过去几个(gè)月，阿里(lǐ)旗(qí)下(xià)国(guó)际电商、盒马、菜鸟等业务，屡屡(lǚ)传(chuán)出(chū)单独融(róng)资、上市的消息(xī)。这次(cì)不再有(yǒu)悬念——阿(ā)里主动宣(xuān)告了这一(yī)决定(dìng)。

　　5月(yuè)18日，阿里公布(bù)了2023财年第四(sì)季(jì)度及2023财(cái)年(nián)年(nián)度(dù)业(yè)绩（截至2023年(nián)3月31日）。除了财务数据外，阿里还宣布了旗(qí)下六(liù)大业(yè)务板块的(de)董事(shì)会名单和部分(fēn)业务(wù)的(de)融资计划。

　　阿里表示，集团董事会已批(pī)准阿里国际数字商业寻求(qiú)对外融(róng)资，以及菜鸟和盒马的上市(shì)计划。同(tóng)时，阿里计(jì)划为云智能(néng)集团引进战(zhàn)略投(tóu)资，并(bìng)以股东派息(xī)的方式对其分(fēn)拆(chāi)，实现其独立上(shàng)市。盒马、云智能(néng)集团、菜鸟可能先后实现上市(shì)，时间约12个(gè)月左右。

　　消息公布后，次日阿里美股收(shōu)跌(diē)5％、港股下跌6％。按(àn)照港股计算，目前阿里总市(shì)值为1.75万亿港元(yuán)，过去三个(gè)月累计下跌30％，只(zhǐ)有2020年10月高点时的四(sì)分之(zhī)一。

　　两个月前，阿里进(jìn)行(xíng)了公(gōng)司24年历史(shǐ)以(yǐ)来最大(dà)幅度的变革，即「1+6+N」。阿(ā)里(lǐ)巴巴集团作为控(kòng)股公(gōng)司(sī)，持有(yǒu)六大业务集团（阿里云智能(néng)、淘宝天猫(māo)商(shāng)业、本地生活、菜鸟、国际(jì)数(shù)字商业、大文娱）和其他业务(wù)公司(sī)。

　　阿里称此举(jǔ)是为了让各项业(yè)务(wù)决策链路变短、更加敏捷，从而更好地抓(zhuā)住各自市(shì)场(chǎng)和行业机遇，进(jìn)一步释放股东价值。在(zài)这一架构下(xià)，六大业务集(jí)团的CEO在(zài)各自董(dǒng)事会的领导下，对各自(zì)的经营结果和合规性负责。除淘天(tiān)集团仍将继续由(yóu)阿里巴(bā)巴集团全(quán)资控股外，另(lìng)五家业务(wù)集团(tuán)均可(kě)灵活(huó)地筹集外部资金，并可能寻求单(dān)独上市。

　　电(diàn)话会上，阿里(lǐ)率(lǜ)先公布(bù)了阿里云、国际电商(shāng)、菜鸟(niǎo)、盒马四块业(yè)务(wù)接下来的调整计划，其(qí)他(tā)业务尚未提及。阿里(lǐ)巴(bā)巴集团董事(shì)长兼(jiān)首(shǒu)席(xí)执(zhí)行官张勇表示，阿里的三马云移民到哪国籍个核心战略是(shì)消费、云和全球化。这或许(xǔ)是观察接下来阿里组织变(biàn)革的(de)一个重(zhòng)要方向。

　　阿里六(liù)大集团(tuán)董事会成员丨来源：阿里财报

　　以下是对(duì)这三大战略方向的梳理(lǐ)。

　　01

　　阿里云(yún)：张勇亲自(zì)

　　带队云智能集团

　　值得注意的是，在六大业(yè)务中，只有云智能集(jí)团是由阿里(lǐ)巴巴集团董事长兼首席执(zhí)行官(guān)张(zhāng)勇亲(qīn)自(zì)带队。财报显示，张勇任云智(zhì)能集团的董事长兼首席执行官，这也是张勇在(zài)六(liù)大集团中担(dān)任的唯一一个(gè)职务。

　　除了张勇之(zhī)外，云(yún)智能(néng)集团的其他(tā)董事会成员还(hái)有备(bèi)受关注、最近重归阿里云的(de)王坚博士(shì)（阿(ā)里巴巴集(jí)团技(jì)术委员会主席）、郑俊芳（云智能集团首席风(fēng)险官）、蒋芳（阿里巴巴集团首席人力官(guān)）、吴泽明（阿里巴巴集(jí)团(tuán)首(shǒu)席(xí)技(jì)术(shù)官(guān)）。

　　在(zài)阿(ā)里(lǐ)集团对各子集团「放(fàng)手(shǒu)」的(de)大背景下，张勇(yǒng)选(xuǎn)择亲(qīn)手来「抓(zhuā)」云(yún)智能集团，可以看(kàn)出对后者(zhě)的(de)重(zhòng)视。

