浙江乐清相关产业一年“吃掉”2000吨白银场外衍生品助中小微企业更好“消化”

作为我国白银主要消费地之一，浙江乐清相关企业一(yī)年就能“吃掉”白银2000吨左右（电气、电镀、饰品行业(yè)合计），约占我国白银总消费量的30%。

近日，《证券日报》记者实地调研温州(zhōu)，在感(gǎn)受这片土地悠久历史文化美景的同时，深(shēn)刻感知到(dào)当地经(jīng)济发(fā)展的创新热(rè)潮。其中，当地电镀产业会同期货交易所、期(qī)货公司(sī)等(děng)共同打(dǎ)造的“乐清模式”被当地企业津(jīn)津乐道。

中小型电镀企业“用银难(nán)”

在温州地区电镀行业市场集中度不高，中小型企(qǐ)业数(shù)量(liàng)居多，产业格局决定了用银模式的局限性。在调研中，多(duō)家中小型用(yòng)银企业(yè)对记者表示，电镀行业曾长期(qī)存在“拿银难”“拿银贵”的问题。

“电镀企业需要经常采购白银，但(dàn)这些采购环节又(yòu)涉及到价格波动(dòng)、运输风险高等问题。”乐清金邦贵金属有限公司总经理施成杰向《证券日(rì)报》记者介绍，长(zhǎng)期以(yǐ)来，用银企业在采购白(bái)银方面遇到很多问题。例(lì)如，中小型(xíng)电镀企业每(měi)个月(yuè)白银采购量可能只有100公斤至200公斤，但供(gōng)货商一般都是1吨起售，所以很难拿到货。

“除(chú)了拿(ná)货难，运输(shū)风险也(yě)很突出。”施成杰表示，很多供货商觉得量太(tài)小，都不(bù)会提(tí)供运(yùn)输，以前拿货都(dōu)是用(yòng)蛇皮袋装好乘坐长途(tú)汽车运输，这(zhè)就面临很大风(fēng)险，丢(diū)了、被偷等都有可能。

行业集中(zhōng)度不高也是造成中小型电镀企业“拿银难”的(de)主要原因之一。

温州市伟城电镀有限公司总经理张磊向记者介绍，乐清的电镀(dù)产业在10年(nián)前几乎(hū)是一盘散沙，东一片、西一片的散落许多中小企业(yè)，后来受环保政策的约束，有些小电镀企业干脆把(bǎ)厂房搬到山里去了。

为了(le)电镀产业的转(zhuǎn)型发展，乐清(qīng)市政府规划了工业园区，有效安置了数以百计的(de)中小型(xíng)电镀企业。现阶段，园区化(huà)管理(lǐ)促使电镀企业实现了有序(xù)规(guī)范发展，这(zhè)在一定(dìng)程(chéng)度上解决了(le)布局分散(sàn)和环保监管的问题(tí)，也为温州(zhōu)创新发展白银市场流通体系的“乐清模式”打下了基础。

畅通产业“最后一公里”

由于(yú)拿货周(zhōu)期短、资(zī)金成本高和用货量偏低的(de)问题，中小(xiǎo)企(qǐ)业直接运(yùn)用期货等衍生品进行套(tào)期保值并不适合。

为此，上海期货交易所和期(qī)货(huò)公司创(chuàng)新服务(wù)，通过上期综合业(yè)务平台期货标准仓单(dān)交易业务采购白银标准仓单(dān)、场内期货交易对冲价格波动风险、区域常备(bèi)仓库建立白(bái)银(yín)库存、基差(chà)点(diǎn)价确定购销价格等方式，为(wèi)用银企业提供(gōng)稳定、透明、高效的白银购(gòu)销(xiāo)服务(wù)，从而畅通产业“最后一公(gōng)里”。

上海(hǎi)新湖瑞丰源企业发展有限公司（以下简称“新湖瑞丰”）总经理陈宗伟(wěi)向记者表示(shì)，以往(wǎng)采购白银(yín)原材料存(cún)在几个方面的问题：一是采(cǎi)购成(chéng)本高；二是价格波动风险大；三是面(miàn)临违约风险；四是产品质量问题；五是融资难融资贵(guì)。企业对风险(xiǎn)管理有着很强的需求。

