美国债务违约的(de)风险比以往任(rèn)何时(shí)候都要大，并有可能(néng)将全(quán)球市场推(tuī)入一个全(quán)新的痛苦深渊。而在此背景下，投资者应如何保护自身的财富呢？对此，一份(fèn)业内机(jī)构的最新(xīn)调查揭露出了业(yè)内(nèi)人士眼下的真实心态。

　　根据(jù)MLIV Pulse在上周(zhōu)（5月8日-12日）对全球(qiú)637名受(shòu)访者进行的(de)调(diào)查(chá)，对于那同位角的定义和性质和概念，同位角一定相等吗些寻求避风港的人(rén)来说，贵金属仍是迄今为止的首选，以防(fáng)华(huá)盛顿在债务上限问(wèn)题上的“懦夫博弈”最终以崩溃告终。

　　超过(guò)一半(bàn)的金融专业人(rén)士(shì)表示，如果美国政府(fǔ)未能履行其义务，他们(men)将(jiāng)购买(mǎi)黄(huáng)金。

　　而更引人注目(mù)的，或许是其他替代(dài)对冲(chōng)工具(jù)的稀缺。根据这份最新业内(nèi)调查，在美(měi)国债务违约情况下，第二(èr)大受欢迎的(de)资产仍然是(shì)美(měi)国国债。这毫(háo)无疑问有点讽(fěng)刺——因(yīn)为这正是美国(guó)政府可能拖欠支付(fù)的重灾区(qū)。

　　但(dàn)值得留意的是(shì)，即使是(shì)那(nà)些相对悲(bēi)观的分析师也认(rèn)为，债(zhài)券持有者最(zuì)终会得到偿付——只是要晚一些。事实上(shàng)，即便在上一(yī)次最为令人担忧(yōu)的2011年(nián)债务上限危机中(zhōng)，当(dāng)时标准普尔(ěr)取消(xiāo)了美国最高的AAA信用评级(jí)，美国长(zhǎng)期(qī)国债也依然出现了上(shàng)涨(zhǎng)。

　　此外(wài)，日(rì)元(yuán)和瑞郎等传统(tǒng)避险(xiǎn)货币也有一些拥趸，但它们都不(bù)如(rú)美元。或者说，更受欢(huān)迎(yíng)的是比特(tè)币——被一些投资(zī)者视为一(yī)种数(shù)字黄金(jīn)。

　　（专业投资者和散(sàn)户投资者在美国债(zhài)务违约下(xià)的(de)投资(zī)选择分布）

　　近几周来，美(měi)国政界(jiè)和金融界(jiè)的大佬们已经(jīng)纷(fēn)纷(fēn)发(fā)出警告，如果债务上限(xiàn)僵局(jú)在大限(xiàn)前得不到解决，可能会发生(shēng)什么。美(měi)国总统拜(bài)登提醒称，“整个(gè)世界(jiè)都将(jiāng)面临麻烦”，而摩(mó)根(gēn)大通首席执行官杰米·戴蒙则疾呼(hū)，“其后果可能是灾难性的(de)。”

　　这(zhè)一次债务上限危(wē同位角的定义和性质和概念，同位角一定相等吗i)机风险更大

　　大(dà)约60％的MLIV Pulse受访者(zhě)表示，这一(yī)次(cì)的风险比2011年更大，2011年(nián)是过去美国(guó)所经历的最严重的(de)债(zhài)务上限(xiàn)危机。

　　目前，一年期美(měi)国主权信(xìn)用违约互换（CDS）反映的违约保(bǎo)险成本已(yǐ)飙升(shēng)至了远(yuǎn)超之(zhī)前(qián)几次债限危(wēi)机时的(de)水(shuǐ)平，尽管(guǎn)这仍表明实(shí)际违约的(de)可能性相对较小。

　　景(jǐng)顺固定收益、另类投资和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑到选民和国(guó)会的两(liǎng)极分化，风(fēng)险比以前更高(gāo)。双方都(dōu)如此顽固且不愿妥(tuǒ)协，意味着(zhe)他(tā)们(men)有可能无法及(jí)时采取行动。”

　　毫无疑问的是，买入黄金进行(xíng)对冲并不便宜，因为今年迄今为(wèi)止，黄金的表现非常好——先是受到(dào)中国买家(jiā)不断增长的需求的提(tí)振，然(rán)后(hòu)是银行业危机和美国债(zhài)务违约引发的(de)避险需求(qiú)，目前(qián)现货黄(huáng)金仅略(lüè)低于本月早些时候触及的历史高(gāo)点。

　　MLIV调查中的大多数投资者都认为，如(rú)果债务上(shàng)限(xiàn)之(zhī)争僵持到最后关头(tóu)，但美国政府最终侥幸没有违约，10年期美国国(guó)债(zhài)将上涨(zhǎng)。然而，对于如(rú)果美国政府(fǔ)真的跌落(luò)债务(wù)悬崖会发生什么，专业(yè)人(rén)士意见不一(yī)。约60％的(de)散户投资(zī)者预计，如(rú)果发生违约(yuē)，10年期美国国债将走软。基准美(měi)国国债收益率上周收于3.46％，较(jiào)今年高点(diǎn)低63个(gè)基点左右(yòu)。

　　与(yǔ)此(cǐ)同时，债务上限(xiàn)僵局(jú)推(tuī)高(gāo)了一些期限非常(cháng)短的(de)国库(kù)券收益率，这些短期(qī)国库券被(bèi)认为最(zuì)有可能被延(yán)期支付，这加剧了国库券(quàn)收益率(lǜ)曲线的扭曲。收益率最(zuì)高的是(shì)6月初左右到期(qī)的国(guó)库券，因为(wèi)这批票据最为接近美国财政部长耶伦所(suǒ)警告的最(zuì)早(zǎo)在6月1日(rì)触发的违约“X日”。

　　而如果美国财政部能撑过(guò)6月(yuè)中旬，其可能(néng)会从预期(qī)的纳税(shuì)和(hé)其(qí)他收入措施中获得一点的(de)喘息空间，从而能(néng)够继(jì)续“苟延残喘”到(dào)7月底。目(mù)前，7月(yuè)底(dǐ)到期(qī)国库券的(de)市场定价也表明了(le)一定程度(dù)的压力和担忧。

　　在2011年的债务(wù)上(shàng)限僵(jiāng)局中(zhōng)，美国(guó)长期国债购(gòu)买量曾激增，将(jiāng)10年期国债(zhài)收益率推至了当时的创纪录低点(diǎn)，与此同时(shí)，金价上涨，数(shù)万(wàn)亿美元(yuán)的全(quán)球股票市(shì)值蒸发。

　　不(bù)过，这一次专业投资者对标普500指(zhǐ)数的前景(jǐng)预测，没有(yǒu)散(sàn)户交(jiāo)易员那么(me)悲观。道明证(zhèng)券利率策(cè)略主管(guǎn)Priya Misra表示，“如果我们确实看到(dào)短期(qī)违(wéi)约(yuē)，市场(chǎng)反应将给(gěi)国会带来(lái)提(tí)高债务上(shàng)限的压(yā)力(lì)。”

　　不少受访者(zhě)还认为(wèi)，债务上限闹剧(jù)已经对美(měi)元造(zào)成了(le)一些伤(shāng)害，41％的人表(biǎo)示(shì)，如果美国政(zhèng)府违约，美元(yuán)作为(wèi)全球(qiú)主要储备货币的地位将面(miàn)临风(fēn同位角的定义和性质和概念，同位角一定相等吗g)险(xiǎn)。

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