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　　克里米亚突发，无人机(jī)袭击！

　　据今(jīn)日俄罗(luó)斯电视台（RT）网站消息，4月29日清晨(chén)，俄罗斯海军黑海舰队所在(zài)地，克里米亚半(bàn)岛的塞瓦(wǎ)斯托(tuō)波尔市(shì)的一个储油设施(shī)遭到无人机袭击。从网络上曝光(guāng)的照片可以(yǐ)看到，袭(xí)击(jī)导(dǎo)致储油设施燃起大火。

　　报(bào)道称，俄罗斯任命的塞瓦斯托(tuō)波尔市市长米哈(hā)伊尔·拉兹沃(wò)扎耶(yé)夫(fū)在社交媒体上称：“由无(wú)人机袭击造成的火灾影响(xiǎng)面积约为1000平(píng)方米，所有安全和救援人员都(dōu)已抵达现场。火灾所在地和民用区域间隔很远。”

　　现场目击者分(fēn)享的多(duō)段视频显示，一场大(dà)火(huǒ)照亮了(le)整个(gè)夜空，浓烟(yān)直冲云霄。RT称，目前还(hái)没五月去北京穿什么衣服，五月份去北京穿什么衣服(méi)有任何伤亡报告，地方政府敦促人(rén)们在消防员努(nǔ)力扑灭大火时保持冷静。

　　报道称(chēng)，本周早些时(shí)候，塞瓦斯(sī)托(tuō)波尔也曾(céng)遭到两(liǎng)架无人机的袭(xí)击，其中一(yī)架无人机被俄军摧(cuī)毁，另一架无(wú)人(rén)机(jī)在(zài)港口外爆(bào)炸。

　　油脂龙头一(yī)季度业绩大反转(zhuǎn)

　　4月28日(rì)晚间，“油茅(máo)”金龙鱼发布(bù)2023年一季报。报告期内(nèi)，公司实(shí)现营(yíng)业(yè)收(shōu)入610亿(yì)元，同比增(zēng)长7.97％；归属于上市(shì)公(gōng)司股东的净利润8.5亿元，同比增长645.99％。

　　金龙(lóng)鱼称，报告期内(nèi)，随(suí)着国内餐饮(yǐn)行业的逐步回(huí)暖，厨房食品的(de)销(xiāo)量较去(qù)年同期有所(suǒ)上涨。另外，去年一季度受南美干旱天气等因(yīn)素影响，大豆、大豆油及棕榈(lǘ)油(yóu)等公司主要原材料的价格快速上(shàng)涨(zhǎng)，今年(nián)一季度公司主要原材(cái)料成本低于(yú)去(qù)年(nián)同期(qī)。销(xiāo)量上涨和毛利率提升共同推动了厨房(fáng)食(shí)品(pǐn)的利润增长。

　　截至2022年年(nián)末，金龙鱼经销商数量合计7768家，较上年增加1647家。金龙鱼(yú)在投(tóu)资者关系(xì)活动(dòng)上表示(shì)，新增渠道主(zhǔ)要(yào)来源于网络下沉、细分产(chǎn)品的专业经销商(shāng)，以及餐饮渠道的(de)快速发展带(dài)来的经销商增长。

　　产(chǎn)能方面，金龙鱼目前有70多个已投产生产基地，央厨杭(háng)州、周口(kǒu)、重庆、兴平基地已投产，沈阳和廊坊的央厨项(xiàng)目也将于年内(nèi)建成投产。目前(qián)，河南(nán)周口和陕西兴平央(yāng)厨开始供应学(xué)生餐业务，多款预(yù)制菜在线(xiàn)下及电商平台开展销售。

　　不过，期(qī)货日报记者还注(zhù)意到，金(jīn)龙鱼(yú)归(guī)属于上市公司股(gǔ)东的扣除非经常性损益的净利润为2.4亿元，同比(bǐ)下降70.94％。这主(zhǔ)要是公司的套期(qī)保值操作未(wèi)完全满足套期(qī)会计(jì)要(yào)求的衍生金融工具损(sǔn)益的影响，因此将套期保(bǎo)值业务划(huà)定(dìng)为非经常性损益，排除在(zài)净利润外(wài)。

