财联社4月21日讯（记者 王宏(hóng)）财(cái)联(lián)社记者从业内获悉，近(jìn)期监管部门正陆(lù)续召(zhào)集相关保险公(gōng)司(sī)开会(huì)，主要内容是进行(xíng)窗口指导，要(yào)求寿险(xiǎn)公司调整新(xīn)开(kāi)发产品的定价利率(lǜ)，控制利差损，要求新开发产品的定(dìng)价利率(lǜ)从3.5％降到3.0％。主要思想(xiǎng)是市场有效，监管有为，主体调(diào)节在先，控(kòng)制节奏，实现(xiàn)软着陆。

　　新开(kāi)发(fā)产品定价利率或从3.5％降到(dào)3.0％

　　财联社(shè)记者获悉，近日(rì)监(jiān)管部门(mén)陆续召集(jí)了多(duō)家寿险(xiǎn)公(gōng)司开会，以窗口指(zhǐ)导的名(míng)义，要求(qiú)公司调整产(chǎn)品利率(lǜ)，控制(zhì)利差损。

　　据悉(xī)，监管(guǎn)要(yào)求(qiú)险企(qǐ)新开发产品的定(dìng)价利率从(cóng)3.5％降到3.0％。此次调整的主(zhǔ)要思路是市场有效(xiào)，监管有为(wèi)，主体调节在先，控制节奏(zòu)，实现软着陆。

　　这(zhè)次(cì)调整是不久(jiǔ)前监管(guǎn)召(zhào)集险企进行调研(yán)会的(de)后续。3月21日财联社记(jì)者曾报道，为引导人(rén)身险业降(jiàng)低负债成本，加强行业负债质(zhì)量管理，银保(bǎo)监会人(rén)身险部组织保险(xiǎn)行业协会以(yǐ)及(jí)多家保险公司开(kāi)展调研。将(jiāng)重点调研(yán)普通险(xiǎn)预定利(lì)率分布、分红险预(yù)定利率和(hé)分红水平等(děng)公司负(fù)债成本(běn)情况，以及降低责任准备金评(píng)估(gū)利率对公司和行业的(de)影(yǐng)响，包括对新产品定(dìng)价、存量(liàng)业务(wù)退保(bǎo)、销售行为、市(shì)场竞争(zhēng)分析变化等的影响。

　　随(suí)后据报道，监管(guǎn)在北京、南京(jīng)、武汉三地召开座谈(tán)会。其(qí)中，北(běi)京参(cān)会的保险公司包括中国人寿、新(xīn)华人寿、阳光人寿、中邮人寿等；南京参(cān)会(huì)的保险公司有太保寿险、工银安盛人(rén)寿(shòu)、安联人寿、中韩人寿等；武汉参会的保险公司有合(hé)众人寿、国富人寿、国(guó)华人寿等。

　　据(jù)当时参(c蓝桉什么意思 蓝桉的寓意是什么意思 24px;'>蓝桉什么意思 蓝桉的寓意是什么意思ān)会的一(yī)位(wèi)总精算师表示，各险企(qǐ)基本就降低责任准(zhǔn)备金评估利率达成共(gòng)识(shí)，有(yǒu)公司建议分阶段(duàn)调整，比如普通型(xíng)长(zhǎng)期年金的(de)责任准备(bèi)金评估利率目前为年复(fù)利3.5％，可以先降到3％，以后再动态调(diào)整。具体的调(diào)整方案(àn)还有待监管研究(jiū)后出台。

　　有(yǒu)保险公司业(yè)内人士对财联社(shè)记者(zhě)表(biǎo)示：“已经准备好利率3.0的产品了”。也有业内人士对(duì)财联社记者表示，此次主要涉及(jí)新开发产品的定价利(lì)率，以往的产品不受影响，行(xíng)业“炒停售”难以避免。

　　下调(diào)预(yù)定利率避免(miǎn)利差损风(fēng)险

　　平安非银(yín)团队表示，我国险企资产配置风(fēng)格稳健，债券投资比例稳步提升，其他资产以非(fēi)标资产为(wèi)主、投资比例持续回落，股(gǔ)票和基金投资比例基本稳定。2018年以来(lái)，主要券种(zhǒng)长端利率中枢下行，长久期债券和优质(zhì)蓝桉什么意思 蓝桉的寓意是什么意思非标资产供给有限，保险固收类(lèi)资(zī)产(chǎn)配置(zhì)面(miàn)临挑战。同(tóng)时(shí)，权益市场波动(dòng)率较大、对投资收(shōu)益率影响较大。近年(nián)监管按产品类型调整评估利率、防范化解利差(chà)损风险。2023年(nián)3月(yuè)银保(bǎo)监会召开座谈会，各险(xiǎn)企已就降低(dī)责(zé)任准备(bèi)金评(píng)估(gū)利率(lǜ)达(dá)成共识(shí)。

　　东吴证券非银(yín)团队此前曾表示(shì)，短期(qī)来看，引导降低负债(zhài)成本将大幅刺激产(chǎn)品销售，老产品停售炒作难以避免(miǎn)。中期来(lái)看，预定利率(lǜ)跟随评估利率下行，保(bǎo)险公司分红险占比提升，有望缓解人(rén)身险公司刚(gāng)性负(fù)债成本(běn)压力，寿险产品本身保(bǎo)本属性有望进一(yī)步强化。

　　实(shí)际上(shàng)，监(jiān)管历(lì)史上有过多次调整评估利率的行动。据(jù)悉(xī)，1992年到1996年间，保险公司为(wèi)了和银行(xíng)竞(jìng)争，长期保险的(de)预(yù)定利率(lǜ)均(jūn)在8％以上。考虑到利差损风(fēng)险，1999年，原保监会下发《关于(yú)调整寿险(xiǎn)保单预定利率的紧急通(tōng)知》，全面叫停高预定(dìng)利率产品，强制(zhì)寿险(xiǎn)公司将寿险(xiǎn)保(bǎo)单的(de)预(yù)定利率调整为不超过年复利2.5％。

　　此外，从(cóng)全球市场来看，美(měi)国在20世纪80年代(dài)，日本在20世纪90年(nián)代末都(dōu)曾面临(lín)利差(chà)损风险。1970年(nián)左右，美国(guó)寿(shòu)险业竞争激(jī)烈，为提高(gāo)竞争力，险企销(xiāo)售大量高负债(zhài)成本、低(dī)利润(rùn)产品(pǐn)。1980年左右(yòu)，利(lì)率下(xià)行，投资(zī)承压(yā)，据(jù)美国(guó)审(shěn)计(jì)总署(shǔ)统计(jì)，1975年-1990年间共有176家人(rén)寿和(hé)健康保险公司破产，其中(zhōng)80％发生在1982年以后(hòu)，主(zhǔ)要系(xì)险企销售大量对利率敏感(gǎn)的低(dī)利润产品；同时(shí)市场压(yā)力致使投资端面临(lín)亏损。

　　平安非银(yín)团队(duì)表示(shì)，参考海外(wài)，低利率环境下，负(fù)债端主要通过调整寿险产品(pǐn)结构、下调预(yù)定利率的(de)方(fāng)式来(lái)避免(miǎn)利差损风险。近年来，我国长端利率地位(wèi)震荡、权(quán)益市场波动加剧，寿险(xiǎn)行业面(miàn)临着潜在(zài)的利差损(sǔn)风(fēng)险、险企利润承压(yā)。保险监管趋严，通过发布产(chǎn)品负(fù)面清单、下调演示利(lì)率、分产品调(diào)整评(píng)估利率等降低(dī)负债端成本。

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