　　云(yún)智能集团包括阿(ā)里(lǐ)云、AI、钉钉(dīng)等(děng)业(yè)务。张勇说，从商业(yè)模式、客(kè)户特征(zhēng)和发展阶段来看(kàn)，云智能集(jí)团与阿(ā)里巴(bā)巴生态系统中其(qí)他以(yǐ)消费者为中心的业务(wù)有着根本(běn)不(bù)同。可以说，它更适合成(chéng)为一家与(yǔ)阿(ā)里集团完(wán)全独立的新公(gōng)司，而这个过(guò)程也更复杂。因此，它更需要倾注(zhù)精力(lì)来(lái)做(zuò)。

　　而更关键的(de)是，面对大模型代表的人工智能时代，阿里云即(jí)将迎来全新的历史机(jī)遇(yù)。在(zài)业绩电(diàn)话会上，张(zhāng)勇表(biǎo)示，由于人工智能应(yīng)用对算(suàn)力(lì)需求的指数级增(zēng)长(zhǎng)，这(zhè)是(shì)阿(ā)里云(yún)的巨大(dà)机会(huì)。除此之外，还(hái)包(bāo)括基于(yú)大(dà)模型开发新产品的机(jī)会。

　　4月，阿里发布了(le)大型语(yǔ)言预(yù)训(xùn)练模型(xíng)「通(tōng)义千问(wèn)」，目前已有超过20万(wàn)客户申请试用(yòng)。在2023春季钉峰会上，钉钉推出基于(yú)「通(tōng)义千问(wèn)」的智(zhì)能功能(né马云移民到哪国籍ng)产品集(jí)成。而未来(lái)，「通(tōng)义千问」会接(jiē)入阿里(lǐ)的全栈产品。

　　据(jù)财报，云业(yè)务(wù)的本(běn)季度收入（抵消跨分部(bù)交易的影响(xiǎng)后(hòu)）同比(bǐ)下降(jiàng)2％，达到约186亿(yì)元。背后原因(yīn)主要(yào)是部门项目受到疫情影响而延迟交付等(děng)等。不(bù)过，该(gāi)集团还是很(hěn)有信心。在财报发布后，张勇向(xiàng)阿里云员工发布了全员信。「我(wǒ)们有机会(huì)打造一(yī)家(jiā)世(shì)界级的(de)科(kē)技公(gōng)司。」他写道。

　　02

　　消费：盒马只是开始(shǐ)，

　　淘天、本(běn)地生活仍是重中之重

　　此次(cì)列(liè)在(zài)上市计划的盒马，隶属于「1+6+N」的「N」。但在财(cái)报中，其(qí)业绩(jì)仍算在阿里中国商业分部。阿(ā)里中国(guó)商(shāng)业分部主要包(bāo)括(kuò)淘(táo)宝、天猫、淘特、淘菜菜、盒马、天猫超(chāo)市、阿里健康等零售业务，以(yǐ)及1688在内的(de)批发(fā)业务(wù)。

　　中国商(shāng)业分部的本季度收入约为1360亿(yì)元，本季(jì)度经调整EBITA（一项非公(gōng)认会计准则财(cái)务指标）约为人(rén)民币385亿(yì)元，相较2022年(nián)同期增(zēng)长19％。该增长(zhǎng)主(zhǔ)要是由于淘特、淘菜菜和盒(hé)马亏损(sǔn)收窄(zhǎi)。本季度，盒(hé)马(mǎ)增强了销(xiāo)售能力并提高运营效率，经营(yíng)业绩(jì)因(yīn)而录得正数。

　　阿里(lǐ)表示(shì)，盒马已经(jīng)建立了稳定且明确(què)的商业模式以及清晰的盈利路径。

　　而中国商业分部也主要组成(chéng)了阿里六大业(yè)务之一淘(táo)天集团(tuán)（包(bāo)括淘(táo)宝、天猫等业务(wù)）。财报显示，淘天集团(tuán)的董事长(zhǎng)是(shì)吴泳铭——这位阿里巴(bā)巴(bā)合伙(huǒ)人自上世纪90年代就(jiù)跟随马云，是(shì)阿里的元老之一。而淘(táo)天集团的董事兼CEO则是戴珊(shān)。该(gāi)集团其它董事还包(bāo)括(kuò)蔡(cài)崇信(xìn)（阿里(lǐ)巴(bā)巴集团执行副主席）、蒋凡（阿里国际数字商业(yè)集团CEO）、吴(wú)泽(zé)明（阿里(lǐ)巴巴(bā)集(jí)团(tuán)首席技(jì)术官）。