　　金龙鱼在《关于开展2023年度商品(pǐn)期货套期保(bǎo)值业务的公(gōng)告》中披(pī)露，将在2023年对在场内市场(chǎng)交易的(de)与(yǔ)公司及下(xià)属(shǔ)子(zi)公(gōng)司的(de)生(shēng)产经(jīng)营有直接关系的原料(liào)、产品、油脂等期货品种(zhǒng)，主要包括：棕(zōng)榈油、豆油、菜(cài)油、菜粕、大豆、玉米(mǐ)、花(huā)生等(děng)品(pǐn)种。第一(yī)季度，饲料原料(liào)和油(yóu)脂科技产品(pǐn)的销量有所增长(zhǎng)，营业收入同比上涨，但是(shì)在行(xíng)情下(xià)跌的(de)过程中(zhōng)，公司油(yóu)脂科技相关产(chǎn)品的利润受到挤(jǐ)压，导致利润(rùn)同比(bǐ)有所减少。从(cóng)合(hé)并资产负债表中可以(yǐ)看(kàn)出，衍生金融资产从(cóng)年初(chū)余(yú)额的5.8亿元增长到了期末的8.3亿元，实现了(le)对(duì)现货市场(chǎng)的对冲作用，弥(mí)补了一(yī)定的(de)利润(rùn)损失。

　　记者还注意(yì)到，油脂(zhī)加工企(qǐ)业(yè)道道全一季度扭亏为盈。4月26日(rì)晚(wǎn)间，道道全发布2023年一季度报，公司实现营业收入17.48亿元(yuán)，同(tóng)比增长41.34％，实现扣非后净利润(rùn)7093万元，实(shí)现经(jīng)营活动产生(shēng)的现金流量净(jìng)额3.31亿元，亦跟随(suí)同步转正。由于产能释放、原料回落(luò)、消费复苏、推出新品(pǐn)等利(lì)好因素影响(xiǎng)，道道全(quán)迎来业(yè)绩修复时刻。分(fēn)析人士表示，道道全业绩修复(fù)有持续性，预计二季度还(hái)有(yǒu)增长。

　　“原(yuán)材料(liào)价格下(xià)降”是(shì)道道全业(yè)绩(jì)出(chū)现大反(fǎn)转的主要(yào)原因。

　　三年间(jiān)，原(yuán)料菜油价格从8000元(yuán)/吨(dūn)一(yī)线飙涨至14000元/吨以(yǐ)上的历史高位，这大(dà)大抬升了(le)企业的(de)加工成本。然而零(líng)售终端的包装油价格上涨(zhǎng)幅(fú)度却(què)不(bù)及(jí)成本(běn)上涨幅度，甚至出现(xiàn)卖(mài)得越多、亏得越多的情况，这导致(zhì)油脂加工(gōng)企(qǐ)业的盈利能(néng)力大幅下降，道道(dào)全也(yě)不(bù)例外。自2022年(nián)下半年以来，道道全新建产能陆(lù)续释放，海外到港原(yuán)料陆续增长，带动(dòng)道道全的包装油毛利率逐步(bù)回升(shēng)。

　　道道全近年来主推旗下茂名工厂建设，并于今年一(yī)季度(dù)取得(dé)阶段(duàn)性(xìng)成绩。2022年7月份，道道全茂名工厂建成投(tóu)产，此(cǐ)后产(chǎn)能处于爬(pá)坡释放(fàng)期。今年以来(lái)，广东大力发展(zhǎn)预(yù)制菜产业，一季(jì)度广东地区餐饮消费(fèi)回暖(nuǎn)势头(tóu)良好，为道(dào)道全(quán)茂名工厂的投产及(jí)产能(néng)释放带来正面影响(xiǎng)。

　　道(dào)道全(quán)还表示，今年一(yī)季度扭亏为(wèi)盈的另一主要原(yuán)因是主要原料价格出(chū)现下降趋势，缓解(jiě)公司的采购及成本(běn)压力(lì)。自2022年下半年开始，道(dào)道全(quán)所用主要(yào)原料的(de)国际交易(yì)价格呈现(xiàn)出回(huí)落(luò)走(zǒu)势(shì)，受(shòu)船期(qī)和现货到厂的(de)时间影响，道道(dào)全(quán)的(de)主要原料综合采购(gòu)成本(běn)随后(hòu)于2022年(nián)年末回落(luò)，2023年一季度则进一步延续回落趋势，对其一季(jì)度(dù)实(shí)现扭(niǔ)亏为盈有(yǒu)明显正面贡献。

　　目前，道道全旗下(xià)拥有多个(gè)品牌，经销商总数已达1308家，遍及(jí)华中、西(xī)南、西北、华东、华南(nán)等菜油主要消费区(qū)域，并(bìng)在岳(yuè)阳、重庆、绵阳(yáng)、茂名、靖江设立(lì)生产加工基地。由(yóu)于拥有多个(gè)品牌(pái)及多地(dì)工厂，下游消(xiāo)费复苏、上游原料看跌将成(chéng)为(wèi)道道全今年业绩修复的两大驱动因子。对于今年(nián)的业绩，道道全持有谨(jǐn)慎乐观(guān)态度，认为业绩修复有一定持(chí)续(xù)性，未(wèi)来(lái)不宜(yí)过度悲观。亦有多家(jiā)券商(shāng)对道道全(quán)今年业绩表(biǎo)达正面预期，并预(yù)测其今年全年营业收入将(jiāng)突破100亿元。

