大家好，简单看一个(gè)基金(jīn)经理，把新(xīn)能源(yuán)全部砍仓，梭哈AI了。

　　海(hǎi)富通吕越(yuè)超“All in”了AI

　　这(zhè)个周(zhōu)末，市场都(dōu)在(zài)讨(tǎo)论一个基金经理，海富(fù)通的吕越超老师。

　　从(cóng)其管理的海富通(tōng)股(gǔ)票混合来看，截至去年(nián)年底，持仓基本为新(xīn)能源板块股票(piào)。

　　结果到了今年(nián)一季度(dù)末，已经基(jī)本清仓了新(xīn)能源(yuán)，梭哈AI板块。

　　除了海(hǎi)富(fù)通股票混合(hé)外(wài)，其他三只产品也基本重仓了(le)AI板块(kuài)。

　　吕(l兔子一年生几窝，兔子一年生几窝,一窝几只ǚ)越超在一(yī)季报称，在一季度(dù)的(de)操作(zuò)中，本(běn)基金(jīn)总体把握住了(le)市场的节奏变化(huà)和(hé)结构转换，降低了新能 源板块(kuài)的(de)配置(zhì)权重，较好地(dì)把握(wò)了(le) TMT 板块(kuài)的投资机(jī)会(huì)，组合调(diào)整取(qǔ)得了明显(xiǎn)的超额收益。

　　另外(wài)，他(tā)称，中(zhōng)国特(tè)色估值体系所(suǒ)代(dài)表的(de)传统(tǒng)实(shí)体(tǐ)行业(yè)正(zhèng)在被市场一部分(fēn)“聪(cōng)明(míng)钱”定价，后(hòu)续可能成为市场(chǎng)最(zuì)有持续性的一条结构主线。

　　数据(jù)显示，海富通股票(piào)混(hùn)合今年以(yǐ)来涨了(le)14％，其他三(sān)只产(chǎn)品(pǐn)今年以来(lái)均取(qǔ)得(dé)正(zhèng)收(shōu)益(yì)。

　　至(zhì)于(yú)Ai板块后市怎么走？

　　中(zhōng)信证(zhèng)券(quàn)认(rèn)为，AI主题板块(kuài)在短期高度依赖交(jiāo)易，阶段性失去靠(kào)配置获取超额回报的特征。TMT板块成交(jiāo)占全(quán)市场比重超40％的天数已累计达到22天，上(shàng)一次出现(xiàn)持续成交占比超(chāo)过40％的板块是(shì)2021年7月(yuè)底的电(diàn)力(lì)设备兔子一年生几窝，兔子一年生几窝,一窝几只(bèi)及新(xīn)能源，持续(xù)约28个(gè)交易日，在此期间新能源ETF累(lèi)计(jì)收益率仅有2.5％，期间(jiān)最(zuì)高累(lèi)计(jì)回报率为+8.8％，最(zuì)低累计回(huí)报率为-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似(shì)特征，尽管(guǎn)热闹，但不(bù)赚钱。过去两周，科创(chuàng)芯片(piàn)ETF、通信ETF、游(yóu)戏传媒ETF分别出现过6次、6次和5次单(dān)日(rì)涨幅超过2％的行情，最大单日(rì)涨幅分(fēn)别达到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6兔子一年生几窝，兔子一年生几窝,一窝几只％，若包含(hán)其他AI相(xiāng)关主(zhǔ)题ETF在内，平均跌幅达(dá)到-4.5％。两周时间TMT板块累计成交了(le)5.41万亿元，但总市(shì)值反而(ér)减少了6717亿元，较4月第一周降(jiàng)低约5.4％，是典(diǎn)型(xíng)的(de)减量博弈。

　　而招商证券认为，TMT大年通常分(fēn)为“春季躁动”“获(huò)利回(huí)吐”“盛夏攻(gōng)势”“获利(lì)了结(jié)”四(sì)波行(xíng)情，春季(jì)躁动后往往会有一波明显的(de)调整，时间(jiān)在1-2个月，幅(fú)度在20％左右。面(miàn)对(duì)这种调整(zhěng)，逢低加仓是最佳策略，因为往往后(hòu)续(xù)盛夏攻势大概(gài)率创新高。如果今年在业绩(jì)披露(lù)期结束后，随着(zhe)AI+/数(shù)字经济/自主可控等大产(chǎn)业趋(qū)势以政府(fǔ)支持力度进一步加大、资本开支增(zēng)加(jiā)、订单增加和产品(pǐn)销量业(yè)绩的改善(shàn)逐(zhú)渐被市(shì)场所确定，则(zé)TMT将会(huì)重回上行趋(qū)势，进入盛夏攻势。

　　中(zhōng)泰证(zhèng)券认为，AI等板块或阶段性见顶，指数(shù)上半年阶段性顶部亦或基本(běn)形成本(běn)轮调(diào)整(zhěng)标志(zhì)着(zhe)AI等高位板(bǎn)块或阶段性见顶，指数上半年阶段性顶(dǐng)部亦(yì)或基本形成。本(běn)次(cì)大幅(fú)调整主(zhǔ)要还是因(yīn)为在AI相关板块市(shì)场(chǎng)情绪处于极(jí)值的(de)情况下，叠加(jiā)上述基本面风险因(yīn)素逐(zhú)步发(fā)酵，市场内生调(diào)整需求(qiú)出现集中(zhōng)释放(fàng)。就资本市场(chǎng)而言，或代表本轮AI+难(nán)以复制(zhì)2013-2015年(nián)互联网+模式。

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