针对“拿银难”问题，新湖瑞丰以上期综合业务平(píng)台的白银期货标准仓(cāng)单交易业(yè)务为依(yī)托，建立了(le)特定品牌、标准规(guī)格、稳定数(shù)量的批量采购白银渠道。采购到特定品牌白银期货标准仓单(dān)后，新湖瑞丰当日(rì)即可进(jìn)行提货变(biàn)现，再由第三方负(fù)责(zé)运(yùn)输(shū)，次日(rì)即可到达温州进行(xíng)存储，这样(yàng)就建(jiàn)立起了贴近市场需求的库(kù)存“前沿(yán)阵地”，可以根据电(diàn)镀企业的实际需求进行第一(yī)时间匹(pǐ)配。据了解，从仓库匹配到生产一线(xiàn)的时间最短仅有40分钟。

针对“拿(ná)银贵(guì)”问题，通常(cháng)电镀(dù)企业都采用“一(yī)口(kǒu)价”方(fāng)式拿(ná)货，但白银(yín)价格频繁波(bō)动，对经营效(xiào)益的稳定性造成了较大影响。

“在白银标准仓单采购的同时，新(xīn)湖瑞丰立(lì)就在上期所(suǒ)进行相应的价格对(duì)冲套保。生活需要什么作文200字”陈宗伟表(biǎo)示，由于创新性地融(róng)入了现代期货金融工具，新湖瑞丰提(tí)供的(de)白银现货可以做到价格稳定，“无视”白银价格的(de)剧烈波动带来的影响。

在多位产业人(rén)士看来，通过上期综合业务平(píng)台(tái)还解决了产品的品质一贯性(xìng)、品牌一致性等(děng)问题。

“通过新湖(hú)瑞丰(fēng)和乐清金邦（以上期综合业务(wù)平(píng)台为(wèi)依托）拿(ná)货，能够很好保(bǎo)证(zhèng)白银的品质。”浙江共感电镀有限(xiàn)公司董事长黄友美告诉记者，企业生产对品牌和质量的要(yào)求较(jiào)高(gāo)，需要供应的稳定性、一致性(xìng)，否则会导致产品(pǐn)出现质量问题，造(zào)成(chéng)客户索赔，并产生更大的损失。

通过(guò)上期所综合业务平台采购白银，进而为(wèi)乐清电镀(dù)产业解(jiě)决痛点和难点，已经被(bèi)当地多(duō)数企业津(jīn)津乐道。在调研中，多位(wèi)产业人士将(jiāng)这种场外模式称之为(wèi)“乐清模(mó)式”。

“将在仓单交易、仓单质押融资等业(yè)务的(de)基础上，拟上线基差贸易，开展期转现优化业务，不(bù)断完善平台功能，促进期货市场功能发挥，更好服务实体经济，助力经(jīng)济高质量发展和全国统一大(dà)市场建设(shè)。”上海期货交易所相(xiāng)关负责人表示，未来还将针对实体企业痛点难点，不断(duàn)优化创新，深化期现结合(hé)，提升服务实体经(jīng)济的质效。

场外(wài)市(shì)场大有(yǒu)可为

自2012年期货(huò)公司设(shè)立风(fēng)险管(guǎn)理子公(gōng)司以来，截(jié)至目前，我国期货风险管理业务整体势头良好（风险管理业务大致可包(bāo)括仓单服务、合(hé)作套保、基差(chà)贸易、场外衍生品、做市业务等）。其中，场外业务发展更加突出，例如，在产品类型方面，目前涵盖了多种衍(yǎn)生品工具，包(bāo)括利率衍生品、货币衍生品、股票衍生品(pǐn)以及商品衍生品等，用于管理各类风险和投资需求，整生活需要什么作文200字(zhěng)体来看，多(duō)元(yuán)化产品为投资者提供(gōng)了更多选择和风险(xiǎn)管理(lǐ)工具。

中粮(liáng)期货副总经理唐(táng)德文向记者表示，实体经济的快速(sù)发展是期货市(shì)场规模体量和影响力持续上升的基(jī)础，这也为期货场外市场的发展提供了良好土壤。

截至目前，151家期货公司中有101家备案设立了风险管理子公司，自2017年(nián)到2023年，基差贸易规模从1671亿元到5102亿元，增长2倍，场外衍生品业务成交名义本金规模从3330亿元增至3.18万亿(yì)元(yuán)，规模增长8.55倍。

“我国期货场(chǎng)外市场发展的重要性(xìng)和紧迫感非常突出。”唐(táng)德文表示，近些(xiē)年，我国场(chǎng)内市场逐步发展成熟，产业客户需要场外市(shì)场提供定制(zhì)化的风险管理工具(jù)越来(lái)越多，对比国际市场发展来看，我国场外市场还有数倍或数十倍规模(mó)发展空间(jiān)。

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