　　在消(xiāo)费方向，阿里的另一重(zhòng)点是本(běn)地生活集团，后者包括「到家」业务(wù)饿了么(me)、「到目的地」业务高德(dé)、飞猪(zhū)等。本季度，由于消费复(fù)苏、人们出行增(zēng)加(jiā)等(děng)因素，本(běn)地(dì)生活服(fú)务分部收入同(tóng)比(bǐ)增长17％至约125亿(yì)元(yuán)，订(dìng)单(dān)增长也超(chāo)过20％。

　　据财报，本地(dì)生活集(jí)团的(de)董事长兼CEO为俞永福，其(qí)它(tā)董(dǒng)事包括(kuò)彭蕾(lěi)（阿(ā)里(lǐ)巴(bā)巴合伙人）、吴(wú)泽明、朱顺(shùn)炎（阿里健康董(dǒng)事长兼首席(xí)执行官）等。

　　阿里靠消(xiāo)费起家，淘天(tiān)集(jí)团和本地生活集团(tuán)都算是(shì)阿里的核心业务。而在这一(yī)方向(xiàng)的盒马(mǎ)启动上市，还只是一个开始。

　　03

　　国际化(huà)：从国际电商

　　集团到菜鸟物流

　　张勇在电话会上表示，当(dāng)谈论全球(qiú)化(huà)时，那就是(shì)阿里的(de)数字商务、物流和(hé)云。

　　阿里国际数字商业集(jí)团(tuán)主要包括Lazada（东(dōng)南亚电商平台(tái)）、速卖(mài)通(tōng)、马云移民到哪国籍Trendyol（土耳其电商(shāng)平(píng)台）、Daraz（南亚电(diàn)商平台）、Alibaba.com等业务。本(běn)季度，阿里国际商业分部收入同比增长29％，达到约(yuē)185亿(yì)元。

　　其中，Trendyol的收入增长主(zhǔ)要来(lái)自补贴效率的提升，Lazada的收(shōu)入增长主要源(yuán)自(zì)提供更多增值服务来提(tí)高变现率，而速卖通则(zé)是本(běn)季度推出了(le)主打(dǎ)高(gāo)性(xìng)价(jià)比(bǐ)的电商平台Choice，带来了订(dìng)单的双位数增长。

　　据财报，阿里国际数字商(shāng)业(yè)集团的董(dǒng)事长为J.MichaelEVANS（阿(ā)里巴巴集团董事(shì)兼总裁）、董(dǒng)事兼(jiān)CEO为蒋凡、其他董事(shì)为彭(péng)蕾、戴(dài)珊、吴泳铭。而(ér)此次该集(jí)团单独融资，将用于拓展新的地域市场、投(tóu)资新技术(shù)、扩大消费者(zhě)和(hé)供应商(shāng)技术、加强(qiáng)管(guǎn)理团队等等。

　　在物(wù)流方面，菜鸟(niǎo)集团本季度收(shōu)入(rù)（抵(dǐ)消跨分部交易(yì)的影响(xiǎng)后(hòu)）同比增长18％，达到(dào)约136亿元(yuán)。这背后(hòu)主要(yào)是国际物流履约解决方(fāng)案(àn)服务的收入增加、以及消费者物流服务需求的增加(jiā)导致。

　　据财报(bào)，菜鸟集团的董事长为(wèi)蔡崇信(xìn)（阿里巴巴集(jí)团(tuán)执行副主席），董(dǒng)事兼CEO为(wèi)万霖，其他董事为戴珊、蒋凡、蒋芳。在财(cái)报发布之后，万霖也(yě)对(duì)菜(cài)鸟员工(gōng)发布了全员信，「十年内菜鸟会成为(wèi)全(quán)球领先的综(zōng)合数(shù)质物流(liú)集团。」他写道。

　　谈完以上五个集(jí)团，最后(hòu)一(yī)个集团阿里(lǐ)大文娱(yú)在独立融资上尚未有最新进展(zhǎn)。在(zài)财报中(zhōng)，关于其业务(wù)只有(yǒu)短短一(yī)段(duàn)话带过。据财报，大文(wén)娱(yú)的董事(shì)长兼(jiān)CEO都是由樊路远担任，而其他董事为武卫(wèi)（阿里巴巴(bā)集团(tuán)董事）、童(tóng)文(wén)红（阿里巴巴合(hé)伙人）、俞(yú)思瀛（阿里巴巴集团首席法务官）、闻佳（阿里(lǐ)巴(bā)巴集团公(gōng)共事务总裁(cái)）。

　　阿里在(zài)财(cái)报中强调，上述(shù)各项交易的(de)完成取决于(yú)多种(zhǒng)因(yīn)素，而(ér)其中(zhōng)很多因素(sù)是其无法控制的(de)，包括资产、负债和合同的成功重组(zǔ)、股(gǔ)权激励计划、市场(chǎng)条件和监管审批(pī)等(děng)。可(kě)见，尽管决心强大、战略方向清晰(xī)、执(zhí)行(xíng)果断，但阿里的分拆之路仍充满变数。

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