财联社5月6日(rì)讯(xùn)（编辑 若宇）黄金现货价格本周四一度冲上2080美元/盎司(sī)一线，创历史新(xīn)高。A股方面(miàn)，珠(zhū)宝首(shǒu)饰品牌老凤祥及潮宏基自去年10月低(dī)点以来股价均(jūn)接近翻倍。

　　黄(huáng)金价格的(de)持续攀升，引来众(zhòng)多(duō)投资(zī)者的目光。国泰君安(ān)刘越男等人在4月23日(rì)研报中表示(shì)，黄(huáng)金珠宝复苏节奏与弹(dàn)性优于预(yù)期，根据行业(yè)数据，1-2月(yuè)同期高基(jī)数下黄金(jīn)珠宝销售表现亮眼；3月(yuè)后逐步进(jìn)入Q2同期低基数，金银(yín)珠宝类2023年(nián)3月社零同比(bǐ)+37.4％。

　　提及黄金珠(zhū)宝亮眼(yǎn)的逻辑，刘越男等(děng)人拆(chāi)解，其一，金(jīn)价稳步(bù)上行预期(qī)提(tí)振长期(qī)需求(qiú)，存货增值(zhí)提振(zhèn)毛利率(lǜ)，C端消费(fèi)者黄金投资保值(zhí)需求(qiú)及加盟商补(bǔ)货需求有望释(shì)放；其二，Q2开(kāi)始婚庆需求显著回补，同店开(kāi)店有望匹配(pèi)释放，长三(sān)角地区表现(xiàn)尤其(qí)值得期(qī)待；其三，古法金中(zhōng)流(liú)砥柱(zhù)，金镶(xiāng)钻打开利润弹(dàn)性(xìng)。

　　关于黄(huáng)金珠宝板块行(xíng)情的可持续性，德邦证券郑澄怀在(zài)5月5日研报中(zhōng)分析，从国际金价来看(kàn)，全(quán)球(qiú)地(dì)缘政治的(de)不确定性、美国经济衰退的不确(què)定性等因素均(jūn)有望对金价形成长期支撑。从国内(nèi)消(xiāo)费(fèi)复苏的节奏来看(kàn)，预计今年三四季(jì)度(dù)婚庆旺季将持续释放消费需求。

　　长期来看，龙头公司有望凭借(jiè)精准的产(chǎn)品定位，创(chuàng)新冲冠一怒为红颜指的是什么意思，红颜指的是什么意思解释性的产品设计，以(yǐ)及积(jī)极的渠(qú)道(dào)扩张策略下，持续(xù)提升市(shì)场占有率，平稳兑现业(yè)绩增(zēng)长。当(dāng)前黄金珠宝板块估值(zhí)基(jī)本处(chù)于历史(shǐ)中枢水平，仍具有较大的投资(zī)吸引力。

　　中国银河证(zhèng)券研究院(yuàn)甄唯(wéi)萱在研(yán)报中指出，预期(qī)国内金银(yín)珠宝市(shì)场规模(mó)未来将稳(wěn)步(bù)上升(shēng)，将(jiāng)在(zài)2024年超过90万(wàn)亿元，年复合增(zēng)长(zhǎng)率约(yuē)为(wèi)5％，奢侈金银(yín)珠(zhū)宝的市场(chǎng)规模增长速度(dù)更快，年复合(hé)增长率约为17％。

　　头豹(bào)研究院(yuàn)预(yù)测，中国金银珠宝行业中(zhōng)黄金市场的(de)增速最快(kuài)，2018-2021年间的复合增长率为5.9％，预(yù)计未来5年(nián)也将保持6％的(de)增速。

　　从黄金珠宝行业的产业链(liàn)来看，主要包括(kuò)上游黄金、钻石等(děng)原材料供(gōng)应，中游的制(zhì)造设计及下游的终端零售环节，其中(zhōng)下游环节的(de)附加值较(jiào)高，盈利(lì)能力(lì)较强(qiáng)。

　　国信(xìn)证(zhèng)券研报中指出(chū)，下游零(líng)售环节同样拥有较高的毛利(lì)率水平，黄(huáng)金品类零售毛利率10％-20％不(bù)等，钻石(shí)镶嵌类可(kě)达到60％左右的(de)高毛利(lì)率水平，产业链附(fù)加值高，相关企业(yè)通过强势的渠道建设以提(tí)高(gāo)市场份(fèn)额(é)，可以获得更加优化的盈利(lì)表(biǎo)现。

　　从竞争格(gé)局的角度来看，截至(zhì)2022年，中国金银珠宝行业市(shì)占(zhàn)率(lǜ)前十的(de)集(jí)团中，除了瑞士历(lì)峰(fēng)集团(tuán)、路易·威(wēi)登集团(tuán)外其余(yú)8个均(jūn)为国(guó)产品(pǐn)牌集团。中国金银(yín)珠(zhū)宝(bǎo)行业头部公司周大福(fú)、老凤祥、豫园(yuán)股份(fèn)在2022年的(de)冲冠一怒为红颜指的是什么意思，红颜指的是什么意思解释>市占率分别达到(dào)了(le)9.3％、7.9％和3.7％，2017年以(yǐ)来行业内的(de)CR10不断提升，于2021年超(chāo)过(guò)了30％。

　　据财联社(shè)不(bù)完全统计，相关(guān)上市公司包括萃华(huá)珠(zhū)宝、曼卡(kǎ)龙、菜(cài)百股(gǔ)份(fèn)、潮宏基、老(lǎo)凤祥和(hé)周大生(shēng)等，具体情况(kuàng)如下：

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