn)》公告显(xiǎn)示(shì)，为了(le)配(pèi)合哪吒(zhā)汽车股改，三六零的持(chí)股比例降(jiàng)至10.72％，对(duì)应账面(miàn)价(jià)值为11.53亿元(yuán)。此时，半年多一点哪吒(zhā)汽车的(de)估(gū)值已(yǐ)经缩水为107.56亿元，跌了一半不止。

　　此次2022年财务数据出炉后，哪吒汽车估值会否进一步(bù)下(xià)调(diào)不得而知。

　　由于哪吒汽(qì)车的亏损，三六零持有股权(quán)的账(zhàng)面值出(chū)现较大投资损失。2022年(nián)公司的投资(zī)收益为亏损12.93亿元，变动金额14.47亿元，剔除出(chū)售欧朋(péng)浏览器确认的投资亏损5.14亿元，意味着哪吒汽车(chē)带来的投(tóu)资亏损约9.4亿元(yuán)。

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