　　毛(máo)利率方(fāng)面(miàn)，随着大(dà)豆、棕榈油、包材等大宗原材料价格自2022年下半年高(gāo)位回落，且叠加(jiā)提价效应(yīng)逐渐显(xiǎn)现(xiàn)，部分(fēn)公司(sī)毛利率迎来较明(míng)显改善。

　　对于行业发展格局与趋势(shì)，道道全认(rèn)为，2023年(nián)，从目(mù)前掌(zhǎng)握的(de)信息(xī)来看，原(yuán)材料供(gōng)给预计将趋(qū)向于(yú)宽(kuān)松，但天(tiān)气、能源(yuán)及(jí)国际政治经济(jì)形势等因素的影响，又给油(yóu)脂、油料市场带来(lái)不确定性(xìng)。包装食用植物(wù)油是生活必需(xū)消费品，市场空间广阔。随(suí)着消费者健康意识的提高，对健(jiàn)康、安全、营(yíng)养的食用油需求也将持续增加，未来品牌化、高端化将是行业发(fā)展(zhǎn)的趋势，品牌差异化现(xiàn)象也(yě)将日益凸显。

　　中信(xìn)建(jiàn)投油(yóu)脂分析师石丽红告诉(sù)记者，在原料供应端，大宗农产品价格已“退烧”，进(jìn)入下行周期，而且我国菜油(yóu)原(yuán)料供应出现了从未有过的多元及宽松局(jú)面，包(bāo)装油的(de)成本端压力缓解趋势明显。

　　今年以来，菜油(yóu)的消费需求端则是喜(xǐ)忧参半。

　　“今年1—2月油脂油料市场整体(tǐ)运行平稳(wěn)，缺乏突出矛盾且供需端均有不确定(dìng)性，盘面整体(tǐ)呈现振荡走势。然(rán)而，进入3月后市场风云突(tū)变，硅谷银(yín)行倒闭引发市场恐(kǒng)慌及连锁反应，为全球金融市场的(de)稳定性带来了挑战，对整个(gè)商品乃至(zhì)金融市场(chǎng)造(zào)成了(le)较大冲(chōng)击。此外，巴西大豆(dòu)及欧洲菜(cài)油供给(gěi)压(yā)力从进(jìn)口成本端为油脂油(yóu)料(liào)市(shì)场形成了较大拖累。宏观(guān)与基本面利空出现共振，不论(lùn)是油还(hái)是粕(pò)均(jūn)显著跌(diē)破此前振荡(dàng)区间。虽(suī)然(rán)市(shì)场(chǎng)并(bìng)不看好油(yóu)粕走势，但如此凌(líng)厉的跌(diē)势(shì)仍在(zài)节奏上超出了市场(ch五月去北京穿什么衣服，五月份去北京穿什么衣服ǎng)预期。”石丽红(hóng)说。

　　也(yě)有行业人士认为，今年(nián)一季度(dù)油脂的走(zǒu)势也受到宏(hóng)观面影响。另外，在(zài)大量乌克兰及澳洲廉价菜籽的冲击下，今年欧洲菜籽进(jìn)口同比增(zēng)加(jiā)200多万(wàn)吨，原(yuán)油价格不(bù)景气带来生柴投(tóu)料需求减少(shǎo)，这令欧洲(zhōu)菜(cài)油的出口潜力大大增加。此(cǐ)外，继续增产(chǎn)的俄罗斯菜油(yóu)大部分(fēn)依赖对(duì)中(zhōng)国出口，在加拿(ná)大旧作菜籽采购(gòu)近500万吨的背景(jǐng)下，国(guó)内后期(qī)面临的菜油(yóu)供给压力十分明显。

　　但今年以来，行业普(pǔ)遍反映，油脂消费(fèi)复苏不及预期，包装油需求乏力，国(guó)内食用油需求整体(tǐ)增量(liàng)空间(jiān)不大(dà)。要想拿(ná)到更多(duō)市场份额，不同油种(zhǒng)之间(jiān)、大小企业之(zhī)间(jiān)的竞争十分激烈。

　　“当前需(xū)求仍处于弱(ruò)势，因提货较好，菜油表观库存处于低(dī)位(wèi)，终端库存处于高位。随供应逐步增(zēng)加，表观库存或逐步起量，二季(jì)度(dù)菜油价格与相关油脂价差缩(suō)小(xiǎo)格局(jú)背景下，菜油需(xū)求或(huò)起(qǐ)量(liàng)，但中短期(qī)仍(réng)处于累库态势。”石(shí)丽红(hóng)说。

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